检索结果-南通市图书馆

作者：邹小露华南理工大学

学位级别：硕士

随着我国金融自由化进程的加快和全球化的进一步发展,我国金融体系与世界金融体系的联系日趋紧密,这加剧了外部风险冲击对我国金融系统的影响,引发了我国金融市场的动荡。如2013年的“钱荒”,2015年的股市灾难和2016年的“股市熔断”,... 详细信息

随着我国金融自由化进程的加快和全球化的进一步发展,我国金融体系与世界金融体系的联系日趋紧密,这加剧了外部风险冲击对我国金融系统的影响,引发了我国金融市场的动荡。如2013年的“钱荒”,2015年的股市灾难和2016年的“股市熔断”,这一系列的金融风险事件已暴露出我国金融体系的脆弱性,这些危机的背后也都存在着不同程度的银行系统性风险。党的十九大将防范化解重大金融风险作为全面建成小康社会三大攻坚战之一,并指出守住不发生系统性金融风险的底线是我国金融工作的根本性任务。因此,研究我国商业银行系统性风险度量问题,对于维护金融稳定和经济健康发展具有重要的意义。本文选取沪深300银行指数与我国14家上市商业银行的日度股价市场收益率数据,基于Co ES理论对ar-garch-Co Va R进行改进,构建ar-garch-Co ES模型来度量商业银行的系统性风险。相比于传统的Co Va R模型,ar-garch-Co ES模型能够捕捉超过Va R阈值的尾部损失,能够考虑到更加严重的困境事件,即该指标更关注尾部损失的均值而不仅仅是单一分位点上的期望损失,能够更加合理有效地度量系统性风险。然后,考虑到金融市场波动在时间维度上所呈现的不同特征,本文引入变分模态分解（VMD）方法将商业银行的收益率数据进行分解重构,从时间维度视角度量商业银行的系统性风险,并使用K-S检验方法对其测度结果进行检验。研究结果表明:国有大型商业银行的系统性风险溢出效应高于股份制商业银行和城市商业银行,而股份制商业银行和城市商业银行的自身风险明显高于国有大型商业银行。商业银行的系统性风险贡献在时间维度上存在差异,国有大型商业银行的系统性风险贡献无论在短期还是在长期都高于股份制商业银行和城市商业银行。

关键词：系统性风险 ar-garch-coes模型变分模态分解(VMD) 商业银行

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基于ar-garch-coes模型的证券行业系统性风险度量研究

基于AR-GARCH-CoES模型的证券行业系统性风险度量研究

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作者：唐静慧安徽大学

学位级别：硕士

随着我国对金融体系和市场的干预越来越少以及金融市场与国外的联系越来越紧密,一直不断的外部冲击对我国金融体系产生了很大影响,引发我国金融市场的动荡。如2015和2016年中国股市的波动,2018年开始的中美贸易摩擦,2020年全世界出现的... 详细信息

随着我国对金融体系和市场的干预越来越少以及金融市场与国外的联系越来越紧密,一直不断的外部冲击对我国金融体系产生了很大影响,引发我国金融市场的动荡。如2015和2016年中国股市的波动,2018年开始的中美贸易摩擦,2020年全世界出现的新冠肺炎,这一连串风险事件持续打击着我国的金融市场,在危机的背后同时存在着很大程度的证券行业系统性风险,而监管层面提出的新规定和金融方面涌现出的大量创新业务,又给证券行业带来了新的风险。因此,为了防范风险的发生,要先做到风险预测,对系统性风险进行度量,并参照国外风险监管经验,对我国证券行业系统性风险的监管提出建议。本文选用了14家挂牌证券公司和证券行业指数的股票日收盘价和上证综合指数日收盘价,样本区间从2010年10月13日到2021年8月10日,共2637个样本的观测值,构建ar-garch-Co ES模型来度量证券公司自身风险和对证券系统的风险贡献程度。与Co Va R模型相比,Co ES模型更能捕捉到超过Va R门限值的风险,对更严重的风险事件能够较为准确的度量。为了更好的测量证券行业系统性风险,观察证券公司与Var值、ΔCoVar值和Δ值大小之间的关系,将证券公司按照其资产规模的高低排序,分为三组,对照每组的参数大小,结论为规模越大的证券公司其Δ(1(6和Δ的绝对值越高而Va R的绝对值越低,意味着大型证券公司的风险管理能力高的同时,其对证券系统的影响力也比较大;此外,观察到Δ(1(6的绝对值比Δ的绝对值小,这是因为Δ(1(6计算的是所确定分位点上的尾部风险大小,但是Δ计算的是尾部风险的平均值,相对于Δ(1(6,它对风险的度量更加准确。最后使用该模型对证券行业的系统性风险进行预测,结果表明模型的预测效果较好。

关键词：证券行业系统性风险 ar-garch-coes模型

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我国上市商业银行系统性风险度量研究——基于ar-garch-coes模型

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科技与经济 2021年第3期34卷 81-85页

作者：李合龙邹小露汪存华华南理工大学经济与金融学院广州510006 北华航天工业学院经济管理学院河北廊坊065000 伊犁师范大学“一带一路”发展研究院新疆伊宁835000

基于我国上市商业银行的日度股价数据,采用改进后的ar-garch-coes模型,即将只关注单一分位点上期望损失的CoVar模型改进为关注尾部损失的均值的coes模型,度量了我国上市商业银行对整个银行体系的系统性风险。结果表明:大型上市商业银行... 详细信息

基于我国上市商业银行的日度股价数据,采用改进后的ar-garch-coes模型,即将只关注单一分位点上期望损失的CoVar模型改进为关注尾部损失的均值的coes模型,度量了我国上市商业银行对整个银行体系的系统性风险。结果表明:大型上市商业银行的自身风险相较于中小型上市商业银行要小;大型上市商业银行对银行系统整体的影响要高于中小型上市商业银行;各上市商业银行的Δcoes绝对值要高于其ΔCoVar绝对值,即CoVar模型低估了上市商业银行的系统性风险。

关键词： ar-garch-coes模型系统性风险上市商业银行

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