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ar-garch模型在股票市场的应用

赤峰学院学报（自然科学版） 2011年第2期27卷 99-100页

作者：辛海明中山大学新华学院广东广州510520

本文介绍了ar-garch模型,以及当前国内外的研究情况,并利用此模型对从2003年1月7日到2010年11月19日的上证指数进行实证分析.结果表明,在股票价格序列中普遍存在的尖峰厚尾现象在上证指数中同样存在,还有明显的异方差性,并且ar-garch模... 详细信息

本文介绍了ar-garch模型,以及当前国内外的研究情况,并利用此模型对从2003年1月7日到2010年11月19日的上证指数进行实证分析.结果表明,在股票价格序列中普遍存在的尖峰厚尾现象在上证指数中同样存在,还有明显的异方差性,并且ar-garch模型可以很好的拟合股指收益率波动情况.

关键词： ar-garch模型广义自回归条件异方差收益率

改进型LOBNN&ar-garch模型在股票预测中的应用

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运筹与管理 2021年第10期30卷 153-158页

作者：杨芸陈亮樊重俊杨进上海理工大学管理学院上海200093 上海理工大学理学院上海200093

为实现对股票价格的短期预测,本文在Laguerre正交基神经网络(LOBNN)模型的基础上,提出了一种新的组合预测模型来预测短期股价的变化。该模型先通过改进LOBNN模型的权值求解算法,用以增强模型的通用性。接着在其基础上设计新的迭代算法,... 详细信息

为实现对股票价格的短期预测,本文在Laguerre正交基神经网络(LOBNN)模型的基础上,提出了一种新的组合预测模型来预测短期股价的变化。该模型先通过改进LOBNN模型的权值求解算法,用以增强模型的通用性。接着在其基础上设计新的迭代算法,进一步提高模型的预测精度,进而得到新的LOBNN模型。之后将股价数据分别代入ar-garch模型和改进后的LOBNN模型,得到输入数据的两组预测值。最后通过不同的权重来组合两种预测结果,生成最终股价的预测结果。文末的仿真结果表明该组合模型在预测精度与通用性上较原始模型有较大的提升,是一种高效的预测模型。

关键词：股票预测 ar-garch模型 Laguerre正交基神经网络 L-M算法

基于X-12-arIMA和ar-garch模型的房价波动研究

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河南师范大学学报（自然科学版） 2016年第4期44卷 39-44页

作者：聂淑媛洛阳师范学院数学科学学院河南洛阳471934

以SAS软件为工具,以2007年1月至2015年6月北京市新建住宅价格指数序列为样本,构建时间序列模型进行实证研究.结果表明,基于X-12-arIMA模型和ar（2）-garch（1,1）模型的复合模型是拟合房价的最优模型.房价序列存在明显的季节特征和典型... 详细信息

以SAS软件为工具,以2007年1月至2015年6月北京市新建住宅价格指数序列为样本,构建时间序列模型进行实证研究.结果表明,基于X-12-arIMA模型和ar（2）-garch（1,1）模型的复合模型是拟合房价的最优模型.房价序列存在明显的季节特征和典型的波动聚集性,X-12季节调整方法和异方差模型显著有效,拟合相对误差不超过0.4%.对房价的短期预测表明,近期内房价仍保持3%~5%的增长态势,且外部因素对房价的影响程度远远大于房价自身的波动冲击力.

关键词：房价 X-12-arIMA模型 ar-garch模型季节调整

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基于ar-garch模型的消费随机预测

消费经济 2016年第2期32卷 51-56页

作者：任雪秦瑶重庆工商大学数学与统计学院重庆400067 重庆市统计局重庆401147

论文基于时间序列和随机理论,提出了消费随机预测ar-garch模型仿真方法,估计出社会消费的预测值与置信区间。应用ar-garch模型模拟出全国社会消费品零售总额历月的走势并对其预测,研究表明,该模型预测精度高,反映出我国社会消费品零售... 详细信息

论文基于时间序列和随机理论,提出了消费随机预测ar-garch模型仿真方法,估计出社会消费的预测值与置信区间。应用ar-garch模型模拟出全国社会消费品零售总额历月的走势并对其预测,研究表明,该模型预测精度高,反映出我国社会消费品零售总额虽呈现出逐年上升的走势,但增幅却有平稳下降的可能,并据此提出相关政策建议,为消费政策的调整和完善提供决策依据。

关键词：社会消费 ar-garch模型异方差随机预测

基于ar-garch模型的股指期货期现套利策略研究

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基于AR-GARCH模型的股指期货期现套利策略研究

作者：刘影华中科技大学

学位级别：硕士

本文的研究重点是对期现价差序列进行分析,运用ar-garch模型构建一套完整的股指期货期现套利策略,包括建模、参数优化、样本外回测、统计样本内外套利结果,给出参数选择的一些建议,并与改进前基于残差恒定波动模型的套利策略进行对比分... 详细信息

