检索结果-南通市图书馆

基于ms-var模型的自由贸易试验区金融风险管理创新效应研究

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企业经济 2023年第8期42卷 125-133页

作者：常亚杰上海社会科学院世界经济研究所上海商学院发展规划处上海200023

自由贸易试验区是根据本国(地区)法律法规在本国(地区)境内设立的区域性经济特区,对一国的经济发展具有很强的积极贡献。本文聚焦自由贸易试验区的金融建设,将金融风险划分为银行风险、财政风险、通货膨胀风险,借鉴国际上有代表性的自... 详细信息

自由贸易试验区是根据本国(地区)法律法规在本国(地区)境内设立的区域性经济特区,对一国的经济发展具有很强的积极贡献。本文聚焦自由贸易试验区的金融建设,将金融风险划分为银行风险、财政风险、通货膨胀风险,借鉴国际上有代表性的自由贸易试验区的金融风险管理创新,基于ms-var模型研究分析我国最具有代表性的上海自由贸易试验区的金融风险及管控问题。研究结果显示,上海自由贸易试验区的金融风险主要处于“中金融风险”区制,在风险转换的过程中存在“棘轮效应”,相比银行风险和通货膨胀风险,财政风险能够更加显著地影响上海自由贸易试验区的金融稳定性。最后,提出采取渐进式开放路径、推进金融风险防范、做好各金融机构内部管理的对策建议。

关键词：自由贸易试验区金融风险 ms-var模型

ms-var模型的变分贝叶斯推断及实证研究

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MS-VAR模型的变分贝叶斯推断及实证研究

作者：吕秀丽杭州电子科技大学

学位级别：硕士

向量自回归模型（var）作为常用的计量经济模型，在经济指标分析及预测中起着重要作用。var 模型的建模数据需满足序列线性同质的假设，实际应用的数据大多不满足这一条件，Markov 转换向量自回归模型则可以克服这一缺陷。该模型的参数... 详细信息

向量自回归模型（var）作为常用的计量经济模型，在经济指标分析及预测中起着重要作用。var 模型的建模数据需满足序列线性同质的假设，实际应用的数据大多不满足这一条件，Markov 转换向量自回归模型则可以克服这一缺陷。该模型的参数较多，在使用前需要进行参数估计，而目前常用的两种参数估计方法如极大似然估计、蒙特卡洛方法等存在未考虑参数先验信息、易过拟合等缺陷，参数估计的准确性极大地影响着模型的使用和数据预测。　　本文运用变分贝叶斯推断方法解决 Markov转换向量自回归（ms-var）模型的参数估计问题。首先对模型的一般形式进行变形，其次，给出变分推断的完整过程，并在此基础上提出一种 Markov 转换向量自回归模型的变分贝叶斯推断算法。最后将该算法分别应用于合成数据集和人民币兑美元汇率与沪深股市收益率数据，验证了该算法对高维数据的有效性。　　2020 年初爆发新冠疫情，经济受到巨大冲击，医药行业作为国民经济的重要部分，直接关系到百姓的身心健康。为了检验新冠疫情事件对医药行业是否产生影响，本文从短期和长期两方面进行研究。短期方面采用事件研究法对沪深A股医药类上市公司股价进行实证分析;将ms-var模型应用于新冠疫情下医药行业长期影响研究中，采用带有结构识别的 ms-var模型即 ms-Svar模型进行实证分析，选取与疫情相关的医药上市公司龙头股价日度数据作为样本，探讨长期角度我国医药行业受新冠疫情事件影响是否产生区制变化。分析结果表明：新冠肺炎疫情事件对医药行业股价有显著的正向影响，且在疫情发生初期整体呈现先上升后下降并逐渐平缓的趋势，2020 年前医药行业整体处于低风险状态，疫情发生后医药行业风险较高。

关键词：医药行业上市公司 ms-var模型变分贝叶斯推断

美元指数、人民币汇率和我国资产价格的联动效应研究——基于ms-var模型的实证检验

同方学位论文库评论

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同方学位论文库

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区域金融研究 2023年第4期 24-31页

作者：钱晓霞中国人民银行杭州中心支行浙江杭州310001

美元指数、人民币汇率和资产价格的联动效应一直是国际金融学界重要的议题之一,尤其是随着我国金融开放程度的不断加深,三者间的联动性更为紧密。文章将美元指数、人民币汇率与资产价格纳入统一分析框架,构建msI(2)-var(1)模型进行实证... 详细信息

