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股指成份股调整与公司投资效率

南开管理评论 2024年第2期27卷 225-235,I0042,I0043页

作者：陆蓉朱思源徐天丽上海财经大学金融学院湖南财信金融控股集团有限公司中国邮政储蓄银行博士后科研工作站中国人民大学博士后科研流动站

股票价格指数作为资本市场最重要的基础性指标之一,其成份股调整备受市场关注。本文基于公司投资—股价敏感性框架,探讨股票市场如何通过资产价格影响和指导实体经济中资源的有效配置。研究发现,股票调入指数后,公司投资—股价敏感性显... 详细信息

股票价格指数作为资本市场最重要的基础性指标之一,其成份股调整备受市场关注。本文基于公司投资—股价敏感性框架,探讨股票市场如何通过资产价格影响和指导实体经济中资源的有效配置。研究发现,股票调入指数后,公司投资—股价敏感性显著下降。机制检验表明,股指成份股调整减少了成份股的股价信息含量,阻碍管理者学习,从而降低公司投资效率;在投资者情绪更极端和管理者股价依赖程度更高的组,股指成份股调整更显著地降低了公司投资—股价敏感性。拓展性检验显示,股票调入指数会显著降低公司在经营方面的投资效率,损害公司长期经营业绩,而“沪港通”开放和较高的市场化程度能够有效减轻股指成份股调整对公司投资效率的不利影响。本文补充了股票市场影响实体经济的微观证据,揭示了被动型机构投资者的负面影响,并为扩大资本市场对外开放、加快推进市场化进程以促进股价对投资的引导作用提供了理论支持。

关键词：股指成份股调整管理者学习股价信息含量投资—股价敏感性

企业数字化转型:概念界定、主要数字技术与衡量方法

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金融经济 2024年第2期 60-69,100页

作者：钟晓龙李慧慧中国光大集团博士后科研工作站中国人民大学财政金融学院博士后科研流动站南京师范大学商学院

近年来,随着数字技术的进步和经济社会的变革,数字化转型成为国内外学者重点关注的研究领域之一。本文在区分与企业数字化转型相关的术语“数据化”和“数字化”的基础上,凝炼了企业数字化转型的关键要素和概念,具体包含数字技术、转型... 详细信息

近年来,随着数字技术的进步和经济社会的变革,数字化转型成为国内外学者重点关注的研究领域之一。本文在区分与企业数字化转型相关的术语“数据化”和“数字化”的基础上,凝炼了企业数字化转型的关键要素和概念,具体包含数字技术、转型范围、转型结果三个要素。进一步地,对构成企业数字化转型基础的主要数字技术,包括人工智能、区块链、云计算、大数据等进行了阐述,探讨了这些数字技术的差异化特征和优势。同时,按照产业数字化转型发展阶段对企业数字化转型衡量方法进行了分类讨论,发现年报文本分析法是目前衡量企业数字化转型程度较为合理的一种方法。本文的研究结果对于推动企业数字化转型具有重要的理论和实践意义。

关键词：数字技术数字经济数字化转型衡量方法文本分析

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全球非银行金融机构脆弱性特征、根源及启示

国际经济评论 2024年第4期 34-61,5页

作者：熊启跃初晓中国银行研究院全球经济团队北京大学经济学院博士后科研流动站中国银行博士后工作站

非银行金融机构是全球金融体系的重要组成部分,发挥着信用创造、期限转换、经纪媒介及担保增信等基础性功能,对全球金融稳定具有重要影响。2020年新冠疫情暴发以来,全球非银行金融机构风险事件频发,其脆弱性特征引发国际社会广泛关注。... 详细信息

非银行金融机构是全球金融体系的重要组成部分,发挥着信用创造、期限转换、经纪媒介及担保增信等基础性功能,对全球金融稳定具有重要影响。2020年新冠疫情暴发以来,全球非银行金融机构风险事件频发,其脆弱性特征引发国际社会广泛关注。本文研究了全球金融机构版图的演变特征,并结合2020年以来最新风险案例,重点对美国优质货币市场基金、先行者资本对冲基金、英国养老金、美国黑石集团房地产投资信托等非银行金融机构的脆弱性特征进行剖析。研究发现,外部经营环境变化、微观审慎监管不足、交易策略和行为方式激进、公司治理机制缺失、风险救助和处置机制不完善是非银行金融机构脆弱性的主要根源。针对非银行金融机构风险,本文提出应引导非银行金融机构与实体经济实现良性互动,防止宏观政策超调造成的负面冲击,加强集中度、杠杆率等微观监管,完善非银行金融机构公司治理机制及风险处置框架等建议。

