检索结果-南通市图书馆

作者：黄振伟广东财经大学

学位级别：硕士

随着经济的快速增长,我国债券市场也在不断发展壮大,越来越多的公司青睐于通过发债筹得经营所需资金。然而自2014年“超日债”打破了“刚性兑付”这一规则后,债券违约事件一再出现,债券的违约主体数量总体呈上升态势,违约金额也是持续上... 详细信息

随着经济的快速增长,我国债券市场也在不断发展壮大,越来越多的公司青睐于通过发债筹得经营所需资金。然而自2014年“超日债”打破了“刚性兑付”这一规则后,债券违约事件一再出现,债券的违约主体数量总体呈上升态势,违约金额也是持续上涨,违约主体的企业性质更是由民企扩散到了国企。债券违约不但给发债方造成严重的负面影响,还损害了投资者的经济利益,更是为我国的经济发展埋下隐患,因此本文将以XWH公司为例,通过研究该公司债券违约的主要原因以及根据公司实际经营情况建立有效的债券违约风险预警机制,为同为传媒行业的其他公司在针对违约风险识别、风险预警方面提供借鉴意义。本文在介绍我国债券违约的相关背景后,采用案例分析法对XWH公司的债券违约进行详细分析。通过从宏观环境、行业竞争和公司内部三个方面较为系统地探究XWH公司债券违约成因后开始构建债券违约风险预警机制,机制建设包含以下内容:违约风险预警基本流程、违约风险预警责任制度、违约风险预警指标体系、风险预警工作评价与考核制度。其中,风险预警责任制度的建设可以保障风险预警、分析和应对工作的全面落实;债券违约风险预警指标体系主要采用f分数模型作为财务预警指标来度量违约风险,同时纳入部分非财务指标作为预警信号,帮助公司更快更准确识别风险;风险预警工作评价与考核制度则保障风险预警工作的质量。本文通过整合债券违约及风险预警相关理论与文献,对XWH公司展开全方位的债券违约分析,可以较好地展现所研究案例事件的发展过程,并根据该公司实际情况建立债券违约风险预警机制,为其他同行业公司提供思路参考。

关键词：债券违约 f分数风险预警机制

受约束的Gale-Shapley机制下推荐算法研究

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受约束的Gale-Shapley机制下推荐算法研究

作者：胡松超国防科学技术大学

学位级别：硕士

双边匹配理论具有广阔的应用前景,现实生活中的双边匹配机制往往不具备稳定性、抗操作等理想性质,在可操作的双边匹配机制中为匹配主体的选择策略进行有效的推荐是双边匹配研究领域较新的研究视角。本文基于经典的Gale-Shapley机制,对... 详细信息

双边匹配理论具有广阔的应用前景,现实生活中的双边匹配机制往往不具备稳定性、抗操作等理想性质,在可操作的双边匹配机制中为匹配主体的选择策略进行有效的推荐是双边匹配研究领域较新的研究视角。本文基于经典的Gale-Shapley机制,对受约束的Gale-Shapley机制及该机制下的两类不同情形的推荐问题进行了研究。第一种推荐情形是在匹配申请方的主体还没有选择任何对方主体的情况下,根据其风险偏好和优先顺序等基本属性进行推荐;第二种推荐情形是在匹配申请方的主体已经选择部分对方主体的情况下对其进行推荐。为了解决这两类情形下的推荐问题,结合匹配机制的特征,分别提出了基于f分数的推荐算法和基于最近邻的关联规则推荐算法,并且以平行志愿为案例对所提的两种算法进行了分析,具体的工作如下:(1)对受约束的Gale-Shapley机制及其推荐问题模型进行了研究基于经典的Gale-Shapley机制,结合现实中可操作的双边匹配问题,如人员招聘、平行志愿等,提出受约束的Gale-Shapley机制。提出了在受约束的Gale-Shapley机制下的两类不同情形的推荐问题,一类是甲方主体在没有选择任何乙方主体的情形下,结合甲方主体的风险偏好进行推荐,另一类是在甲方主体已经选择了部分乙方主体的情形下进行推荐。(2)提出了基于f分数的推荐算法为了解决第一类推荐问题,提出一种风险可调控的推荐算法,即基于f分数的推荐算法。在一定风险偏好下,给甲方主体x推荐合适的乙方主体,需要权衡甲方主体的优先顺序r在乙方主体的历史匹配到的甲方主体优先顺序序列Sy中的相对位置。为此,本文定义了名次优势和名次劣势两个指标来评估r在Sy中的相对位置,然后引用f分数对名次优势和名次劣势进行加权综合,f分数可以看作r在Sy中相对位置的一种综合度量,权重的大小则反映了甲方主体x的风险偏好。(3)提出了基于最近邻的关联规则推荐算法为了解决第二类推荐问题,提出基于最近邻的关联规则推荐算法。将每一个甲方主体的每一次选择看作一项事务,那么甲方主体最近邻的选择清单就可以构成一个最近邻事务数据集,从而可以在最近邻事务数据集上进行关联规则挖掘,分析最近邻的不同选择清单中乙方主体之间的关联。在甲方主体选择了某些乙方主体之后,将已经选择的乙方主体看作是强关联规则先导,则强关联规则的后继就是在一定支持度和置信度条件下要给甲方主体推荐的结果。(4)设计了评价指标,以平行志愿为案例对两种推荐算法推荐效果进行分析对于第一类推荐问题,能否成功匹配是主要考虑的问题,因此对于基于f分数的推荐算法,采用推荐成功率和总效用两个指标进行评价,通过在多组数据集上与基于平均匹配名次的推荐算法和基于最低匹配名次的推荐算法进行实验对比。实验结果验证了基于f分数推荐算法的风险可调控性,并且具有较好的推荐成功率,推荐结果的整体满意度也较高。对于第二类推荐问题,已选的乙方主体是甲方主体在权衡自身条件后的选择,因此发掘乙方主体长尾能力是主要考虑的问题,进而对于基于最近邻的关联规则推荐算法,采用推荐成功率和覆盖率两个指标来进行评价,通过在两组数据集上与基于原始的关联规则推荐算法进行实验对比。实验结果显示,基于最近邻的关联规则推荐算法虽然牺牲了小部分推荐成功率,但是在推荐的乙方主体总数以及成功推荐的的乙方主体总数上都大于原始的关联规则推荐算法,而且覆盖率也远大于原始的关联规则推荐算法。

