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员工议价能力与企业管理费用粘性——基于人口老龄化的场景

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南开管理评论 2024年

作者：沈永建许瀚文南京财经大学会计学院会计系暨南大学管理学院会计系

本文基于中国人口老龄化的宏观场景，考察了员工议价能力提升对企业费用粘性的抑制作用。利用2000年-2020年的A股上市公司为研究样本，本文实证分析发现，员工议价能力对当地企业的费用粘性存在显著的抑制作用，在使用工具变量等方法进... 详细信息

本文基于中国人口老龄化的宏观场景，考察了员工议价能力提升对企业费用粘性的抑制作用。利用2000年-2020年的A股上市公司为研究样本，本文实证分析发现，员工议价能力对当地企业的费用粘性存在显著的抑制作用，在使用工具变量等方法进行一系列内生性分析和稳健性检验后，基准回归结果依旧保持稳健。进一步研究发现，员工议价能力对当地企业费用粘性的抑制作用，在业绩压力更大的企业、高管薪酬业绩敏感性更强的企业以及代理问题更加突出的企业中更为凸显。区分费用粘性不同类型的检验还表明，员工议价能力对当地企业费用粘性的抑制作用主要体现在高管薪酬外的其他部分。本文的发现不仅基于人口老龄化的宏观场景丰富了中国上市公司员工议价能力的经济后果研究，还将员工议价能力纳入企业费用粘性的研究框架中。

关键词：员工议价能力费用粘性人口老龄化公司治理代理问题

慈善捐赠与公司财务绩效:基于动态变化与区域差异视角

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重庆大学学报（社会科学版） 2024年第1期30卷 53-70页

作者：王金平蒋德权严苏艳上海财经大学浙江学院会计系浙江金华321013 上海财经大学会计学院上海200433 江西财经大学会计学院江西南昌330013

慈善捐赠作为收入“第三次分配”实现共同富裕的重要渠道,也作为树立“企业公民”良好形象的重要途径,是否惠人惠己?现有关于慈善捐赠与企业财务绩效关系的研究尚未形成一致结论,由于变量度量指标、理论推演假说不同而不同。文章选取200... 详细信息

慈善捐赠作为收入“第三次分配”实现共同富裕的重要渠道,也作为树立“企业公民”良好形象的重要途径,是否惠人惠己?现有关于慈善捐赠与企业财务绩效关系的研究尚未形成一致结论,由于变量度量指标、理论推演假说不同而不同。文章选取2006—2020年中国沪深两市A股所有上市公司为观测对象,对企业慈善捐赠金额动态变化如何影响其财务绩效进行了系统性分层次的检验。研究发现,捐赠金额动态变化是导致“慈善捐赠—财务绩效”关系不一的原因,企业持续增加捐赠能够实现社会福利和自身业绩的“双赢”,在一定程度上支持了“价值利器假说”。具体而言,企业捐赠金额增加和持续捐赠能够显著提升其财务绩效,且上期捐赠而本期继续增加捐赠,财务绩效提升效应更大;企业捐赠金额减少和持续不捐将显著降低其财务绩效,且上期捐赠而本期捐赠直接减少至零,财务绩效降低效应更大。从区域经济视角分析发现,与东部地区或者经济水平发展较高的地区相比,慈善捐赠动态变化对财务绩效的影响在西部地区或者经济发展水平较低的地区较弱甚至不相关。从广告营销角度分析发现,能够树立企业形象的广告营销与树立企业公民形象的慈善捐赠之间不存在替代关系,广告营销可以增强捐赠增加和持续捐赠带来的财务绩效提升效应,但也会恶化持续不捐对财务绩效的降低效应。从产权性质来看,无论是国有企业还是非国有企业,捐赠增加都能促进财务绩效提升,持续捐赠对财务绩效的提升效应在国有企业中更加显著,而捐赠减少或持续不捐对财务绩效的降低效应在国有企业中得到有效抑制。此外,建立逐步回归模型进行中介效应检验,分析表明,大客户关系是慈善捐赠变化影响企业财务绩效的一个渠道,说明慈善捐赠能够通过增强企业与大客户关系从而促进绩效提升。最后,文章采用倾向得分匹配(PSM)缓解样本选择内生性问题,结论依然成立。文章的主要贡献在于,丰富了慈善捐赠与财务绩效的关系研究,为企业制定慈善捐赠策略提供指导意义,为国有企业履行社会责任提供经验支持。

关键词：慈善捐赠财务绩效区域经济社会责任大客户关系

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经营杠杆与企业全要素生产率

经济学报 2024年第2期11卷 1-28页

作者：朱琳刘凤委孙铮无锡太湖学院会计学院上海国家会计学院上海国家会计学院会计系上海财经大学商学院

本文结合我国供给侧改革及推动经济高质量发展的现实背景,探讨企业杠杆风险的重要来源——经营杠杆是否及如何对企业全要素生产率产生影响。研究发现,经营杠杆的增加会显著抑制企业全要素生产率的提升。拓展性研究表明:(1)增加企业融资... 详细信息

