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共同机构所有权与管理层业绩预告

上海金融 2022年第12期 53-70页

作者：刘杨方姝王秀丽新疆财经大学会计学院

党的二十大报告明确提出要提高防范化解重大风险的能力。高质量的业绩预告可以发挥较强的风险警示作用。然而，资本市场上却频发上市企业操纵业绩预告质量以谋求私利的现象。基于共同机构所有权这一新兴的非正式制度的视角，考察其对业... 详细信息

党的二十大报告明确提出要提高防范化解重大风险的能力。高质量的业绩预告可以发挥较强的风险警示作用。然而，资本市场上却频发上市企业操纵业绩预告质量以谋求私利的现象。基于共同机构所有权这一新兴的非正式制度的视角，考察其对业绩预告质量产生的影响。研究发现：共同机构所有权可以提升业绩预告质量，即发挥了信息协同效应和监督治理效应。机制分析表明，共同机构所有权通过缓解企业的信息不对称程度，降低代理成本，内化业绩预告的负外部性，改善了业绩预告质量。进一步研究发现，区分机构投资者的类型后，稳定型共同机构投资者对业绩预告质量的改善作用更明显。此外，相比于强产品市场竞争，在弱产品市场竞争中，共同机构所有权对业绩预告质量的影响更显著。研究结论为政府完善上市公司信息披露监管政策提供了借鉴。

关键词：共同机构所有权管理层业绩预告信息协同监督治理

VIE模式上市的动因、效果及风险分析——以九号公司为例

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中国注册会计师 2023年第2期 111-118页

作者：韩金红任欢颜新疆财经大学会计学院

VIE模式境外上市一直是中国企业的独特创造和现实选择,然而随着科创板新规的来临,VIE模式境内上市也成为众多科创企业的心仪之选。在政策背景的推动下,九号公司率先申报上市,成为第一家以VIE模式登陆科创板的企业。目前鲜有学者对VIE模... 详细信息

VIE模式境外上市一直是中国企业的独特创造和现实选择,然而随着科创板新规的来临,VIE模式境内上市也成为众多科创企业的心仪之选。在政策背景的推动下,九号公司率先申报上市,成为第一家以VIE模式登陆科创板的企业。目前鲜有学者对VIE模式企业境内上市进行研究,本文以九号公司为例对其动因、效果及风险进行分析。研究发现,九号公司VIE模式境内上市后,公司治理结构得到了完善,提升了公司治理水平;通过VIE模式境内上市,丰富了自主营销渠道,提高了自身的品牌竞争力;拓宽了融资渠道,扩大了公司规模;实现扭亏为盈、改善了公司经营状况,提升了公司的盈利能力;VIE模式上市后公司的累计超额收益率为正且呈增长趋势,即市场绩效得到了提升,增加了股东财富。本文对九号公司的案例研究会在一定程度上拓展VIE模式上市的研究范畴,同时为国内VIE模式的监管提供有益的借鉴,以降低VIE模式境内上市的风险、为其他VIE模式企业境内上市提供决策参考。

关键词： VIE模式九号公司动因效果风险

地区法治化程度对审计师风险管理行为的影响研究

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中国注册会计师 2023年第11期 37-47页

作者：丁萌胡本源新疆财经大学会计学院

审计师的风险管理行为是审计领域的重要课题。本文以2011-2021年A股上市公司为主要研究对象,研究地区法治化程度对审计师风险管理行为的影响。研究发现:当事务所面对高风险客户时,在法治化程度高的地区更容易提高发表非标准审计意见、... 详细信息

审计师的风险管理行为是审计领域的重要课题。本文以2011-2021年A股上市公司为主要研究对象,研究地区法治化程度对审计师风险管理行为的影响。研究发现:当事务所面对高风险客户时,在法治化程度高的地区更容易提高发表非标准审计意见、加大审计费用及抑制客户方盈余管理的概率,从而体现风险管理的行为。新《证券法》的实施,可能因相关数据不充分和法律实施的滞后性,并没有使得二者之间的关系更加显著。进一步分析发现,对行业竞争程度激烈的企业客户,审计师更容易作出风险管理行为;对非国有企业客户,审计师往往作出风险管理行为更为谨慎。研究结论为地区法治化程度与审计师作出风险管理行为之间的关系提供了经验证据。

