检索结果-南通市图书馆

作者：刘奇中央民族大学

学位级别：硕士

我国对石油的进口依赖很高,为了降低石油价格波动风险,改变被动接受国际油价体系现状,2018年3月26日,上海原油期货诞生。2020年新冠疫情爆发,突发的疫情给各国的经济带来巨大的冲击。本文以新冠肺炎疫情为背景,基于时变garch-evt-Copul... 详细信息

我国对石油的进口依赖很高,为了降低石油价格波动风险,改变被动接受国际油价体系现状,2018年3月26日,上海原油期货诞生。2020年新冠疫情爆发,突发的疫情给各国的经济带来巨大的冲击。本文以新冠肺炎疫情为背景,基于时变garch-evt-copula模型对上海原油期货的风险溢出效应进行研究。本文以2020年1月3日至2022年8月17日上海原油期货、塑料期货、沥青期货和燃油期货为研究对象。通过构建时变garch-evt-copula模型分析我国原油期货市场在疫情背景下的极端风险状况。由于极端风险难以控制且危害巨大,本文基于极值理论,着重关注序列边缘分布的上下尾极端数据。由于期货间的相关关系会随时间发生改变,本文基于Patton的时变copula理论,利用类似ARMA(1,10)的过程来描述copula的时变参数,获得了期货的风险价值VaR、条件风险价值CoVaR。研究发现,第一,上海原油期货与其他期货间存在很强的相关性,这种相关性随着时间在一定范围内波动。第二,不考虑外部因素溢出风险时,塑料期货价格稳定,其市场风险较小,其他期货市场均存在一定风险。第三,考虑外部风险时,上海原油期货与其他期货间存在着双向风险溢出效应,上海原油期货与其他期货既是风险发出者又是风险接收者。其中,上海原油期货与沥青期货的溢出效应对等,上海原油期货与塑料、燃油期货的溢出效应不对等,上海原油期货对塑料、燃油期货有很强的风险溢出效应。第四,塑料、沥青和燃油期货在石油产业链中均为需求端,其对上海原油期货的影响相似,本文推断,国内石油需求端相关期货对上海原油期货的溢出风险为-0.04左右。第五,上海原油期货在很大程度上影响着燃油、塑料期货,特别是燃油期货,其市场风险不容小觑。最后,本文从投资者、企业和政府角度提出了一些建议。

关键词：上海原油期货 garch-evt-copula模型风险溢出期货指数

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中国外汇储备市场风险测度——基于garch-evt-copula模型的利率和汇率风险集成分析

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厦门大学学报（哲学社会科学版） 2019年第3期69卷 56-67页

作者：朱孟楠段洪俊厦门大学经济学院福建厦门361005

在汇率和利率双重变动影响的背景下,中国外汇储备资产组合的市场风险引起了学界和市场的普遍关注。通过考虑汇率和利率两类基本市场风险因子,基于garch-evt-copula模型和蒙特卡洛模拟方法对中国外汇储备市场风险进行测度。结果显示:在... 详细信息

在汇率和利率双重变动影响的背景下,中国外汇储备资产组合的市场风险引起了学界和市场的普遍关注。通过考虑汇率和利率两类基本市场风险因子,基于garch-evt-copula模型和蒙特卡洛模拟方法对中国外汇储备市场风险进行测度。结果显示:在充分考虑汇率和利率两类基本市场风险因子条件下,现行外汇储备投资组合的整体市场风险相对于单一风险因子测度较低,两类市场风险因子在我国外汇储备组合中的风险对冲效应明显。此外,基于均值C-VaR优化的结果表明,适当降低欧元币种资产,有助于外汇储备组合提高收益并降低市场风险。

关键词：中国外汇储备 VaR garch-evt-copula模型集成风险测度

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多元外汇投资组合风险的测度

引用

统计与决策 2010年第13期26卷 134-138页

作者：王宗润谭芳中南大学商学院长沙410083

文章是将garch-evt-copula模型用于美元、欧元、日元、港币四种人民币汇率的投资组合风险研究。研究发现,在所选定的时间内,无论是哪种类型的copula还是哪种置信水平下的风险测度,最小风险的投资组合系数差别并不是很大,投资基本上集中... 详细信息

文章是将garch-evt-copula模型用于美元、欧元、日元、港币四种人民币汇率的投资组合风险研究。研究发现,在所选定的时间内,无论是哪种类型的copula还是哪种置信水平下的风险测度,最小风险的投资组合系数差别并不是很大,投资基本上集中在美元资产。由于tcopula和Claytoncopula比正态copula能更好的刻画多个资产间的相关结构,在高置信水平下,我们更偏向于用这两种copula来求组合投资的风险,给投资者提供外汇投资的最优比例参考。

关键词： garch-evt-copula模型投资组合风险投资组合系数

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