检索结果-南通市图书馆

多重ESG评级的信息生产效应——基于债务融资成本视角

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金融论坛 2024年第6期 3-13,25页

作者：李凤羽翟欣悦东北财经大学金融科技学院东北财经大学金融学院大连116025

本文基于信息生产理论分析多重ESG评级对债务融资成本的影响,实证检验企业多重ESG评级的信息生产效应。研究发现,多重ESG评级有利于降低企业的债务融资成本;在多重评级样本中,不一致的多重ESG评级更有利于降低企业的债务融资成本。在多... 详细信息

本文基于信息生产理论分析多重ESG评级对债务融资成本的影响,实证检验企业多重ESG评级的信息生产效应。研究发现,多重ESG评级有利于降低企业的债务融资成本;在多重评级样本中,不一致的多重ESG评级更有利于降低企业的债务融资成本。在多重ESG评级样本中,评级均值、最大值和最小值对债务融资成本均有显著影响,说明企业的多个ESG评级均能提供有效信息;其中,评级均值的回归系数高于单一评级,说明相较于单一的评级,多重评级能向市场上提供更多的信息。

关键词：多重ESG评级债务融资成本评级分歧信息披露

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损失厌恶会限制股票市场参与吗?

投资研究 2024年第2期43卷 19-38页

作者：陈慧路广硕东北财经大学金融科技学院

本文运用中国家庭金融调查(CHFS)数据,研究损失厌恶心理对家庭金融市场参与及参与深度的影响。研究发现,损失厌恶程度加深会抑制家庭参与股票市场,并降低家庭在股票资产上的配置比例。机制检验结果表明,较高的损失厌恶会通过影响主观信... 详细信息

本文运用中国家庭金融调查(CHFS)数据,研究损失厌恶心理对家庭金融市场参与及参与深度的影响。研究发现,损失厌恶程度加深会抑制家庭参与股票市场,并降低家庭在股票资产上的配置比例。机制检验结果表明,较高的损失厌恶会通过影响主观信任进而降低家庭参与股市的可能性。此外,本文发现金融素养和主观幸福感的提升会减弱损失厌恶心理对于股票市场参与的抑制作用。在低收入、低净资产以及城市家庭中,损失厌恶心理的影响更明显。本文为理解认知偏差与家庭金融行为的关系提供了新的证据。

关键词：损失厌恶股票市场参与信任主观幸福

进化网络模型:无先验知识的自适应自监督持续学习

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电子与信息学报 2024年第8期46卷 3256-3266页

作者：刘壮宋祥瑞赵斯桓施雅杨登封东北财经大学金融科技学院大连116025 大连理工大学计算机学院大连116024

无监督持续学习(UCL)是指能够随着时间的推移而学习,同时在没有监督的情况下记住以前的模式。虽然在这个方向上取得了很大进展,但现有工作通常假设对于即将到来的数据有强大的先验知识(例如,知道类别边界),而在复杂和不可预测的开放环... 详细信息

无监督持续学习(UCL)是指能够随着时间的推移而学习,同时在没有监督的情况下记住以前的模式。虽然在这个方向上取得了很大进展,但现有工作通常假设对于即将到来的数据有强大的先验知识(例如,知道类别边界),而在复杂和不可预测的开放环境中可能无法获得这些知识。受到现实场景的启发,该文提出一个更实际的问题设置,称为无先验知识的在线自监督持续学习。所提设置具有挑战性,因为数据是非独立同分布的,且缺乏外部监督、没有先验知识。为了解决这些挑战,该文提出一种进化网络模型(英文名EvolveNet),它是一种无先验知识的自适应自监督持续学习方法,能够纯粹地从数据连续体中提取和记忆表示。EvolveNet围绕3个主要组件设计:对抗伪监督学习损失、自监督遗忘损失和在线记忆更新,以进行均匀子集选择。这3个组件的设计旨在协同工作,以最大化学习性能。该文在5个公开数据集上对EvolveNet进行了全面实验。结果显示,在所有设置中,EvolveNet优于现有算法,在CIFAR-10,CIFAR-100和TinyImageNet数据集上的准确率显著提高,同时在针对增量学习的多模态数据集Core-50和iLab-20M上也表现最佳。该文还进行了跨数据集的泛化实验,结果显示Evolve-Net在泛化方面更加稳健。最后,在Github上开源了EvolveNet模型和核心代码,促进了无监督持续学习的进展,并为研究社区提供了有用的工具和平台。

