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金融科技的现金股利效应——基于中国A股上市公司的实证研究

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投资研究 2024年第3期43卷 43-65页

作者：杨菁菁罗梁丽吴凯茜广东外语外贸大学金融学院

金融科技借助各种信息技术与金融业务进行深度融合,降低了金融市场的摩擦,为企业稳定现金流提供了保障。本文使用2014-2019年沪深A股非金融行业上市公司财务数据,探究金融科技是如何利用信息技术影响上市企业现金股利政策及其传导机制,... 详细信息

金融科技借助各种信息技术与金融业务进行深度融合,降低了金融市场的摩擦,为企业稳定现金流提供了保障。本文使用2014-2019年沪深A股非金融行业上市公司财务数据,探究金融科技是如何利用信息技术影响上市企业现金股利政策及其传导机制,使投资者获得合理的投资回报。研究发现金融科技的发展能够增强企业发放现金股利的意愿和提高现金股利支付水平。该效应在民营企业、基金持股比例较高、经济不发达的西部地区、第一大股东持股比例较低的企业中更为显著。使用工具变量控制内生性问题后,以上结论依然稳健。进一步地,实证表明金融科技通过提高其覆盖广度和使用深度来促进企业发放现金股利。机制分析验证金融科技可以通过“缓解融资约束”和“提高公司治理水平”来影响企业现金股利支付。在金融供给侧改革背景下,我国应持续推进金融科技的创新,发挥其空间聚集效应和技术知识溢出效应,以创新驱动实体经济的高质量发展。

关键词：金融科技现金股利信息不对称融资约束公司治理水平

数字普惠金融对县域城乡资本要素一体化的影响——基于新二元转型视角

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数量经济技术经济研究 2024年第2期41卷 193-212页

作者：许月丽纪晓丹广东外语外贸大学经济贸易学院广东外语外贸大学华南财富管理研究中心基地

基于要素市场统一是城乡融合的重要基础,而传统二元转型仅强调农村向城市单向储蓄转移的矛盾,本文在一个新二元转型框架下,研究数字金融能否通过资本下乡促进乡村振兴战略中的县域城乡融合发展问题,研究选择的视角是数字金融有无通过促... 详细信息

基于要素市场统一是城乡融合的重要基础,而传统二元转型仅强调农村向城市单向储蓄转移的矛盾,本文在一个新二元转型框架下,研究数字金融能否通过资本下乡促进乡村振兴战略中的县域城乡融合发展问题,研究选择的视角是数字金融有无通过促进城市部门向农村部门的储蓄转移而放松了农户的融资约束,这打破了传统二元转型框架中储蓄流动的假定。研究发现,利用数字金融改善农村金融市场,对促进县域内资金由城市向农村的流动是重要的,且不同维度数字金融指标的作用效果存在差异。机制检验表明,数字金融促进资本下乡的可持续动力机制,是数字金融对农村金融市场摩擦弱化所诱致的农村投资边际收益水平的提高。同时,数字金融促进资本下乡的效果受农户类型和区域等异质性因素的影响。本文研究得出了通过进一步推进数字金融发展以提高资本下乡的内生动力、县域城乡融合战略应分类实施以及加速传统金融业的数字化改造来构建结构合理和高效的农村金融体系等政策含义。

关键词：数字普惠金融县域城乡融合储蓄流动融资约束

跨境电商能促进企业内部共同富裕吗?——基于跨境电商综合试验区政策的准自然实验

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湖南师范大学社会科学学报 2024年第1期53卷 67-77页

作者：何传添高峰谭娜广东外语外贸大学国际经济贸易研究院广东广州510006 广东外语外贸大学经济贸易学院广东广州510006 广东外语外贸大学金融学院广东外语外贸大学金融开放与资产管理研究中心广州华南财富管理中心研究基地广东广州510006

利用2009—2021年中国A股上市企业数据,以跨境电子商务综合试验区的设立为准自然实验,采用多期双重差分模型实证检验了跨境电商对企业内部实现共同富裕的影响及其机制。研究发现,跨境电子商务综合试验区的设立能显著促进企业内部实现共... 详细信息

利用2009—2021年中国A股上市企业数据,以跨境电子商务综合试验区的设立为准自然实验,采用多期双重差分模型实证检验了跨境电商对企业内部实现共同富裕的影响及其机制。研究发现,跨境电子商务综合试验区的设立能显著促进企业内部实现共同富裕。具体而言,位于综试区的企业劳动收入份额提高了0.62%,企业内收入差距缩小了22.92%,分别发挥了“做大蛋糕”和“分好蛋糕”的作用。机制分析发现,跨境电商通过促进企业跨境贸易、市场扩张和吸纳就业,提高了企业内劳动收入份额;同时,通过优化企业人力资本结构缩小了企业内收入差距。进一步分析发现,在最低工资标准更低的城市,跨境电商对企业劳动收入份额的促进作用更强;在实际平均工资水平更高的城市,跨境电商对缩小企业内收入差距的效应更强;跨境电商对非国有企业和东部地区企业促进效应更强。

