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企业资产重组模式分析

投资研究 1998年第9期17卷 17-22页

作者：强莹江苏证券股份有限公司综合研究所

资产重组，是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增殖目的的相互调整和改变，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本重新构成与组合，从而实现资源的优化配置。随着经济的发展，资本市场资... 详细信息

资产重组，是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增殖目的的相互调整和改变，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本重新构成与组合，从而实现资源的优化配置。随着经济的发展，资本市场资源配置的功能越来越受到重视，一个突...

关键词：企业资产重组重组模式

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基于波动率分解的期权定价

系统工程理论与实践 2018年第8期38卷 1919-1929页

作者：周仁才东方证券股份有限公司系统研发总部

文章通过将标的资产波动率分解为不相关的两个组成部分，构建了期权定价模型，并求解了相应的期权定价公式．分析新模型在标的资产收益率的偏度与峰度、隐含波动率等方面的重要特征，并利用市场数据对模型进行了拟合．研究表明：将波动... 详细信息

文章通过将标的资产波动率分解为不相关的两个组成部分，构建了期权定价模型，并求解了相应的期权定价公式．分析新模型在标的资产收益率的偏度与峰度、隐含波动率等方面的重要特征，并利用市场数据对模型进行了拟合．研究表明：将波动率进行分解，以适应于其组件不同的运动过程，从而扩展了模型的适用场景；利用波动率组件的相互作用，即使在波动率参数较低时，也可以令短期期权获得明显的尖峰、波动率微笑等形态特征，从而有效地规避了单因素随机波动率模型的缺陷；同时，通过波动率分解引入新的风险源，模型具有更好的定价效率．

关键词：期权定价随机波动率波动率分解偏度与峰度

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证券业服务乡村振兴研究

证券市场导报 2022年第1期 12-20,78页

作者：李奇霖孙永乐红塔证券股份有限公司证券研究所北京100083北京100083

随着2020年中国实现全面脱贫,中国乡村振兴步入了新阶段。但乡村振兴依然面临着诸如乡村产业基础薄弱、农村金融体系不完善导致乡村产业融资难融资贵等问题。基于过往证券业帮扶乡村脱贫的经验,本文建议证券业从以下几方面强化扶持乡村... 详细信息

随着2020年中国实现全面脱贫,中国乡村振兴步入了新阶段。但乡村振兴依然面临着诸如乡村产业基础薄弱、农村金融体系不完善导致乡村产业融资难融资贵等问题。基于过往证券业帮扶乡村脱贫的经验,本文建议证券业从以下几方面强化扶持乡村振兴:一是充分利用多层次股权市场,拓宽乡村产业股权融资渠道;二是加快培育国内高收益债市场,助力乡村产业债券融资;三是发展农村供应链金融,鼓励供应链资产证券化等新产品的发展;四是打造乡村龙头企业,多方式助力乡村产业发展。

关键词：乡村振兴融资渠道产业扶贫多层次资本市场证券业扶贫

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活跃资本市场提振投资者信心

中国金融 2023年第18期 65-66页

作者：杨博光费小平东莞证券股份有限公司东莞证券股份有限公司研究所

2023年7月24日政治局召开会议,对资本市场提出了新的定调,“要活跃资本市场,提振投资者信心”。如此积极、直接的表态在重大会议中极为罕见,体现了管理层对资本市场的重视和期望,资本市场对中国经济的重要性不言而喻。

关键词：投资者信心资本提振市场管理层活跃重要性

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存贷比口径调整:关注政策取向

银行家 2014年第8期 19-20页

作者：王剑光大证券股份有限公司研究所

6月30日下午,银监会发布了《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》(以下简称《通知》),《通知》要求,从7月1日起,商业银行在计算存贷比时,分子、分母口径有所调整。其中,分子(贷款)项新扣除三项:一是商业银行发行的剩余期限不少于一... 详细信息

6月30日下午,银监会发布了《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》(以下简称《通知》),《通知》要求,从7月1日起,商业银行在计算存贷比时,分子、分母口径有所调整。其中,分子(贷款)项新扣除三项:一是商业银行发行的剩余期限不少于一年,且债权人无权要求银行提前偿付的其他各类债券所对应的贷款;二是支小再贷款所对应的小微企业贷款,三是商业银行利用国际金融组织或外国政府转贷资金发放的贷款。分母

关键词：存贷比流动性风险银行业商业银行法信贷额度银行信贷投放银监会银行业监督管理委员会大额可转让存单

融投担保危机,狼来了吗?——兼论我国担保行业发展现状

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银行家 2015年第6期 64-66+6页

作者：朱征星姜超海通证券股份有限公司研究所

河北融投担保事件分析河北融投控股集团有限公司(简称"融投控股")是河北省最大的国有担保集团,河北省国资委持有其100%股权。融投控股的子公司河北融投担保集团有限公司(简称"融投担保")是河北省最大的担保公司,按其营收和在保余额来看... 详细信息

