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地方政府欠款治理的社会效应——基于民营企业社会责任承担的视角

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当代财经 2024年

作者：廖望李闻唐雪松西南财经大学会计学院

地方政府拖欠民营企业款项问题由来已久，是全面构建“亲”“清”新型政商关系道路上的重大阻碍。以国务院清理政府欠款专项督导行动为一项准自然实验，运用双重差分法系统考察地方政府欠款治理如何发挥积极的社会效应、如何影响民营企... 详细信息

地方政府拖欠民营企业款项问题由来已久，是全面构建“亲”“清”新型政商关系道路上的重大阻碍。以国务院清理政府欠款专项督导行动为一项准自然实验，运用双重差分法系统考察地方政府欠款治理如何发挥积极的社会效应、如何影响民营企业社会责任承担，以期为政府债务治理如何正向引导民营经济发展提供经验证据。实证结果表明，该专项行动显著提高了被督导地区民营企业的社会责任承担水平，其作用机制在于地方政府欠款治理提高了民营企业公众关注度，缓解了民营企业内部流动性约束，促使其社会责任承担的意愿与能力同时得到增强，最终对民营企业慈善捐赠产生了正向影响。异质性检验发现，该提升效应在社会信用水平较低的地区、市场环境较差的地区、缺乏政治关联的民营企业中更为显著。因此，为进一步促进非公有制经济健康发展、构建新型政商关系，还需推动地方政府欠款治理工作常态化、长效化，打造服务型政府的同时积极引导民营企业更多地履行社会责任、发挥自身力量。

关键词：政府欠款治理企业社会责任慈善捐赠公众关注流动性约束

共享审计师与企业数字化转型的行业同群效应——基于企业生命周期视角

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山西财经大学学报 2024年第9期46卷 114-126页

作者：余怒涛杨张萌王涵云南财经大学会计学院

基于2007—2022年中国A股上市公司数据，探究共享审计师对企业数字化转型行业同群效应的影响。研究发现：共享审计师有助于企业实现数字化转型的行业同群效应，且促进了成长期的追随企业数字化转型；共享审计师在标杆企业和追随企业之... 详细信息

基于2007—2022年中国A股上市公司数据，探究共享审计师对企业数字化转型行业同群效应的影响。研究发现：共享审计师有助于企业实现数字化转型的行业同群效应，且促进了成长期的追随企业数字化转型；共享审计师在标杆企业和追随企业之间具有信息效应，从而促进追随企业数字化转型；在追随企业和标杆企业处于相同生命周期、标杆企业处于成熟期、共享审计师数量较多、共享审计师为女性和项目合伙人的组别中，共享审计师对追随企业数字化转型的促进效应更大；共享审计师不仅提升了追随企业数字化转型水平，也提高了审计费用和审计质量。

关键词：共享审计师企业数字化转型企业生命周期审计费用审计质量

无控股股东之殇:来自管理层股票交易超额收益的经验证据

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会计研究 2024年第7期 58-69页

作者：张洪辉熊浩君章琳一江西财经大学会计学院

越来越多的上市公司出现了无控股股东情形，这对于深受控股股东“掏空”问题困扰的中国资本市场似乎是福音。利用上市公司宣告无控股股东事件，本文以管理层股票交易超额收益度量管理层“寻租”行为，从内部人控制角度分析了无控股股东... 详细信息

越来越多的上市公司出现了无控股股东情形，这对于深受控股股东“掏空”问题困扰的中国资本市场似乎是福音。利用上市公司宣告无控股股东事件，本文以管理层股票交易超额收益度量管理层“寻租”行为，从内部人控制角度分析了无控股股东对管理层股票交易超额收益的影响。本文发现，无控股股东会导致更高的管理层股票交易超额收益;在影响路径上，本文发现无控股股东会加剧信息不对称，信息效应是其影响管理层股票交易超额收益的重要路径;无控股股东会导致实施更多的股权激励，股权激励也是其影响管理层股票交易超额收益的重要路径。横截面研究发现，高股权集中度、高分析师关注度和高金融发展程度能够缓解管理层“寻租”，减少股票交易超额收益。本文的研究表明，无控股股东时，虽然第二类代理冲突会消失，但这也会引发更为严重的第一类代理冲突，它们之间是“按下葫芦浮起瓢”的关系。

