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政府担保异质性、竞争性扭曲与我国商业银行风险激励

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财贸经济 2016年第9期37卷 21-35页

作者：汪莉吴杏陈诗一复旦大学经济学院博士后理论经济学博士后流动站复旦大学经济学院

存款保险制度推出之前,我国商业银行长期处于政府"隐性"担保之下,且这一隐性担保效应存在一定的异质性特征:政府的"保护伞"更可能降落在那些得益于"大而不倒"理念的大银行或是拥有政府股东、与政府联系密切的银行上。过去仅仅关注于政... 详细信息

存款保险制度推出之前,我国商业银行长期处于政府"隐性"担保之下,且这一隐性担保效应存在一定的异质性特征:政府的"保护伞"更可能降落在那些得益于"大而不倒"理念的大银行或是拥有政府股东、与政府联系密切的银行上。过去仅仅关注于政府因素对银行信贷行为和银行绩效影响的研究,已无法较好地解释这种异质性政府担保可能形成的商业银行尤其是中小银行和私人控股银行的风险承担激励。基于这一问题,本文首先在Hakenes和Schnabel(2010)模型基础上,从我国利率未完全市场化的背景出发,刻画了异质性政府担保对银行投资与风险决策的影响。研究表明:存在竞争效应时,银行受担保可能性越低,其最优风险收益水平越高,即承担的风险也越高。在理论分析基础上,本文分别从银行规模和股权结构层面构建了反映政府"隐性"担保的竞争性扭曲程度指标,并以2005-2012年159家商业银行样本为基础进行实证检验。文章结论肯定了存款保险制度的推出对改善我国商业银行竞争结构、防范中小银行和私人控股银行风险承担的积极意义。

关键词：异质性担保竞争性扭曲银行风险激励

公共和私有部门数字货币的发展趋势、或有风险与监管考量

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经济学家 2020年第8期 110-119页

作者：赵越强复旦大学经济学院应用经济学博士后流动站中国外汇交易中心博士后流动站

公共部门和私有部门竞争加速的背景下,数字货币的种类和功能特征不断增加,对国际货币体系、支付结算以及数字经济生态均产生重要影响。本文梳理了公共和私有部门数字货币的发展趋势,比较分析了典型数字货币的运行特征以及面临的或有风... 详细信息

公共部门和私有部门竞争加速的背景下,数字货币的种类和功能特征不断增加,对国际货币体系、支付结算以及数字经济生态均产生重要影响。本文梳理了公共和私有部门数字货币的发展趋势,比较分析了典型数字货币的运行特征以及面临的或有风险。研究认为公共部门数字货币将在零售型和批发型等多场景与私有部门数字货币展开竞争;我国央行数字货币(DC/EP)进展加速,要在国际标准规范制定和应用平台建设等方面抓住机遇窗口期。在监管层面,建议审慎对待数字货币技术创新的不确定性,推动制定国际标准规范;发挥"中央银行-商业银行"双层运营优势,积极开展中间业务,避免金融脱媒;优化金融基础设施,提高区块链风险治理能力;推动国际数字经济领域形成多极化格局,避免寡头垄断对我国数字货币发展空间的挤压。

关键词：数字货币发展趋势或有风险监管建议

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银行数字化转型、企业创新与出口竞争力提升

工业技术经济 2024年第6期43卷 130-139页

作者：杨航英强永昌南京大学博士后流动站南京210008 复旦大学经济学院上海200433

建设贸易强国需以技术创新增强出口竞争优势。本文使用我国A股上市制造业出口企业数据,考察银行数字化转型对企业出口竞争力的影响及企业创新的中介作用。研究发现,银行数字化转型能提升企业出口竞争力;企业创新在两者之间发挥部分中介... 详细信息

