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中国企业“管理病”的治理与eva体系的应用

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广东商学院学报 2013年第2期28卷 40-46页

作者：王雍君中央财经大学财经研究院北京102206

eva体系在央企的全面实施和扩展应用,为解决中国企业长期以来两类经典的"管理病"———目标不一致和共用资源池问题提供了相对而言最为合理和最有希望的选择。但只有在必要的技术性矫正的基础上,将eva尽可能扩展到所有决策的制定并充分... 详细信息

eva体系在央企的全面实施和扩展应用,为解决中国企业长期以来两类经典的"管理病"———目标不一致和共用资源池问题提供了相对而言最为合理和最有希望的选择。但只有在必要的技术性矫正的基础上,将eva尽可能扩展到所有决策的制定并充分整合到管理控制系统(MCS)的三个模块中,从会计利润体系到eva体系转型所引发的管理革命才能真正成功。

关键词： eva体系会计利润体系目标不一致共用资源池 MCS

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中国上市公司的eva体系适用条件分析

农村金融研究 2003年第12期 33-35页

作者：沈维涛叶晓铭

eva(Economic Added Value),即经济增加值,在经济学中表述为经济利润.eva等于税后经营利润减去所使用的资金成本(包括债务和股权成本)后的余额,用公式表示如下:

关键词：中国上市公司 eva体系适用条件经济增加值股票期权

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企业eva体系中战略风险管控的导入

财务与会计 2011年第7期 21-23页

作者：罗乾宜北京科技大学

经济增加值（eva）作为协调出资人和管理人利益的经营业绩考核指标，是企业全面价值管理体系的基础和核心。推广eva考核应用，将使出资人所引导的经营投资方向更加准确，使经营者与出资人的意志更加统一，使企业的投资效率进一步改善和... 详细信息

经济增加值（eva）作为协调出资人和管理人利益的经营业绩考核指标，是企业全面价值管理体系的基础和核心。推广eva考核应用，将使出资人所引导的经营投资方向更加准确，使经营者与出资人的意志更加统一，使企业的投资效率进一步改善和资源配置进一步优化，并最终引导企业增强价值创造能力，提升资本回报水平。但在推进eva考核、提升企业财务价值创造能力的同时，要注重克服eva的固有弊端，紧盯战略风险管控，使eva考核真正成为促进企业实现可持续发展的基本路径。

关键词： eva体系企业财务风险管控业绩考核指标价值创造能力导入价值管理体系经济增加值

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制造业上市公司eva评价体系优越性研究

制造业上市公司EVA评价体系优越性研究

作者：宫旭天津大学

学位级别：硕士

随着经济社会的发展,企业绩效评价正悄然发生着变化,从最开始的单一成本评价指标逐渐发展为具有综合性的绩效评价体系,如杜邦分析体系,沃尔评分法等。而在日益注重企业价值创造的今天,采用传统的绩效评价体系已不再与公司目标完全契合... 详细信息

随着经济社会的发展,企业绩效评价正悄然发生着变化,从最开始的单一成本评价指标逐渐发展为具有综合性的绩效评价体系,如杜邦分析体系,沃尔评分法等。而在日益注重企业价值创造的今天,采用传统的绩效评价体系已不再与公司目标完全契合。上世纪九十年代,eva理念的提出,使我们得到了与企业价值创造紧密相连的指标,但其能否作为企业价值与传统指标的桥梁,形成新的绩效评价体系,还需要进一步研究。本文在对eva基本理论进行阐述以及对国内外学者的研究进行归纳总结的基础上,着重对eva评价体系与传统体系进行了对比研究。选取了我国制造业上市企业作为数据样本,对传统财务指标变量的进行主成分分析后,得到主成分变量,并对eva与企业市场增加值较强的相关性进行了验证。随后,以ROE作为参照变量,将企业的eva与具有综合性的主成分变量进行回归分析与对比,结果证明eva评价体系要优于以ROE核心的传统绩效评价体系。在实证部分的结论支持下,文章进而对该绩效评价体系与驱动因素相融合,针对公司价值创造的诊断,从盈利性,流动性,公司股票市场表现,发展性以及资产配置情况五个方面进行分析,并确定了相关的驱动因素。最后,本文针对研究结论提出了相应的政策建议,分析了文章的局限性并对未来进行展望。

