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st公司内部控制环境优化研究

ST公司内部控制环境优化研究

作者：王晓玲兰州大学

学位级别：硕士

随着国内市场经济的快速发展,内部控制遍及企业运作的全过程,而控制环境成为实现内部控制五大要素中最重要的一项,其将对内部控制的整体实施产生全面影响。研究内部控制环境有助于企业在发展的过程中有效地防范和控制风险,快速实现高质... 详细信息

随着国内市场经济的快速发展,内部控制遍及企业运作的全过程,而控制环境成为实现内部控制五大要素中最重要的一项,其将对内部控制的整体实施产生全面影响。研究内部控制环境有助于企业在发展的过程中有效地防范和控制风险,快速实现高质量发展的目标。内部控制环境是一个动态的概念,它需要随时根据企业内外部环境的变化及时地做出应对行动,因此,企业更要对内部控制环境不断地进行优化。本文以st公司为主要研究对象,并按照《企业内部控制基本规范》及相关应用指南的规定内容,对该企业内部控制环境进行了系统的研究。首先,总结了关于内部控制环境的有关概念、方法,以及与其有关的研究内容,并梳理出了包括COSO框架、利益相关者、以及系统论方面的理论,为研究工作提供了理论基础支持;然后,在此基础上,对该公司的内部控制环境问题做出分析说明,采用调查资料、实地走访和问卷调查的方式,指出该公司内部控制环境中存在组织架构不完善、发展战略执行不到位、人力资源建设和社会责任履行不足、企业文化建设不完整的问题;再次,针对存在的问题,提出了内部控制环境的优化方案,包括优化的目标、原则及基本思路,以及优化组织架构、落实发展战略、完善人力资源建设机制、切实履行社会责任与加强企业文化建设等具体内容,而且得出了实现优化方案的保障措施。本文得出st公司内部控制环境优化的方案,为进一步做好内部控制,并完善内部控制环境,确保st公司实现依法合规、避免经营风险的目标。同时,对其他同类别的企业具有一定的参照与借鉴价值。另外,它为优化内部控制环境提供了案例,并改进了内部控制中控制环境部分的研究内容。

关键词： st公司内部控制环境优化方案

st公司非经常性损益盈余管理案例研究——以L公司为例

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ST公司非经常性损益盈余管理案例研究——以L公司为例

作者：刘晗哈尔滨商业大学

学位级别：硕士

就我们国家而言,关于非经常性损益的概念及披露制度在现如今还有诸多的不足之处,加之证监会颁布的退市制度、交易所修正的股票上市规则中对于*st公司摘帽的标准有所放松,未专门针对非经常性损益指标提出相应的条件,然而如果此类公司没... 详细信息

就我们国家而言,关于非经常性损益的概念及披露制度在现如今还有诸多的不足之处,加之证监会颁布的退市制度、交易所修正的股票上市规则中对于*st公司摘帽的标准有所放松,未专门针对非经常性损益指标提出相应的条件,然而如果此类公司没有顺利摘帽被暂停上市,则再次上市就需要经受较为严苛的考验,涵盖了扣非净利润为正。摘帽前后规定的不同及该指标的易操作性使其被此类公司视作盈余管理的第一选择。然而,这样的选择不仅致使投资者受到干扰,使其难以无误理解报表而造成错误决策,而且长此以往会使得证券市场中产生部分“僵而不死”的企业,进而导致资本市场的效率大打折扣,难以保持良好的发展势头。本文将研究对象锁定为L公司,目的在于将该公司借助非经常性损益扭亏的行为揭示出来,从而将其借此完成盈余管理的方式呈现给投资者和利益相关者等,使其对详尽的案例有所了解,从而更好地辨识,同时提出相应的建议以遏制此类行为。不但有利于企业的监管、法律的设立、投资者利益的保护,而且还能够促使企业管理成效的提升,具有较高的理论及现实价值。本文采用规范研究法、描述统计分析法和案例分析法,首先,对盈余管理行为进行理论阐释、对国内外非经常性损益的概念划分及项目构成展开了简要陈述,并对我们国家历年来的规定的改变进行了简要的介绍,从而为本文的详尽分析打下坚实的理论根基;其次,在案例部分,挑选的研究对象具有较强的代表性,其借助非经常性损益完成盈余管理而且顺利摘帽,针对其在盈余管理之前及之后的财务指标展开比较,并评价相应的影响。结果发现,一旦st公司受到退市的威胁,则会出现盈余管理的想法,然而也仅能作为短暂的缓解策略,实质上却无法使企业的运营受到长期的正向影响,更是无法使其从财务泥潭中顺利脱身。最后,按照研究结果,针对st公司借助非经常性损益展开盈余管理方面给出了可行性建议。

