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动态随机一般均衡模型全局非线性分析方法研究进展

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经济学（季刊） 2024年第4期24卷 1031-1047页

作者：聂光宇赵云霄上海财经大学商学院 200433 富国ESG研究院滴水湖高级金融学院

动态随机一般均衡(DSGE)模型是宏观经济学的主流模型。近年来,传统求解该模型的局部线性近似法的局限性愈发明显,而全局非线性方法逐渐兴起,在一系列前沿领域取得突破性进步,推动了宏观经济学科发展。本文介绍全局非线性方法的一般性框... 详细信息

动态随机一般均衡(DSGE)模型是宏观经济学的主流模型。近年来,传统求解该模型的局部线性近似法的局限性愈发明显,而全局非线性方法逐渐兴起,在一系列前沿领域取得突破性进步,推动了宏观经济学科发展。本文介绍全局非线性方法的一般性框架及其优势,随后梳理该方法在货币政策、金融危机、结构转型中的经济周期等课题上的最新成果。全局非线性方法可以提高宏观理论和量化分析的准确性和可靠性,有力推动国内宏观研究的进展。

关键词：动态随机一般均衡模型全局非线性解法不完备金融市场

双边市场中的排他性交易与补贴——平台竞争与社会福利分析

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世界经济文汇 2024年第4期 1-24页

作者：李瑜敏巩晓劼尹妮娜上海大学悉尼工商学院经济金融系中央财经大学创新发展学院人力资本与劳动经济研究中心

基于双边市场的平台竞争场景，本文考察了平台经济中排他性交易与补贴共存情形下的竞争效应并进行了社会福利分析。如果没有排他性交易和平台补贴，商家会选择多栖，消费者会选择单栖。单纯的排他性交易会导致部分商家从多栖变为单栖；... 详细信息

基于双边市场的平台竞争场景，本文考察了平台经济中排他性交易与补贴共存情形下的竞争效应并进行了社会福利分析。如果没有排他性交易和平台补贴，商家会选择多栖，消费者会选择单栖。单纯的排他性交易会导致部分商家从多栖变为单栖；单纯的平台补贴会导致更多的消费者在实施补贴的平台单栖；二者均可能导致社会福利恶化。如果一平台进行排他性交易，同时竞争对手平台实施补贴，则加剧了平台差异化，消费者从单栖转向多栖，交易量增加，社会总福利比没有排他性交易和补贴的情形可能更高。本文的结论为平台经济中的排他性交易和补贴的反垄断分析提供了重要参考。

关键词：双边市场平台竞争排他性交易平台补贴

我国省域排污权交易制度体系建设效果评价研究

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生态经济 2024年第2期40卷 191-200页

作者：陈刚刘倩郭圳义任玥宿因生态环境部环境发展中心北京100029 中央财经大学财经研究院北京100081 中央财经大学经济学院北京100081

我国排污权交易制度经过几十年的试点推进,已进入深化发展阶段,大部分排污权交易试点地区已构建了相对稳定的交易制度体系,并积累了较长时间的交易数据。但目前国家尚未对排污权交易建立全国范围的统一市场,也未制定统一的排污权交易制... 详细信息

我国排污权交易制度经过几十年的试点推进,已进入深化发展阶段,大部分排污权交易试点地区已构建了相对稳定的交易制度体系,并积累了较长时间的交易数据。但目前国家尚未对排污权交易建立全国范围的统一市场,也未制定统一的排污权交易制度体系。因此,各试点地区排污权交易制度体系存在一定差异,实施效果上也存在一定差距,试点示范成效亟须开展科学、全面评价。论文系统梳理了排污权交易制度的建设过程,归纳提炼出排污权交易制度的“1+5+9+N”体系;并在此基础上,综合内部视角的交易市场发展水平与外部视角的交易市场综合效应,提出排污权交易制度体系建设效果评价的理论框架及具体方法,从而为我国试点地区排污权交易制度体系的系统化完善,以及排污权交易全国统一大市场的构建提供可复制、可应用的理论及方法学依据。

关键词：排污权交易制度完备性评估政策效果评估

证监会随机抽查制度的监管溢出效应——基于审计联结视角

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江西社会科学 2024年第5期44卷 46-59页

作者：肖土盛金泽宇阳杰中央财经大学研究生院中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心北京100081 中央财经大学会计学院北京100081 温州商学院管理学院浙江温州325000

随着“放管服”政策的逐步深化,证监会于2016年开始实行随机抽查制度,旨在推动政府职能转变与监管方式创新。不同于以往文献大多关注该制度对被抽中主体的直接影响,基于审计联结视角探究了随机抽查制度的监管作用是否具有溢出效应。研... 详细信息