建设贸易强国需以技术创新增强出口竞争优势。本文使用我国A股上市制造业出口企业数据,考察银行数字化转型对企业出口竞争力的影响及企业创新的中介作用。研究发现,银行数字化转型能提升企业出口竞争力;企业创新在两者之间发挥部分中介作用,且创新质量的中介作用比创新数量大;异质性分析发现,银行数字化转型的提升作用及创新数量、创新质量的中介作用显著存在于战略性新兴产业,银行数字化转型的提升作用在2018年中美贸易摩擦加剧后增强,且创新数量的中介作用大幅下降,创新质量的中介作用大幅上升。拓展分析发现,银行的业务与战略数字化转型能提升企业出口竞争力。本文丰富了银行数字化转型的经济效应研究,结论对提升我国出口竞争力有重要启示。

关键词：银行数字化转型创新数量创新质量企业出口竞争力战略性新兴产业贸易摩擦

陆港通制度对A股市场投资者正反馈交易行为影响研究

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新金融 2021年第3期 32-36页

作者：张金清刘小菁复旦大学经济学院复旦大学应用经济学博士后流动站

为考察陆港通制度对A股市场投资者正反馈交易行为的影响,本文基于Schuppli和Bohl(2010)的正反馈交易模型,以陆港通制度实施作为准自然实验,利用2010年4月至2020年9月间A股相关股票指数收益率数据为样本进行实证分析,结果表明:陆港通标... 详细信息

为考察陆港通制度对A股市场投资者正反馈交易行为的影响,本文基于Schuppli和Bohl(2010)的正反馈交易模型,以陆港通制度实施作为准自然实验,利用2010年4月至2020年9月间A股相关股票指数收益率数据为样本进行实证分析,结果表明:陆港通标的股票的投资者正反馈交易行为在政策实施后显著减少,且"追涨"行为较"杀跌"行为减少更为显著;陆港通制度的施行对正反馈交易行为的抑制作用在市值较低的股票中更显著;作用在短期内更为显著;2018年陆港通交易额度的扩容政策也对正反馈交易行为具有抑制作用。

关键词：资本市场正反馈交易行为陆港通制度准自然实验

关税与非关税气候壁垒对中国实际有效汇率的影响

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社会科学辑刊 2015年第5期 98-107页

作者：吴力波李长河汤维祺复旦大学经济学院复旦大学经济学院博士后流动站复旦大学金砖国家研究中心博士后流动站

气候变化领域直接影响国际贸易的两类非关税壁垒主要是边境调整型碳关税和技术型碳标签,二者直接影响后京都时代各国的增长与贸易条件变化。当发展中国家不采取任何行动而被动征收碳关税时,人民币相对于金砖国家集团出现了升值,与其在... 详细信息

气候变化领域直接影响国际贸易的两类非关税壁垒主要是边境调整型碳关税和技术型碳标签,二者直接影响后京都时代各国的增长与贸易条件变化。当发展中国家不采取任何行动而被动征收碳关税时,人民币相对于金砖国家集团出现了升值,与其在全球范围内的贬值趋势相反;对于同一货币篮子的实际汇率指数,不同的碳关税政策情景的影响存在很大差异。在征税总量相等的情况下,更多地征收碳关税会增大人民币REER的升值压力,导致人民币竞争力受损;相对于碳税政策,碳标签政策是短期内唯一可能带来人民币在全球范围升值压力的气候壁垒,其影响程度取决于实践过程中的产业调整程度;无论是在国际贸易还是气候变化谈判中,中国都应该争取与金砖国家等新兴发展中国家在行动和政策方面的一致与合作。

关键词：气候壁垒 CGE模型相对价格效应产出效应

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劳动收入份额、异质性人力资本与产业创新

华东经济管理 2020年第2期34卷 51-58页

作者：吴振华辽宁大学经济学院复旦大学应用经济学博士后流动站

文章以异质性人力资本为切入点,系统阐述劳动收入份额对产业创新的作用机制,运用2001-2017年省际层面数据,检验劳动收入份额、异质性人力资本及两者交互项对产业自主创新和技术吸收的影响。结果发现:全国层面:劳动收入份额、异质性人力... 详细信息