关键词：无监督持续学习自适应自监督泛化能力增量学习进化网络模型

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供应链稳定性能否实现稳就业？

财经研究 2024年

作者：董浩闫晴东北财经大学金融学院

在经济进入新常态、贸易摩擦和新冠疫情等多因素叠加下，如何“稳就业”是保证基本民生和经济社会稳定的关键。使用2010—2021年沪深A股上市公司数据，本文实证检验了供应链稳定性的“稳就业”效应，并进一步探究其内在影响机制。研究... 详细信息

在经济进入新常态、贸易摩擦和新冠疫情等多因素叠加下，如何“稳就业”是保证基本民生和经济社会稳定的关键。使用2010—2021年沪深A股上市公司数据，本文实证检验了供应链稳定性的“稳就业”效应，并进一步探究其内在影响机制。研究发现，提升供应链稳定性能够显著增加企业劳动雇佣。机制分析表明，供应链稳定性通过增加商业信用和银行信贷、降低经营风险三个渠道发挥“稳就业”效应。区分融资能力后发现，供应链稳定性增加企业劳动雇佣主要体现在中小企业和抵押品规模小的企业中。区分供应链关系后发现，当依赖关系更强时，供应链稳定性的作用更大；从上下游关系来看，供应商稳定性和客户稳定性均能够显著增加劳动雇佣。进一步分析发现，供应链稳定性还能够增加企业对高学历和高技能劳动力的雇佣，进而优化劳动力结构。最后，供应链稳定性能够通过增加企业劳动雇佣规模来提升全要素生产率，推动企业高质量发展。本文细致刻画了供应链稳定性对企业劳动雇佣的具体作用机制，为政府部门从稳供应链层面推进“稳就业”提供了经验证据。

关键词：供应链稳定性劳动雇佣商业信用银行信贷经营风险

人工智能与企业韧性——基于工业机器人应用的经验证据

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系统工程理论与实践 2024年第8期44卷 2456-2474页

作者：肖兴志解维敏东北财经大学产业组织与企业组织研究中心大连116025 东北财经大学会计学院大连116025 东北财经大学数字经济研究院大连116025

大力发展人工智能是推动科技创新、实现产业升级和提升中国经济韧性的关键举措.作为人工智能的重要应用之一,工业机器人依靠数字技术和大数据算法来执行各项任务,改变了传统制造业的生产模式.本文根据中国2012–2019年制造业A股上市公... 详细信息

大力发展人工智能是推动科技创新、实现产业升级和提升中国经济韧性的关键举措.作为人工智能的重要应用之一,工业机器人依靠数字技术和大数据算法来执行各项任务,改变了传统制造业的生产模式.本文根据中国2012–2019年制造业A股上市公司数据,探讨工业机器人应用对中国制造业企业韧性的影响.研究发现,工业机器人应用显著增强了企业韧性,且该结论在一系列稳健性检验后依旧成立.机制检验表明,工业机器人应用通过提高劳动生产效率和促进技术创新两条机制增强企业韧性.异质性分析发现,工业机器人应用对企业韧性的积极影响在非国有企业、产品技术复杂度高、技术匹配度高以及市场化水平较高地区的企业中更加显著.本研究为人工智能经济后果研究增添了新的证据,拓展了企业韧性的影响因素研究文献,也为通过人工智能增强企业韧性,进而提高中国经济韧性提供了理论支撑与政策启示.

关键词：人工智能企业韧性工业机器人

宏观经济不确定性、宏观审慎政策与资本异常流动

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国际金融研究 2024年第6期 52-63页

作者：路妍刘旭磊东北财经大学金融学院

本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本... 详细信息

本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本发生资本激增与资本外逃的概率下降,发生资本骤停与资本回撤的概率上升。异质性分析结果表明,当发达经济体、金融发展水平更高经济体、制度质量更好经济体的宏观经济不确定性上升时,其资本外逃与资本回撤受到的影响更大。宏观审慎政策的调控效果表明,对于各类型宏观审慎政策工具,当本国宏观经济不确定性上升时,宽松型外汇类工具有助于降低资本骤停、资本外逃及资本回撤的发生概率,而非外汇类工具调节本国宏观经济不确定性对资本异常流动影响的效果有限。本文的研究对中国防范资本异常流动、统筹经济发展与金融安全有政策参考作用。