随着“放管服”政策的逐步深化,证监会于2016年开始实行随机抽查制度,旨在推动政府职能转变与监管方式创新。不同于以往文献大多关注该制度对被抽中主体的直接影响,基于审计联结视角探究了随机抽查制度的监管作用是否具有溢出效应。研究结果表明,当审计师的客户公司被抽中后,审计师其他客户公司的审计质量也会显著提高。同时,上述监管溢出效应在实际抽查比重较高的城市与行业中更加显著。机制分析表明,证监会随机抽查制度主要通过增强审计独立性和强化审计师风险感知能力来系统改善其工作质量。这一研究拓宽了证监会随机抽查制度的作用边界,也为将来进一步创新监管手段提供了理论支撑和经验证据。

关键词：随机抽查制度溢出效应审计质量盈余管理

智能制造如何提升企业产能利用率——基于产消合一的视角

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管理世界 2024年第5期40卷 40-57页

作者：黄卓陶云清刘兆达叶永卫北京大学国家发展研究院北京大学中国经济研究中心中南财经政法大学金融学院上海财经大学公共经济与管理学院

全球智能化浪潮下,智能制造成为技术领域的新范式,其所具有的“产消合一”核心特征,为破解中国产能过剩困境提供了崭新思路。本文将中国智能制造试点示范项目的推广视为一项准自然实验,采用交叠双重差分法(Staggered DID)探究智能制造... 详细信息

全球智能化浪潮下,智能制造成为技术领域的新范式,其所具有的“产消合一”核心特征,为破解中国产能过剩困境提供了崭新思路。本文将中国智能制造试点示范项目的推广视为一项准自然实验,采用交叠双重差分法(Staggered DID)探究智能制造对企业产能利用率的影响及机制。结果显示:智能制造的实施显著提升了企业产能利用率。机制分析表明,“产消合一”是智能制造发挥作用的核心路径,其主要通过赋能生产侧与消费侧两条路径提升产能利用率,具体表现为:在生产侧赋能企业柔性化生产,在消费侧转变消费者地位并创造新消费需求。异质性分析发现,智能制造对企业产能利用率的提升作用在成长期行业和市场环境较好地区的企业中更为明显。进一步研究表明,相比于生产式智能制造模式,协同式智能制造模式对企业产能利用率的提升作用更强;并且,智能制造可以从经济效率和社会效益两个方面赋能企业高质量发展。本文为政府建立化解产能过剩的长效机制,实现动能转型升级,提供了有益的理论支撑和实践启示。

关键词：智能制造产能利用率生产侧消费侧

结构性减税与企业债务结构调整:兼议财政政策的事前金融风险治理效应

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中国工业经济 2024年第7期 124-141页

作者：倪骁然黄琨皓彭俞超韩晗厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院北京大学光华管理学院中央财经大学金融学院北京大学经济学院

一般认为,财政政策对金融风险的治理主要体现在以“他救”为特征的事后处置上。本文认为,财政政策对金融风险不仅具有事后的处置作用,还具有事前的治理效应。特别地,结构性减税可以用较少的政策资源取得较大的宏观调控效果,使得企业可... 详细信息

一般认为,财政政策对金融风险的治理主要体现在以“他救”为特征的事后处置上。本文认为,财政政策对金融风险不仅具有事后的处置作用,还具有事前的治理效应。特别地,结构性减税可以用较少的政策资源取得较大的宏观调控效果,使得企业可以在债务规模不发生骤降的情况下优化债务结构,实现非困境状态下的风险治理。本文基于固定资产加速折旧这一“无息贷款式”结构性减税政策进行实证分析。研究发现:结构性减税改善了企业的现金流状况,企业得以拓展融资渠道,构建更为分散且风险更低的债务结构以储备财力,防范再融资风险和财务困境。从债务的变化来源看,企业经营层面的应付款项负债减少,对固定融资渠道的依赖降低。此外,银行贷款与债券融资的变化在不同融资约束和成长周期的企业间存在差异。本文研究表明,财政手段不仅具有事后风险处置能力,还具备事前风险治理效应。加强财政与金融协同配合,能够提高资源配置效率,有助于统筹发展和安全。

关键词：结构性减税债务结构金融风险处置财政金融

结构性减税与企业债务结构调整：兼议财政政策的事前金融风险治理效应

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中国工业经济 2024年 124-141页

作者：倪骁然黄琨皓彭俞超韩晗厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院北京大学光华管理学院中央财经大学金融学院北京大学经济学院

一般认为，财政政策对金融风险的治理主要体现在以“他救”为特征的事后处置上。本文认为，财政政策对金融风险不仅具有事后的处置作用，还具有事前的治理效应。特别地，结构性减税可以用较少的政策资源取得较大的宏观调控效果，使得企... 详细信息

