检索结果-南通市图书馆

系统科学与数学 2021年第5期41卷 1400-1417页

作者：廖军文丽尹建鑫中国人民大学统计学院北京100872

文章研究了高阶空间自回归模型的模型选择方法,该方法可以同时进行空间权重矩阵和协变量的选择.模型选择方法在Kullback-Leibler损失意义下的渐近有效性得到证明.此外,文章进一步提出了高阶空间自回归模型的模型平均方法,并证明了其渐... 详细信息

文章研究了高阶空间自回归模型的模型选择方法,该方法可以同时进行空间权重矩阵和协变量的选择.模型选择方法在Kullback-Leibler损失意义下的渐近有效性得到证明.此外,文章进一步提出了高阶空间自回归模型的模型平均方法,并证明了其渐近最优性.数值模拟结果展示了模型选择方法的价值,也表明了模型平均具有进一步提升模型选择效果的优势.

关键词：高阶空间自回归模型选择模型平均

来源：

维普期刊数据库

同方期刊数据库评论

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基金共同持股网络和基金家族对基金业绩的影响

基金共同持股网络和基金家族对基金业绩的影响

引用

作者：王博上海财经大学

学位级别：硕士

2017年至2020年我国公募基金市场上出现明显的基金“抱团”消费股的行情。基金“抱团”是指不同基金的持仓呈现出相似性,大量的基金集中投资于同一股票或同一行业。由于共同重仓持股,基金之间形成了共同持股网络,共同持股网络中的基金... 详细信息

2017年至2020年我国公募基金市场上出现明显的基金“抱团”消费股的行情。基金“抱团”是指不同基金的持仓呈现出相似性,大量的基金集中投资于同一股票或同一行业。由于共同重仓持股,基金之间形成了共同持股网络,共同持股网络中的基金业绩相互关联。另一方面,基金之间存在一种“天然”的网络,即属于同一家基金管理公司的基金组成的基金家族,现有研究证明基金家族中存在信息交流、利益输送、资本交换等活动,从而,同一基金家族中的基金业绩也相互关联。本文使用重庆啤酒的案例说明了基金共同持股网络对基金业绩的影响与基金家族对基金业绩的影响存在显著区别。本文对探讨基金共同持股网络与基金业绩、基金家族与基金业绩两种关系的文献进行了回顾与总结,发现现有的关于基金网络与基金业绩的研究往往只关注单一的网络结构,如基金共同持股网络或者基金家族,而缺少对不同网络形式的比较和分析。此外,现有的关于基金网络的研究主要关注的是基金所在网络节点的密度或者中心度对基金业绩的影响,而很少关注基金的异质性和基金业绩的关联与互动。因此,本文出如下研究问题:(1)基金共同持股网络中各个基金的业绩之间是否存在空间溢出效应?(2)基金家族中各个基金的业绩之间是否存在空间溢出效应?(3)基金共同持股网络和基金家族对基金业绩的影响有什么不同?在实证过程中,本文使用了2017年至2020年约400家主动型开放式股票基金关于基金业绩、基金成立年限、基金净资产价值、基金家族规模和基金管理费用占总费用比例的年度数据。为了同时比较两种基金网络对基金业绩的影响,本文基于基金共同持股关系和基金家族关系构建两个不同的空间权重矩阵,使用Moran检验判断基金业绩是否具有空间相关性后,采用二阶空间自回归模型进行计量和分析。受到基金的成立、转型和结束的影响,不同报告期内的基金总数、基金总资产规模等一般不同,为此,本文使用平衡面板数据捕捉长期内基金共同持股网络和基金家族网络对基金业绩的影响后,还使用了年度截面数据来捕捉上述影响在短期内的变化。此外,本文通过更换空间权重矩阵、变换变量的构建方法对上述空间计量结果的稳健性进行了检验,发现结果依然稳健。具体结论如下:(1)主动型开放式股票基金的业绩之间存在空间相关性。基金的业绩能够通过共同持股网络或基金家族网络相互影响。(2)从面板数据的回归结果来看,基金成立年限、基金净资产规模、基金家族规模与基金业绩正相关,基金管理费用占总费用的比例与基金业绩负相关。(3)从长期来看,基金共同持股网络和基金家族网络的空间溢出效应均为正,基金共同持股网络是空间溢出的主导途径。(4)从截面数据的回归结果来看,基金成立年限、基金净资产价值、基金家族规模均与基金业绩正相关,基金管理费用占比与基金业绩正相关,但不显著。2018年,在A股大跌导致主动型股票基金全部亏损的背景下,幸存者偏差导致基金成立年限、基金家族规模均与基金业绩负相关。(5)短期内,基金共同持股网络是空间溢出的主导途径,重仓持股相似的基金业绩增长,则本基金的业绩增长,基金家族网络的空间溢出效应的正负难以判断,因为短期内基金家族可能以牺牲家族内非明星基金的利益为代价而抬高明星基金的收益,从而导致家族内明星基金与非明星基金的业绩负相关。

关键词：基金共同持股基金家族高阶空间自回归

来源：

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

欢迎您,

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

在线全文

在线全文

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

欢迎您,

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

在线全文

在线全文

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：