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On the compensator of the default process in an information-based model

Probability, Uncertainty and Quantitative Risk 2017年第1期2卷 230-250页

作者： Matteo Ludovico Bedini Rainer Buckdahn Hans-Jurgen Engelbert Numerix MilanoItaly Universite de Bretagne Occidentale BrestFrance´School of MathematicsShandong UniversityJinanShandong ProvincePeople’s Republic of China Friedrich-Schiller-Universitat Fakult¨at f¨ur Mathematik und InformatikInstitut f¨ur StochastikJena¨Germany

This paper provides sufficient conditions for the time of bankruptcy(of a company or a state)for being a totally inaccessible stopping time and provides the explicit computation of its compensator in a framework where the flow of market information on the default is modelled explicitly with a Brownian bridge between 0 and 0 on a random time interval.

关键词： Default time totally inaccessible stopping time Brownian bridge on random intervals Local time Credit risk Compensator process

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Information-based approach:Pricing of a credit risky asset in the presence of default time

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Probability, Uncertainty and Quantitative Risk 2024年第3期9卷 405-430页

作者： Mohammed Louriki Mathematics Department Faculty of Sciences SemalaliaCadi Ayyad UniversityBoulevard Prince Moulay AbdellahP.O.Bor 2390Marrakesh 40000Morocco

We extend the information-based asset-pricing framework by Brody,Hughston&Macrina to incorporate a stochastic bankruptcy time for the writer of the *** model introduces a non-defaultable cash flow Zr to be made at time T,alongside the time T of a possible bankruptcy of the writer of the asset are in line with the filtration generated by a Brownian random bridge with length v=T^T and pinning point ZT,where is a *** Z and T are not necessarily *** model does not depend crucially on the interpretation of as a bankruptcy *** derived the price process of the asset and compute the prices of associated *** dynamics of the price process satisfy a diffusion *** the approach of P.-***,we provide the explicit computation of the compensator of *** special properties of the bridge process,we also provide the explicit expression of the compensator of Zr I(v,+o).The resulting conclusion highlights the totally inaccessible property of the stopping time *** characteristic is particularly suitable for financial markets where the time of default of a writer cannot be predictable from any other signal in the system until default happens.

关键词： Brownian random bridge Semimartingale Local time Compensator process Information-based asset pricing Credit risk Default time totally inaccessible stopping time

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