关键词：非银行金融机构金融稳定脆弱性杠杆期限错配

基于多特征融合的煤矿井下辅助运输车辆可通行性评估方法

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煤炭学报 2024年

作者：江帆刘一凡朱真才张超凡周公博彭玉兴中国矿业大学机电工程学院智能采矿装备技术全国重点实验室徐州矿务集团有限公司博士后科研工作站

辅助运输车辆在煤矿井下人员、物料、矸石和设备等运输方面发挥着重要作用。煤矿井下巷道空间狭长、环境复杂、光线强弱交替，易引发辅助运输车辆驾驶人员疲劳、视线模糊、操作失误等导致的驾驶安全事故。随着我国智慧矿山建设的不断推... 详细信息

辅助运输车辆在煤矿井下人员、物料、矸石和设备等运输方面发挥着重要作用。煤矿井下巷道空间狭长、环境复杂、光线强弱交替，易引发辅助运输车辆驾驶人员疲劳、视线模糊、操作失误等导致的驾驶安全事故。随着我国智慧矿山建设的不断推进，提高辅助运输车辆的安全性、智能化对实现煤矿少人化、无人化具有重要的现实意义。针对煤矿井下辅助运输车辆的通行性评估问题，提出了基于多特征融合的煤矿井下辅助运输车辆可通行性评估方法。首先，利用边缘检测、形态学顶帽变换和八联通区域获得增强的铁轨二值化图像，通过消失点坐标设定阈值将铁轨分为直轨和弯轨两个模型，并分别采用渐进概率Hough变换和改进特征点选取的Catmull-Rom样条曲线拟合直轨和弯轨，形成基于可切换模型的铁轨检测方法；其次，基于煤矿井下巷道壁管道颜色属性，通过HSV颜色空间变换、边缘检测和最小二乘法拟合算法构建管道特征检测策略；再次，提出基于管道和铁轨特征点加权融合的辅助运输车辆行驶中心轨迹线提取方法，构建辅助运输车辆安全通行区域生成规则；然后，针对传统分水岭算法中过分割问题，采用基于标记的改进分水岭分割和Graph Cut算法对静态障碍物进行二维边缘和区域特征提取，选用小样本分类支持向量机构建基于HOG特征与LBP特征融合的煤矿井下行人检测模型，实现辅助运输车辆前方动态和静态障碍物综合检测；最后，通过欧式距离判断障碍物与安全通行区域的位置关系，判断障碍物入侵情况，得到辅助运输车辆可通行性评估结果。实验结果表明，所提方法能够实现煤矿井下铁轨特征、管道特征、安全通行区域检测，对煤矿井下辅助运输车辆可通行性进行有效评估。

关键词：辅助运输车辆铁轨检测管道检测障碍物检测可通行区域检测

基于时序运行模拟的水火风光储互补系统电源优化配置

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水力发电学报 2024年第3期43卷 71-83页

作者：姜梦妍王筱董闯王社亮周恒高洁中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司西安710065 中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司博士后科研工作站西安710065 水电水利规划设计总院北京100120

系统时序运行模拟是水火风光储互补系统电源规模优化配置的关键环节。对于水火风光储多能互补系统8760逐小时运行模拟,按照小时尺度构建的模型规模很大,直接求解困难。本文提出按时间尺度逐层分解、递进优化的高效求解算法,精确模拟系... 详细信息

系统时序运行模拟是水火风光储互补系统电源规模优化配置的关键环节。对于水火风光储多能互补系统8760逐小时运行模拟,按照小时尺度构建的模型规模很大,直接求解困难。本文提出按时间尺度逐层分解、递进优化的高效求解算法,精确模拟系统全年逐小时调度运行过程。在此基础上,构建双层规划模型对由风电、光伏、水电、火电、抽水蓄能、梯级水电站混合式抽水蓄能和电化学储能等电源组成的并网多能互补系统的电源容量进行优化配置。将模型应用在青海省电网系统中,对风电、光伏、抽水蓄能电站和基于水电站的可逆机组容量进行优化,得到电源最佳配置方案。

关键词：水火风光储多能互补容量配置时序运行模拟双层优化电力系统优化调度

公司层面大灾准备金对农业保险承保风险的影响研究

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保险研究 2024年第6期 81-90页

作者：朱铭宋建国中国太平洋保险(集团)股份有限公司博士后科研工作站太安农业保险研究院中国太平洋财产保险股份有限公司

在经营过程中承担适宜的风险,对于保险公司稳健经营和可持续发展具有重要意义。本文基于我国2014~2020年经营农业保险业务的保险机构数据,采用固定效应模型和GMM方法分析了公司层面的农业保险大灾风险准备金对农业保险承保风险的影响。... 详细信息

在经营过程中承担适宜的风险,对于保险公司稳健经营和可持续发展具有重要意义。本文基于我国2014~2020年经营农业保险业务的保险机构数据,采用固定效应模型和GMM方法分析了公司层面的农业保险大灾风险准备金对农业保险承保风险的影响。研究发现:(1)公司层面大灾准备金能够显著降低保险公司的农业保险承保风险,相较保费准备金,利润准备金的风险分散效果更佳;(2)对于农险专业化程度较高的公司这一影响更为显著;(3)偿付能力监管体系发挥了调节效应,表现为“偿二代”的实施与公司层面大灾准备金在平滑农业保险承保风险中存在协同作用。根据研究结论,本文提出了动态调整大灾准备金计提比例区间、调整大灾准备金使用顺序、推动国家层面的大灾基金尽快建立、实施偿付能力差异化监管等建议。