关键词：双边匹配 Gale-Shapley机制 f分数关联规则推荐算法

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基于数据挖掘技术的我国上市企业风险研究

基于数据挖掘技术的我国上市企业风险研究

作者：闫雨北方工业大学

学位级别：硕士

随着国内经济下行压力持续加大和经济转型升级不断深入,个别上市公司经营压力持续增大,上市公司退市风险也逐步显现。上市公司一旦被冠以ST、*ST帽子,将面临更大压力,相关部门的严厉监管会使ST企业融资难度进一步加大、企业经营恶化,甚... 详细信息

随着国内经济下行压力持续加大和经济转型升级不断深入,个别上市公司经营压力持续增大,上市公司退市风险也逐步显现。上市公司一旦被冠以ST、*ST帽子,将面临更大压力,相关部门的严厉监管会使ST企业融资难度进一步加大、企业经营恶化,甚至第三年仍旧亏损有被暂停上市的风险。本文选取2012-2017年A股的所有首次被证监会特殊处理的上市企业和退市企业作为风险样本共137个,再根据f分数按同行业、同时期、同资产规模匹配截至2017年底从未被证监会标记过的正常企业和不稳定企业各137个。所选指标涵盖上市企业财务和非财务信息。之后指标通过筛选得到了 9个对三类上市企业风险有区别度的指标。再通过Logistic回归、神经网络、决策树、随机森林等算法对上市企业样本t-3年这9个最终指标构建上市企业风险预测模型。从预测模型效果对比来看,随机森林算法在预测上市企业风险数据上表现要优于决策树模型、Logistic回归及神经网络模型。其训练集样本整体判别准确率在99%,测试集整体判别准确率在62.2%。且通过决策树模型对数据的深层挖掘,发现利息保障倍数是否大于等于6.7为第三类即正常企业类别和其他类别的一个区分点。从随机森林模型也得出利息保障倍数和营业利润率两项指标相比其他指标对于上市企业类别的区分上更加明显。上市公司的风险问题不仅会给企业带来巨大的损失而且会使投资者、债权人等相关者利益受损,严重威胁着企业的生存与发展。如何从企业众多数据中找出风险信息,提前进行风险防范,对于企业的健康发展有重要意义。

关键词：上市企业 f分数风险预测决策树随机森林

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渤海租赁的财务风险分析与防范研究

渤海租赁的财务风险分析与防范研究

作者：戴文琛湖南大学

学位级别：硕士

融资租赁从本质上来说属于一种金融服务,能减少承租人在资金周转方面的压力,针对短期资金受限、存在购买困难的中小企业具有非常大的吸引力,甚至一些有购买力的企业也会放弃直接购买而是选择通过融资租赁来达到最终购买的目的。但自20世... 详细信息

融资租赁从本质上来说属于一种金融服务,能减少承租人在资金周转方面的压力,针对短期资金受限、存在购买困难的中小企业具有非常大的吸引力,甚至一些有购买力的企业也会放弃直接购买而是选择通过融资租赁来达到最终购买的目的。但自20世纪80年代中国引入融资租赁以来,融资租赁行业在中国经济环境背景下的发展并不顺利,直到中国加入WTO与世界经济接轨后,融资租赁行业才迎来了春天。截至2015年年底,我国融资租赁企业总数为4508家,比2014年年底增加了 2306家,交易规模增幅达到了 33.8%。然而随着我国融资租赁公司的大量出现,市场竞争日益激烈,且融资租赁业务对法律环境、会计准则、税收政策等方面的影响较为敏感,一旦企业面临的宏观经济环境发生变化,就极易引发财务风险导致企业陷入经营困境,更妄论企业自身资金管理对企业经营所带来的未知性和潜在的财务风险。鉴于此,本文在对财务风险的定义、动因分析方法和防范措施进行理论研究的基础上,选取渤海租赁(现已更名为渤海金控投资股份有限公司)作为研究对象,以f分数模型和财务比率分析方法作为分析手段,对其财务风险进行了预测,并从外部和内部两个方面对其风险来源进行了深入分析和研究,最后针对渤海租赁可能存在的风险点提出了防范意见和措施。经过分析发现,由于目前国际国内相关会计、税收、金融政策调整使得渤海租赁的经营存在一定的风险性,同时渤海租赁自身的业务扩张速度太快,对资金的需求量极大,发生了大量的对外借款,导致企业目前的负债水平非常高,现有资产和盈利无法有效保证债权人的利益,且企业内部存在业务审批的规范性不足、业务结构不合理、员工风险意识薄弱、业务人员专业程度不高等问题,使得渤海租赁面临较大的财务风险。渤海租赁应从以下七个方面着手,有效防范财务风险:1.创新业务类型以应对会计准则改革;2.利用税收优惠政策进行税务筹划;3.降低成本和收益中的利率风险;4.加强对业务流程的过程监管;5.合理应对投资中的潜在风险;6.利用多元化融资方式分散筹资风险;7.增强员工专业素质及风险控制意识。

关键词：融资租赁财务风险 f分数财务比率