检索结果-南通市图书馆

管理科学 2018年第6期 287-298页

作者：余星张卫国刘勇军

分别考虑期货机会成本和期权预算约束，建立最优期货和期权套期保值模型。通过构造等价鞅测度，在风险厌恶型一般效用函数下证明了模型最优解是唯一存在的，给出了求解模型的算法步骤；并在负指数效用函数下得到期货和期权最优头寸的显... 详细信息

分别考虑期货机会成本和期权预算约束，建立最优期货和期权套期保值模型。通过构造等价鞅测度，在风险厌恶型一般效用函数下证明了模型最优解是唯一存在的，给出了求解模型的算法步骤；并在负指数效用函数下得到期货和期权最优头寸的显式表达式。实证研究表明：为规避上证50ETF价格风险，期货和期权套期保值都获得了正收益。期货（权）套期保值收益随着投资者风险厌恶系数的增加而增加（减少）。通过分析预算的影响建议风险厌恶系数较小的投资者在预算较大时选择期货套期保值，而风险厌恶系数小预算较少或风险厌恶系数较大的投资者选择期权套期保值；通过模拟金融危机情景发现随着标的价格波动的增大，期货套期保值收益增大、期权套保收益减少，建议投资者在现货价格波动较大时优先采取期货套期保值。

关键词：期货套期保值期权套期保值等价鞅测度负指数效用 futures hedging options hedging equivalent martingale measure negative exponential utility function

来源：人大复印报刊资料评论

在线全文

人大复印报刊资料

学校读者我要写书评

暂无评论

欢迎您,

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

主题

作者

语言

在线全文

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

欢迎您,

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

主题

作者

语言

在线全文

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：