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ceo政治关联对创新绩效的影响研究 ——基于财务绩效的中介效应

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CEO政治关联对创新绩效的影响研究 ——基于财务绩效的中介效应

作者：张有明黑龙江八一农垦大学

学位级别：硕士

目前我国正处在经济转型升级的战略关键期,创新作为发展的第一动力,是我国经济产业转型的重大战略支持,科技创新仍然是增强我国综合国力的重要战略支撑力量,当前经济社会的发展不仅需要国家不断强化战略科技力量,也需要企业不断提升技... 详细信息

目前我国正处在经济转型升级的战略关键期,创新作为发展的第一动力,是我国经济产业转型的重大战略支持,科技创新仍然是增强我国综合国力的重要战略支撑力量,当前经济社会的发展不仅需要国家不断强化战略科技力量,也需要企业不断提升技术创新能力。二十大报告指出必须要守正创新,实现高水平科技自立自强,从而实现进入创新型国家的发展总体目标。企业作为创新的主体,在科技创新中发挥着重要作用。创新活动对资金与资源的依赖性较强,同时由于创新活动伴随的高风险性,以及研发的技术成果保护制度不完善等问题都会降低管理层对外披露相关信息的意愿,加剧信息不对称情况,外部投资者难以获得关于项目风险、资金用途等内部真实信息,因此增加了企业外部融资渠道的融资难度和融资成本。企业为获取外部资本和稀缺资源会主动加强外界联系,通过建立政治关联关系以获取社会资本。政治关联作为企业获取融资渠道的一种方式,能够影响企业发展中的战略决策和投资决策。运用文献研究法和实证分析法,梳理和分析国内外政治关联、财务绩效和企业创新的文献,结合委托代理理论、高阶理论、社会资源理论、技术创新理论等内容,对ceo政治关联与企业创新绩效二者关系,以及财务绩效和债务融资规模的中介效应进行相关理论分析,并按照产权性质进一步分组研究不同产权性质下ceo政治关联对创新绩效的影响,并将财务绩效作为政治关联与创新绩效之间的中介变量,来揭示二者之间的逻辑关系。提出研究假设并建立模型,以2015-2021年A股上市企业为样本进行验证。结果显示:ceo政治关联对企业财务绩效和创新绩效均具有负向影响,财务绩效与创新绩效之间存在正相关关系,且财务绩效在政治关联和创新绩效之间起部分中介作用;按产权性质对样本企业进行分组研究,发现相较于国有上市企业,非国有上市企业的财务绩效在ceo政治关联与创新绩效间的中介效应更明显。研究建议政府要制定公平的创新支持政策,维护公平的市场环境;企业要优化自身的创新研发环境,提升研发资金和资源的利用效率,提高企业创新发展动力。研究结论拓展了ceo政治关联和创新绩效的实证研究,对提升企业创新绩效具有一定的启示。

关键词： ceo政治关联创新绩效财务绩效产权性质

ceo政治关联会增加企业银行贷款的财务风险吗?——基于贷款方式多样化的视角

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中南大学学报（社会科学版） 2018年第2期24卷 109-116页

作者：乐菲菲张金涛济南大学商学院山东济南250002

基于贷款方式多样化的视角,以创业板上市公司2012—2015年数据为样本,使用普通最小二乘法和倾向得分匹配法研究ceo政治关联是否会增加企业银行贷款所带来的财务风险。研究发现:数量越多、期限越长的银行贷款会给企业带来越大的财务风险,... 详细信息

基于贷款方式多样化的视角,以创业板上市公司2012—2015年数据为样本,使用普通最小二乘法和倾向得分匹配法研究ceo政治关联是否会增加企业银行贷款所带来的财务风险。研究发现:数量越多、期限越长的银行贷款会给企业带来越大的财务风险,ceo政治关联会强化这一财务风险,途径之一在于ceo政治关联的企业会倾向于选择单一的贷款方式,进而获取数量更多的银行贷款增加财务风险。并且,ceo政治关联的企业并不倾向于选择三大贷款方式,而是专注于除三种贷款方式之外的一些授信项。研究结论证实ceo政治关联会增加银行贷款的财务风险。

关键词： ceo政治关联银行贷款财务风险贷款方式多样化

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政府控制层级、ceo政治关联与代理成本:来自国有发电上市公司经验证据

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经济经纬 2011年第5期28卷 135-138页

作者：胡永平重庆理工大学财会研究中心重庆400050 重庆大学博士后流动站重庆400030

笔者以国有发电公司为样本,采用Heckman两阶段回归方法,实证研究了ceo政治关联对代理成本的影响。结果显示,ceo政治关联会显著增大代理成本。其中,央企ceo政治关联会显著增大隐性代理成本,而地方国企ceo政治关联会显著增大显性和隐性代... 详细信息

笔者以国有发电公司为样本,采用Heckman两阶段回归方法,实证研究了ceo政治关联对代理成本的影响。结果显示,ceo政治关联会显著增大代理成本。其中,央企ceo政治关联会显著增大隐性代理成本,而地方国企ceo政治关联会显著增大显性和隐性代理成本,且其对代理成本的增幅明显大于央企,说明国企普遍存在的ceo政治关联加重了代理问题。

关键词：政府控制层级 ceo政治关联代理成本国有发电公司

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机构投资者异质性、ceo政治关联与盈余管理

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会计与经济研究 2016年第1期30卷 52-77页

作者：罗劲博江西财经大学会计学院江西南昌330013

机构投资者已经成为我国资本市场的重要组成部分,在公司治理中的作用日益突出。基于2008-2012年沪深A股的经验数据,研究了不同类型的机构投资者持股对公司盈余管理的影响,并分析了ceo的政治关联在其中的调节和中介作用机制,考察了企业... 详细信息

机构投资者已经成为我国资本市场的重要组成部分,在公司治理中的作用日益突出。基于2008-2012年沪深A股的经验数据,研究了不同类型的机构投资者持股对公司盈余管理的影响,并分析了ceo的政治关联在其中的调节和中介作用机制,考察了企业不同产权和不同经济区域下,该作用机制的效果和表现。研究发现:基金持股和QFII持股显著降低了公司的正向盈余管理,社保基金持股对此无影响;机构持股对负向盈余管理的影响不显著;ceo的中央政治关联和ceo的政治关联强度显著降低了机构投资者持股对正向盈余管理的抑制作用,民营企业和西部地区企业的ceo政治关联也显著削弱了机构持股对正向盈余管理的抑制效应。

关键词：机构投资者盈余管理 ceo政治关联

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ceo政治关联与持股对公司创业导向的影响——基于我国创业板上市公司的实证研究

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经营与管理 2016年第11期 142-145页

作者：陈琴浙江工业大学

创业导向对新创企业有着更为明显的积极影响,而ceo对企业战略的选择起着重要的作用。从微观层面的视角出发,实证研究ceo政治关联对企业创业导向的影响机理,并考察ceo持股如何调节ceo政治关联与创业导向的关系。研究结果有利于企业董事... 详细信息

创业导向对新创企业有着更为明显的积极影响,而ceo对企业战略的选择起着重要的作用。从微观层面的视角出发,实证研究ceo政治关联对企业创业导向的影响机理,并考察ceo持股如何调节ceo政治关联与创业导向的关系。研究结果有利于企业董事会结合企业自身特点,通过设置合理的ceo持股,促进企业的资源配置效率和长期价值的提升。

关键词： ceo政治关联 ceo持股创业导向创业板上市公司