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我国商业银行数字金融发展水平测度及时空演化特征研究

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系统工程理论与实践 2024年第4期44卷 1169-1180页

作者：明雷叶彬谭卢宛君杨申燕湖南大学金融与统计学院长沙410079 湖南大学金融发展与信用管理研究中心长沙410079 湖北经济学院金融学院武汉430205 湖北金融发展与金融安全研究中心武汉430205

数字经济时代,我国银行业竞争格局正经历巨大变革,数字技术深刻影响着银行的业务模式和发展水平.本文基于大数据与传统数据融合的视角,利用因子分析法测度我国120家商业银行2009-2019年数字金融发展水平.然后利用核密度估计、空间面板... 详细信息

数字经济时代,我国银行业竞争格局正经历巨大变革,数字技术深刻影响着银行的业务模式和发展水平.本文基于大数据与传统数据融合的视角,利用因子分析法测度我国120家商业银行2009-2019年数字金融发展水平.然后利用核密度估计、空间面板杜宾模型从时间和空间两个视角考察我国商业银行数字金融发展的时空变化特征,并分析银行数字金融发展的地区差异演变规律及其来源.最后考察了银行数字金融水平与地区数字普惠金融之间的互动关系.研究发现:我国商业银行数字金融水平随着时间推移呈现极化差异.在东部地区,银行数字金融与地区数字普惠金融之间具有相互促进效应,而在东北部地区则会产生抑制效应;在中部和西部地区,两者没有明显的互动效应.本研究丰富了数字金融水平测度的构建体系,为揭示我国商业银行数字金融发展差异状况、探索与地区数字普惠金融的协同提升对策提供了重要借鉴经验.

关键词：数字金融分布动态演化特征地区差异

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基于机器学习和资产特征的投资组合选择研究

系统工程理论与实践 2024年第1期44卷 338-355页

作者：李斌屠雪永武汉大学经济与管理学院武汉430072 武汉大学金融研究中心武汉430072

随着可投资资产与资产信息的爆炸式增长,投资组合选择研究面临资产和特征双重高维挑战.为此,本文提出一个基于机器学习和资产特征的投资组合选择框架,该框架借助机器学习技术的天然优势,运用高维特征直接预测投资组合权重,避开了常规的... 详细信息

随着可投资资产与资产信息的爆炸式增长,投资组合选择研究面临资产和特征双重高维挑战.为此,本文提出一个基于机器学习和资产特征的投资组合选择框架,该框架借助机器学习技术的天然优势,运用高维特征直接预测投资组合权重,避开了常规的两步投资组合管理范式中的收益预测过程,并用于中国股票市场的资产配置研究.结果显示:1)基于此框架提出的投资策略能够捕捉高维特征中的增量信息,并挖掘资产特征与投资权重之间线性与非线性关系,大幅提升了投资绩效;2)交易摩擦类特征是投资权重预测中最为重要的资产特征;3)策略在套利限制较为严重的股票上回报更高,而对宏观经济状态变化的敏感性较低;在其他经济约束下,策略表现依然稳健.本文拓展了现代投资组合理论的研究框架,促进了人工智能与量化投资领域的交叉融合发展.

关键词：投资组合选择人工智能资产特征大维资产配置量化投资

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政府邻近、公共投资与县域经济发展

数量经济技术经济研究 2024年第6期41卷 111-128页

作者：卢盛峰张浩天武汉大学经济发展研究中心武汉大学经济与管理学院武汉大学财政金融研究中心

厘清政府间垂直管理关系,是优化省以下财政体制的重要前提。本文从市县距离这一区位特征出发,基于中国地级市政府驻地迁移改革,构建双重差分模型,识别政府邻近与县域经济发展之间的因果关系。研究发现,政府邻近具有显著的经济效应,并且... 详细信息

厘清政府间垂直管理关系,是优化省以下财政体制的重要前提。本文从市县距离这一区位特征出发,基于中国地级市政府驻地迁移改革,构建双重差分模型,识别政府邻近与县域经济发展之间的因果关系。研究发现,政府邻近具有显著的经济效应,并且从动态趋势上看,这一经济效应是持续的而非短期的。机制检验表明,公共投资的增长是政府邻近优势能够实现的重要途径,不仅信息优势提高了市政府对邻近县域投资的力度,与市政府邻近也激励了县域自身公共投资的动力。异质性分析表明,在初始距离近、财政分权程度高以及财政压力小的地区影响更为显著,并且这一经济效应主要体现在第二产业增长上。进一步研究发现,政府邻近对资本及劳动力的带动作用是负向的,对县域经济效率的影响也不明显。但是,当地方制度环境改善时,政府邻近对县域经济效率的带动作用会逐步显现。本文研究将有利于深入理解上下级政府间经济互动的地理诱因,对进一步促进县域经济高质量发展的政策实践具有借鉴意义。

