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基于banzhaf权力指数的企业控制权研究

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基于Banzhaf权力指数的企业控制权研究

作者：康剑上海交通大学

学位级别：硕士

股份制企业是指两个或两个以上的利益主体,以集股经营的方式自愿结合的一种企业组织形式。在这种企业组织形式当中,每个股东拥有的企业控制权的大小与其所占股份的多少密切相关。一般来说,占有股份越多的股东所拥有的企业控制权就越大,... 详细信息

股份制企业是指两个或两个以上的利益主体,以集股经营的方式自愿结合的一种企业组织形式。在这种企业组织形式当中,每个股东拥有的企业控制权的大小与其所占股份的多少密切相关。一般来说,占有股份越多的股东所拥有的企业控制权就越大,但是企业控制权的大小与股份的多少并不成正比关系。对于很大一部分创业者而言,拥有企业的控制权是极其重要的。然而,由于企业激励核心员工的需要,企业进入资本市场融资的需要,企业创始人的股份比例被稀释成为企业发展的一种必然。因而,如何定量度量由于企业股份比例差异带来的企业控制权差异,并基于这种定量度量对企业的控制权状况做出有效评估成为了一个重要的课题。本文使用banzhaf权力指数作为定量度量企业控制权差异的工具,从banzhaf权力指数的计算原理出发,给出了在特定假设下不同股东间由于股份比例差异导致的企业控制权差异和导致企业控制权差异的关键股份点。由于企业股东数量的增加将会导致banzhaf权力指数计算复杂度急剧上升,因此,本文提出了使用计算机程序计算banzhaf权力指数的方法,给出了程序流程图和核心部分程序代码,着重说明了计算中容易发生混淆的问题和程序存在的不足,并提出了进一步改进的方向。在此基础上,针对企业中广泛存在的重大事项一票否决权这种决策机制,本文给出了包含一票否决权的banzhaf权力指数的计算方法和核心部分程序代码,并提出一票否决权的存在会导致本来具有平等地位和相同投票权的投票人的企业控制权产生了极其巨大的权利差异。基于以上分析,针对企业经营中的多个案例,本文使用banzhaf权力指数作为工具,从企业控制权变化的角度对各个案例进行了分析和评估。通过案例分析,本文认为将banzhaf权力指数作为定量度量企业控制权差异的工具是可行的和有效的,并且针对企业发展的三个主要阶段给出了建议:在企业组建阶段,引发banzhaf权力指数发生巨变的1%股份的交易价值远高于其账面价值,必须高度重视和积极争取这一关键股份;在企业发展阶段,为使得股权激励计划更加有效,需要借助banzhaf权力指数来设计合理的激励方案,让被激励员工切实拥有企业的控制权;在企业壮大阶段,在拥有实质意义上的控股权已不现实的情况下,可以通过综合使用双层股权结构、企业重大事项否决权等方式保持对企业的控制权。

关键词： banzhaf权力指数股份权利企业控制权

基于banzhaf权力指数的上市公司控制权与经营绩效关系研究

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基于Banzhaf权力指数的上市公司控制权与经营绩效关系研究

作者：陈丹洁东华大学

学位级别：硕士

在我国的资本市场上,一直普遍存在着几个根深蒂固的问题,股权集中度过高、股权制衡度偏低、大股东控制着公司的所有权、控制权市场的难以形成、小股东地位的缺失、大股东对于中小股东利益的侵害等等,一直以来,上市公司的控制权结构与公... 详细信息