本文结合我国供给侧改革及推动经济高质量发展的现实背景,探讨企业杠杆风险的重要来源——经营杠杆是否及如何对企业全要素生产率产生影响。研究发现,经营杠杆的增加会显著抑制企业全要素生产率的提升。拓展性研究表明:(1)增加企业融资约束、降低企业投资效率,是经营杠杆抑制企业全要素生产率提升的重要作用机制;(2)经营杠杆降低企业全要素生产率的作用仅在企业面临更高的经营风险和调整成本时显著,表明企业自身面临较高的经营风险及调整成本水平,是经营杠杆降低企业全要素生产率的重要条件。本文的研究不仅丰富了全要素生产率的影响因素、经营杠杆经济后果的相关文献,对于落实结构化去杠杆,提高企业全要素生产率,实现经济高质量发展,也具有重要启示意义。

关键词：全要素生产率经营杠杆融资约束投资效率

财务数智化转型助推中小企业高质量发展——以S公司为例

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财会月刊 2024年第11期45卷 94-101页

作者：徐锐薛爽吴晶胡诗偲上海财经大学浙江学院会计系浙江金华321013 上海财经大学浙江学院会计与财务研究中心浙江金华321013 上海财经大学会计学院上海200433

本文通过案例研究深入探讨中小企业S公司如何利用现有信息系统,通过建设业务中台、管理中台和数据中台,实现财务数智化转型。转型后,S公司依托数智化平台,更有效地应用各种管理会计工具,如战略和目标管理、成本管理、全面预算和绩效评价... 详细信息

本文通过案例研究深入探讨中小企业S公司如何利用现有信息系统,通过建设业务中台、管理中台和数据中台,实现财务数智化转型。转型后,S公司依托数智化平台,更有效地应用各种管理会计工具,如战略和目标管理、成本管理、全面预算和绩效评价等,提升了决策的科学性和准确性,助推企业高质量发展。S公司的成功案例为其他中小企业财务数智化转型提供了宝贵的经验。中小企业应抓住政策机遇,遵循客观规律,选择恰当建设路径开展财务数智化转型,并深化业财融合,通过应用管理会计工具,将数据转化为高质量发展的动力。

关键词：数智化数据中台管理会计中小企业高质量发展

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附带业绩对赌条款的企业并购是否纳入合并报表探析

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财会通讯 2024年第11期 101-104,154页

作者：胡安琴韩素芬河北金融学院会计系河北保定071051

上市公司并购中附带业绩对赌条款的会计处理较为复杂,并购方对其会计处理均按照合并会计准则将被并购方纳入其合并报表,但实务中此种会计处理方式忽视了业绩对赌下的交易实质,特定情形下的简单并表处理的适用性存疑仍存在一定问题。本... 详细信息

上市公司并购中附带业绩对赌条款的会计处理较为复杂,并购方对其会计处理均按照合并会计准则将被并购方纳入其合并报表,但实务中此种会计处理方式忽视了业绩对赌下的交易实质,特定情形下的简单并表处理的适用性存疑仍存在一定问题。本文从合并会计准则的“控制三要素”出发,结合实际案例判断承诺期内并购方是否真正取得被并购方的控制权,通过分析含有业绩对赌的经济业务实质,对附带业绩对赌条款的企业合并范围提出了合理化建议。

关键词：并购业绩对赌控制合营安排

物流企业资产运营效率对资本市场盈利预期的影响

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商业经济研究 2024年第8期 103-106页

作者：武桂芳天津财经大学珠江学院会计学院天津301811

企业高效的资产运营可以支持高质量发展,现有研究主要关注如何提高企业的资产运营效率,对资本市场如何看待高效运营的企业的问题关注不足。本文利用上市物流企业的年度数据实证检验发现:当物流企业经营资产运营效率越高时,分析师的盈利... 详细信息

企业高效的资产运营可以支持高质量发展,现有研究主要关注如何提高企业的资产运营效率,对资本市场如何看待高效运营的企业的问题关注不足。本文利用上市物流企业的年度数据实证检验发现:当物流企业经营资产运营效率越高时,分析师的盈利预测更为积极;轻资产运营战略强化了分析师盈利预测受资产运营效率的驱动作用;资本市场更看好高效运营的民营物流企业。经济后果显示:在分析师做出积极预测后,企业未来的债务与股权资本成本以及融资约束水平均显著下降。研究表明,企业资产配置会影响资本市场参与者的判断,以分析师为代表的资本市场参与者更看好“轻”资产型物流企业的发展,增强资产运营效率有助于缓解物流企业“融资难、融资贵”困境。