关键词：控股股东内部人控制管理层股票交易超额收益寻租

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客户集中风险下的上市公司审计师选择研究

中国注册会计师 2024年第7期 74-80页

作者：宋婕张俊民天津商业大学会计学院天津财经大学会计学院

客户集中风险是企业风险管理的重要内容。与以往研究关注客户集中给企业造成的消极影响不同,本文考察企业是否通过审计师选择应对客户集中风险。基于2007-2021年A股上市公司的经验数据,本文研究发现客户集中度高的公司更可能选择高质量... 详细信息

客户集中风险是企业风险管理的重要内容。与以往研究关注客户集中给企业造成的消极影响不同,本文考察企业是否通过审计师选择应对客户集中风险。基于2007-2021年A股上市公司的经验数据,本文研究发现客户集中度高的公司更可能选择高质量审计师。在执行一系列内生性检验后,结论仍然稳健。进一步研究发现,当公司外部信息环境差、管理层盈余管理程度较高、外部融资约束较强时,客户集中度与审计师选择的正向关系更显著。并且,这一正向关系仅在公司CEO话语权较小、审计委员会规模较大、独立董事占比较高时存在。最后,研究发现聘请高质量审计师显著缓解了客户集中引起的公司持续经营风险。

关键词：客户集中度审计师选择经营风险信息环境外部监督信号发送

教潜心研致远勤行公锐变志——励精笃行的多维之旅

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财务与会计 2024年第6期 12-12页

作者：朱焱华东政法大学商学院会计系中国会计学会湖南省财务学会

接到《财务与会计》“新时代会计巾帼风采”栏目的约稿,欣喜之余又觉惶恐,我深知身边优秀的人还有很多。后转念,借这个机会在繁忙之余给自己留一个思考的空间也不失为正解。岁月无痕,韶华难寻,回首来路,自己的经历如同一段励精笃行的多... 详细信息

接到《财务与会计》“新时代会计巾帼风采”栏目的约稿,欣喜之余又觉惶恐,我深知身边优秀的人还有很多。后转念,借这个机会在繁忙之余给自己留一个思考的空间也不失为正解。岁月无痕,韶华难寻,回首来路,自己的经历如同一段励精笃行的多维之旅。落笔时恰逢2023年上海的第一场飘雪,思绪随雪花飞扬,写下点滴思考。

关键词：正解点滴思考多维笃行

数智时代财会专业科教协同高质量发展——中国会计学会高等工科院校分会2022年常务理事会综述

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会计研究 2022年第11期 190-192页

作者：张晨吴勇张超姚禄仕合肥工业大学 230009 数据科学与智慧社会治理教育部哲学社会科学实验室 230009 中国会计学会高等工科院校分会 230009

百年大计,教育为本。党的二十大报告提出的中国式现代化,赋予了大学财会教育新的使命和任务。坚持使命驱动、思政引领、学科交叉、特色凝练,实现数智时代财会教育与科研协同发展,为实施科教兴国战略提供人才支撑。数据要素作为新型战略... 详细信息

百年大计,教育为本。党的二十大报告提出的中国式现代化,赋予了大学财会教育新的使命和任务。坚持使命驱动、思政引领、学科交叉、特色凝练,实现数智时代财会教育与科研协同发展,为实施科教兴国战略提供人才支撑。数据要素作为新型战略资源,在企业价值创造中发挥中重要作用,探究数据资产的会计方法,完善多重经济理念下的企业报告体系与决策价值,形成契合中国式现代化发展的资本市场研究理论,通过科教协同、产教融合以及实验科研平台的育人作用,提升数智时代工科院校复合创新型财会人才的培养能力。

关键词：中国式现代化科教兴国数智时代财会教育工科院校

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地方政府债务与债券信用利差

中国工业经济 2024年第3期 157-174页

作者：梁上坤文雯江韫瑶中央财经大学会计学院

探究地方政府债务水平对微观企业行为的影响,对于深入理解地方政府债务的系统性风险,促进经济发展活力具有重要意义。本文以2007-2020年中国沪深上市企业发行的公司债、企业债和中期票据作为研究对象,实证考察了地方政府债务对于债券信... 详细信息