关键词：农业保险大灾风险准备金承保风险偿付能力监管体系

基于ISBOA-KELM模型的隧道挤压大变形预测及应用

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铁道建筑技术 2024年第8期 88-92,119页

作者：朱豪洋中铁二十局集团有限公司博士后科研工作站陕西西安710016

为提高软岩隧道挤压大变形预测的准确性,提出一种改进的蛇鹫优化算法(ISBOA)优化核极限学习机(KELM)的隧道挤压大变形预测方法。设计多融合种群改进策略ISBOA算法,并建立ISBOA-KELM隧道挤压大变形预测模型,基于公开的隧道大变形数据集... 详细信息

为提高软岩隧道挤压大变形预测的准确性,提出一种改进的蛇鹫优化算法(ISBOA)优化核极限学习机(KELM)的隧道挤压大变形预测方法。设计多融合种群改进策略ISBOA算法,并建立ISBOA-KELM隧道挤压大变形预测模型,基于公开的隧道大变形数据集和某隧道工程案例验证ISBOA-KELM预测模型的有效性和工程适用性。结果表明,与其他方法相比,所提出的模型能够准确地实现软岩隧道挤压大变形预测,且具有良好的预测精度,可为隧道工程变形预测提供一种高效的新方法。

关键词：软岩隧道挤压大变形蛇鹫优化算法核极限学习机预测

中国企业供应链上游国外垄断程度的时空特征及其创新效应研究

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地理研究 2024年第10期43卷 2580-2601页

作者：季建文刘峻峰南开大学经济学院天津300071 苏州科技大学商学院苏州215009 复旦大学与苏州国际发展集团有限公司联合培养博士后科研工作站苏州215301

已有文献聚焦供应链上游国外垄断程度并从宏观视角开展经济学实证计量研究,但未重视其在经济地理学视角下时空演变的典型事实特征及其对微观企业创新的影响。本文借助2007—2022年A股上市公司制造业企业数据,解读供应链上游国外垄断程... 详细信息

已有文献聚焦供应链上游国外垄断程度并从宏观视角开展经济学实证计量研究,但未重视其在经济地理学视角下时空演变的典型事实特征及其对微观企业创新的影响。本文借助2007—2022年A股上市公司制造业企业数据,解读供应链上游国外垄断程度的时空动态分异特征,并分析其与企业创新之间的关系。研究发现:①时间维度上,中国制造业企业供应链上游国外垄断程度整体呈现波动下降的趋势。分行业来看,中国各行业供应链上游国外垄断程度差异明显,资源缺乏与技术差距成为特定行业供应链上游国外垄断程度较高的重要原因,反映了资源和技术禀赋是影响中国制造业发展的核心因素。②空间维度上,东部地区的供应链上游国外垄断程度高于中西部地区,但中西部地区的供应链上游国外垄断程度逐步提高,垄断重心呈现出“东南→东北→西南”的地理迁移特征。③供应链上游国外垄断程度对企业创新的影响呈非对称的U型曲线特征,且供应链上游国外垄断程度对非国有、东部地区和较差金融背景等类型企业创新的影响更为敏感。

关键词：供应链上游国外垄断企业创新时空演化

数字金融发展、影子银行消弭与系统性风险防范

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当代经济管理 2024年

作者：田野胡文涛苏州国际发展集团有限公司博士后科研工作站中国人民大学财政金融学院河南财经政法大学金融学院

数字金融发展和系统性风险防范是金融学界和业界普遍关心的问题。本文使用双重固定效应下的面板数据方法，采用中国上市商业银行2011—2021年相关数据，对数字金融发展促进金融利率市场化、抑制影子银行发展、稳定金融系统的功能进行了... 详细信息

数字金融发展和系统性风险防范是金融学界和业界普遍关心的问题。本文使用双重固定效应下的面板数据方法，采用中国上市商业银行2011—2021年相关数据，对数字金融发展促进金融利率市场化、抑制影子银行发展、稳定金融系统的功能进行了分析。本文的主要创新点在于，以信托产品收益率作为影子银行强弱衡量指标，并以影子银行发展强弱作为机制分析数字金融发展对系统性风险的影响。研究结果表明，数字金融发展使得中国上市商业银行的系统性金融风险平均降低了0.242。机制分析表明，系统性风险降低的原因来源于商业银行战略数字化、业务数字化和管理数字化转型，以及数字金融发展带来的利率市场化，进而引发影子银行的消弭，金融系统得以稳定，系统性金融风险降低。

关键词：数字金融影子银行系统性金融风险