在我国的资本市场上,一直普遍存在着几个根深蒂固的问题,股权集中度过高、股权制衡度偏低、大股东控制着公司的所有权、控制权市场的难以形成、小股东地位的缺失、大股东对于中小股东利益的侵害等等,一直以来,上市公司的控制权结构与公司经营绩效的关系是学术界研究的热点问题,关于股权结构对于公司绩效的影响关系,则有两种理论解释,分别是代理理论和控制权理论,不同学者对于这些理论也有不同的看法。而对于控制权对公司绩效的影响,学者们的观点则有着更大的差异,有人认为因为存在大股东控制权与公司所有权的一致性,所以其对于公司的经营绩效有着正面的激励作用,也有人认为正是因为两权的一致性存在,大股东在公司治理过程中,对于公司利益更可能出现侵占效应,而正是在在这些研究的过程中,学者们在已有理论的基础上延伸出了诸如两权分离理论、代理成本理论在内的诸多新的理论体系,从而吏加丰富了这一热点问题的研究价值。本文以我国深圳交易所上市的A股主板和中小板上市公司为研究样本,在已有的理论基础上,综合国内外有关控制权与公司绩效内在关系方面的一系列研究成果,深入分析了由上市公司股权结构所形成的控制权对于公司绩效的影响问题,从描述性分析到定量实证分析,再到创新性定性分析,从股权集中度、股权制衡度、创新性banzhaf权力指数等多角度对于上市公司控制权与经营绩效之间的关系进行深度刻画,回答了诸如大股东手中的控制权对于公司绩效是否有影响、其他股东对于大股东的股权制衡程度这一指标对于公司绩效是否有影响、有着怎样的影响等等问题。全文共分为三大部分,具体结构要点如下：第一部分：理论研究,该部分共三章,第一章绪论,简要介绍本文的研究背景、意义、方法、框架及创新点;第二章理论基础及文献综述,主要界定了控制权、股权结构、公司绩效等相关概念,并对于国内外一些经典理论作一概述及评述,并对已有的研究结果进行一番总结及评述。第二部分：实证分析,该部分是全文的核心部分,共两章,第三章现状分析,通过对于643个研究样本近三年的股权结构及绩效数据进行描述性统计分析,以找出其中一些内在规律;第四章定量及创新性分析,前半部分主要对于本次研究中选取的控制权及公司绩效指标进行实证定量分析,以找出变量间的隐藏规律;后半部分则创新性地引入了banzhaf权力指数这一指标,基于新指标通过对于已有样本的重新归类,从中挖掘前述研究中所未能发现的研究结论。第三部分：结论建议,该部分共一章,主要是对于本文第二部分两章内容所得出的研究结论进行总结并加以分析,从中获得一定的启示,并同时整理出本文研究中不可避免的局限性问题。政策建议则是通过总结全文的研究,对于我国上市公司控制权现状及其影响,针对性的提出政策建议。

关键词：控制权股权结构公司绩效 banzhaf权力指数

基于误差估计和banzhaf权力指数的隐写分析特征选择

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信息与电脑 2018年第18期30卷 107-108页

作者：田煜衡衡水学院物理与电子信息系河北衡水053000

针对现有数字图像隐写分析高维特征空间冗余度高和互补性差的问题,提出了一种基于随机森林误差估计和banzhaf权力指数的通用隐写分析特征选择算法。分别将随机森林误差估计中的袋外数据(OOB)误差估计方法和基于联盟博弈理论的banzhaf权... 详细信息

针对现有数字图像隐写分析高维特征空间冗余度高和互补性差的问题,提出了一种基于随机森林误差估计和banzhaf权力指数的通用隐写分析特征选择算法。分别将随机森林误差估计中的袋外数据(OOB)误差估计方法和基于联盟博弈理论的banzhaf权力指数作为对候选特征分类性能和与已有特征空间相关性的度量标准,并将二者联合作为特征评价函数。不同隐写方法在多种隐写率下的实验结果表明,所提出方法的准确率和运算速度均有一定程度提升。

关键词：隐写分析特征选择误差估计 banzhaf权力指数

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群决策中决策者权力指数研究及应用

群决策中决策者权力指数研究及应用

作者：夏逸文南京航空航天大学

学位级别：硕士

权力指数作为一种度量群决策中决策成员实际权力的重要方法,在国际上已得到许多学者的认可和重视。群决策实际上是一个博弈过程,各决策成员会采取某些策略以使得结果能往自己期望的方向发展。在这个过程中准确度量各决策成员的实际权力... 详细信息