本文的研究重点是对期现价差序列进行分析,运用ar-garch模型构建一套完整的股指期货期现套利策略,包括建模、参数优化、样本外回测、统计样本内外套利结果,给出参数选择的一些建议,并与改进前基于残差恒定波动模型的套利策略进行对比分析,旨在为投资者提供更有效的套利策略。首先,基于统计套利原理和ar-garch模型理论基础,利用样本内沪深300股指期货价格以及沪深300股指价格进行实证估计。先对期货和现货之间的相关性进行分析,发现期现价格具有高度相关性,且价格序列具有协整性,符合统计套利的基本假设,然后研究期现价差序列的自相关性,发现价差序列存在ar(5)过程,其自回归方程的扰动项具有arCH效应。Hansen和Lunde(2005)指出garch(1,1)模型在预测波动率方面的表现并不次于复杂的garch族模型,且在IBM收益分析中比复杂模型表现更好,因此选择garch(1,1)模型对价差序列拟合。其次,模拟套利交易。先基于残差恒定波动模型对策略进行回测,然后将ar-garch时变方差模型运用到期现套利策略中,对策略进行改进,在样本内优化参数,选取三组代表不同风险偏好的交易阈值在样本外进行回测,统计策略套利结果,与改进前的策略进行对比以及对策略的有效性进行分析,并且给出参数选择的一些建议。最终结果表明基于ar-garch时变方差模型的期现套利策略比基于残差恒定波动模型的套利策略表现更好,表明garch模型在短期内能较好的预测价差序列波动趋势。关于参数优化后的选取,当同时考虑收益率、胜率和交易次数时,有助于选择最优的参数组。基于ar-garch模型的期现统计套利策略在三组不同交易阈值下扣除交易成本后的收益率分别为0.23%、15.17%、12.04%,高于改进前策略的收益率-16.19%,且高于同时期大盘的收益率-2.74%,证明了策略的有效性。

关键词： ar-garch模型沪深300股指期现套利统计套利

基于ar-garch模型的国债期货跨品种套利策略研究

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基于AR-GARCH模型的国债期货跨品种套利策略研究

作者：孙左燕西北师范大学

学位级别：硕士

自我国国债期货市场重启以来,市场运行平稳,发展迅速,国债期货交易规模不断扩大,交易品种不断丰富。与此同时,在2020年3月起国债期货市场投资者限制放宽,允许商业银行、保险机构资金进入国债期货市场,为国债期货市场注入大量的流动性,... 详细信息

自我国国债期货市场重启以来,市场运行平稳,发展迅速,国债期货交易规模不断扩大,交易品种不断丰富。与此同时,在2020年3月起国债期货市场投资者限制放宽,允许商业银行、保险机构资金进入国债期货市场,为国债期货市场注入大量的流动性,使得市场活跃度大幅增加,有效性逐渐增强,这为在国债期货市场进行统计套利奠定了基础。国债期货的套利交易可以提高国债期货市场的效率,为国债市场定价提供更加有效的参考。而在目前对于国债期货套利的研究以及应用较少,故本文对国债期货跨品种套利进行研究,以期为投资者提供合理的套利策略建议,丰富国债期货跨品种套利研究,促进国债期货市场以及国债市场的发展。本文基于统计套利原理为国债期货跨品种套利设计策略,以2年期国债期货与5年期国债期货合约为套利标的,对TS2009和TF2009合约的3分钟收盘价进行分析,发现二者之间存在着长期的均衡关系说明存在套利机会,可以进行套利。通过建立协整模型确定套利比例以及价差序列,然后构建ar（3）-garch（1,1）时变方差模型并将其运用到套利策略中,用时变标准差的倍数确定交易信号。在具体交易阈值的设计上,利用之前学者研究的经验阈值来确定止损值,同时以夏普比率最大化为目标利用穷举法寻求最优对称交易阈值和非对称交易阈值;通过对不同交易阈值套利策略的样本内套利效果比较分析,发现基于ar（3）-garch（1,1）模型的国债期货跨品种套利策略中非对称交易阈值策略更优,确定最终的套利策略是当价差超过0.8倍标准差时进行正向套利,当价差波动-1.3倍标准差时进行反向套利,当价差回归到均值或超过?3.5倍标准差时平仓。最后对套利策略进行评价,通过对该策略进行回测检验,结果表明,该套利策略对样本内数据进行套利效果良好,成功率达到81.81%,92天累计收益到达30.5%。将该套利策略运用在样本外数据中进行套利,成功率为62.96%,25天累计收益达到11.96%,成功率虽然有所下降,但收益率在提高,说明了所构建策略是可行的。

