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从2013年末美联储qe退出与中国“钱荒”的股市动荡看未来经济走势

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经济研究导刊 2014年第6期 149-151页

作者：路尧天津师范大学政治与行政学院天津300387

近几年的改革开放使中国的国际地位得到很大提升,人民生活水平得到很大改善。这一切都得益于中国经济发展政策和社会主义市场经济发展模式的准确定位。借助外向型的经济,中国依据世界市场的全球化趋势积极参与了国际分工,突出了"中国制... 详细信息

近几年的改革开放使中国的国际地位得到很大提升,人民生活水平得到很大改善。这一切都得益于中国经济发展政策和社会主义市场经济发展模式的准确定位。借助外向型的经济,中国依据世界市场的全球化趋势积极参与了国际分工,突出了"中国制造"的国际影响力,也使世界对"中国模式"刮目相看。就在国际金融危机冲击下,世界各国都在积极反思传统的生产体制,并不断对社会体系进行改造。而对于qe量化宽松政策的反思和再治理就成为美联储和国际社会关注的焦点。近期关于"qe"退出的争论在世界范围内都造成了普遍影响,很多国家的经济和资本市场应声而动,中国股市也在随着美联储的口风呈现急促波动。面对这种震荡,一些人流露出了恐慌,另一些人也对未来表示乐观估计。而对于中国这一在现代市场中极为关键的经济体来说,必须对于任何可能的变动提高警惕,尤其是在出口减缓和经济转型的时期,对于未来的考察必须具有世界眼光,从自身实际出发综合考量,为经济的可持续、稳定发展寻找出路。这既是对时代变化的回应,也对国家中长期发展计划突出了考验。从qe退出产生的未来可能性做出分析和判断,把握中国经济社会未来的发展走向,指明中国转型的必然取向和关键课题,为未来的经济发展和实践决策提供参考。

关键词： qe退出 “钱荒” 经济未来趋向发展

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美国退出qe政策预期、影响及应对建议

西部金融 2015年第6期 41-45页

作者：边永平景小娟中国人民银行兰州中心支行甘肃兰州730000

本文就当前市场对于美联储退出qe的预期逐渐强化的情势下,美国qe政策退出的预期前景,以及美联储退出qe的对我国影响进行了深入分析,并在此基础上提出了相应的对策建议。

关键词：美联储货币政策 qe退出

美联储qe政策效果及未来退出对我国经济运行的影响

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债券 2013年第9期 63-69页

作者：路思远中国建设银行金融市场部市场研究处

伴随着美国经济复苏基础的不断夯实,美联储于今年5月将qe退出提上了议程。如果qe退出,势必会改变当前全球金融环境,进而会对中国产生直接和间接的影响。基于此,本文对未来美国qe政策的效果、退出策略及其退出对中国经济运行的影响等问... 详细信息

伴随着美国经济复苏基础的不断夯实,美联储于今年5月将qe退出提上了议程。如果qe退出,势必会改变当前全球金融环境,进而会对中国产生直接和间接的影响。基于此,本文对未来美国qe政策的效果、退出策略及其退出对中国经济运行的影响等问题进行了分析和阐释。

关键词： qe退出中国宏观经济运行货币政策

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美国退出qe对中国跨境资本流动的影响

经贸实践 2018年第7X期 85-85,87页

作者：林祖鸿长沙理工大学湖南长沙410076

本文首先通过对美国退出qe对中国跨境资本流动影响的现状分析,然后运用VAR模型进行实证分析美国退出qe对中国经济的影响。

关键词： qe退出跨境资本 VAR模型

美联储缩减量化宽松规模对我国影响的分析与应对政策考虑

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经济问题探索 2014年第12期 129-138页

作者：张越郭作佳中国人民大学北京100872 中国农业银行北京100036

去年以来,美联储缩减量化宽松政策给新兴市场国家带来了较大冲击,引起市场广泛关注。本文对qe退出通过资本渠道和贸易渠道给我国可能带来的影响进行了情景测算,测算认为:qe退出对我国短期跨境资本流动带来的影响有限;其通过引致新兴市... 详细信息