关键词： st公司盈余管理非经常性损益

st公司摘帽中盈余管理研究——以*st哈空为例

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ST公司摘帽中盈余管理研究——以*ST哈空为例

作者：熊婷庭广州大学

学位级别：硕士

st制度是我国独有的一种特别风险警示制度,对沪深股票中连续出现2年亏损的上市公司股票交易进行特别处理,在股票简称前冠以“st”。若第三年经营状况仍是亏损状态则会施以退市风险警示,在股票简称前冠以“*st”。任何事物都是利弊共存的... 详细信息

st制度是我国独有的一种特别风险警示制度,对沪深股票中连续出现2年亏损的上市公司股票交易进行特别处理,在股票简称前冠以“st”。若第三年经营状况仍是亏损状态则会施以退市风险警示,在股票简称前冠以“*st”。任何事物都是利弊共存的,st制度的制定促使了上市公司注意提升企业日常经营管理水平,改善自身经营情况,同时提醒投资者注意st类公司的财务状况,谨慎进行投资,降低投资风险和损失。但由于公司管理层与投资者存在信息不对称现象,并且我国信息披露的制度还有待完善,这些原因方便了很多公司利用盈余管理手段操控利润,其中被st的公司为了避免退市,保留上市资格,更有动机采取各种盈余管理手段,对财务报告进行粉饰实现扭亏为盈。基于此,本文选取了*st哈空为研究对象,将其“摘帽”事件进行简单描述后,对*st哈空盈余管理的动机与手段进行识别分析,发现*st哈空采取了成本操控、销售操控、关联方交易和资产减值损失等盈余管理手段进行利润操控。随后从财务绩效、非财务绩效、摘帽后市场反应和会计信息质量四个方面对*st哈空盈余管理行为带来的经济后果进行了详细探讨,并且选取了一家对标公司和该行业平均的数据,使整体分析过程更加有对比性。通过上述分析,得出本文结论:(1)*st哈空存在盈余管理行为,我国会计制度仍有待完善和信息不对称现象的存在为上市公司盈余管理提供了一定的空间;(2)利用盈余管理手段虽然能够很快达到效果,立竿见影,但持续时间不长,甚至逐渐下跌,说明盈余管理不能从根本上改善公司经营状况;(3)不当盈余管理影响会计信息质量的可比性、可靠性等,使企业披露信息的质量大打折扣,不利于投资者做出正确决策;(4)在信息不对称等基础上我国相关规章制度和内部管理机制的缺乏助长了st公司“摘帽”盈余管理的乱象。因此,可以进一步完善制度建设,加大监管力度,限制上市公司盈余管理行为;加强事务所管理,提高st公司审计质量。同时,公司内部应优化治理结构,健全管理者报酬机制和约束机制,提升内部治理水平,减少管理人员为自身利益进行过度盈余管理的情况。

关键词： st公司盈余管理摘帽 *st哈空

st公司资产重组绩效及其市场反应的实证研究

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ST公司资产重组绩效及其市场反应的实证研究

作者：张润豪华东政法大学

学位级别：硕士

2016年3月21日,上海证券交易所宣布珠海博元投资股份有限公司终止上市。*st博元也成为我国股市中首个因违法披露重大信息而被退市的公司。上市公司作为中国优秀企业的代表,是中国证券市场的基石,为了提高中国资本市场的质量,完善资本市... 详细信息

2016年3月21日,上海证券交易所宣布珠海博元投资股份有限公司终止上市。*st博元也成为我国股市中首个因违法披露重大信息而被退市的公司。上市公司作为中国优秀企业的代表,是中国证券市场的基石,为了提高中国资本市场的质量,完善资本市场的监管,沪深交易所于2012年4月发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》、《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》。随着退市新政的严格实施以及我国资本市场的不断完善,st类公司的退市也将屡见不鲜。在注册制没有完全实施的市场情况下,数百家企业排队等待IPO,这使得目前拥有上市资格的企业变得极为抢手,上市公司都不愿意放弃上市资格。与此同时,更多海外上市的中概股谋求回归A股,使壳资源更加稀缺,市场的定价功能进一步扭曲。在这种情况下,上市公司会想尽办法保住自己的“壳”资源,而首选的改善方式就是资产重组。资产重组可以在短时间内改善公司的财务情况,剥离低效资产,并购同类优质企业,抑或卖掉自己的“壳”资源,通过帮助别的公司借壳上市来“体面”退市。自从主板退市制度出台后不到一个月内,有超过20家的st类公司发布了重组公告,更有公司在多次重组失败后依旧选择继续重组。可见资产重组已经成为st类公司避免退市的首要策略。在我国资本市场中,st类公司的重组经常成为市场关注的焦点,究竟st类公司的资产重组只是单纯的炒作题材,还是真能对公司的经济效应起到积极影响?要回答这一问题,就有必要对st公司资产重组的绩效及其市场反应进行深入研究,发现问题,分析二者的关联、探讨相关参与者的行为,并期待在此基础上提出有助于监管部门改进重组监管的政策。针对上述问题,本文采取了理论分析与实证研究相结合的基本研究思路。首先回顾总结了公司重组的基本理论,进而运用因子分析法、方差分析法等对样本公司资产重组的财务绩效进行研究;然后再针对研究结果通过事件研究法分析资本市场对资产重组的反应,并进行独立性t检验和作图比较。最后,通过对st公司重组的绩效和市场反应的综合分析,提出了针对上市公司股东、监管部门、地方政府以及中小投资者关于st类公司资产重组的相关建议。本文研究发现短期来看st公司资产重组的财务绩效有所改善,长期则出现恶化;资本市场始终对st公司的资产重组保持积极态度。此外,不同的重组方式对st公司重组的财务绩效和市场反应也有不同影响,综合来看收购兼并类重组的效果最好,债务重组类最差。最后,st公司资产重组的财务绩效和市场反应出现了明显的背离,资本市场的有效性有待提高。全文共分五部分:第一部分为绪论,包括问题的提出、研究意义、文献综述、研究方法、研究创新等;第二部分为st制度与资产重组理论概述,首先介绍我国特有的上市公司特别处理制度;进而对资产重组和重组绩效的相关理论文献进行综述,最后定性分析了影响重组绩效的因素;第三部分为st公司资产重组的绩效分析,具体包括样本公司的选择与数据选取、研究方法说明以及研究结论;第四部分为st公司资产重组的市场反应分析,通过事件研究法分析资本市场对st公司资产重组的反应,并进行独立性t检验和作图比较;第五部分为研究总结及建议,主要对实证研究的结论进行总结,并根据研究的结果对资产重组的不同参与方提出了相关建议。本文力图将理论分析与实证研究相结合,通过运用事件研究法、描述性统计法、因子分析法、方差分析法等多种分析方法,从多角度探究st公司资产重组的绩效和市场反应问题,虽然力求提高研究结论的有效性和论证的说服力,但是对如何通过重组提高公司较长时期的绩效等问题仍未及研究。此外,由于个人能力所限以及时间和资源的局限,本文或多或少存在不少缺点和错误,期待得到专家和老师们的批评指正。