关键词：国债期货跨品种套利 ar-garch模型协整交易阈值

arIMA模型和ar-garch模型的应用研究——以国际期货黄金市场为例

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ARIMA模型和AR-GARCH模型的应用研究——以国际期货黄金市场为例

作者：熊晶晶华中师范大学

学位级别：硕士

arIMA模型和ar-garch模型作为时间序列模型,各有各的特点。arIMA模型的全称叫做自回归移动平均模型(Autoregressive Integrated Moving Average Model),也记作arIMA(p,d,q),是统计模型(statistic model)中最常见的一种用来进行时间序列预测的模型并且是线性模型。ar-garch模型是先考虑到残差序列的自相关性,对残差序列拟合自回归模型后再对自回归残差序列拟合garch模型。garch模型全称叫做广义自回归条件异方差模型(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastic),是一种非线性模型。为比较两模型在异方差存在强弱不同两种情况下的预测效果,选取了既有线性特性又有非线性特性的国际期货黄金市场的两列时间序列数据,一个是美黄金连续数据,一个是美黄金1204数据。其中,美黄金连续序列存在强烈的长期异方差性,美黄金1204存在短期的异方差性且异方差性并不是很强烈。本文先对时间序列分析的方法做了简要概述并从中选取了具有代表性的arIMA模型和ar-garch模型作为研究重点,再具体阐述了 arIMA模型和ar-garch模型的定义、优缺点、适用场合、建模流程,然后分别用arIMA模型和ar-garch模型对国际期货黄金市场的时序数据进行建模并做短期预测。最后,对预测结果做分析,对比两模型在异方差存在的不同强弱程度下的预测效果。结果表明:当残差序列存在强烈异方差性的时候,对其进行短期预测时,ar-garch模型的预测效果比较好;当残差序列的异方差性很微弱的时候,arIMA模型的预测效果更好。

关键词：时间序列 arIMA模型 ar-garch模型国际期货黄金市场

基于ar-garch模型的贵州茅台股票收益波动率预测研究

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湖南科技学院学报 2018年第10期39卷 100-102页

作者：胡彩娟刘娟湖南科技学院经济与管理学院湖南永州425199

文章选取贵州茅台(600519)股票2017年1月3日到2018年5月7日的A股市场交易日收盘价格,建立2期连续复利对数收益率的ar-garch模型。首先对该收益率数据进行正态性和平稳性检验,检验结果显示数据呈现尖峰厚尾的分布特征并且是平稳的非白噪... 详细信息

文章选取贵州茅台(600519)股票2017年1月3日到2018年5月7日的A股市场交易日收盘价格,建立2期连续复利对数收益率的ar-garch模型。首先对该收益率数据进行正态性和平稳性检验,检验结果显示数据呈现尖峰厚尾的分布特征并且是平稳的非白噪声序列,然后通过arCH效应检验发现该收益波动率数据存在异方差现象,这都符合建立ar-garch模型的三个基本要求,最后运用SAS9.2进行模型参数估计及检验,针对建立的ar-garch模型进行2期连续复利收益率的拟合,拟合的结果能够较好的捕捉贵州茅台股票6次大波动。

关键词： ar-garch模型波动率 ADF检验 arCH效应检验

融资融券交易对股价波动的影响——基于ar-garch模型的实证分析

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阅江学刊 2017年第3期9卷 53-61页

作者：曹广喜李霁南京信息工程大学南京210044

基于2008年3月31日至2012年4月27日的日数据,运用带虚拟变量的ar-garch模型实证分析2010年3月31日实施融资融券制度这一事件对标的证券的价格波动是否具有冲击影响。我国的融资融券制度对股价波动产生了显著影响,但是在我国的证券市场中... 详细信息

基于2008年3月31日至2012年4月27日的日数据,运用带虚拟变量的ar-garch模型实证分析2010年3月31日实施融资融券制度这一事件对标的证券的价格波动是否具有冲击影响。我国的融资融券制度对股价波动产生了显著影响,但是在我国的证券市场中,融资融券交易的价格发现功能并没有得到发挥;我国的融资融券交易与股价之间主要是负向反馈机制,融资融券扩大了股价的波动,而非平抑股价波动。追涨杀跌导致的股市波动扩大,主要跟市场制度不健全、投资者风险意识淡薄、融资融券制度推出初期规模较小有关。要不断扩大融资融券的标的证券范围,完善转融通机制;加强证券市场风险教育,完善融资融券的风险控制手段。

关键词：融资融券股价波动 ar-garch模型证券市场风险