关键词：法治化程度风险管理审计意见审计费用盈余管理

成本黏性影响管理层自愿性盈利预测了吗?——来自中国A股上市公司的证据

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技术经济 2022年第9期41卷 170-187页

作者：王秀丽刘杨方姝新疆财经大学会计学院乌鲁木齐830012 新疆财经大学会计学院会计系乌鲁木齐830012

文章研究成本黏性与管理层自愿性盈利预测之间的关联。结果发现:成本黏性增加了管理层发布自愿性盈利预测的倾向及频率,同时,成本黏性程度与乐观盈利预测呈正相关,与悲观盈利预测呈负相关。影响机制表明,成本黏性通过提高信息不对称程... 详细信息

文章研究成本黏性与管理层自愿性盈利预测之间的关联。结果发现:成本黏性增加了管理层发布自愿性盈利预测的倾向及频率,同时,成本黏性程度与乐观盈利预测呈正相关,与悲观盈利预测呈负相关。影响机制表明,成本黏性通过提高信息不对称程度和企业经营风险影响了管理层自愿性盈利预测披露。进一步研究发现,政府补助加强了成本黏性与管理层自愿性盈利预测披露之间的关系,企业社会责任与经济政策不确定性削弱了两者之间的关系;然而政府补助、企业社会责任与经济政策不确定性对成本黏性与管理层自愿性盈利预测性质之间的关系没有显著影响。此外,成本黏性对管理层自愿性盈利预测的影响在非国有企业、非国际四大审计的公司中更为显著。最后,管理层自愿性盈利预测披露的增加,降低了权益资本成本,提升了企业价值。本文的发现丰富了成本黏性经济后果和自愿披露信息影响因素的研究,并提供了关于管理层的自由裁量权和管理激励在影响企业成本结构和盈利预测信息披露方面的证据。

关键词：成本黏性自愿性盈利预测政府补助社会责任经济政策不确定性

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“一带一路”倡议会提高企业成长性吗?

中国注册会计师 2022年第3期 55-64页

作者：韩金红曾晟新疆财经大学会计学院

本文以2007-2020年A股上市公司数据为样本,实证考察了“一带一路”倡议对我国上市企业成长性的影响及其作用机理。研究发现,“一带一路”倡议的实施显著提高了受支持企业的成长性。进一步,本文分析了“一带一路”倡议影响企业成长性的... 详细信息

本文以2007-2020年A股上市公司数据为样本,实证考察了“一带一路”倡议对我国上市企业成长性的影响及其作用机理。研究发现,“一带一路”倡议的实施显著提高了受支持企业的成长性。进一步,本文分析了“一带一路”倡议影响企业成长性的作用机制,结果表明,相对于未受倡议支持的企业,受“一带一路”倡议支持的企业获得的财政补贴及税收优惠更多,进而更有利于企业成长性的提高。此外,本文还发现,在重点对接行业、国有产权以及我国中东部地区的企业,“一带一路”倡议对企业成长性的正向影响更为显著。本文的研究结论不仅拓展了“一带一路”宏观经济政策对微观企业行为影响的研究框架,也为政府部门评估“一带一路”倡议经济后果、完善相关经济政策提供了借鉴。

关键词： “一带一路”倡议企业成长性财政补贴税收优惠

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重污染行业企业慈善捐赠行为研究

会计之友 2022年第6期 48-54页

作者：韩金红杨小伟新疆财经大学会计学院

以2009—2019年我国A股非金融类企业为样本,考察了重污染行业企业的慈善捐赠行为及分析师关注度和市场化水平对这种行为的影响。结果发现:相对于非重污染行业的企业,重污染行业企业慈善捐赠更多;相较于分析师关注度低、市场化水平高的地... 详细信息

