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易方达基金管理有限公司ESG研究员魏亦希在第四届中小投资者服务论坛“规范公司治理促进投资者保护”专题论坛上的主题发言促进机构投资者参与公司治理

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投资者 2021年第4期16卷 119-123页

作者：魏亦希易方达基金管理有限公司

大家好,我是易方达基金研究部的ESG研究员,感谢投服中心的邀请。今天与大家分享易方达在参与公司治理领域的理解与实践。所谓参与公司治理,是指投资者通过合理地行使自己的股东权利参与到公司的治理活动中,比如,在公司股东大会中行使投... 详细信息

大家好,我是易方达基金研究部的ESG研究员,感谢投服中心的邀请。今天与大家分享易方达在参与公司治理领域的理解与实践。所谓参与公司治理,是指投资者通过合理地行使自己的股东权利参与到公司的治理活动中,比如,在公司股东大会中行使投票表决权,在与公司管理层的交流过程中就部分问题展开讨论、合理地提出建议,甚至提名公司董事等。

关键词：投资者保护中小投资者易方达基金参与公司治理公司股东大会股东权利机构投资者公司董事

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管理层权力下沉与高管薪酬激励效率损失

当代财经 2024年第1期 86-99页

作者：徐嘉倩史珂徐莉萍辛宇中山大学管理学院广东广州510275 易方达基金管理有限公司广东广州510620

基于手工收集整理的2010—2019年上市公司章程修改公告中管理层权力变更的数据,采用双重差分方法检验基于公司章程自治的管理层权力下沉对高管薪酬影响的研究表明,管理层权力下沉后,高管薪酬和超额薪酬均显著增加。具体而言,管理层权力... 详细信息

基于手工收集整理的2010—2019年上市公司章程修改公告中管理层权力变更的数据,采用双重差分方法检验基于公司章程自治的管理层权力下沉对高管薪酬影响的研究表明,管理层权力下沉后,高管薪酬和超额薪酬均显著增加。具体而言,管理层权力下沉后,高管薪酬和超额薪酬的增加主要体现为规模薪酬(而非业绩薪酬)的明显增加,同时企业的薪酬业绩敏感性明显下降。这些经验证据支持了管理层权力理论。管理层权力下沉后,公司的在职消费增加、内部和外部薪酬差距均加大,但公司未来的经营绩效和市场价值并未显著提升。因此,基于公司章程自治的管理层权力下沉可能引起高管薪酬激励的效率损失。公司内外部监督机制和管理层持股都对管理层权力下沉与高管薪酬的正相关关系具有抑制作用。基于上述研究结论,公司在修改章程向管理层授权的同时,应重视可能存在的高管寻租行为,做到恰当授权和有效监管。

关键词：章程自治管理层权力下沉高管薪酬超额薪酬效率损失

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ESG投资能否“义利并举”?

金融市场研究 2024年第5期 28-37页

作者：王子琳魏亦希程杰易方达基金管理有限公司

在投资中考虑ESG因素,可以帮助投资者从非财务方面全方位地了解企业,筛选出优质的投资标的。从估值的角度来看,ESG绩优的公司在市场竞争中往往会展现出优势与韧性,不仅拥有更强的盈利能力和稳健的现金流,而且非系统性风险和系统性风险... 详细信息

在投资中考虑ESG因素,可以帮助投资者从非财务方面全方位地了解企业,筛选出优质的投资标的。从估值的角度来看,ESG绩优的公司在市场竞争中往往会展现出优势与韧性,不仅拥有更强的盈利能力和稳健的现金流,而且非系统性风险和系统性风险暴露水平也更低。因此,它们在资本市场上能够获得更高的估值。本研究使用了中证评级数据和企业基本面数据进行分析,证明基于ESG评级结果可以筛选出波动较小且营利性较强的个股,此外,环境(E)、社会责任(S)和公司治理(G)因子也具有一定的选股能力,其中环境因子的选股胜率较高。

关键词： ESG投资估值选股能力

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上市公司股东表决权委托及其规制

利益法学

利益法学 2023年第1期 30-60页

作者：燕道德易方达基金管理有限公司

表决权委托在证券市场的运用已日益广泛，且逐渐成为上市公司控制权交易的主要方式之一。就其定性而言，表决权委托虽名为委托，但实际上构成了表决权转让。固然委托合同并不因规避法律而无效，但协议本身的脆弱性也容易造成上市公司控... 详细信息

表决权委托在证券市场的运用已日益广泛，且逐渐成为上市公司控制权交易的主要方式之一。就其定性而言，表决权委托虽名为委托，但实际上构成了表决权转让。固然委托合同并不因规避法律而无效，但协议本身的脆弱性也容易造成上市公司控制权的不稳定；而作为“两权分离”实践的产物，对其代理成本的分析却不能一概而论；在证券监管层面，目前监管机构对这一新型交易模式态度并不明确，故对其规制也并没有形成相对完备的规则。基于此，本文从维持上市公司控制权稳定、降低代理成本及维护公司和中小股东利益等角度出发提出建议，主张原则上承认不可撤销条款之效力，合理分配委托方与受托方的责任义务，同时禁止规避限售等监管规定，确定合理委托期限。在此基础上，强化信息披露规则并完善权益变动规定，限制股东通过表决权放弃对要约减持义务的规避。