关键词：经济增加值绩效评价 eva体系

eva体系在我国适用的条件分析——以上市公司为主要对象

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现代管理科学 2004年第1期 64-65页

作者：叶晓铭厦门大学管理学院

本文以我国上市公司为主要对象,对eva体系的两个主要方面——eva指标和eva报酬体系——适用的若干条件进行了分析。分析发现,这些条件总体上并不完全具备。最后,针对这些条件的改善提出了若干建议。

关键词： eva体系中国上市公司经济增加值财务评价指标薪酬体系

某商业银行基层经营机构全额FTP模式下的eva考核体系优化

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某商业银行基层经营机构全额FTP模式下的EVA考核体系优化

作者：王利波上海交通大学

学位级别：硕士

商业银行伴随着市场经济发展而产生，它是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。一般工商企业一样，商业银行是以盈利为目的的企业。为了进一步提升其竞争力，我国的商业银行在绩效管理方面进行了持续地... 详细信息

商业银行伴随着市场经济发展而产生，它是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。一般工商企业一样，商业银行是以盈利为目的的企业。为了进一步提升其竞争力，我国的商业银行在绩效管理方面进行了持续地尝试和改进，并取得了一定的成效。 eva即经济增加值，它是指在扣除产生利润而投资的资本的成本之后所剩下的利润，eva的核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部成本时才能为股东带来价值。目前，基于eva的绩效考核方法已在大部分跨国商业银行业里得到了广泛地应用。 FTP即内部资金价格转移，具体是以上级行为资金池管理中心、以下级行为核算单位，下级行所有负债均全额上存上级行，所有资产均全额向上级行借款，按照相应档期的FTP价格计结息，明确每笔业务的成本与收益。我们通过对某国有商业银行的绩效评价方法的现状进行分析，结合eva理论体系，对会计科目的eva调整、RAROC对eva值的完善、基期绩效测算方法的调整、基层行eva考核激励的调整和基层行负责人KPI指标完善等几个方面对其以eva为核心考核体系进行了完善及改进。使eva成为各级银行经营者真正关注的指标，引导经营者更加关注企业资本运行效率，实现企业价值最大化，使银行的市场竞争力得到有效增强。

关键词：商业银行绩效管理 eva体系 FTP模式

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eva业绩评价体系的理论分析

EVA业绩评价体系的理论分析

作者：陈华江西财经大学

学位级别：硕士

长期以来，主流财务金融理论认为企业的经营目标是企业价值最大化，经理人的首要任务就是为企业创造价值，为股东创造财富。但这一观点在20世纪八十年代前一直未受到普遍重视，尽管所有者也对管理者也进行业绩评价，也进行激励，期望管... 详细信息