关键词：跨境电商共同富裕劳动收入份额收入差距

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数字经济对制造业发展质量影响的实证检验

统计与决策 2024年第15期40卷 116-120页

作者：谭娜高峰常亮广东外语外贸大学金融学院广州510006 广东外语外贸大学国际经济贸易研究院广州510006 广东外语外贸大学会计学院广州510006

文章构建数字经济发展水平和制造业发展质量评价指标体系,考察了2013—2020年我国30个省份的数字经济对制造业发展质量的异质性影响及其影响渠道。研究结果表明,数字经济显著促进了各省份制造业发展质量的提升。数字经济主要从促进制造... 详细信息

文章构建数字经济发展水平和制造业发展质量评价指标体系,考察了2013—2020年我国30个省份的数字经济对制造业发展质量的异质性影响及其影响渠道。研究结果表明,数字经济显著促进了各省份制造业发展质量的提升。数字经济主要从促进制造业结构优化、创新驱动和绿色发展3个维度提升了制造业发展质量,但现阶段对制造业经济效益的提升作用并不显著。东部地区数字经济对制造业整体发展质量提升的促进作用较大,主要体现在结构优化和创新驱动两个维度,但在西部、东北地区则未呈现明显赶超趋势,现阶段数字经济红利的发挥尚不能显著缩小地区制造业发展差距。

关键词：数字经济制造业质量地区差异

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村镇银行风险成因与规制

法学评论 2024年第4期42卷 100-110页

作者：陈云良广东外语外贸大学法学院

在开放条件下守住不发生系统性风险的安全底线是我国金融稳健运行的关键。村镇银行历经多年发展,现已经成为我国金融体系不容忽视的重要力量,但其背后严重的经营风险、内部治理风险、道德风险、产权风险需要予以特别关注。我国面向农村... 详细信息

在开放条件下守住不发生系统性风险的安全底线是我国金融稳健运行的关键。村镇银行历经多年发展,现已经成为我国金融体系不容忽视的重要力量,但其背后严重的经营风险、内部治理风险、道德风险、产权风险需要予以特别关注。我国面向农村设立村镇银行进行金融支农的改革方向存在错误,在现有村镇银行存在系统性风险背景下,应当对村镇银行进行总体收缩,通过兼并重组与撤销淘汰中、高风险村镇银行,主发起行增持股份防止社会资本控制村镇银行,加重村镇银行股东责任防止道德风险三个方面以规制村镇银行风险。

关键词：村镇银行风险成因风险规制农村金融

连续处理变量下的协变量平衡——基于“中国年龄–储蓄率之谜”的实证研究

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统计研究 2024年第2期41卷 127-138页

作者：蒋青嬗唐盛芳周利广东外语外贸大学江西财经大学金融学院

协变量平衡聚焦于消除处理变量和协变量的相关性,有助于在因果推断中减少极端权重的产生,提高估计量的稳定性和精度。目前二元处理变量下的协变量平衡相关研究较多,但连续处理变量下的协变量平衡研究有待进一步发展和完善。同时,现有研... 详细信息

协变量平衡聚焦于消除处理变量和协变量的相关性,有助于在因果推断中减少极端权重的产生,提高估计量的稳定性和精度。目前二元处理变量下的协变量平衡相关研究较多,但连续处理变量下的协变量平衡研究有待进一步发展和完善。同时,现有研究直接基于平衡权重的角度实现协变量平衡,相应最优化为带等式和不等式约束的非线性规划,最优化求解相对复杂,导致方法对于大样本量数据尤其是微观数据的使用存在局限性。为避免上述不足,本文基于广义倾向得分的角度提出一种连续处理变量下的协变量平衡方法。该方法使得协变量逼近基的加权样本均值等于协变量逼近基的样本均值,平均剂量响应函数的估计量满足渐近无偏性和相合性。特别地,本文方法的最优化函数为严格凸函数且不带任何约束,从而最优化函数存在唯一解且求解相对简单,因此方法适用于大样本量数据尤其是微观数据的问题研究。此外,本文还提出一种特别的J折交叉验证方法,选择逼近基的阶数以实现数据驱动。数值模拟表明,本文提出方法的估计精度较高。将方法应用于中国家庭追踪调查微观数据,本文得出我国存在“年龄–储蓄率之谜”现象,即户主年龄与家庭储蓄率存在正U型关系,拐点约为42岁。