河北融投担保事件分析河北融投控股集团有限公司(简称"融投控股")是河北省最大的国有担保集团,河北省国资委持有其100%股权。融投控股的子公司河北融投担保集团有限公司(简称"融投担保")是河北省最大的担保公司,按其营收和在保余额来看,在全国担保公司中也位居前列。融投担保是融投控股最主要的子公司,2013年年末,融投担保总资产64亿元,营收13亿元,分别占融投控股总资产和营收的50.2%和59.1%。

关键词：担保行业代偿率海通证券银监会银行业监督管理委员会融资性担保公司保证保险担保业务担保债券贷款余额

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资源类上市公司的价值评估方法探讨

证券市场导报 2006年第4期 56-58页

作者：顾军蕾东方证券股份有限公司研究所上海200086

现有“利润加储量”的评估方法应用于资源类公司仍在某些环节出现悖论。本文认为,资源类上市公司的价值构成应包括矿权重估溢价、正常开采投资收益及个别公司的超额利润。其中,采矿权重估溢价的潜在收益应是在矿权未市场化之前的资源类... 详细信息

现有“利润加储量”的评估方法应用于资源类公司仍在某些环节出现悖论。本文认为,资源类上市公司的价值构成应包括矿权重估溢价、正常开采投资收益及个别公司的超额利润。其中,采矿权重估溢价的潜在收益应是在矿权未市场化之前的资源类企业获得的特有收益,但其收益期和相应的折现期也因矿权的逐步市场化而受到采矿权有效期的限制。本文用简单模型估算了主要资源类上市公司的基本价值。

关键词：资源类上市公司价值评估公司价值

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区块链在场外衍生品市场组织中的应用研究

证券市场导报 2020年第1期 22-30,53页

作者：东海证券课题组丁竞渊应晓明王一军曾凯杨润曦凌浩曾磊郑朝阳东海证券股份有限公司上海200125 东海期货有限责任公司上海200125 东海证券股份有限公司研究所

因其非标准化合约和非集中交易特征,场外衍生品市场存在交易效率低下,透明度低,交易对手方信用风险管理与监管困难等诸多难题。解决这些问题的传统思路是标准化、中心化,但这又牺牲了场外衍生品个性化、定制化特征。区块链技术有助于在... 详细信息

因其非标准化合约和非集中交易特征,场外衍生品市场存在交易效率低下,透明度低,交易对手方信用风险管理与监管困难等诸多难题。解决这些问题的传统思路是标准化、中心化,但这又牺牲了场外衍生品个性化、定制化特征。区块链技术有助于在缺乏中心化可信权威的条件下建立信任机制并实现交易,可有效解决制约场外衍生品市场发展的核心问题。基于区块链的场外衍生品交易基础设施的关键技术包括:权威认证共识机制、智能衍生品合约、统一信用评价体系、系统风险监测模型等。经论证,应用区块链技术可有效改善场外衍生品市场的运行组织,提高交易效率和透明度,改善交易对手信用风险管理,加强监管穿透和防范系统性风险。

关键词：场外衍生品交易对手方信用风险区块链共识机制智能合约

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中国国有企业估值体系优化研究

证券市场导报 2024年第10期 3-14页

作者：湘财证券课题组高振营许雯湘财证券股份有限公司上海200120 湘财证券研究所行业部

西方传统估值体系没有充分反映中国基本国情,存在中国资产尤其是国有资产被低估的现象。建立符合中国国情、能够体现国有企业社会责任和长期价值的中国特色估值体系十分必要。本文在分析我国A股市场的估值特征、存在的问题及原因的基础... 详细信息

西方传统估值体系没有充分反映中国基本国情,存在中国资产尤其是国有资产被低估的现象。建立符合中国国情、能够体现国有企业社会责任和长期价值的中国特色估值体系十分必要。本文在分析我国A股市场的估值特征、存在的问题及原因的基础上,采用AHP层次分析法和案例分析法,构建中国特色估值体系并对其实际运用效果进行分析。研究发现,A股市场国企估值普遍低于非国企,其根本原因在于受经济发展、产业结构与企业性质差异的影响,西方传统估值模型不能很好地反映企业社会价值。通过建立中国特色估值指标体系,将社会责任因子纳入估值模型,国有企业的估值将得到优化。同时,本文从企业端、资金端、市场端提出了完善我国国有企业估值体系的政策建议。本文丰富了企业估值体系的研究,为国有企业估值体系优化提供了经验借鉴。

关键词：中国特色估值体系国有企业 AHP层次分析法综合责任价值

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