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国债市场与利率传导有效性——基于中美两国的比较研究

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北京工商大学学报（社会科学版） 2021年第4期36卷 114-126页

作者：陈涛韩思达对外经济贸易大学金融学院北京100029

货币政策的传导机制是否畅通决定了金融市场服务实体经济的效果。基于预期理论与流动性升水理论,分析了国债市场在利率传导过程中发挥的作用。在此基础上,以基准利率对不同期限国债利率的影响程度、时滞和持续性为衡量标准,运用我国2006... 详细信息

货币政策的传导机制是否畅通决定了金融市场服务实体经济的效果。基于预期理论与流动性升水理论,分析了国债市场在利率传导过程中发挥的作用。在此基础上,以基准利率对不同期限国债利率的影响程度、时滞和持续性为衡量标准,运用我国2006—2019年上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)和美国1982—2008年的联邦基金利率(FFR),实证分析了中美两国国债传导的有效性。研究发现,SHIBOR和FFR均对不同期限的国债利率有显著影响,但SHIBOR的影响明显小于FFR。同时,我国国债利率对基准利率的脉冲响应水平和持续性低于美国。此外,对长期国债利率预期因素的分解结果显示,我国基准利率对短期国债利率预期的影响弱于美国。研究结论表明,我国国债市场在利率传导机制中发挥了一定的效果,但仍然弱于美国。适度增加国债市场体量、提高短期国债的发行规模和频率、改变当前国债市场的分割状态、改善投资者结构和做市商制度有助于提高我国中央银行货币政策的透明度。

关键词：国债市场利率传导货币政策基准利率国债到期收益率预期利率

国有商业银行与非国有商业银行信贷行为比较:1996—2002

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经济科学 2003年第6期 65-72页

作者：刘涛上海交通大学安泰管理学院上海200054

本文比较了1996—2002年国有商业银行与其他商业银行的信贷行为,发现国有商业银行在贷款增长、替代、约束等方面都有不同于其他商业银行的特点。通过对贷款量的相关因素进行协整分析和格兰杰因果检验可知:我国商业银行贷款量与预期利率... 详细信息

本文比较了1996—2002年国有商业银行与其他商业银行的信贷行为,发现国有商业银行在贷款增长、替代、约束等方面都有不同于其他商业银行的特点。通过对贷款量的相关因素进行协整分析和格兰杰因果检验可知:我国商业银行贷款量与预期利率和经济增长存在长期的正向均衡关系;现阶段存款不再是国有商业银行贷款的约束,而其他商业银行在信贷的扩张中则更依赖于存款的增长;近几年利率下调,预期利率的降低是影响国有商业银行贷款量下降的原因之一;利率市场化将有利于改善商业银行的信贷行为。

关键词：国有商业银行非国有商业银行信贷行为中国资产结构协整分析贷款增长率预期利率

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远期利率对利率的预测作用探讨

债券 2018年第4期 49-51页

作者：黄文强唐菲婕华融证券基金业务部鹏华基金登记结算部

本文主要探讨了如何使用远期利率对利率走势进行预测。数据分析显示,国债远期利率与未来即期利率的相关性并不显著,说明期限结构的预期理论在实践中并不成立。本文进一步探索使用远期利率与未来即期利率的预期差来对债市的走向进行预测... 详细信息

本文主要探讨了如何使用远期利率对利率走势进行预测。数据分析显示,国债远期利率与未来即期利率的相关性并不显著,说明期限结构的预期理论在实践中并不成立。本文进一步探索使用远期利率与未来即期利率的预期差来对债市的走向进行预测,并寻找到预测利率拐点的方法。基于此方法,本文对未来债市拐点的出现时间进行了预测。

关键词：远期利率期限结构预期利率利率预测

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论储蓄存款的适度增长

中央财经大学学报 1991年第6期 68-71页

作者：郭世邦

一、城乡居民储蓄适度增长规模的确定判断储蓄存款增长规模是否适度的“标准”应是宏观经济的运行状况。如果储蓄增长或减少导致国民经济处于不正常的运行状态,那么,储蓄存款的增长规模便是不适度的,反之则是适度的。

关键词：储蓄存款适度增长城乡居民储蓄预期利率正常轨道回归方程实际利率价格预期定期储蓄解释变量

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论投机动机对我国货币需求的影响

浙江学刊 1996年第6期 25-26,45页

作者：陈中放浙江农大

投机是债券、股票、期货市场运行必不可少的环节。本文测算、分析了投机货币的数量和来源，进而论证了投机动机对货币需求的重要影响。

关键词：货币需求量投机动机期货交易所期货市场名义收益率货币的需求股票市场狭义货币商品期货交易预期利率

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甘肃省银行家经济金融形势预期调查访谈

甘肃金融 2008年第5期 53-55页

作者：宋亚中国人民银行兰州中心支行调查统计处

　　面对2008年更加复杂的经济金融形势和进一步加强的宏观调控政策,为了解甘肃省银行家对今年2、3、4季度经济金融运行情况的预期和对相关问题的判断以及银行经营中出现的新情况,人民银行兰州中心支行调查统计处设计了"2008年银行家经... 详细信息

　　面对2008年更加复杂的经济金融形势和进一步加强的宏观调控政策,为了解甘肃省银行家对今年2、3、4季度经济金融运行情况的预期和对相关问题的判断以及银行经营中出现的新情况,人民银行兰州中心支行调查统计处设计了"2008年银行家经济金融形势预期调查问卷",并以此为主线,在全省组织开展了银行家访谈工作,对地市级以上的银行行长和一些农村信用社主任等90多位银行家进行了走访.……

关键词：银行家存款准备金率预期利率金融家经济金融形势贷款投向贷款对象甘肃省调查访谈

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数据小贴士

资源再生 2014年第1期 57-57页

产能利用率产能利用率(Capacity Utilization),也叫设备利用率,是工业总产出对生产设备的比率,简单的理解,就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用。产能利用率是一个很重要的指标,尤其是对于制造企业来说,它直接关系到企业生产... 详细信息

产能利用率产能利用率(Capacity Utilization),也叫设备利用率,是工业总产出对生产设备的比率,简单的理解,就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用。产能利用率是一个很重要的指标,尤其是对于制造企业来说,它直接关系到企业生产成本的高低。产能利用率是指企业发挥生产能力的程度,很显然,企业的产能利用率高,则单位产品的固定成本相对就低。当产能利用率超过95%以上,代表设备使用率接近全部,通货膨胀的压力将随产能无法

关键词：产能利用率企业企业管理小贴士预期利率生产能力总产出

香港股市本周回顾(02/01/06-06/01/06)

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证券导刊 2006年第1期 88-88页