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基于互信息熵的国家风险相关性研究

系统工程理论与实践 2015年第7期35卷 1657-1665页

作者：姚晓阳孙晓蕾吴登生杨玉英中国科学院科技政策与管理科学研究所北京100190 中国科学院大学北京100049

国家间国家风险的相互关联状况,已成为影响全球投资战略和国际资本流动的重要决定因素,因此有必要深入识别国家风险相关性特征.本文基于信息熵理论,引入互信息构建广义相关系数刻画国家风险间复杂的相关关系,并通过构建"多阶段一多要素... 详细信息

国家间国家风险的相互关联状况,已成为影响全球投资战略和国际资本流动的重要决定因素,因此有必要深入识别国家风险相关性特征.本文基于信息熵理论,引入互信息构建广义相关系数刻画国家风险间复杂的相关关系,并通过构建"多阶段一多要素"的分析框架,刻画了2007年金融危机前后政治、经济、金融三种国家风险要素的相关性特征差异.以金砖国家为例,研究发现:金融危机前后综合国家风险相关性变化明显;即使国家间综合国家风险相关性变化趋势相似,但其内在的国家风险要素相关性特征差异显著.研究结果有利于国际投资者规避来自国家层面的不确定性损失,对国际贸易与投资有着重要的指导意义.

关键词：风险相关性互信息熵国家风险广义相关系数

风险相关性下的信用风险、市场风险和操作风险集成度量

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中国管理科学 2010年第1期18卷 18-25页

作者：李建平丰吉闯宋浩蔡晨中国科学院科技政策与管理科学研究所北京100190 中国科学技术大学管理学院安徽合肥230026 山东经济学院统计与数学学院山东济南250014

商业银行各种风险之间相关性的存在,对其整体风险的度量产生重要影响。本文针对商业银行的信用风险、市场风险和操作风险这三类主要风险,在考虑相关性基础上给出了风险集成过程,通过copula函数和蒙特卡洛模拟方法计算了商业银行的整体风... 详细信息

商业银行各种风险之间相关性的存在,对其整体风险的度量产生重要影响。本文针对商业银行的信用风险、市场风险和操作风险这三类主要风险,在考虑相关性基础上给出了风险集成过程,通过copula函数和蒙特卡洛模拟方法计算了商业银行的整体风险,同时研究了风险分散化效应和在不同copula函数下整体风险的变化情况。最后以主流文献中的数据做了实证分析,结果显示本文提出方法能够很好的描述风险损失之间的相关性,同时在能够抵御相同风险的情况下考虑相关性下的在险值与简单相加得到的在险值相比要小,这能为银行业提高资金利用率提供了一定的理论和方法依据。

关键词：风险相关性风险集成信用风险市场风险操作风险 Copula

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风险相关性与银行系统性风险测度

金融论坛 2014年第11期19卷 15-21页

作者：王璐童中文南京师范大学商学院南京师范大学金融工程研究所

本文研究风险相关性对系统性风险的影响,对风险相关性指标进行设计和量化并纳入风险测度体系,基于1996~2013年中国商业银行的数据,运用主成分分析法对系统性风险进行度量。结果表明:相比单一变量而言,交叉变量与其他风险指标相关性更高... 详细信息

本文研究风险相关性对系统性风险的影响,对风险相关性指标进行设计和量化并纳入风险测度体系,基于1996~2013年中国商业银行的数据,运用主成分分析法对系统性风险进行度量。结果表明:相比单一变量而言,交叉变量与其他风险指标相关性更高;若忽略风险相关性,在银行业较稳健的情况下将会高估银行业系统性风险,而在银行业风险水平较高的情况下将会低估银行业系统性风险;M2/GDP、信贷、房价指数、不良率、资本充足率等指标是影响银行系统性风险水平的重要因素;GDP增长率、通货膨胀率等指标与系统性风险水平的相关程度较低。

关键词：商业银行风险相关性系统性风险信贷市场房地产市场证券市场

基于Copula函数方法的风险相关性实证研究

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辽宁工程技术大学学报（自然科学版） 2022年第6期41卷 558-566页

作者：李伯华赵宝福贾凯威吴津津辽宁工程技术大学工商管理学院辽宁葫芦岛125105

为揭示券商板块在整体股市波动中发挥的引领作用规律,采用理论分析和实证检验的方法,基于风险测度理论构建Copula-GARCH-CoVaR模型,对券商板块与整体股市的风险相关性进行实证测度.研究结果表明:券商板块与整体股市有显著的风险溢出性,... 详细信息

为揭示券商板块在整体股市波动中发挥的引领作用规律,采用理论分析和实证检验的方法,基于风险测度理论构建Copula-GARCH-CoVaR模型,对券商板块与整体股市的风险相关性进行实证测度.研究结果表明:券商板块与整体股市有显著的风险溢出性,但在股市上涨与下跌过程中存在不对称的引领作用;信息冲击不对称现象容易引发系统性风险.研究结论可为监管部门对股市采取有效对策提供依据.

