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Market misvaluation and corporate innovation:“catering”or“risk aversion”?——Empirical evidence from China capital market

引用

China Journal of Accounting Research 2022年第3期15卷 57-77页

作者： Danglun Luo Zhanfeng Wu Jingsi Zhuo Jianmei He Lingnan College Sun Yat-sen UniversityGuangzhouChina Business and Management UCSI UniversityMalaysia

This paper tests how market misvaluation affects corporate *** the“catering effect”observed in the US,we find that estimated stock overvaluation in China is strongly negatively associated with corporate innovation,conforming to our“risk-aversion”*** China,misvaluation affects innovation via finance and management behavior *** effect is more significant in non-state-owned corporations than in state-owned *** turnover rate and ownership concentration play moderating roles in the *** evidence sheds light on the relationship between market risks and corporate innovation in an emerging market.

关键词： Stock misvaluation Corporate inventiveness catering mechanism Risk aversion

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