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数字化转型披露迎合行为对企业绿色创新的影响

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科研管理 2025年

作者：刘毛桃方徐兵上海财经大学公共经济与管理学院南京师范大学商学院

数字化转型是推动企业可持续发展的关键举措，但在缺乏统一信息披露标准和有效监管的情况下，企业管理层可能会为迎合资本市场和数字经济政策而操纵其数字化转型信息披露。本文以2011-2021年A股非金融类上市公司数据为研究样本，采用固... 详细信息

数字化转型是推动企业可持续发展的关键举措，但在缺乏统一信息披露标准和有效监管的情况下，企业管理层可能会为迎合资本市场和数字经济政策而操纵其数字化转型信息披露。本文以2011-2021年A股非金融类上市公司数据为研究样本，采用固定效应模型考察数字化转型披露迎合行为对数字化转型的绿色创新效应的影响。研究发现，数字化转型显著促进了企业绿色创新，数字化转型披露迎合行为会削弱数字化转型对企业绿色创新的促进作用。这种削弱作用在行业竞争程度较高、环境规制强度较低和非高新技术企业中更为明显。机制检验发现，数字化转型披露迎合行为通过削弱数字化转型对企业内部治理能力、外部市场关注的促进作用，从而造成数字化转型的绿色创新效应损失。本研究不仅为甄别企业数字化转型信息披露的真实性提供理论依据，也为完善企业文本信息披露体系和促进绿色创新实现可持续发展提供政策启示。

关键词：数字化转型披露信息操纵迎合行为绿色创新

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财政收入目标增长率、征税努力与企业创新

财经论丛 2025年第1期 37-46页

作者：肖叶唐为上海商学院商务经济学院上海财经大学公共经济与管理学院

作为目标管理责任制的重要组成部分，财政收入目标增长率是理解我国企业经营绩效和创新水平的重要视角。本文利用2008—2022年沪深A股非金融类上市公司数据与政府工作报告中财政收入目标增长率数据，实证考察了财政收入增长目标率对企... 详细信息

作为目标管理责任制的重要组成部分，财政收入目标增长率是理解我国企业经营绩效和创新水平的重要视角。本文利用2008—2022年沪深A股非金融类上市公司数据与政府工作报告中财政收入目标增长率数据，实证考察了财政收入增长目标率对企业创新水平的影响。研究发现，财政收入目标增长率显著抑制了企业创新水平提升，这一抑制效应主要集中在财政收支缺口小的地区、中小型企业以及非高新技术企业。进一步的工具变量检验也支持了上述研究结论。机制分析结果表明，财政收入目标增长率通过加强税收征管抑制了企业创新水平提升。本文对理解企业创新行为的影响因素提供了新视角，为提升企业创新水平、加快推进创新驱动发展战略提供了有益参考。

关键词：财政收入目标增长率企业创新税收征管目标管理责任制

共同机构投资者持股与企业创新——金融机构并购冲击下的证据

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财会月刊 2025年第1期46卷 57-63页

作者：林雅嘉李茜浙商银行博士后科研工作站杭州310020 浙江大学经济学院杭州310058 安徽商贸职业技术学院金融科技学院安徽芜湖241002 上海财经大学金融学院上海200433

本文借助申银万国和宏源证券的合并事件,研究金融资源整合背景下共同机构投资者持股与企业创新之间的关系。基于2007~2021年A股上市公司数据,实证研究发现金融机构的合并将导致企业共同机构投资者持股比例上升,并通过知识溢出效应促进... 详细信息

本文借助申银万国和宏源证券的合并事件,研究金融资源整合背景下共同机构投资者持股与企业创新之间的关系。基于2007~2021年A股上市公司数据,实证研究发现金融机构的合并将导致企业共同机构投资者持股比例上升,并通过知识溢出效应促进企业创新产出。具体而言:申银万国和宏源证券合并之后,共同机构投资者持股比例上升,企业因共同机构投资者联结到更多同行业其他公司,加强了企业间的信息交流,促进了知识溢出,并推动了企业间合作创新,有效降低了创新风险,提高了创新产出。异质性检验发现,共同机构投资者持股促进企业创新产出的作用在非国有企业和小规模企业中更为显著。进一步分析发现,共同机构投资者持股能更好地促进技术要求更高的发明创新数量增加。本文的研究为金融机构改革以及金融如何服务实体经济提供了新证据,并从共同机构所有权角度探寻了机构投资者如何影响企业创新,有利于拓展相关研究,为监管部门制定政策提供参考。

