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以五篇大文章作为推进融强国建设的突破口

中国外汇 2024年第2期 24-27页

作者：王剑李胜男张钦国信证券经济研究所中国人民大学国际货币研究所中国光大集团博士后科研工作站中国人民大学应用经济学院

五篇大文章体现了对当前国内国际经济形势的科学研判和对金融发展客观规律的准确把握,为当前和今后一个时期推进金融强国建设指明了方向。2023年10月底召开的中央金融工作会议首次提出加快建设金融强国的目标,明确提出做好科技金融、绿... 详细信息

五篇大文章体现了对当前国内国际经济形势的科学研判和对金融发展客观规律的准确把握,为当前和今后一个时期推进金融强国建设指明了方向。2023年10月底召开的中央金融工作会议首次提出加快建设金融强国的目标,明确提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。笔者从金融的本质和规律出发,尝试厘清金融强国与五篇大文章背后的逻辑,为金融机构做好新阶段的战略布局提出建议。

关键词：普惠金融绿色金融金融机构养老金融金融强国数字金融国际经济形势战略布局

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自愿信息披露环境下控制结构披露的市场反应

证券市场导报 2004年第12期 15-19页

作者：段盛华北京大学博士后流动站与深圳证券交易所博士后工作站

本文从理论上探讨了上市公司控制结构披露的价值影响,以现阶段上市公司实际控制权转移过程中的控制结构披露为样本,研究披露事件前后不同样本市场反应的差异,并在理论与实证结果的基础上,结合当前中国上市公司控制结构披露制度的现状与... 详细信息

本文从理论上探讨了上市公司控制结构披露的价值影响,以现阶段上市公司实际控制权转移过程中的控制结构披露为样本,研究披露事件前后不同样本市场反应的差异,并在理论与实证结果的基础上,结合当前中国上市公司控制结构披露制度的现状与国际资本市场的发展经验,提出研究的实践意义与政策建议。

关键词：披露制度上市公司市场反应中国控制权转移信息披露国际资本市场自愿实践意义理论

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利益-风险分配模型:公司治理的理论前提

经济管理 2003年第6期29卷 24-29页

作者：段盛华于凤霞深圳证券交易所博士后工作站中国人民大学商学院博士生北京市100872

本文综述了新古典理论、委托代理理论和不完全合同理论及Zinglas的“准租金”概念分析公司治理的理论前提;在此基础上指出,公司治理的理论前提不仅要解决已经创造出来的准租金的分配,还要解决如何才能尽可能地通过约束条件让合约双方尽... 详细信息

本文综述了新古典理论、委托代理理论和不完全合同理论及Zinglas的“准租金”概念分析公司治理的理论前提;在此基础上指出,公司治理的理论前提不仅要解决已经创造出来的准租金的分配,还要解决如何才能尽可能地通过约束条件让合约双方尽力创遣准租金/企业价值。本文认为,公司治理的本质和理论前提是:指导(相应利益方)企业准租金(或利益/公司价值)分配和企业风险分配进行事后谈判的一系列约束条件。本文还分析了利益—风险分配模型与现有理论模型之间的关系。

关键词：公司治理利益-风险分配模型准租金利益相关者新古典理论委托代理理论 Zinglas“准租金”理论

银行同业业务与实体经济融资——基于货币供给创造的视角

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金融论坛 2019年第5期24卷 21-31页

作者：吴晗张克菲中国人民银行青岛市中心支行复旦大学理论经济学博士后流动站上海证券交易所博士后工作站

本文基于同业业务货币供给创造的视角,分析银行同业业务对货币供给量和实体经济融资规模的不同影响及其对实体经济融资成本的影响、金融去杠杆的政策效果。研究结果表明,同业业务可以创造信用货币,但这些资金并非全部流向实体经济。虽... 详细信息

本文基于同业业务货币供给创造的视角,分析银行同业业务对货币供给量和实体经济融资规模的不同影响及其对实体经济融资成本的影响、金融去杠杆的政策效果。研究结果表明,同业业务可以创造信用货币,但这些资金并非全部流向实体经济。虽然短期内同业业务的发展有利于实体经济融资,但长期内不再显著,反而会提升实体经济融资成本。为此,应持续推进金融去杠杆政策,降低实体经济融资成本,优化实体经济融资结构。

关键词：同业业务实体经济融资货币供给量金融去杠杆

资本市场国际化与人民币国际化-基于价值储藏职能视角

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新金融 2018年第3期 11-16页

作者：张克菲复旦大学经济学院博士后流动站上海证券交易所博士后工作站

本文基于美元和日元在货币国际化和资本市场国际化进程中的国际经验,从货币价值储藏职能的视角对人民币国际化及中国资本市场国际化进行了分析。人民币国际化是资本市场国际化的必要条件,而资本市场国际化为人民币国际化提供了进一步扩... 详细信息

本文基于美元和日元在货币国际化和资本市场国际化进程中的国际经验,从货币价值储藏职能的视角对人民币国际化及中国资本市场国际化进行了分析。人民币国际化是资本市场国际化的必要条件,而资本市场国际化为人民币国际化提供了进一步扩展的驱动力。与其他国际货币发行国相比,当前中国资本市场开放度仍然较低,在一定程度上限制了人民币国际化的进一步推进。鉴于此,本文建议:加快推进资本市场国际化进程,注重国际化的深度和质量;推进资本市场改革,提升资本市场吸引力;有序推进人民币国际化和资本市场国际化,注意风险防范。

