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Toward energy finance market transition:Does China's oil futures shake up global spots market?

Frontiers of Engineering Management 2022年第3期9卷 409-424页

作者： Xingyu DAI Ling XIAO Matthew C.LI Qunwei WANG College of Economics and Management Nanjing University of Aeronautics and AstronauticsNanjing 211106China Research Center for Soft Energy Science Nanjing University of Aeronautics and AstronauticsNanjing 211106China Royal Holloway University of London Egham TW20 0EXUnited Kingdom

China is breaking through the petrodollar system,establishing RMB-dominating crude oil futures *** country is achieving a milestone in its transition to energy finance market *** study explores the price leadership of China's crude oil futures and identifies its price co-movement to uncover whether it truly shakes up the global oil spots ***,we find that for oil spots under different gravities,China's oil futures is only a net price information receiver from light-,medium-,and heavy-gravity oil spots,but it has a relatively stronger price co-movement with these three ***,for oil spots under different sulfur contents,China's oil futures still has weak price leadership in sweet,neutral,and sour oil spots,but it has strong co-movement with ***,for oil spots under different geographical origins,China's oil futures shows price leadership in East Asian and Australian oil spots at the medium-and longrun time scales and strong price co-movement with East Asian,Middle Eastern,Latin American and Australian oil ***'s oil futures may not have good price leadership in global spots market,but it features favorable price co-movement.

关键词： China's oil futures price information spillover price co-movement bk spillover index BDECO model

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