关键词：波动溢出效应均值溢出效应风险溢出风险相关性条件风险价值

面向可信软件的开发过程风险相关性研究与调查分析

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中国管理科学 2016年第S1期24卷 875-882页

作者：宋浩周锋波姜计荣山东财经大学数学与数量经济学院山东济南250014

可信软件的提出和研究,是近年来国内外学术界和产业界普遍关注的热点问题。在可信软件开发的过程中,不同风险间相互影响和关联,给软件项目风险管理提出了很大的挑战,直接影响开发过程质量和最终软件产品的可信性。该文基于风险管理的视... 详细信息

可信软件的提出和研究,是近年来国内外学术界和产业界普遍关注的热点问题。在可信软件开发的过程中,不同风险间相互影响和关联,给软件项目风险管理提出了很大的挑战,直接影响开发过程质量和最终软件产品的可信性。该文基于风险管理的视角,提出六类开发过程风险、开发过程质量和最终产品质量之间的相关性模型,在向国内数家高CMMI等级企业发放调查问卷的基础上,运用结构方程建模方法对相关性模型进行定量分析,得到用户风险和开发商风险与需求风险显著正相关,需求风险、开发商风险、项目风险与开发过程质量显著负相关,开发过程质量与最终产品质量显著正相关等结论。该文不仅对时下热议的可信软件开发具有一定理论贡献意义,其定性相关模型和定量分析结果,亦可直接为大型软件开发企业提供风险管理实践指导依据。

关键词：可信软件风险管理风险相关性结构方程模型问卷调查

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公允价值盈余波动的风险相关性实证研究

投资研究 2013年第11期32卷 60-77页

作者：谭洪涛黄晓芝汪洁西南财经大学会计学院

本文研究了历史成本净利润、净利润和综合收益总额三类与公允价值相关的盈余波动的风险信息含量。发现金融业资本市场的投资风险对盈余波动的反应要比非金融业更为敏感;净利润波动的信息和增量信息与资本市场的投资风险和股价存在显著... 详细信息

本文研究了历史成本净利润、净利润和综合收益总额三类与公允价值相关的盈余波动的风险信息含量。发现金融业资本市场的投资风险对盈余波动的反应要比非金融业更为敏感;净利润波动的信息和增量信息与资本市场的投资风险和股价存在显著的相关关系,净利润是衡量资本市场投资风险的最核心的盈余指标;综合收益总额波动的信息和增量信息与资本市场的投资风险和股价具有较弱的显著相关性,综合收益总额是衡量资本市场投资风险的重要盈余指标。

关键词：风险相关性公允价值盈余波动利率风险

关于综合收益的风险相关性研究——基于我国A股上市公司

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财会月刊（下） 2017年第12期 28-37页

作者：赵艳刘玉冰山东理工大学管理学院

以2009~2014年我国A股上市公司数据为研究样本,利用实证分析方法研究综合收益波动性和其他综合收益波动性对企业估值风险的影响。研究表明:综合收益波动性以及其他综合收益波动性与企业股票回报波动性和β值显著正相关,说明综合收益与... 详细信息

以2009~2014年我国A股上市公司数据为研究样本,利用实证分析方法研究综合收益波动性和其他综合收益波动性对企业估值风险的影响。研究表明:综合收益波动性以及其他综合收益波动性与企业股票回报波动性和β值显著正相关,说明综合收益与其他综合收益具有风险相关性,且综合收益波动性和其他综合收益波动性会降低非正常收益的估值作用;进一步研究发现,在较好的地区制度环境下,其他综合收益的风险相关性更强。

关键词：综合收益其他综合收益风险相关性回报波动性市场模型β值

关于综合收益的风险相关性研究——基于我国A股上市公司

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财会月刊 2017年第36期 28-37页

作者：赵艳刘玉冰山东理工大学管理学院

以2009;014年我国A股上市公司数据为研究样本,利用实证分析方法研究综合收益波动性和其他综合收益波动性对企业估值风险的影响。研究表明:综合收益波动性以及其他综合收益波动性与企业股票回报波动性和β值显著正相关,说明综合收益与其... 详细信息

以2009;014年我国A股上市公司数据为研究样本,利用实证分析方法研究综合收益波动性和其他综合收益波动性对企业估值风险的影响。研究表明:综合收益波动性以及其他综合收益波动性与企业股票回报波动性和β值显著正相关,说明综合收益与其他综合收益具有风险相关性,且综合收益波动性和其他综合收益波动性会降低非正常收益的估值作用;进一步研究发现,在较好的地区制度环境下,其他综合收益的风险相关性更强。

关键词：综合收益其他综合收益风险相关性回报波动性市场模型β值

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考虑风险相关性的工程项目多目标风险决策

土木工程与管理学报 2017年第6期34卷 159-164页

作者：杨国森谢湘生广东工业大学管理学院广东广州510520

本文通过考虑风险控制成本和风险损失等多个目标对决策结果的影响,建立了工程项目风险多目标优化决策模型。从风险造成的损失的研究视角出发,通过度量风险因素之间的相关性损失,并进一步将风险之间的相关性考虑到模型中去,建立考虑工程... 详细信息

本文通过考虑风险控制成本和风险损失等多个目标对决策结果的影响,建立了工程项目风险多目标优化决策模型。从风险造成的损失的研究视角出发,通过度量风险因素之间的相关性损失,并进一步将风险之间的相关性考虑到模型中去,建立考虑工程项目风险之间相关性的多目标优化决策模型。通过用多目标粒子群算法对模型进行求解,并针对一个工程项目的风险控制问题进行分析,分析结果表明:可以根据实际项目的风险控制成本对风险的控制做出有效决策,同时在考虑了相关性的前提下,提高了模型优化结果的适用性。

关键词：工程项目风险风险相关性多目标优化多目标粒子群算法