权力指数作为一种度量群决策中决策成员实际权力的重要方法,在国际上已得到许多学者的认可和重视。群决策实际上是一个博弈过程,各决策成员会采取某些策略以使得结果能往自己期望的方向发展。在这个过程中准确度量各决策成员的实际权力,对掌控全局局势、及时制定和更换正确作战策略具有重要的参考作用。本文基于经典Shapley-Shubik、banzhaf、Coleman三种权力指数模型构建了新的权力指数模型,可以解决复杂的投票结构中决策者权力度量问题。论文主要研究内容如下:首先,构建了二元选择条件下平行投票结构和多层次投票结构的决策者权力指数模型并进行分析求解。二元选择即决策者仅有两种选择,如投赞成或反对。本论文在二元选择条件下单层投票结构的基础上,构建了更为复杂的二元选择条件下平行投票结构和多层次投票结构中决策者Shapley-Shubik、banzhaf、Coleman权力指数模型。平行投票结构由多个互相独立的投票集团组成,这几个投票集团之间互不干扰且有各自的投票规则,但最终投票结果受这多个投票集团共同影响;多层次投票结构是一个由下而上、层层递进的决策结构,由较低级开始投票是否通过,逐层递进。构建的新模型可以在二元选择投票条件下,解决更多的复杂投票结构的决策者权力度量问题。进一步地,论文构建了多元选择条件下单层投票结构的决策者权力指数模型并进行求解。多元选择即决策者拥有三个及以上选择,如赞成、反对、弃权等。多元选择条件下的投票结果可能也不只两种,如等级评定结果优秀、良好、合格、不合格。因此,这就形成了决策者间的博弈。该博弈通常被称为（j,k）简单博弈,j是决策者选择投票条件的数量,k是投票结果的数量。本文研究单层投票结构下（j,k）简单博弈的Shapley-Shubik、banzhaf、Coleman决策者权力指数模型,适用于解决选择投票条件更复杂的多元选择投票条件下的决策者权力度量问题。权力指数模型可以度量各决策者的实际权力,有助于决策者正确认识自身及其他成员的真正实力,从而做出相应的策略调整,起到辅助决策的作用。本文创新性地构建了二元选择条件下平行投票结构、二元选择条件下多层次投票结构和多元选择条件下单层投票结构的Shapley-Shubik、banzhaf、Coleman决策者权力指数模型,为解决现实生活中更复杂的投票问题提供了参考依据。

关键词：群决策投票选举 Shapley-Shubik权力指数 banzhaf权力指数 Coleman权力指数

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控制权度量模型及计算

控制权度量模型及计算

作者：杜立平山西大学

学位级别：硕士

为了达到一个共同的目标,许多领域之间的合作可以被认为是联盟博弈模型,在许多情况下博弈方的权力不相等就影响了博弈的结果.本文从两个角度给出了博弈方权力的度量和计算. 一、用banzhaf权力指数的概念来度量博弈方的权力大小.基于B... 详细信息

为了达到一个共同的目标,许多领域之间的合作可以被认为是联盟博弈模型,在许多情况下博弈方的权力不相等就影响了博弈的结果.本文从两个角度给出了博弈方权力的度量和计算. 一、用banzhaf权力指数的概念来度量博弈方的权力大小.基于banzhaf权力指数计算的复杂性,由独立不同分布的中心极限定理给出了banzhaf权力指数的区间估计,即当k→∞时，βi的置信水平为1-α的置信区间为「βi-ε,βi-ε」,其中精确度ε为二、在公司治理理论的研究中,控制权的界定和度量的问题,由于国内上市公司考虑到股东出席会议的状况和决议机制,banzhaf权力指数的应用有一定的局限性.本文基于离散输入的加权投票系统,结合我国上市公司的决议机制,给出了我国上市公司控制权的加权投票模型,即其中α为股东的控制度,τ为阀值,与股东大会的决议机制有关wi（i-1.…,N）为第i个股东的持股比例，Xi为股东i是否出席会议，X的取值为1（股东i以概率αi出席会议）或者0（股东i以概率1-αi不出席会议），di（I）为出席会议的各个股东投票表决的结果为同意、反对或弃权,其分布为接着本文用正态近似和广义矩生成函数的方法对模型进行了计算,得到了股东在不同的决议机制下的控制度,在实际应用中可以根据不同的需要来选择计算方法. 其中当Xi=1,di（Ⅰ）=1时,得到的结果为第一大股东的控制度.

关键词： banzhaf权力指数区间估计上市公司控制权加权表决系统正态近似广义矩生成函数