长期以来，主流财务金融理论认为企业的经营目标是企业价值最大化，经理人的首要任务就是为企业创造价值，为股东创造财富。但这一观点在20世纪八十年代前一直未受到普遍重视，尽管所有者也对管理者也进行业绩评价，也进行激励，期望管理者能从委托人的角度为企业竭尽全力，但不恰当的评价指标选择和体系设计违背了所有者(评价主体)的初衷——创造最多的股东财富，而这一点又恰恰被当时资本市场压力的缺乏和强劲的经济增长势头所掩盖。直至20世纪七十年代末，资本市场的快速发展乃至全球化发展态势给了经理们一个深刻的教训：资本具有高度的流动性，如果你今天不为股东争取到其要求的最低回报，明天资本就会流向那些最能增值的地方。同经营成本如劳动力成本、原材料成本一样，企业也必须为资本的使用付费。而股东也意识到自己所投放的资本保值的真正含义——机会成本必须得到弥补，评价管理者的真实业绩必须扣除所有的成本。而以传统会计信息系统生成的会计数据为核心所构建的业绩评价体系显然力不从心，最为显著的一点就是会计指标(以会计利润为核心)忽视了权益资本的成本，常常作为考核指标的会计利润实际上由两部分组成：企业真实利润和权益资本成本，这样的业绩评价体系赋予了管理者一些“随机应变”调整会计利润的契机，也为管理者的败德行为埋下了伏笔。在这种背景下，经济增加值(Economic Value Added，eva)应运而生。 eva最为简单的定义是在扣除为产生利润而投资的资本成本后所剩下的收益。eva公式中的资本成本既包括权益资本也包括借入资本。相对传统的会计利润，eva最大的优点在于其考虑了所有生产要素的成本，这与一百多年前Marshall对利润的经济学定义相吻合，从而eva的业绩评价思想显得相当明确：eva可以反映出企业价值的变化和股东财富的增减。从根本上来讲，eva是一种业绩核定方法。但当以eva为中心的业绩评价体系包括激励机制被设计出来时，eva就突破了其狭隘的角度。既然eva是股东价值的原动力，那么若设计分享eva的激励计划必然使管理者的经营方向是追求未来eva的最大化，从而为企业创造价值、为股东创造财富，经营者管理者两者的努力方向一致起来。这样，eva便可以成为整个财务管理系统的核心甚至成为管理者决策的决定性标准。Stern Stewart公司将之称作为eva体系。这个体系使得eva名声大噪，众多公司以运用其为荣。随着我国市场经济的发展，资本意识越来越强烈，从20世纪90年代开始我国学者陆续引入eva理论，试图为我国企业的治理提供一些思路。但到目前为止，所介绍的eva理论都只在前层次进行叙述，而且多数对其优点大谈特谈，却对缺点和不适用性避而不见。本文对eva进行了一个全面性地评价。由于eva体系的核心是业绩评价体系，eva本质上是一种业绩评价指标，eva所有的立足点应聚焦于eva与价值的相关性，鉴于篇幅，本文主要对eva的业绩评价思想进行论述。本文共分五个部分。第一部分为引言，通过对国外国内eva一些应用现状的讨论，引出了问题所在：eva究竟是什么，为何其吸引力如此之巨大。出于对整个篇幅系统性的考虑，本文第二部分对eva的基本概念和基本理论作了较系统的阐述。eva本质上是一种经济利润，而经济利润同会计利润的最本质区别就在于前者以经济学原理——只有在公司挣得的资本回报足以弥补其资本成本。企业才会升值。股东财富才会增加——所构建。然而从实际操作层面上讲，基于成本效益的考虑，eva的计算并不可能存在一个专门的系统设置，其往往依靠会计数据间接取得，因而两者之间亦存在着紧密的联系。同时eva并非是一种新的概念，其是基于剩余收益（Residual Income）对公认会计准则的调整产物，而剩余收益概念产生己久却一直未得到广泛推广，在这一部分中，本文对这两种经济利润的区别己进行了阐述。另外，由于eva理论形成的是一个完整的体系，在该章节中，对eva体系进行了一些简要的叙述，以使全文形成一个完整的体系。本文后三个部分皆为本文的重点，只是侧重方面有所差异。由于eva业绩评价思想甚至整个eva体系的根基在于eva可以作为价值的有力代表者，eva所有的优点与源于其和价值的关联性。在第三部分中，通过一系列理论模型的推导证明了eva与价值的关系，从而将本文的基调首先用模型确立下来。与此相关联，在该部分中引出了另一个非常重要的指标一市场增加值（MV

关键词：经济利润 eva体系 eva MVA

基于eva体系的电信企业价值诊断及路径提升研究

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广东通信技术 2015年第2期35卷 2-4,33页

作者：苏泽雄福建省邮电规划设计院有限公司企业发展咨询研究院

国资委从2010开始将经济增加值(eva)指标正式纳入央企年度业绩考核体系,如何准确把握eva的内涵,采取科学有效的措施不断提升公司的eva,对推动电信企业持续健康发展具有重要意义。从以eva为核心的价值分析体系入手,全面分析eva价值驱动因... 详细信息

国资委从2010开始将经济增加值(eva)指标正式纳入央企年度业绩考核体系,如何准确把握eva的内涵,采取科学有效的措施不断提升公司的eva,对推动电信企业持续健康发展具有重要意义。从以eva为核心的价值分析体系入手,全面分析eva价值驱动因素,从根源上找出企业长期价值提升路径,支撑企业全面、健康、和谐发展。

关键词：电信企业 eva体系价值诊断

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经济增加值(eva)体系之优劣性探析

济源职业技术学院学报 2011年第3期10卷 44-47页

作者：任中玉新乡职业技术学院河南新乡453006

经济增加值(eva)体系作为一种新型的公司业绩衡量指标,消除了传统业绩评价体系中存在的诸多缺陷。eva是当今经济理论界最炙手可热的话题之一。本文从eva体系的特点、功能出发,分析了eva体系为公司创造财富的途径、优势,同时也客观分析... 详细信息

经济增加值(eva)体系作为一种新型的公司业绩衡量指标,消除了传统业绩评价体系中存在的诸多缺陷。eva是当今经济理论界最炙手可热的话题之一。本文从eva体系的特点、功能出发,分析了eva体系为公司创造财富的途径、优势,同时也客观分析了经济增加值(eva)体系的缺陷并提出了改进建议。

关键词：经济增加值 eva体系指标功能