关键词：表决权委托 “两权分离” 控制权变动规避监管

ETF互联互通来了! 易方达副总裁范岳:前瞻布局,助力长期投资

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投资有道 2022年第8期 90-93页

作者：范岳易方达

2004年,中国第一只ETF在上交所诞生。经过十七年的耕耘发展,ETF产品数量逐年增长,市场规模稳步上升,已经成为许多投资者进行资产配置的优选工具。但相比成熟市场,目前我国ETF规模仅占非货公募基金的7%,未来仍有巨大的发展空间。更为重... 详细信息

2004年,中国第一只ETF在上交所诞生。经过十七年的耕耘发展,ETF产品数量逐年增长,市场规模稳步上升,已经成为许多投资者进行资产配置的优选工具。但相比成熟市场,目前我国ETF规模仅占非货公募基金的7%,未来仍有巨大的发展空间。更为重要的是,今日,备受瞩目的内地、香港ETF互联互通正式开闸,两地投资者可以跨境投资对方市场的ETF产品。

关键词：副总裁公募基金跨境投资互联互通资产配置上交所 ETF 长期投资

一种金融行业RPA软件的设计方法——DCCP方法

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金融科技时代 2022年第10期30卷 34-37,55页

作者：何兴梁倜易方达基金管理有限公司

金融类企业中有大量中后台案头工作,这些工作中有一定比例的重复性劳动,引入RPA能有效提升中后台工作的效率。面对复杂的业务场景,如何才能有效地应用RPA技术成为焦点。文章基于头部公募基金的实践经验,总结了一套行之有效的DCCP系统化... 详细信息

金融类企业中有大量中后台案头工作,这些工作中有一定比例的重复性劳动,引入RPA能有效提升中后台工作的效率。面对复杂的业务场景,如何才能有效地应用RPA技术成为焦点。文章基于头部公募基金的实践经验,总结了一套行之有效的DCCP系统化建设方法。该方法可以广泛适用于各类金融机构内部系统化建设,对其他行业的内部系统建设也有借鉴意义。

关键词：金融科技 RPA 软件设计 DCCP

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科技赋能打造基金投顾完整生态

中国金融 2020年第17期 49-51页

作者：陈彤韩香唐晓祎易方达基金

2019年10月,中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点的通知》,被认为是基金行业回归初心、践行本源的重要举措,是注册制改革背景下资管行业转型发展的重要抓手,也是解决资本市场长期资金不足问题的重要途径。截... 详细信息

2019年10月,中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点的通知》,被认为是基金行业回归初心、践行本源的重要举措,是注册制改革背景下资管行业转型发展的重要抓手,也是解决资本市场长期资金不足问题的重要途径。截至目前共有包括基金、券商、银行、第三方机构等在内的18家机构参与试点并取得了一定进展。本期特别策划专题,约请业内专家为进一步做好基金投顾试点工作献计献策。

关键词：资金不足问题公开募集第三方机构转型发展证券投资基金基金行业中国证监会注册制改革

全市场公募FOF超500只二季报显示最受欢迎的主动权益基金是它

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证券市场周刊 2024年第30期 84-85页

作者：李甜甜爱方财富基金

从稍早前基金二季报披露情况来看,债基仍是公募FOF重仓"主力军",占比达六成.从季度持仓变动数据来看,二季度被公募FOF增持最多的前5只基金分别为安信鑫日享中短债A、易方达新兴成长、富国纯债AB、国联安短债C、国寿安保尊弘短债C.此外,2...

从稍早前基金二季报披露情况来看,债基仍是公募FOF重仓"主力军",占比达六成.从季度持仓变动数据来看,二季度被公募FOF增持最多的前5只基金分别为安信鑫日享中短债A、易方达新兴成长、富国纯债AB、国联安短债C、国寿安保尊弘短债C.此外,2024年二季报显示,从被持有次数来看,刘旭管理的大成高新技术产业股票C排名第一,共被52只FOF基金持有,该基金是一只股票型基金.

关键词：

来源：博看期刊评论

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基金招募说明书比较研究

证券市场导报 2001年第8期 31-37页

作者：冉华陈荣易方达基金管理有限公司

基金招募说明书的本质是一种类似上市公司招股说明书的销售文件,但它不同于上市公司招股说明书之处还在于它类似于保险机构的保单,是与投资者签订的一个合约。分析比较表明,各国或地区的基金招募说朋书在形式和内容上均存在较大的差异,... 详细信息

基金招募说明书的本质是一种类似上市公司招股说明书的销售文件,但它不同于上市公司招股说明书之处还在于它类似于保险机构的保单,是与投资者签订的一个合约。分析比较表明,各国或地区的基金招募说朋书在形式和内容上均存在较大的差异,不少内容可资借鉴。

关键词：基金招股说明书上市公司保单合约投资者销售签订借鉴本质