探究地方政府债务水平对微观企业行为的影响,对于深入理解地方政府债务的系统性风险,促进经济发展活力具有重要意义。本文以2007-2020年中国沪深上市企业发行的公司债、企业债和中期票据作为研究对象,实证考察了地方政府债务对于债券信用利差的影响。研究发现:①地方政府债务规模越大,企业债券信用利差越高;②机制检验表明,地方政府债务通过地方政府“显性扶持”和“隐性担保”行为作用于债券信用利差;③异质性分析发现,地方政府债务对债券信用利差的提升影响在地方国有企业、违约风险高以及位于政府干预较强地区的企业中更加显著;④地方政府债务规模越高,企业债券信用评级越低;地方政府债务治理改革政策会削弱地方政府债务对债券信用利差的提升作用。本文从债券信用利差角度,系统地探索了地方政府债务挤出企业信贷资源的影响和机制,对于全面理解地方政府融资行为的经济后果具有一定启示,研究结论对加强地方政府债务风险的认识与防范有重要的实践意义。

关键词：地方政府债务债券信用利差偿债压力显性扶持隐性担保

中国上市公司分红的动因研究——基于机器学习的证据

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中国工业经济 2024年 155-173页

作者：陈运森周金泳彭嘉续中央财经大学会计学院

企业分红不仅是股东投资回报的直接体现，更是“建设以投资者为本的资本市场”的重要手段，但“股利之谜”一直是理论与实践中的基础性难题。本文采用机器学习方法，评估了不同类别公司特征对分红行为的预测效果，旨在更准确地解读中国... 详细信息

企业分红不仅是股东投资回报的直接体现，更是“建设以投资者为本的资本市场”的重要手段，但“股利之谜”一直是理论与实践中的基础性难题。本文采用机器学习方法，评估了不同类别公司特征对分红行为的预测效果，旨在更准确地解读中国企业的分红动因。结果发现：(1)以渐进梯度回归树和随机森林为代表的集成学习方法在预测公司分红行为方面表现突出，显著优于多元线性回归等传统统计模型。(2)生命周期特征和公司税率特征对中国资本市场分红实践的预测效果较好，第一类和第二类代理问题相关特征次之，而融资需求特征和投资者情绪特征在企业分红行为的预测效果上相对较弱。(3)在各类分红动因变量中，留存收益资产比、公司税率特征、其他应收款资产比和上一期股利支付水平对分红水平的预测贡献较大。异质性分析显示，影响企业分红的主要因素在半强制分红政策、股息税改革和《现金分红指引》等股利政策颁布前后存在差异，在不同产权性质以及自由现金流状况的企业之间也有所不同，是否采取股利迎合策略和投资者现金股利情绪也会影响公司的现金分红行为。本文为“加强现金分红监管、增强投资者回报”的监管实践提供了理论支持，也为深入理解中国现代资本市场的分红实践和活跃资本市场提供了启示。

关键词：股利政策企业分红机器学习股利之谜

避而不谈抑或巧言令色?薪酬不公平与非财务信息的薪酬辩护效应

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中央财经大学学报 2024年第6期 76-88页

作者：王雄元胡彩霞中南财经政法大学会计学院香港理工大学会计与金融学院中国

价值相关性越来越高的非财务信息是否具有薪酬辩护效应?既有文献仅在文本可读性上找到了证据。本文基于“管理层讨论与分析”(MD&A)文本,从文本相似度角度探讨非财务信息的薪酬辩护效应。研究发现:(1)存在超额薪酬时,公司会提高MD&A文... 详细信息

价值相关性越来越高的非财务信息是否具有薪酬辩护效应?既有文献仅在文本可读性上找到了证据。本文基于“管理层讨论与分析”(MD&A)文本,从文本相似度角度探讨非财务信息的薪酬辩护效应。研究发现:(1)存在超额薪酬时,公司会提高MD&A文本相似度,即公司对普遍存在的超额薪酬采取了“避而不谈”的辩护策略,而且这种策略更可能发生在业绩辩护手段匮乏的情形下,会减少风险、人力资源以及薪酬主题的信息披露。(2)但当超额薪酬较极端时,公司会降低MD&A文本相似度,“巧言令色”地为其辩护,而且这种策略更可能发生在业绩辩护手段较为有效的情形下,会增加风险、人力资源以及薪酬主题的信息披露。这些结论有助于从非财务信息文本操纵角度丰富薪酬辩护假说,以及从薪酬披露角度丰富非财务信息文本操纵的经济后果。

关键词：超额薪酬薪酬辩护文本相似度文本主题