关键词： st公司资产重组财务绩效市场反应

st公司现金流量特征分析——基于2003—2010年首次st公司

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会计之友 2011年第26期 81-84页

作者：朱卫东李朝阳吴勇合肥工业大学经济学院合肥工业大学管理学院

现金流量作为企业财务质量重要的显示信号,如何通过挖掘上市公司现金流量表中现金流量的特征分类信息,来识别和预测上市公司的质量具有重要研究意义。文章以2003—2010年深沪两市首次被st的210家上市公司作为研究对象,同时选择同行业且... 详细信息

现金流量作为企业财务质量重要的显示信号,如何通过挖掘上市公司现金流量表中现金流量的特征分类信息,来识别和预测上市公司的质量具有重要研究意义。文章以2003—2010年深沪两市首次被st的210家上市公司作为研究对象,同时选择同行业且成立日期相近的210家非st类公司作为配对样本。通过U检验和描述统计方法,比较两组样本公司在首次st前5年现金流量表中各类现金流量及其组合占比差异,发现公司被st前5年的现金流量特征,从而能够更好地发挥现金流量的财务预警作用。

关键词：现金流量分析 st公司财务预警特征

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st公司在资本市场的苦与乐

财务与会计 2012年第12期 66-67页

作者：曾劲江西财经大学

2012年7月，上海、深圳证券交易所同时发布了《股票上市规则（2012年修订）》（简称《上市规则》），对原规则中的退市、停复牌等内容进行了修订。新规刚出，8月就有24家st公司成功“摘帽”，之后的8、9月份中国股市一片萧条，但st板块... 详细信息

2012年7月，上海、深圳证券交易所同时发布了《股票上市规则（2012年修订）》（简称《上市规则》），对原规则中的退市、停复牌等内容进行了修订。新规刚出，8月就有24家st公司成功“摘帽”，之后的8、9月份中国股市一片萧条，但st板块个股却异常活跃。大盘大跌而st个股却涨停不止，这种现象是炒作还是逐利，是真实还是假象？笔者在此谈点个人的看法。

关键词： st公司资本市场《上市规则》深圳证券交易所中国股市 st板块修订个股

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st公司摘帽前后的重组战略探究

商业会计（上半月） 2009年第22期 8-9页

作者：陆群江苏联合职业技术学院徐州财经分院

1998年我国实施特别处理制度(st),即上市公司出现财务状况异常或其他异常,导致其股票存在被终止上市的风险或者投资权益可能受到损害的,将对其公司股票交易实行特别处理。处于困境中的特别处理公司(以下简称st公司)受到退出市场的压力,... 详细信息

1998年我国实施特别处理制度(st),即上市公司出现财务状况异常或其他异常,导致其股票存在被终止上市的风险或者投资权益可能受到损害的,将对其公司股票交易实行特别处理。处于困境中的特别处理公司(以下简称st公司)受到退出市场的压力,其重组活动极为频繁。研究st公司的重组绩效,有助于了解市场参与者的行为,检验政策的实施效果,发现重组当中的问题并采取相应的对策。本文通过对st公司摘帽前后利用债务重组产生绩效的案例比较分析,探究公司层面应该采取何种战略措施积极应对潜在破产风险,进而提出完善政府监管制度的几点措施。

关键词： st公司重组战略特别处理财务状况异常股票交易投资权益终止上市上市公司