去年以来,美联储缩减量化宽松政策给新兴市场国家带来了较大冲击,引起市场广泛关注。本文对qe退出通过资本渠道和贸易渠道给我国可能带来的影响进行了情景测算,测算认为:qe退出对我国短期跨境资本流动带来的影响有限;其通过引致新兴市场国家单季衰退对我国出口的冲击也是可控的。其后,本文综合分析了qe退出对我国可能引发的风险,进而提出了针对不同情形的应对政策和中长期改革举措。

关键词： qe退出短期跨境资本流动出口应对政策

美联储量化宽松货币政策正常化与人民币汇率变动——基于时变参数向量自相关模型的研究

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商业经济与管理 2020年第5期 88-100页

作者：徐滢浙江工商大学金融学院浙江杭州310018

2015年后,随着量化宽松货币政策正常化和人民币汇率进入双向波动新常态,美国货币政策对人民币汇率的外溢效应日益显著。通过构建时变参数向量自相关模型对2008—2018年美联储量化宽松货币政策的实施和退出对人民币汇率的外溢效应进行研... 详细信息

2015年后,随着量化宽松货币政策正常化和人民币汇率进入双向波动新常态,美国货币政策对人民币汇率的外溢效应日益显著。通过构建时变参数向量自相关模型对2008—2018年美联储量化宽松货币政策的实施和退出对人民币汇率的外溢效应进行研究,结果表明:美联储加息在滞后一季度作用人民币兑美元先升值后贬值,加息通过中美利差、产出差、货币供给之差分别作用于人民币兑美元贬值、升值和升值,利差渠道是主要作用渠道;美联储资产负债表扩张和缩减分别带来人民币汇率的升值和贬值,且扩张的升值影响大于缩减的贬值影响;美联储资产负债表和利率政策有一定替代性,替代关系存在明显的结构效应;美联储资产负债表的扩张和缩减分别带来中国银行间市场利率的下降和回升,两国利率表现出一定联动性。

关键词：美联储量化宽松 qe退出货币政策正常化人民币汇率

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美联储量化宽松货币政策退出的经济分析

国际金融研究 2014年第1期 12-24页

作者：易宪容中国社会科学院金融研究所

美联储的量化宽松货币政策(qe)无论是退出还是延续,都会对全球经济及市场造成巨大的影响。因为,当前以信用货币美元为主导的国际货币体系,美国的货币政策既是本国的也是国际的,因此美国货币政策的任何变化都会对国际市场产生巨大冲击,... 详细信息

美联储的量化宽松货币政策(qe)无论是退出还是延续,都会对全球经济及市场造成巨大的影响。因为,当前以信用货币美元为主导的国际货币体系,美国的货币政策既是本国的也是国际的,因此美国货币政策的任何变化都会对国际市场产生巨大冲击,而现代金融市场的本质异化更是把这种影响与冲击无限地放大。本文全面分析了美联储五年来推出qe所产生的实际效果,美联储的决策机制,qe退出可能时机、路径及方式,以及对国内外市场的重大冲击,并指出qe退出是一种必然,中国政府要估足qe退出对全球和中国经济的影响,并尽早地准备最好的应对方式,以便减弱qe退出对中国经济与金融的影响和冲击。

关键词：美国量化宽松货币政策 qe退出信用过度扩张金融本质异化

次贷危机后美国货币政策调整对中国经济的溢出效应——基于TVP-VAR模型的实证研究

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学术探索 2017年第1期 76-84页

作者：叶永刚项婉玉武汉大学经济与管理学院湖北武汉430072

本文选取2008年9月至2015年10月的月度数据,采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)的技术方法,从利率、汇率、贸易产出三个传导渠道研究了金融危机之后美国货币政策调整对中国经济的溢出效应。实证结果表明,美联储货币政策对中国的产出... 详细信息

本文选取2008年9月至2015年10月的月度数据,采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)的技术方法,从利率、汇率、贸易产出三个传导渠道研究了金融危机之后美国货币政策调整对中国经济的溢出效应。实证结果表明,美联储货币政策对中国的产出、利率、汇率以及进出口贸易均存在溢出效应,且溢出效应在不同政策阶段下存在显著差异。基于此,本文提出了加快经济转型和产业结构调整、推进人民币国际化进程、促进金融体系改革等政策建议,以稳定国内经济环境,提升国家抵御外部金融冲击的能力。

关键词：美国货币政策 qe退出溢出效应 TVP-VAR模型

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美联储量化宽松货币政策退出的经济分析