关键词：金融资源整合共同机构投资者持股企业创新知识溢出

长三角区域新质生产力发展水平、区域差异与时空演变特征

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经济问题 2025年第1期 113-123页

作者：阮素梅邵恬恬安徽财经大学金融学院安徽蚌埠233000

发展新质生产力,是进一步全面深化改革和推进中国式现代化的必然要求。以长三角“一市三省”为研究对象,基于2010—2023年的面板数据,对长三角区域省(市)新质生产力发展水平、变化趋势以及区域差异等进行了测度与分析。研究发现:第一,... 详细信息

发展新质生产力,是进一步全面深化改革和推进中国式现代化的必然要求。以长三角“一市三省”为研究对象,基于2010—2023年的面板数据,对长三角区域省(市)新质生产力发展水平、变化趋势以及区域差异等进行了测度与分析。研究发现:第一,长三角区域新质生产力发展水平整体呈上升趋势,但区域差异较大,地区间发展不平衡现象明显。第二,新质劳动资料对长三角区域新质生产力的贡献最为突出,其次是新质劳动者和新质劳动对象;上海市新质劳动对象的贡献最高,江苏省新质劳动者的贡献占比较大,浙江省新质劳动资料的贡献则更加突出,而安徽省虽没有突出优势,但其新质生产力增长率最高。第三,长三角区域新质生产力发展水平呈极化现象,且江苏省、浙江省、安徽省内部存在新质生产力发展水平较高的城市,省内发展不均衡;从时空动态演进特征看,长三角区域新质生产力不存在“跨越式”发展,但存在“俱乐部收敛”现象。该研究能够为实现长三角区域协同发展,尤其为培育和实现安徽省新质生产力和经济高质量发展提供实践依据和经验借鉴。

关键词：新质生产力长三角区域时空动态演进

SV-t模型下人民币汇率VaR和ES的动态度量与分析

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商业时代 2013年第12期 65-67页

作者：陈丽娟上海商学院财经学院金融系

人民币汇率的风险度量是汇率风险管理的关键环节。本文首先用SV-t模型对人民币对美元、日元及欧元汇率收益的波动率进行分析,在此基础上分别运用VaR和ES方法对其风险进行动态的度量与分析比较。结果表明:SV-t模型能够刻画出人民币汇率... 详细信息

人民币汇率的风险度量是汇率风险管理的关键环节。本文首先用SV-t模型对人民币对美元、日元及欧元汇率收益的波动率进行分析,在此基础上分别运用VaR和ES方法对其风险进行动态的度量与分析比较。结果表明:SV-t模型能够刻画出人民币汇率收益率序列的波动特征;人民币对美元的VaR基本反映出其最大可能的损失;人民币对日元及欧元的Va R则低估了实际的风险水平,相应的ES虽保守却比较准确地估计出尾部风险。文章最后也对中国汇率市场的风险管理及风险监管提出了一些政策建议。

关键词：人民币汇率 SV—t模型学生t分布 Value—at—Risk Expected Shortfall

新质生产力视角下政府引导基金“耐心度”培育:评价体系与利益平衡

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证券市场导报 2025年第1期 53-64页

作者：张壹帆陆岷峰南京财经大学法学院江苏南京210003 上海大学上海科技金融研究所上海200444

培育和发展新质生产力需要壮大耐心资本规模,从理论范畴与现实表现看,私募股权基金相对符合耐心资本标准。然而,当前政府母子基金间机制待完善。若要激励私募股权子基金成长为尊重创新周期的耐心资本,政府引导基金必须提高“耐心度”,... 详细信息

