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Reduced-form setting under model uncertainty with non-linear affine intensities

Probability, Uncertainty and Quantitative Risk 2021年第3期6卷 159-188页

作者： Francesca Biagini Katharina Oberpriller Department of Mathematics Workgroup Financial and Insurance MathematicsUniversity of Munich(LMU)Theresienstraße 3980333 MunichGermany Department of Mathematics of Natural Social and Life SciencesGran Sasso Science Institute(GSSI)Viale F.Crispi 767100 L’AquilaItaly

In this paper we extend the reduced-form setting under model uncertainty introduced in[5]to include intensities following an affine process under parameter uncertainty,as defined in[15].This framework allows us to introduce a longevity bond under model uncertainty in a way consistent with the classical case under one prior and to compute its valuation ***,we price a contingent claim with the sublinear conditional operator such that the extended market is still arbitrage-free in the sense of“no arbitrage of the first kind”as in[6].

关键词： Sublinear expectation Reduced-form framework Non-linear affine processes arbitrage-free pricing

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