检索结果-南通市图书馆

债券 2024年第1期 76-81页

作者：刘文文尹昱乔沈家豪赵青禾中央结算公司上海总部研发部中央结算公司统计监测部中央结算公司上海总部跨境业务中心

区块链作为新兴金融科技,近年来开始被探索应用于债券市场等领域。本文梳理分析了欧洲、亚太、北美债券市场基础设施在区块链技术应用方面的实践经验,以期为我国债券市场基础设施开展区块链应用的探索以及深化数字化转型提供启示与建议。

关键词：区块链债券金融基础设施

CSD跨境互联模式和制度安排的比较研究与启示

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债券 2022年第1期 59-68页

作者：阮立遥闫彦明中央结算公司上海总部研发部

中央证券托管机构(CSD)跨境互联具有便利境外投资者进入中国债券市场、一次性批量引入境外投资者的作用。本文归纳了跨境托管与结算实践中的四种主要模式,分析了各互联模式的优势、不足及风险,系统总结了CSD跨境互联的普适性规律,同时... 详细信息

中央证券托管机构(CSD)跨境互联具有便利境外投资者进入中国债券市场、一次性批量引入境外投资者的作用。本文归纳了跨境托管与结算实践中的四种主要模式,分析了各互联模式的优势、不足及风险,系统总结了CSD跨境互联的普适性规律,同时细致梳理了英美法系国家和大陆法系国家与CSD跨境互联相关的法律制度以及中国相关实践情况。最后,本文尝试提出我国CSD跨境互联的基本思路,并从系统建设、优化服务、风险防范、提高效率等角度提出建议。

关键词：中央证券托管机构跨境互联国际比较金融基础设施

关于引入循环结算机制应对债券结算失败的研究

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债券 2020年第4期 61-64页

作者：姜萍中央结算公司上海总部跨境结算中心

本文对境外市场结算失败的主要原因进行了介绍,从事前预防、事中监控、事后化解三个角度归纳了境外市场应对结算失败的实践经验,并厘清了循环结算机制相较其他结算失败应对措施的特点及适用性。本文认为,近期银行间债券市场推出的循环... 详细信息

本文对境外市场结算失败的主要原因进行了介绍,从事前预防、事中监控、事后化解三个角度归纳了境外市场应对结算失败的实践经验,并厘清了循环结算机制相较其他结算失败应对措施的特点及适用性。本文认为,近期银行间债券市场推出的循环结算机制填补了我国在应对结算失败上的制度空白,有其积极意义。同时,本文还分析了结算失败的其他原因,并给出应对建议。

关键词：循环结算结算失败银行间债券市场

《期货和衍生品法》颁布背景下的债券担保品使用实践

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债券 2022年第8期 61-64页

作者：陈哲钰王晓雪倪韬雍安德里亚·斯巴尔基耶罗于一茗中央结算公司上海总部境外客户服务部金杜律师事务所上海办公室金融证券部国泰君安期货国际业务部萃达万博(Tradeweb)亚洲区中央结算公司中债担保品业务中心品牌战略部

十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过的《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称《期货和衍生品法》)自2022年8月1日起施行。该法确立了衍生品市场发展所急需且国际通行的基础制度,为市场创新发展预留了充足的制度空间。广... 详细信息

十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过的《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称《期货和衍生品法》)自2022年8月1日起施行。该法确立了衍生品市场发展所急需且国际通行的基础制度,为市场创新发展预留了充足的制度空间。广大投资者对于在新法规范下债券担保品的使用情况予以广泛关注和讨论。为进一步向境外投资者介绍该法的亮点与业界实践,中央结算公司组织召开线上圆桌论坛,聚焦“《期货和衍生品法》颁布背景下的债券担保品使用实践”主题,邀请专家从各自专业视角解读新法亮点,共同探讨境外投资者使用在全球通模式下所持债券参与期货与衍生品市场的创新实践。

关键词：衍生品市场境外投资者债券担保创新实践期货专业视角全球通亮点

对接国际规则扩大债市开放——关于“国际金融中心30条”的几点看法

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当代金融家 2020年第Z1期 135-137页

作者：闫彦明中央国债登记结算有限责任公司上海总部

简政放权是自贸试验区改革的重要目标,是国际金融中心建设优化营商环境的重要环节,结合文件精神,下一步可在上海自贸试验区推行更加市场化的债券发行备案制试点。2020年2月14日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局、上海市政... 详细信息

简政放权是自贸试验区改革的重要目标,是国际金融中心建设优化营商环境的重要环节,结合文件精神,下一步可在上海自贸试验区推行更加市场化的债券发行备案制试点。2020年2月14日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局、上海市政府联合发布《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》(银发[2020]46号,以下简称"国际金融中心30条"),对贯彻落实党中央、国务院决策

关键词：国际金融中心建设外汇管理局债券发行备案制本外币一体化中介机构境外投资者简政放权境外机构主管部门便利化业务链风险可控银行间债券市场几点看法

货币政策灵活适度短久期利率债是首选--债券市场投资策略研判2016年第二季

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债券 2016年第4期 11-21页

作者：荣艺华孙浩王允来陶铄宗军魏晓宁中国人民银行上海总部金融市场部交通银行金融市场业务中心摩根士丹利华鑫证券固定收益部南方基金固定收益部中央国债登记结算公司中央国债登记结算公司中债估值中心

宗军：今年“两会”上,国务院第一次提出了6.5%到7%这一目标增长区间.对于这一调整,市场基本认可,但也有一些意见认为经济下行的压力还是比较大.综合来看,各位专家对当前中国经济的整体发展趋势作何预测？国内和国际宏观经济的主要驱动... 详细信息

宗军：今年“两会”上,国务院第一次提出了6.5%到7%这一目标增长区间.对于这一调整,市场基本认可,但也有一些意见认为经济下行的压力还是比较大.综合来看,各位专家对当前中国经济的整体发展趋势作何预测？国内和国际宏观经济的主要驱动力和可能的风险都有哪些？荣艺华：对于中国经济走势,有一条很清晰的线索可以帮助我们判断,我也由此看好中国经济.