文章以异质性人力资本为切入点,系统阐述劳动收入份额对产业创新的作用机制,运用2001-2017年省际层面数据,检验劳动收入份额、异质性人力资本及两者交互项对产业自主创新和技术吸收的影响。结果发现:全国层面:劳动收入份额、异质性人力资本均对产业自主创新与技术吸收具有显著负效应;劳动收入份额与异质性人力资本交互项对产业自主创新与技术吸收发挥显著正效应,人力资本水平越低,劳动收入份额与其交互项对产业创新影响越大。区域层面:东部和中西部劳动收入份额对产业自主创新和技术吸收均产生显著负效应,东部劳动收入份额对技术吸收影响更强,中西部劳动收入份额更倾向于自主创新;东部低级人力资本对产业自主创新和技术吸收发挥显著负效应,中西部中级人力资本对产业自主创新发挥显著负效应;东部劳动收入份额借助低级人力资本对产业自主创新产生显著正效应,而中西部劳动收入份额通过异质性人力资本均对产业自主创新和技术吸收产生显著正效应。

关键词：劳动收入份额产业创新人力资本

交易所治理机制与创新发展国际经验研究及启示

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中国货币市场 2022年第8期 87-92页

作者：崔华汪伟文张陆洋复旦大学经济学院复旦大学应用经济学博士后流动站

适应全球资本市场国际化、多层次一体化、服务科技创新化的发展趋势,各主要交易所通过公司化改制和国际化、集团化运营,不断提升治理的有效性和适应性,服务创新化发展。本文通过欧美及亚洲交易所案例分析,总结了主要交易所治理变革相关... 详细信息

适应全球资本市场国际化、多层次一体化、服务科技创新化的发展趋势,各主要交易所通过公司化改制和国际化、集团化运营,不断提升治理的有效性和适应性,服务创新化发展。本文通过欧美及亚洲交易所案例分析,总结了主要交易所治理变革相关举措和成效;通过创新经济学和组织控制理论的分析,论证了治理机制对交易所创新力的影响和作用机制;通过国际经验借鉴和启示分析,提出了加快我国交易所治理变革,激发创新活力的相关建议。

关键词：资本市场国际化国际经验借鉴治理机制创新化创新活力创新经济学治理变革交易所

供给侧改革背景下制造业产业集聚对城乡居民消费存在门槛效应吗?

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经济问题探索 2020年第1期 10-22页

作者：吴振华复旦大学应用经济学博士后流动站辽宁大学经济学院

本文对中国制造业专业化和多样化集聚指数测度;运用门槛模型检验制造业专业化和多样化集聚对居民消费影响。研究发现:(1)中国整体制造业专业化与多样化集聚处于较高的集聚水平行列,集聚度较高地区为东部与东北,集聚度较低地区为中西部。... 详细信息

本文对中国制造业专业化和多样化集聚指数测度;运用门槛模型检验制造业专业化和多样化集聚对居民消费影响。研究发现:(1)中国整体制造业专业化与多样化集聚处于较高的集聚水平行列,集聚度较高地区为东部与东北,集聚度较低地区为中西部。(2)制造业产业专业化与多样化指数对城镇和农村居民消费存在双重门槛效应。随着制造业专业化和多样化集聚程度的逐步扩大,对城镇居民消费促进作用均呈现“强—弱”特征;制造业专业化对农村居民消费支出作用呈现“强—弱—强”特征,制造业多样化对农村居民消费支出的作用呈现“弱—强—弱”特征。(3)综合考虑产业集聚专业化和多样化对于居民消费两种正反作用效果,制造业产业集聚起到刺激居民消费的作用。

关键词：供给侧改革产业集聚居民消费门槛效应

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金融科技背景下个人信用风险防控对策

中国外资 2022年第1期 82-84页

作者：陈思复旦大学经济学院应用经济学博士后流动站

在金融科技快速发展的背景下,互联网平台个人信用数据与央行征信系统个人信用数据的对接融合成为大趋势,从政策优化和机构内优化方面提出加强个人信用风险防控的对策及建议,具有现实指导意义。

关键词：互联网平台个人信用风险防控对策对接融合政策优化风险防控的对策央行征信金融