关键词：政府邻近公共投资县域经济高质量发展

共同富裕目标下民生性财政支出对城乡居民收入差距的影响——基于教育和社保就业财政支出的分析

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当代财经 2024年第1期 32-45页

作者：吴俊培张昊泽武汉大学财政金融研究中心湖北武汉430072

社会主义市场经济体制下的民生性财政支出对缩小居民收入差距和促进社会公平有着重要的激励和保障作用,进而推动共同富裕目标的实现。基于2011—2020年我国90个城市面板数据,实证分析了教育和社保就业两大民生性财政支出对城乡居民收入... 详细信息

社会主义市场经济体制下的民生性财政支出对缩小居民收入差距和促进社会公平有着重要的激励和保障作用,进而推动共同富裕目标的实现。基于2011—2020年我国90个城市面板数据,实证分析了教育和社保就业两大民生性财政支出对城乡居民收入差距的影响。研究表明:教育和社保就业财政支出对城乡居民收入差距的边际效应显著为负,说明两类支出对缩小城乡居民收入差距起到了显著作用。进一步研究发现,上述边际效应存在显著的单一门槛效应,门槛值为56.010%,当城镇化水平超过56.010%后,两类财政支出对缩小城乡居民收入差距的影响效应会显著削弱。可见,仅依靠财政支出政策无法持续有效地缩小城乡收入差距、实现共同富裕,应该在市场化改革和财政支出结构改善两个方面共同发力。因此,建议加强市场化改革,逐步消除城乡间的流动性障碍,推动全国统一大市场建设;在保持低城镇化水平地区财政支出规模稳步扩张的同时,调整高城镇化水平地区的财政支出结构;进一步完善财政转移支付制度,提升地方基本公共服务均等化水平,落实财政对民生的基本保障作用。

关键词：共同富裕民生性财政支出城乡居民收入差距财政教育支出财政社保就业支出

博弈论在政策执行研究中的应用:研究回顾与前景展望

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政治学研究 2024年第1期 140-152,M0007页

作者：丁煌卫劭华武汉大学国家治理与公共政策研究中心、武汉大学政治与公共管理学院湖北省武汉市430072 武汉大学政治与公共管理学院、武汉大学国家治理与公共政策研究中心湖北省武汉市430072

公共政策是政治学的重要研究方向和公共管理学的二级学科。作为公共政策研究的重要组成部分,政策执行研究正处在吸收其他学科成果,探索与其相适应的理论与研究方法的发展阶段。其中,博弈论在政策执行研究的理论与方法体系中占据重要地... 详细信息

公共政策是政治学的重要研究方向和公共管理学的二级学科。作为公共政策研究的重要组成部分,政策执行研究正处在吸收其他学科成果,探索与其相适应的理论与研究方法的发展阶段。其中,博弈论在政策执行研究的理论与方法体系中占据重要地位。本文在评析政策执行博弈研究的基础上,总结了文字式博弈分析路径和形式化博弈分析路径及其在政策执行研究中的应用情况,并探讨了博弈论对推进政策执行研究的启示及其适用限度。本文还延伸性地讨论了演化博弈与政策执行研究方法论革新的可能。通过对博弈论的引介和评价,能够增进解释复杂政策执行现象的能力,同时提升政策科学的专业品质与科学化水平。

关键词：公共政策执行研究回顾前景展望博弈论分析路径

挤压与缝合:新型乡村公共记忆空间的阶梯调适研究

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湖北民族大学学报(哲学社会科学版) 2024年

作者：刘彤瑶陈波武汉大学国家文化发展研究院武汉大学媒体发展研究中心武汉大学新闻与传播学院

自我国新型城镇化快速发展以来,逆乡土化和社会结构松动引发的传统乡村公共记忆空间嬗变现象日益凸显,逐渐导致了文化记忆脱嵌、空间挤压和空间感知异化。本研究探讨了新型乡村公共记忆空间的转型现状和特征,并通过理论推演建构了阶梯... 详细信息

自我国新型城镇化快速发展以来,逆乡土化和社会结构松动引发的传统乡村公共记忆空间嬗变现象日益凸显,逐渐导致了文化记忆脱嵌、空间挤压和空间感知异化。本研究探讨了新型乡村公共记忆空间的转型现状和特征,并通过理论推演建构了阶梯调适模型,为乡村公共记忆空间营造和治理以及乡村振兴战略导向下的文化振兴提供了一定的理论和实践参考。研究表明,新型乡村公共记忆空间的阶梯调适模型由以下要素构成:基于物理记忆空间的低阶调适、基于符号记忆空间的中阶调适、基于社会记忆空间的高阶调适。高阶调适模型以阶梯式的样态发挥着“缝合”功能:实现对个体自身记忆和认知的连续性续接,强化个体与自身所处的文化形态和群体的联系,塑造文化认同和归属感,重建情感纽带。

关键词：公共空间文化记忆阶梯调适

养老保险全国统筹下的委托代理问题:经办机构垂直管理是不是破解之匙?