关键词：资产运营效率资本市场预期分析师盈利预测轻资产运营

新《证券法》与审计治理:基于审计意见购买的抑制效应

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中国软科学 2024年第7期 200-212页

作者：许国艺天津财经大学会计学院天津300222

新《证券法》对审计师责任风险的加大和审计市场结构的调整影响审计师客户资源配置。从审计师客户资源配置的视角,考察审计师客户关系不匹配对审计意见购买的影响,及新《证券法》对审计师客户关系与审计意见购买之间的审计治理机制。研... 详细信息

新《证券法》对审计师责任风险的加大和审计市场结构的调整影响审计师客户资源配置。从审计师客户资源配置的视角,考察审计师客户关系不匹配对审计意见购买的影响,及新《证券法》对审计师客户关系与审计意见购买之间的审计治理机制。研究发现:审计师客户关系向下不匹配加剧审计意见购买,而审计师客户关系向上不匹配则抑制审计意见购买;新《证券法》改善了审计师客户资源配置的匹配度,抑制审计师客户关系不匹配对审计意见购买的影响,提升了审计质量。该研究有助于决策部门评估新《证券法》的实施效果,对审计师客户资源配置和审计意见购买监管治理具有一定的参考价值。

关键词：审计治理审计师客户关系审计质量审计意见购买

“一带一路”倡议推动了我国企业的跨国协同创新吗？

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财经研究 2024年第06期 108-122页

作者：黄宏斌李圆圆许晨辉天津财经大学会计学院

在高水平对外开放的新格局下,跨国协同创新成为培育新兴产业发展动能和实现经济高质量发展的重要途径。文章突破了现有研究关注“一带一路”倡议对单一企业创新能力影响的局限,将视角转换为我国企业与“一带一路”共建国家的合作共赢。... 详细信息

在高水平对外开放的新格局下,跨国协同创新成为培育新兴产业发展动能和实现经济高质量发展的重要途径。文章突破了现有研究关注“一带一路”倡议对单一企业创新能力影响的局限,将视角转换为我国企业与“一带一路”共建国家的合作共赢。文章基于2010—2020年我国A股上市公司数据,将“一带一路”倡议作为一项准自然实验,使用PSM-DID方法,考察了“一带一路”倡议对跨国协同创新的影响及其作用机制和应用情境。研究发现,“一带一路”倡议通过“强化要素流动交融”和“降低跨国协作成本”两种效应,有效推动了我国企业与沿线国家的跨国协同创新。异质性分析发现,当企业吸收能力较强、属于技术密集型和资本密集型产业以及与沿线国家的文化融合度较高时,“一带一路”倡议对企业跨国协同创新的推动效应更加显著。进一步研究发现,“一带一路”科技创新合作计划的出台显著强化了“一带一路”倡议对跨国协同创新的推动效应。文章为我国企业与“一带一路”共建国家进行跨国协同创新的驱动机制提供了理论参考与实践证据,也为企业如何借助政策的力量实现跨国协同合作和实现高质量发展提供了重要的启示。

关键词： “一带一路”倡议跨国协同创新海外研发子公司跨国协作成本

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ESG评级能抑制企业金融化吗?

北京工商大学学报（社会科学版） 2024年第1期39卷 53-64页

作者：侯聪聪胡国强韦琳天津财经大学会计学院天津300222

作为企业可持续发展评价的重要内容,ESG评级能够改善企业融资环境和治理环境,在防范经济“脱实向虚”风险中至关重要。以2010—2020年中国沪深A股上市公司为样本,利用商道融绿首次发布ESG评级的外生冲击,实证考察了ESG评级对企业金融化... 详细信息

作为企业可持续发展评价的重要内容,ESG评级能够改善企业融资环境和治理环境,在防范经济“脱实向虚”风险中至关重要。以2010—2020年中国沪深A股上市公司为样本,利用商道融绿首次发布ESG评级的外生冲击,实证考察了ESG评级对企业金融化的影响及作用机制。研究发现,ESG评级对企业金融化具有抑制作用。机制检验显示,ESG评级通过缓解融资约束和降低代理成本分别抑制了“蓄水池”和“投资替代”动机的企业金融化。异质性分析表明,ESG评级对企业金融化的抑制作用显著存在于行业环境敏感性较高、市场竞争较大、分析师关注度较高的情境下。经济后果研究发现,ESG评级对企业金融化的抑制作用能够提高企业主业业绩。因此,政府应该推动构建具有中国特色的ESG评级体系,充分发挥ESG评级的作用,使企业在责任和利益驱动下,优化资产配置,实现企业高质量发展。

关键词： ESG评级金融化 “蓄水池”动机 “投资替代”动机融资约束代理成本