培育和发展新质生产力需要壮大耐心资本规模,从理论范畴与现实表现看,私募股权基金相对符合耐心资本标准。然而,当前政府母子基金间机制待完善。若要激励私募股权子基金成长为尊重创新周期的耐心资本,政府引导基金必须提高“耐心度”,建构对子基金的容错免责与绩效激励机制。基于此,本文运用目标导向理论,设计“耐心度”评价体系调查问卷,根据线下、线上大样本调查数据,构建政府引导基金“耐心度”评价体系,对1000家地方政府引导基金打分排名,并检验政府引导基金“耐心度”与区域子基金数量、投早中期项目数量以及科创板上市公司数量之间的关系。研究结果表明,充足的财政收入支撑了政府引导基金的出资量与“耐心度”,提升了区域股权融资量与科创质量,而更多的优质高新技术企业又进一步激励政府引导基金提高出资量与“耐心度”,以此形成正向循环。此外,本文从合伙关系与合规体系的法治角度,推演了管理人尽职合规责任豁免原则,并建议政府引导基金将“耐心度”作为绩效衡量指标,平等对待不同资金来源的私募子基金,助力子基金、科创企业高质量发展。

关键词：耐心度政府引导基金 “耐心度”评价体系尽职合规责任豁免新质生产力

基于随机森林的P2P网贷信用风险评价、预警与实证研究

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金融理论与实践 2016年第2期 53-58页

作者：于晓虹楼文高上海商学院财经学院上海200235 上海商学院上海200235

Peer to Peer(P2P)网络借贷是一种新兴的互联网金融模式。根据已有的非均衡少量样本,分别采用随机森林分类和回归算法进行建模,结果表明:模型对各级风险样本的识别正确率均达到了100%,具有很好的实用价值和预测能力,讨论了各个评价指标... 详细信息

Peer to Peer(P2P)网络借贷是一种新兴的互联网金融模式。根据已有的非均衡少量样本,分别采用随机森林分类和回归算法进行建模,结果表明:模型对各级风险样本的识别正确率均达到了100%,具有很好的实用价值和预测能力,讨论了各个评价指标的重要性及其与信用风险之间的非线性关系,分析了现有的用神经网络建模文献存在的主要问题。研究结果为P2P网贷发展提供了理论依据和实践基础。

关键词：随机森林 P2P网络借贷信用风险互联网金融样本

优化营商环境能提升代际流动性么？——基于“放管服”改革的准自然实验

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企业经济 2025年 76-88页

作者：刘礼稳郭鸿剑谭卓瑛江西财经大学金融学院江西青年职业学院计划财务处江西青年职业学院经济管理系

优化营商环境在推动市场经济发展的同时，是促进社会流动还是加剧阶层固化？本文使用CFPS2010—2020六期完整数据，利用“放管服”改革这一准自然实验，探究了2010—2020年我国营商环境优化对代际流动性的影响。基准结果表明，“放管服... 详细信息

优化营商环境在推动市场经济发展的同时，是促进社会流动还是加剧阶层固化？本文使用CFPS2010—2020六期完整数据，利用“放管服”改革这一准自然实验，探究了2010—2020年我国营商环境优化对代际流动性的影响。基准结果表明，“放管服”改革能显著提升代际流动性，经一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明，优化营商环境通过教育和就业两个渠道提升代际流动性。异质性分析表明，营商环境改善对代际流动性的提升作用在父代教育水平较低、家庭借贷约束高的群体和新兴就业机会多的地区更显著。为此，政府应进一步深化“放管服”改革，优化教育体系，大力发展战略性新兴产业，畅通高素质人才就业渠道。

关键词：营商环境代际流动性 “放管服”改革共同富裕

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国际金融中心的非银行金融中介功能研究

南方金融 2012年第4期 22-27页

作者：余秀荣王爱华陈丽娟上海商学院财经学院上海200235

长期以来,西方国家通过发达的金融体系,在世界范围内攫取大量财富,其最重要的手段之一,就是运用非银行金融中介在国际金融中心的信息生产、产品创造、资产定价和风险分散方面的优势。因此,本文拟借用生态学中的食物链分析,把非银行金融... 详细信息

长期以来,西方国家通过发达的金融体系,在世界范围内攫取大量财富,其最重要的手段之一,就是运用非银行金融中介在国际金融中心的信息生产、产品创造、资产定价和风险分散方面的优势。因此,本文拟借用生态学中的食物链分析,把非银行金融中介纳入国际金融中心金融生态圈来研究,分析非银行金融中介在金融价值链中所处的环节,揭示其服务内容,研究其功能和作用机制,以期促进非银行金融中介的发展,完善我国的金融体系。

关键词：国际金融中心非银行金融中介功能