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Asymmetric Fluctuating Behavior of China＇s housing Prices

China & World Economy 2016年第2期24卷 107-126页

作者： Wen- Yuan Lin I-Chun Tsai Department of Finance Beijing Normal UniversityZhuhaiChina Department of Finance National University of Kaohsiung TaiwanChina

The present study explains the reasons for the imbalanced development of the Chinese housing market. Using the quantile autoregression unit-root test, we examine housing prices in China＇s five major cities. The results show that the rising and falling of housing prices in these cities exhibits asymmetric reversion. When housing prices fall, market capital is highly sensitive to housing prices, and housing prices resist the pressure to faU further. However, when housing prices rise, the housing market becomes imbalanced, with housing prices tending to overreact in an upturn. The results of this study indicate that when housing prices rise irrationally, the government should intervene in the housing market promptly to prevent housing bubbles.

关键词： Chinese housing market housing bubble housing price behavior persistent housing rewards quantile autoregression unit-root test

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