关键词：宏观经济不确定性资本异常流动外汇类工具宏观审慎政策

基于银行间同业拆放利率的长记忆随机利率模型研究

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统计研究 2024年第2期41卷 149-160页

作者：孙晓霞王冰东北财经大学数据科学与人工智能学院东北财经大学金融学院

研究表明利率序列具有长记忆性,故本文使用分数布朗运动代替经典CIR模型中的几何布朗运动,构建分数CIR模型,并通过欧拉离散对分数CIR过程进行路径模拟。由于分数布朗运动的非马尔可夫性和增量不独立,无法使用极大似然估计和马尔可夫链... 详细信息

研究表明利率序列具有长记忆性,故本文使用分数布朗运动代替经典CIR模型中的几何布朗运动,构建分数CIR模型,并通过欧拉离散对分数CIR过程进行路径模拟。由于分数布朗运动的非马尔可夫性和增量不独立,无法使用极大似然估计和马尔可夫链蒙特卡洛方法对分数CIR模型进行参数估计,故本文引入间接推断估计法,并通过蒙特卡洛模拟证明该方法的可行性。本文使用间接推断估计法对我国银行间同业拆放利率数据进行实证分析及样本外预测,将经典CIR模型、分数O-U过程、分数CIR模型的拟合轨道与真实轨道进行分析对比,得出分数CIR模型更适用于描述具有长记忆性的利率序列。本文重点研究一种用于分数CIR模型的参数估计方法,未来将继续探究其他参数估计方法并对比这些方法的有效性和稳健性。

关键词：长记忆性分数布朗运动分数CIR模型间接推断估计

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控股股东私利与策略性股票更名

投资研究 2024年第7期43卷 140-159页

作者：王振山于方坤刘津雨东北财经大学金融学院

本文从股票更名的动机出发,考察了企业策略性股票更名行为与控股股东私利之间的关系。研究发现控股股东私利提高了发生策略性股票更名的可能性,并且在策略性更名公告期伴随有明显的控股股东减持行为,支持了策略性更名的私利动机。进一... 详细信息

本文从股票更名的动机出发,考察了企业策略性股票更名行为与控股股东私利之间的关系。研究发现控股股东私利提高了发生策略性股票更名的可能性,并且在策略性更名公告期伴随有明显的控股股东减持行为,支持了策略性更名的私利动机。进一步的研究表明,当第一大股东持股比例较高时,更易发生策略性股票更名事件,同时,控股股东股权质押率较高以及主营业务利润较低时,控股股东出于私利动机进行策略性股票更名的可能性更大。

关键词：控股股东私利策略性股票更名控股股东减持

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股东行政层级对商业银行风险承担的影响

税务与经济 2024年第5期 84-94页

作者：金鑫王馨悦东北财经大学金融学院

新冠肺炎疫情爆发以后，全球经济普遍受到负面冲击，银行的风险承担和风险缓解措施成为社会和公众高度关注的焦点。对商业银行股东行政层级与风险承担之间关系的实证研究表明，商业银行国有股权行政级别的提高对化解银行风险有积极的促... 详细信息

新冠肺炎疫情爆发以后，全球经济普遍受到负面冲击，银行的风险承担和风险缓解措施成为社会和公众高度关注的焦点。对商业银行股东行政层级与风险承担之间关系的实证研究表明，商业银行国有股权行政级别的提高对化解银行风险有积极的促进作用。当银行有更高行政级别的股东控股时，会缓解地方政府主导股权时银行的关联贷款问题，进而降低银行的风险承担；有更高行政级别的股东控股会提高银行的股权集中度，改善银行经营状况，减少委托代理问题，进而降低银行的风险承担。因此，应适当提高我国商业银行股东的行政层级，尤其是未上市商业银行以及经济欠发达地方的中小型城商行和农商行，这样可以有效控制地方政府股东对贷款的操纵行为，改善银行治理，促进商业银行进行风险化解和稳健经营，避免发生系统性金融风险。

关键词：商业银行股东行政级别银行风险承担