关键词：因果推断协变量平衡连续处理变量年龄–储蓄率之谜

方梦之应用翻译研究体系化与范畴定位思想的阐发与再构

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上海翻译（中英文） 2024年第4期 11-16页

作者：曾利沙邓薇广东外语外贸大学广东广州510420 广东金融学院广东广州510520

方梦之先生是应用翻译(学)研究的奠基者、开拓者、引领者和建设者,他有关应用翻译(学)体系化与范畴定位的思想博大精深,挖掘其丰富的思想内涵,对应用翻译(学)的守正与创新研究极为重要。本文深入探讨三个有关问题:我国73种独立翻译学的... 详细信息

方梦之先生是应用翻译(学)研究的奠基者、开拓者、引领者和建设者,他有关应用翻译(学)体系化与范畴定位的思想博大精深,挖掘其丰富的思想内涵,对应用翻译(学)的守正与创新研究极为重要。本文深入探讨三个有关问题:我国73种独立翻译学的发展趋势呈何种特征?2)如何从方先生的本体观、对象范围观、学科体系观、范畴定位观出发,辩证认识独立翻译学的本质属性、学理性、体系性、创新性、实践性及其普遍原理性?3)如何深度阐发方先生的译学思想,全景式整合构建应用翻译研究的逻辑范畴体系?本文旨在为我国应用翻译(学)发展研究成果的对外传播提供独特的理论范式。

关键词：方梦之译学思想学科体系范畴定位整合守正与创新

生成式人工智能与银行业变革:典型事实、实践问题与破局之策——以ChatGPT为例

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南方金融 2024年

作者：申么申明浩丁子家吴非广东外语外贸大学粤港澳大湾区研究院广东金融学院广东外语外贸大学经济贸易学院

凭借着卓越的自然语言处理和深度学习能力,生成式人工智能将与各行业生产经营和管理实践逐渐实现深度融合,这既为金融业智能化转型提供了契机,也隐含着一定的风险。生成式人工智能可以拓展多元化金融需求,实现智能满足;提升银行业决策... 详细信息

凭借着卓越的自然语言处理和深度学习能力,生成式人工智能将与各行业生产经营和管理实践逐渐实现深度融合,这既为金融业智能化转型提供了契机,也隐含着一定的风险。生成式人工智能可以拓展多元化金融需求,实现智能满足;提升银行业决策支持水平,实现数据驱动;助力定制设计与风险管理,实现金融服务精准化;引领银行业技术与管理风潮,推动技术与管理创新。但生成式人工智能的应用也可能给银行业带来技术安全风险、成本衍生风险、决策引导风险、信息操纵风险、业务流程干扰风险、劳动力冲击风险和监管风险,需要采取有效措施加以防控。为此,需要夯实制度基础,构筑生成式人工智能技术促进银行业变革的安全防线;完善数字治理,提高银行业数据安全治理和风险防控能力;充分发挥人工智能技术手段优势,增强银行业务系统韧性。

关键词：数字化转型生成式人工智能 ChatGPT 机器学习金融科技

收入不平等、普惠金融与居民消费——基于中国家庭金融调查的经验证据

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南方金融 2024年

作者：杨碧云叶雅优易行健李家山广东外语外贸大学金融学院广东金融学院金融与投资学院

利用中国家庭金融调查（CHFS）数据分析普惠金融在收入不平等抑制居民消费方面的缓冲效应。研究结果表明：第一，普惠金融能有效缓解收入不平等对居民消费的抑制作用；第二，收入不平等通过加剧居民流动性约束以及抑制社会资本积累负向... 详细信息

利用中国家庭金融调查（CHFS）数据分析普惠金融在收入不平等抑制居民消费方面的缓冲效应。研究结果表明：第一，普惠金融能有效缓解收入不平等对居民消费的抑制作用；第二，收入不平等通过加剧居民流动性约束以及抑制社会资本积累负向影响消费支出，而普惠金融通过缓解收入不平等对流动性约束的强化作用和对社会资本的抑制作用，减弱收入不平等对居民消费的负面影响；第三，普惠金融的缓冲效应更多体现在户主受教育程度较低、家庭收入水平较低以及所居住区域正规金融发展程度较低的居民群体之中。上述研究从普惠金融视角为促进居民消费、逐步实现共同富裕提供了经验证据。

关键词：共同富裕普惠金融居民消费流动性约束社会资本