关键词：债券市场货币政策投资策略中国经济走势研判利率久期发展趋势

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跨境资金池融资应用研究——以A集团为例

跨境资金池融资应用研究——以A集团为例

作者：朱紫阳上海财经大学

学位级别：硕士

“一带一路”倡议提出后,我国大批企业集团依托国家相关支持政策,立足国内,进军海外,积极开拓全球市场,开展跨境业务,诸多外资跨国公司也逐渐加大在华投资,在华设立地区总部,开展对华贸易。由此,对跨国公司而言,如何在新时代新背景下提... 详细信息

“一带一路”倡议提出后,我国大批企业集团依托国家相关支持政策,立足国内,进军海外,积极开拓全球市场,开展跨境业务,诸多外资跨国公司也逐渐加大在华投资,在华设立地区总部,开展对华贸易。由此,对跨国公司而言,如何在新时代新背景下提高资金管理的效率、改善企业的经营效果成为重中之重。尤其2020年,新型冠状病毒引起的疫情在全球肆虐,5月10日,国际货币基金组织将全球经济增长预测进一步调低为-4.9%,贸易下滑11.9%;同期世界银行预测的全球经济增长为-5.6%,贸易下滑15%;世界贸易组织预测全球贸易在2020年下滑15%-30%,疫情对经济冲击之强和速度之快都远超预期,甚至超过了2008年国际金融危机。在如此严峻的形势下,如何利用企业自身的优势,转化为全球竞争中的硬实力,是所有跨国公司都面临的问题。学术界已经提供了一种思路,即基于内部市场理论将企业集团的全部资金实行集中管理,由集团总部进行统一调配。通过资金的集中管理,企业集团可以有效实现对整个集团内资金资源的整合与宏观调配,提高使用效率,降低风险。一般的资金集中管理模式有统收统支模式、拨付备用金模式、资金结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式和财务共享中心几种。这几种模式的理论提出时间较早,实践也已经过较长时间的发展,各种制度都已经比较成熟,但是面对当前形势下瞬息万变的全球局势,这些模式并不能很好的帮助跨国公司进行精准的资金集中管理,无论是外资还是中资的跨国集团,都需要清醒的认识到时代的变化,认真考虑资金管理的全球背景变化及对实践带来的影响,积极地去适应这种变化,并对资金管理的业务模式进行优化,从而发挥集团资金规模效应、增加企业价值并降低风险。当前形势下,我国的跨国集团与在华的外资跨国集团都需要解决的问题是在跨国经营过程中,境内资金与境外资金如何快速流转、人名币与外币如何更方便的进行投融资。国家外汇管理局在经过多方试点后,最新推出的跨境资金池,是首个允许本外币同时使用的资金池,可以将境内境外的人民币、外币资金实现较好的集中运营管理。本文希望通过结合理论与实践案例,对跨境资金池融资实践进行研究。第一部分为引言,主要介绍了本文的研究背景,简单描述了研究意义,并阐明了研究方法与研究框架。第二部分为理论基础与文献回顾,运用的理论基础是资金集中管理理论,权衡理论与优序融资理论以及产融结合理论。文献回顾主要涉及对企业集团资金管理相关文献、企业集团融资约束相关文献的回顾与整理。第三部分为资金集中管理模式的概述,本部分首先介绍了现行的几种资金集中管理模式,包括统收统支模式、拨付备用金模式、资金结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式以及财务共享中心模式,并对这集中资金集中管理模式在跨国企业集团中的应用做了简单的比较;之后着重介绍了资金池模式下,各个资金池的提出背景与简要介绍其中主要论述的是最新提出的跨境资金池。第四部分是资金集中管理模式之间的比较。分为跨境资金池与其他资金集中管理模式的比较,跨境资金池与其他资金池之间的比较,并得出结论:跨境资金池是跨国企业集团进行跨境资金集中管理的更优选择。第五部分是跨境资金池的实践。本部分选择了中资跨国集团A公司作为案例,通过介绍A集团的背景,分析其现状、面临的困境,论述了A集团选择跨境资金池作为解决困境方案的理由,并介绍了跨境资金池的搭建过程,为有同样需求的跨国企业集团提供了借鉴。第六部分为结束语,主要介绍了本文的研究结论、研究创新与局限。本文的结论是:在经历过次贷危机后,全球金融市场的关联和互动系数迅速从20%左右上升到90%,不仅如此,全球经济增长的关联和互动系数业迅速从不到10%上升到76%,世界变得更紧密。面对此次疫情危机,跨国企业集团如何保障经营的有效性,如何统筹全球的业务,如何管理整个集团的资金,如何解决集团的融资需求,都是跨国企业集团需要面对的问题。跨境资金池的推出可以帮助跨国企业集团进行跨境资金集中管理,是解决其需求的更优选择。

关键词：资金集中管理资金池跨境融资融资约束