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中国软科学 2024年第7期 1-12页

作者：王增文姚金彭浩荣武汉大学社会保障研究中心

2022年我国职工养老保险正式实现全国统筹。然而，受制于现行“央地共管”社会保障模式，全国统筹易引发中央与地方政府间委托代理问题，不利于全国统筹目标的顺利实现。在此背景下，经办机构全国垂直管理能否成功化解委托代理问题?利... 详细信息

2022年我国职工养老保险正式实现全国统筹。然而，受制于现行“央地共管”社会保障模式，全国统筹易引发中央与地方政府间委托代理问题，不利于全国统筹目标的顺利实现。在此背景下，经办机构全国垂直管理能否成功化解委托代理问题?利用省级改革近似模拟全国改革，构建计量和精算模型发现：第一，职工养老保险省级统筹造成有效费率降低2.40%,若同时辅以经办机构省级垂直管理，有效费率会提高2.90%;第二，异质性检验结果表明，经办机构实现垂直管理在老龄化程度高和国有经济占比低的地区效果更好；第三，从养老保险经办流程看，统筹层次提高将导致地方政府在参保登记环节放松监管以创造招商引资优势，实现垂直管理后此类寻租行为将得到有效改善；第四，未实现全国统筹下2023—2050年间政府养老保险累计支出达到718.02万亿，实现全国统筹后财政支出规模增加19.06%,若辅以经办机构全国垂直管理，政府养老保险支出规模将下降23.08%。综上，为确保全国统筹政策效应的有效释放，研究认为应采取渐进式改革路径，即首先建立起市级政府对县区级政府垂直管理的经办体系，然后做实养老保险经办机构省级垂直管理，最后再构建起从中央到地方的垂直管理体系，以期推动职工养老保险制度高质量发展。

关键词：全国统筹垂直管理有效费率财政养老保险支出

资本市场健康发展与统一大市场建设：破除中国地方保护的政治经济分析

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云南社会科学 2024年

作者：杨勇王佳丽武汉大学经济发展研究中心武汉大学经济与管理学院

加快建设全国统一大市场是构建新发展格局的基础支撑和内在要求，促进要素资源在更大范围内顺畅流动首先必须要打破地方保护和市场分割。在政治经济学范式下，对中国资本市场健康发展与统一大市场建设过程中所面临的地方保护主义进行深... 详细信息

加快建设全国统一大市场是构建新发展格局的基础支撑和内在要求，促进要素资源在更大范围内顺畅流动首先必须要打破地方保护和市场分割。在政治经济学范式下，对中国资本市场健康发展与统一大市场建设过程中所面临的地方保护主义进行深入研究，可以发现地方市场分割和资本无序扩张的历史、发展和动因以及地方市场分割与资本无序扩张之间的演进关系，从而进一步评估中国资本市场相关政策的治理效果，并在此基础上提出规范资本市场发展以破除地方保护主义的有效途径。地方市场分割加剧了资本无序扩张，导致地区间及产业间资本配置失衡，严重影响中国资源配置效率，不利于全国统一大市场建设，中国应加快健全资本市场法律法规，建设统一开放的资本市场，实现经济的高质量发展。

关键词：地方保护市场分割资本无序扩张统一大市场

美联储货币政策溢出、央行预期管理与中国资产价格

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世界经济 2024年第1期47卷 57-85页

作者：李斌雷印如王健武汉大学经济与管理学院武汉大学金融研究中心湖北省武汉市430072

在全球流动性持续收紧和地缘政治冲突升级背景下,如何实现“以我为主,兼顾内外平衡”成为央行货币政策制定过程中的核心问题之一。本文构建适用于央行沟通的中文情感词典,运用文本分析方法从中、美央行沟通文本中提取情绪指标,检验了美... 详细信息

在全球流动性持续收紧和地缘政治冲突升级背景下,如何实现“以我为主,兼顾内外平衡”成为央行货币政策制定过程中的核心问题之一。本文构建适用于央行沟通的中文情感词典,运用文本分析方法从中、美央行沟通文本中提取情绪指标,检验了美联储货币政策冲击的市场影响和中国央行在防范外部冲击中的重要作用和机制。研究结果表明:除美联储传统货币政策冲击外,美联储沟通情绪也会显著影响中国A股市场,并集中体现为消极情绪的作用;中国央行沟通可以通过释放积极情绪,缓和美联储消极情绪带来的负向影响。此外,机制分析发现,积极的央行沟通情绪能通过信号渠道和协同渠道有效缓解投资者的负向预期、减少投资者分歧,进而促进市场稳定。本研究为防范发达经济体货币政策溢出效应提供了经验证据。

关键词：央行沟通资产价格美国货币政策外溢文本分析