以2009—2019年我国A股非金融类企业为样本,考察了重污染行业企业的慈善捐赠行为及分析师关注度和市场化水平对这种行为的影响。结果发现:相对于非重污染行业的企业,重污染行业企业慈善捐赠更多;相较于分析师关注度低、市场化水平高的地区,分析师关注度高和市场化水平低的地区重污染行业企业慈善捐赠更多。进一步研究发现,重污染行业企业通过慈善捐赠可以缓解其面临的融资约束,提高企业价值。研究为重污染行业企业的慈善捐赠行为提供了经验证据,对重污染行业企业寻求“自我救赎”具有重要参考意义。

关键词：重污染行业企业慈善捐赠分析师关注市场化水平企业价值融资约束

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制度背景、管理层特征与公司投资效率

会计之友 2022年第15期 110-116页

作者：姚曦新疆财经大学会计学院

基于委托代理问题与决策权匹配问题,考察了管理层的两个重要特征———能力与权力配置对公司投资效率的影响,以及党组织参与公司治理在其中的作用。研究发现,能力较低的管理层权力越大,公司的非效率投资越严重,而党组织参与公司治理能... 详细信息

基于委托代理问题与决策权匹配问题,考察了管理层的两个重要特征———能力与权力配置对公司投资效率的影响,以及党组织参与公司治理在其中的作用。研究发现,能力较低的管理层权力越大,公司的非效率投资越严重,而党组织参与公司治理能够抑制管理层的权力寻租行为。进一步研究发现,党组织参与公司治理能够显著降低权力较大、能力较弱而代理成本较高的管理层的非效率投资。文章不仅拓展了管理层能力、权力与投资效率之间关系的研究,而且深化了决策权配置经济后果的研究,为公司治理结构改革中发挥党组织的组织优势和制度优势提供一定的理论支持。

关键词：委托代理管理层特征投资效率

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审计委员会同行业任职背景与会计信息可比性

会计之友 2022年第12期 8-16页

作者：李刚杨晓艺胡红红新疆财经大学会计学院

选取2009-2019年A股上市公司作为研究样本,考察审计委员会成员背景对公司会计信息可比性的影响,发现审计委员会成员的任职背景能够产生差别性的监督效果,具有同行业任职背景的审计委员会能够显著提高会计信息可比性,且不同管理层权力与... 详细信息

选取2009-2019年A股上市公司作为研究样本,考察审计委员会成员背景对公司会计信息可比性的影响,发现审计委员会成员的任职背景能够产生差别性的监督效果,具有同行业任职背景的审计委员会能够显著提高会计信息可比性,且不同管理层权力与不同产权制度下,审计委员会同行业背景对会计信息可比性的促进作用不同。机制检验表明,审计委员会同行业任职背景通过提高内控质量和降低盈余管理行为进而提高会计信息可比性。研究结论丰富了对审计委员会成员背景经济后果方面的研究,同时为审计委员会监督治理职能的发挥提供了经验支持。

关键词：审计委员会同行业背景会计信息可比性

内部控制、投资决策与期权价值——基于公司生命周期的实证研究

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会计之友 2022年第10期 36-43页

作者：李育红孙文娟新疆财经大学会计学院

投资活动是公司价值创造的源泉,内部控制作为公司内部治理机制,对管理层的投资决策及公司价值具有重要影响。相比传统公司估值模型,实物期权估值模型考察了投资机会及管理层投资灵活性对公司价值的影响。文章以2007—2019年上市公司为样... 详细信息

投资活动是公司价值创造的源泉,内部控制作为公司内部治理机制,对管理层的投资决策及公司价值具有重要影响。相比传统公司估值模型,实物期权估值模型考察了投资机会及管理层投资灵活性对公司价值的影响。文章以2007—2019年上市公司为样本,实证检验了不同生命周期内部控制对公司管理层投资决策、投资效率及期权价值的影响。结果显示,相对成熟期,在成长期严格的内部控制会降低投资灵活性、加剧投资不足、减少增长期权价值,而在衰退期内部控制严格会降低投资灵活性,减少清算期权价值。研究结果丰富了实物期权理论,为公司根据自身发展水平建设内部控制、实现公司价值提供了参考。

关键词：内部控制投资决策期权价值生命周期