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Non-Linear Dependence in Oil Price Behavior

Journal of Mathematics and System Science 2012年第2期2卷 110-118页

作者： Semei Coronado Ramirez Leonardo Gatica Arreola Mauricio Ramirez Grajeda Department of Quantitative Methods University of Guadalajara Zapopan Jalisco 45100 Mexico Department of Economics University of Guadalajara Zapopan Jalisco 45100 Mexico

In this paper, the authors analyze the adequacy of GARCH-type models to analyze oil price behavior by applying two types of non-parametric tests, the Hinich portmanteau test for non-linear dependence and a frequency-dominant test of time reversibility, the reverse test based on the bispectrum, to explore the high-order spectrum properties of the Mexican oil price series. The results suggest strong evidence of a non-linear structure and time irreversibility. Therefore, it does not comply with the i.i.d （independent and identically distributed） property. The non-linear dependence, however, is not consistent throughout the sample period, as indicated by a windowed test, suggesting episodic nonlinear dependence. The results imply that GARCH models cannot capture the series structure.

关键词： bispcctrum time reversibility nonlinearity asymmetry oil price.

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