检索结果-南通市图书馆

应用概率统计 2014年第6期30卷 585-597页

作者：王伟苏小囡赵奇杰宁波大学数学系宁波315211 南京审计学院理学院南京210029

本文研究了马尔可夫调制的跳扩散过程下远期生效看涨期权的定价问题.在风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程假定下,通过测度变换及无套利定价原理得到了该模型下远期生效看涨期权的定价公式.此外,利用蒙特卡诺方法给出了期权价值... 详细信息

本文研究了马尔可夫调制的跳扩散过程下远期生效看涨期权的定价问题.在风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程假定下,通过测度变换及无套利定价原理得到了该模型下远期生效看涨期权的定价公式.此外,利用蒙特卡诺方法给出了期权价值的数值结果,并比较了风险资产价格满足不同金融模型下远期生效看涨期权的价值差别.

关键词：跳扩散马尔可夫调制模型期权定价

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马尔可夫调制的跳扩散过程下可分离交易可转换债券的定价

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华东师范大学学报（自然科学版） 2014年第6期 39-48,72页

作者：王伟赵奇杰宁波大学数学系宁波315211

运用测度变换方法和无套利定价原理,得到了风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程及市场利率是随机利率时,可分离交易可转换债券的定价公式.并利用蒙特卡诺方法给出了数值分析,比较了风险资产价格满足不同金融模型下可分离交易可转... 详细信息

运用测度变换方法和无套利定价原理,得到了风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程及市场利率是随机利率时,可分离交易可转换债券的定价公式.并利用蒙特卡诺方法给出了数值分析,比较了风险资产价格满足不同金融模型下可分离交易可转换债券的价值差别.

关键词：马尔可夫调制模型随机利率可分离交易可转换债券

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马尔可夫调制的分数布朗运动环境下重置期权的定价研究

马尔可夫调制的分数布朗运动环境下重置期权的定价研究

引用

作者：陆恬依南京财经大学

学位级别：硕士

重置期权是由Gray和Whaley在1997年首次提出的一种弱路径依赖的奇异期权,其执行价格可以在使用过程中进行重置或调整,这一特点为投资者提供了更多获利的机会,因此对重置期权进行研究具有十分重要的现实意义.已有的研究发现,股价对历史... 详细信息

重置期权是由Gray和Whaley在1997年首次提出的一种弱路径依赖的奇异期权,其执行价格可以在使用过程中进行重置或调整,这一特点为投资者提供了更多获利的机会,因此对重置期权进行研究具有十分重要的现实意义.已有的研究发现,股价对历史的价格具有一定依赖性,分数布朗运动具有自相似性、长期相依性等特点可以很好地描述股价的变化;双分数布朗运动可以描述无独立增量、不具有平稳增量性的特殊情形.因此,分数布朗运动、双分数布朗运动驱动的风险资产模型更贴近实际金融市场,近几年研究分数布朗运动、双分数布朗运动模型下的期权定价已成为热点问题之一.本文考虑到经济周期对股票价格的影响,引入了连续时间的马尔可夫链来描述不同经济周期中的不同状态,将现有的分数(双分数)布朗运动模型推广到马尔可夫调制的分数(双分数)布朗运动模型,使得模型更具有实际意义.重置期权存在单个或多个重置时间的情形,本文仅研究只有单个重置时刻的重置期权.主要研究结果如下:(1)研究了马尔可夫调制的分数布朗运动环境下重置期权的定价问题,假设期望收益率、无风险利率和波动率受到市场经济状态的影响,而经济周期中的经济状态由连续时间的马尔可夫链来描述,利用保险精算方法,得到了马尔可夫调制的分数布朗运动环境下重置期权的看涨、看跌定价公式,并利用Matlab软件进行数值模拟,对比发现重置期权的持有者相较于其他期权持有者来说,在多了一次投资机会后享有了更多的获利可能;(2)研究了马尔可夫调制的双分数布朗运动模型下重置期权的定价问题,假设期望收益率、无风险利率和波动率受到市场经济状态的影响,而经济周期中的经济状态由连续时间的马尔可夫链描述,建立相应的金融市场数学模型,采用保险精算定价方法,得到了马尔可夫调制的双分数布朗运动环境下重置期权的看涨、看跌定价公式,利用Matlab软件进行数值模拟,验证引入连续时间的马尔可夫链的必要性以及对比分析马尔可夫调制的分数布朗运动环境下重置期权定价模型与马尔可夫调制的双分数布朗运动环境下重置期权定价模型对期权价格的影响.

关键词：马尔可夫调制模型分数布朗运动双分数布朗运动重置期权保险精算

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