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Portfolio Optimization with Uncertain Exit Time in Infinite-Time Horizon

Acta Mathematicae Applicatae Sinica 2013年第4期29卷 673-684页

作者： Wen-jing GUO Jun CAI School of Finance University of Finance and Economics Department of Statistics ang Actuarial Science University of Waterloo

In this paper, we study infinite-period mean-variance formulations for portfolio selections with an uncertain exit time. We employ the convergence control method together with the dynamic programming algorithm to derive analytical expressions for the optimal portfolio policy and the mean-variance efficient frontier under certain conditions. We illustrate these results by an numerical example.

关键词： infinite-time horizon mean-variance formulation stochastic optimal control dynamic programming algorithm optimal investment policy efficient frontier exit time

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