美元指数、人民币汇率和资产价格的联动效应一直是国际金融学界重要的议题之一,尤其是随着我国金融开放程度的不断加深,三者间的联动性更为紧密。文章将美元指数、人民币汇率与资产价格纳入统一分析框架,构建msI(2)-var(1)模型进行实证检验。研究结果表明,美元指数、人民币汇率和资产价格间存在较强的联动效应,其联动性关系与国内外经济金融形势密切相关。当遭受全球金融危机、发达经济体货币政策变动、中美贸易摩擦等内外部冲击时,各变量的波动性和联动性明显增强。基于此,文章建议从加强宏观政策协调、关注汇率走势和预期引导、深化金融改革开放等方面完善政策设计,以更好应对外部冲击下人民币汇率和资产价格波动,有效防范系统性金融风险。

关键词：美元指数人民币汇率资产价格 ms-var模型

金融杠杆对我国商业银行系统性风险的异质性影响——基于ms-var模型的实证研究

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江汉大学学报（社会科学版） 2023年第2期40卷 69-81,127,128页

作者：姚登宝刘倩倩潘韫安徽大学经济学院安徽合肥230601 浙江大学经济学院浙江杭州310013

银行业作为我国金融业的主体,其杠杆率变化直接影响金融体系的稳定性,而金融杠杆对不同类型商业银行的系统性风险水平也存在较大差异。研究通过分析金融杠杆影响商业银行系统性风险的内在机理,构建金融杠杆与国有商业银行、股份制商业... 详细信息

银行业作为我国金融业的主体,其杠杆率变化直接影响金融体系的稳定性,而金融杠杆对不同类型商业银行的系统性风险水平也存在较大差异。研究通过分析金融杠杆影响商业银行系统性风险的内在机理,构建金融杠杆与国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行三类银行业系统性风险的指标,并基于ms-var模型研究不同状态下金融杠杆对商业银行系统性风险的异质性影响。结果表明,msIH(3)-var(4)模型能够较好地刻画金融杠杆率对不同所有制类型商业银行系统性风险的非线性影响机制。在不同状态下,金融杠杆对商业银行系统性风险的影响程度有显著差异,较经济上行期和过渡期,在经济下行期降低金融杠杆对抑制银行系统性风险的效果更为显著;同时,降低金融杠杆对抑制国有商业银行系统性风险的效果最好,对抑制城市商业银行系统性风险次之,对股份制商业银行系统性风险的抑制效果最弱。

关键词：金融杠杆商业银行系统性风险异质性 ms-var模型

美国货币政策变动对我国跨境资本流动的影响研究——基于ms-var模型和事件研究法

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金融发展评论 2023年第6期 1-15页

作者：钱晓霞中国人民银行杭州中心支行

经济全球化的不断加快和货币政策的国际传导使得美国等发达经济体货币政策的扩张和收缩备受各界关注。基于此,本文运用ms-var模型和事件研究法探讨了美国货币政策变动对我国跨境资本流动的溢出效应和传导渠道,并对比分析美联储2015年和2... 详细信息

经济全球化的不断加快和货币政策的国际传导使得美国等发达经济体货币政策的扩张和收缩备受各界关注。基于此,本文运用ms-var模型和事件研究法探讨了美国货币政策变动对我国跨境资本流动的溢出效应和传导渠道,并对比分析美联储2015年和2022年两次加息所产生的不同影响。研究发现:美国货币政策变动对我国跨境资本流动有较强的冲击效应,且会通过利率、汇率和贸易收支变动等渠道产生间接影响。此外,受市场提前消化时间短、加息速度快且幅度大、金融市场开放度提高等因素影响,美联储本轮加息对我国跨境资本的溢出效应要明显强于上一轮。结合分析结果,本文从保持宏观政策定力、完善跨境资本流动管理、深化金融改革开放、加强风险防范四方面提出政策建议。

关键词：美国货币政策变动跨境资本流动 ms-var模型事件研究法

三元悖论“非角点解”与中国宏观经济政策组合——基于ms-var模型的实证分析

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金融 2023年第5期13卷 1159-1165页

作者：何星辰广东财经大学金融学院广东广州

伴随着中国经济的不断发展,中国央行采取了不同的宏观经济政策组合来进行配合。作为宏观政策经典分析框架,传统的三元悖论并没有指明三元政策的主次以及发展趋势。通过构建ms-var模型来划分中国三元悖论的实际配置格局,并以此来研究不... 详细信息

伴随着中国经济的不断发展,中国央行采取了不同的宏观经济政策组合来进行配合。作为宏观政策经典分析框架,传统的三元悖论并没有指明三元政策的主次以及发展趋势。通过构建ms-var模型来划分中国三元悖论的实际配置格局,并以此来研究不同区制下中国的宏观经济政策组合,回归结果显示:汇率稳定性为中国三元悖论政策的主元,资本账户开放程度次之,货币政策独立性再次之。因此,中国央行选择政策组合时,可以在维持汇率稳定的基础上,逐步推进资本自由流动,并根据中国实际情况配置三元政策目标的权重,促进中国经济良性发展。