关键词：资本市场国际化人民币国际化价值储藏

创新货币政策工具对资产价格的影响--来自MLF操作的经验证据

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证券市场导报 2018年第10期 4-13页

作者：张克菲任小勋吴晗复旦大学博士后流动站上海证券交易所博士后工作站上海200120 中国人民银行青岛市中心支行山东青岛266071

自2013年起,央行开始运用一系列创新货币政策工具调节流动性。本文以MLF为例,运用TVP-VAR模型考察了创新货币政策工具对股票和债券两类资产价格的影响。实证研究表明:(1)创新货币政策工具对股价的影响具有明显的时变性,但股票价格对创... 详细信息

自2013年起,央行开始运用一系列创新货币政策工具调节流动性。本文以MLF为例,运用TVP-VAR模型考察了创新货币政策工具对股票和债券两类资产价格的影响。实证研究表明:(1)创新货币政策工具对股价的影响具有明显的时变性,但股票价格对创新货币政策工具冲击的响应逐渐趋弱;(2)MLF操作对中期债券收益率的冲击效应在当期影响程度最大;而MLF操作不但在当期会降低长期债券收益率,对滞后期的长期债券收益率也具有一定影响;期限利差对MLF操作冲击的响应在2016年上半年前后发生了较大变化,这或与2016年下半年开始央行"锁短放长"信号的增强有关;(3)创新货币工具对债券价格的影响要大于对股票价格的影响,债券价格对MLF操作的响应程度更大、响应时间更长。

关键词：创新货币政策工具 MLF 股票价格债券价格

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法人人格与法人权利能力

求索 2007年第2期 88-91页

作者：蒋学跃湖南大学法学院湖南长沙410082 中国人民大学深圳证券交易所博士后工作站

在自然人领域,权利能力与人格涵义是相同的,同时权利能力也无范围问题。但是基于法人人格的工具性价值,法人的权利能力应该是有范围和限制问题的,法人的权利能力不再具有抽象性与确保主体平等性的功能,而恰恰是区分各种法人参与民事活... 详细信息

在自然人领域,权利能力与人格涵义是相同的,同时权利能力也无范围问题。但是基于法人人格的工具性价值,法人的权利能力应该是有范围和限制问题的,法人的权利能力不再具有抽象性与确保主体平等性的功能,而恰恰是区分各种法人参与民事活动范围的工具。法人目的范围限制本质上而言是法人权利能力范围的限制。

关键词：法人人格:权利能力目的范围限制

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国际经济周期协动与中美宏观政策博弈

新金融 2016年第12期 28-34页

作者：高明招商证券股份有限公司博士后工作站中国人民大学博士后流动站

本文根据现有国际经济周期协动性形成机制的研究成果,将经济体之间相互影响的诸多单一关系汇总整合成系统关系,构建出两国经济周期协动关系模型,再以中美两国数据为基础对模型进行实证检验和形式修正,最终通过数值模拟方法对中美之间的... 详细信息

本文根据现有国际经济周期协动性形成机制的研究成果,将经济体之间相互影响的诸多单一关系汇总整合成系统关系,构建出两国经济周期协动关系模型,再以中美两国数据为基础对模型进行实证检验和形式修正,最终通过数值模拟方法对中美之间的需求管理政策博弈对策进行模拟。研究发现,虽然中国在全球经济中的影响力逐渐提升,但在与美国的宏观政策博弈的过程之中总体上仍处于劣势,因此中国在政策博弈中不仅要考虑经济规模、影响力上的相对优劣,也要考虑行动时序所带来的顺序优势和信息优势。经济规模与影响力上的劣势可以通过"随机应变、因时而动"而得到补偿。

关键词：国际经济周期协动政策博弈中美经济关系

“邓小平哲学思想与当代中国理论研讨会”综述

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哲学动态 2014年第10期 105-106页

作者：陈界亭北京市社会科学院博士后工作站中国人民大学博士后流动站

为纪念邓小平同志诞辰110周年，深入研究邓小平哲学思想与当代中国全面深化改革和经济社会发展的重大理论和现实问题，推进中国特色社会主义事业发展与马克思主义哲学中国化，由中国辩证唯物主义研究会、中共中央党校哲学教研部、中国... 详细信息

为纪念邓小平同志诞辰110周年，深入研究邓小平哲学思想与当代中国全面深化改革和经济社会发展的重大理论和现实问题，推进中国特色社会主义事业发展与马克思主义哲学中国化，由中国辩证唯物主义研究会、中共中央党校哲学教研部、中国社会科学院哲学研究所、深圳市委党校联合主办的“邓小平哲学思想与当代中国理论研讨会”于2014年8月15—16日在深圳市委党校举行。

关键词：邓小平哲学思想当代中国中国社会科学院哲学研究所马克思主义哲学中国化中国特色社会主义事业中共中央党校诞辰110周年综述