一般认为，财政政策对金融风险的治理主要体现在以“他救”为特征的事后处置上。本文认为，财政政策对金融风险不仅具有事后的处置作用，还具有事前的治理效应。特别地，结构性减税可以用较少的政策资源取得较大的宏观调控效果，使得企业可以在债务规模不发生骤降的情况下优化债务结构，实现非困境状态下的风险治理。本文基于固定资产加速折旧这一“无息贷款式”结构性减税政策进行实证分析。研究发现：结构性减税改善了企业的现金流状况，企业得以拓展融资渠道，构建更为分散且风险更低的债务结构以储备财力，防范再融资风险和财务困境。从债务的变化来源看，企业经营层面的应付款项负债减少，对固定融资渠道的依赖降低。此外，银行贷款与债券融资的变化在不同融资约束和成长周期的企业间存在差异。本文研究表明，财政手段不仅具有事后风险处置能力，还具备事前风险治理效应。加强财政与金融协同配合，能够提高资源配置效率，有助于统筹发展和安全。

关键词：结构性减税债务结构金融风险处置财政金融

数字金融、数字鸿沟与家庭金融资产组合有效性——基于城乡差异视角的分析

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当代经济科学 2024年第2期46卷 45-58页

作者：王小华李昕儒宋檬马小珂西南大学普惠金融与农业农村发展研究中心重庆400715 西南大学经济管理学院重庆400715 上海财经大学财经研究所上海200433 北京师范大学经济与资源管理研究院北京100875

数字金融发展有助于克服长期以来“三农”金融服务中面临的缺乏标准抵押物的“痛点”和信息不对称的“堵点”,有望加快弥合城乡数字鸿沟,让广大农民得以共同享受改革发展成果。利用中国数字普惠金融发展指数和2019年中国家庭金融调查(CH... 详细信息

数字金融发展有助于克服长期以来“三农”金融服务中面临的缺乏标准抵押物的“痛点”和信息不对称的“堵点”,有望加快弥合城乡数字鸿沟,让广大农民得以共同享受改革发展成果。利用中国数字普惠金融发展指数和2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,检验数字金融发展对城乡居民家庭金融资产组合有效性的差异,进而基于不同等级的数字鸿沟展开异质性讨论。研究表明:(1)数字金融发展显著提高了城乡家庭金融资产组合有效性,但明显更有利于城镇家庭,即城乡间存在家庭金融资产组合有效性差距拉大的危险;分维度来看,数字金融使用深度、普惠金融数字化程度也提高了城乡家庭金融资产组合有效性,且更有利于城镇家庭。(2)数字鸿沟是制约数字金融发展提高家庭金融资产组合有效性的关键因素,在城乡家庭都逾越一级和二级数字鸿沟后,数字金融发展显著提高了城乡家庭金融资产组合有效性,即数字金融发展要更好地促进城乡家庭金融资产组合有效性提升,其关键在于缩小数字鸿沟。因此,必须加快构建数字金融的包容性发展路径,建立健全城乡居民数字素养和金融素养培育的体制机制,不断弥合“信息富人”和“信息穷人”之间的数字鸿沟,提升居民家庭金融资产组合有效性。

关键词：数字金融家庭金融资产组合数字鸿沟数字素养

货币运行成本、央行数字货币付息类型和最优货币政策

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国际金融研究 2024年第7期 26-38页

作者：周闯曾志雄金一龚驰原江西财经大学金融学院江西财经大学财经数据科学重点实验室南昌大学中国中部经济社会发展研究中心、经济管理学院西南财经大学经济与管理研究院西南财经大学习近平经济思想研究院

本文通过构建引入货币运行成本的搜寻模型,探讨了不同流动性场景和央行数字货币付息类型对经济运行和货币政策的影响。研究发现:相同流动性场景下,私人会选择经过自身承担货币运行成本调整后名义回报率更高的那种货币形式,最优货币政策... 详细信息

本文通过构建引入货币运行成本的搜寻模型,探讨了不同流动性场景和央行数字货币付息类型对经济运行和货币政策的影响。研究发现:相同流动性场景下,私人会选择经过自身承担货币运行成本调整后名义回报率更高的那种货币形式,最优货币政策是调控该占优货币的实际利率水平,使之为商品交易带来的福利边际增加等于其造成的货币总运行成本的边际增加。央行数字货币占优能提高社会福利,该福利水平不受数字货币付息类型的影响,而数字货币占优的条件是其净名义利率要高于一个负的阈值。差异流动性场景下,在两种货币形式可互相替代的场景中,何种货币形式占优决定了整个经济是呈现只有一种货币形式被使用的单形均衡,还是两种货币形式并用的混形均衡。均衡类型和数字货币是否付息对社会福利有重要影响,其中,对数字货币付息并进入混形均衡带来的社会福利最高,此时最优货币政策能同时确定最优的通胀率和数字货币名义利率。本文的研究为探讨央行数字货币发行后的货币政策问题贡献了新的理论思考和实践借鉴。

关键词：央行数字货币货币运行成本最优货币政策货币搜寻