关键词：三元悖论中国宏观经济政策组合 ms-var模型

禽流感危机下肉鸡产业市场状态分析——基于互联网大数据和ms-var模型

维普期刊数据库评论

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中国农业资源与区划 2019年第7期40卷 92-100页

作者：丁存振郑燕肖海峰中国农业大学经济管理学院

[目的]为了有效应对禽流感冲击、维持肉鸡产业稳定健康发展。[方法]基于互联网大数据构建了禽流感舆情指数,选取2012年1月至2017年3月周度数据,通过ms-var模型分析了禽流感危机下肉鸡市场状态的转换特征以及不同市场状态下产业链价格传... 详细信息

[目的]为了有效应对禽流感冲击、维持肉鸡产业稳定健康发展。[方法]基于互联网大数据构建了禽流感舆情指数,选取2012年1月至2017年3月周度数据,通过ms-var模型分析了禽流感危机下肉鸡市场状态的转换特征以及不同市场状态下产业链价格传导关系。[结果] 2012年以来可将肉鸡产业市场状态划分为危机状态和正常状态,肉鸡产业市场在两个市场状态下转换频繁;肉鸡产业危机市场状态和正常市场状态平均持续期分别为4.65周和9.05周;肉鸡市场在区制转移概率上存在明显的非对称特征;肉雏鸡、活鸡和白条鸡价格之间在危机状态下相关性小于正常市场状态下相关性;不同市场状态下肉鸡产业链价格传导存在差异;肉鸡产业市场在危机状态下不稳定程度明显增加。[结论]提出了加大对禽流感疫情的监测以及疫情处理能力,密切关注公众禽流感舆情动态变动情况,做好舆情引导,加强禽流感疫情科学知识的宣传,增强公众对禽流感的认知等对策建议。

关键词：禽流感舆情指数互联网大数据肉鸡产业 ms-var模型市场状态价格传导

利率调控、货币供应与房地产泡沫——基于泡沫测算与ms-var模型的实证分析

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国际金融研究 2015年第10期 21-31页

作者：陈长石刘晨晖东北财经大学产业组织与企业组织研究中心东北财经大学经济与社会发展研究院

本文基于价格解析法测算了中国房地产价格中的基础价值与投机泡沫,并对货币政策与房地产价格泡沫之间的关系进行了实证分析。研究发现,在市场不同状态下,房地产泡沫对实际利率的响应存在明显的非线性特征,两者之间在短期内均呈现强烈的... 详细信息

本文基于价格解析法测算了中国房地产价格中的基础价值与投机泡沫,并对货币政策与房地产价格泡沫之间的关系进行了实证分析。研究发现,在市场不同状态下,房地产泡沫对实际利率的响应存在明显的非线性特征,两者之间在短期内均呈现强烈的负相关关系,但在长期,这种负相关关系趋于弱化。结论表明,只要能够将房地产市场保持在温和的运行状态,则无论是数量型工具,还是价格型工具均能发挥较大的作用。

关键词：房地产泡沫货币政策 ms-var模型

人民币汇率与房地产价格的互动关系——基于2005-2012年月度数据的ms-var模型分析

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国际金融研究 2014年第3期 86-96页

作者：李芳李秋娟中南财经政法大学金融学院河南省郑州市农村信用联社

汇率和房地产价格是当前中国经济的两大热点问题。理论分析表明,人民币汇率与房地产价格之间存在互动关系,而短期国际资本流动可以作为汇率与房地产价格之间互相作用的桥梁。通过构建包含人民币汇率、短期国际资本流动及房地产价格的ms-... 详细信息

汇率和房地产价格是当前中国经济的两大热点问题。理论分析表明,人民币汇率与房地产价格之间存在互动关系,而短期国际资本流动可以作为汇率与房地产价格之间互相作用的桥梁。通过构建包含人民币汇率、短期国际资本流动及房地产价格的ms-var模型并选取中国2005年7月至2012年12月的月度数据进行实证研究,结果表明,在不同的经济状态下,三个变量间的动态关系不同。两区制下,人民币升值会带来房地产价格上升,房地产价格上涨也会导致人民币升值且持续时间较长,但区制1下的响应幅度要明显小于区制2。为保持经济体系的稳定,应多管齐下稳房价、加强对短期国际资本流动的监管、加快利率和汇率市场化进程。

关键词：人民币汇率房地产价格国际资本流动 ms-var模型