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非金融企业金融化对劳动就业的影响——基于沪深A股上市公司数据的研究

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当代经济研究 2019年第9期 94-102页

作者：孙平侯风云山东大学经济学院济南250100 中共黑龙江省委党校经济学部哈尔滨150080

利用2009~2017年沪深A股上市公司数据,从金融资产、金融负债和股东价值导向三个维度分析非金融企业金融化影响劳动就业的机制,研究发现:金融负债渠道对劳动就业具有显著正向作用;股东价值导向渠道对劳动就业具有显著负向作用,且负向作... 详细信息

利用2009~2017年沪深A股上市公司数据,从金融资产、金融负债和股东价值导向三个维度分析非金融企业金融化影响劳动就业的机制,研究发现:金融负债渠道对劳动就业具有显著正向作用;股东价值导向渠道对劳动就业具有显著负向作用,且负向作用体现在民营企业上,对国有企业没有显著影响,企业的公有性质对劳动就业具有保护作用;金融资产渠道对劳动就业没有显著影响,但企业房地产投资行为显著负向影响劳动就业。因此,我们应注重建立有利于保障劳动者权益的企业组织和治理机制,深化金融供给侧改革以发挥金融资产的蓄水池作用,严加监管和控制企业房地产投资行为,确保企业金融化进程始终有利于劳动者。

关键词：非金融企业金融化金融资产金融负债股东价值导向劳动就业

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非金融企业影子银行化与盈余可持续性

审计与经济研究 2021年第4期36卷 80-89页

作者：黄贤环王翠山西财经大学会计学院山西太原030006

基于我国非金融企业影子银行化趋势以及防范化解系统性金融风险的背景,从企业盈余可持续性的微观视角,选取2008—2018年A股非金融上市公司的经验数据,采用线性一阶自回归模型实证检验非金融企业影子银行化与盈余可持续性的关系。研究结... 详细信息

基于我国非金融企业影子银行化趋势以及防范化解系统性金融风险的背景,从企业盈余可持续性的微观视角,选取2008—2018年A股非金融上市公司的经验数据,采用线性一阶自回归模型实证检验非金融企业影子银行化与盈余可持续性的关系。研究结果表明:企业脱离实业、从事偏离主业的影子银行业务降低了其盈余可持续性;非金融企业影子银行化通过挤出主业投资和提升财务风险而降低了盈余可持续性。进一步研究发现,良好的内部控制、较高的媒体关注和分析师关注以及高质量的注册会计师审计能够抑制非金融企业影子银行化对其盈余可持续性水平的负面作用。所得结论能够丰富非金融企业影子银行化和盈余可持续性的相关理论研究,并为我国“防风险”任务的完成和非金融企业高质量发展提供微观层面的经验证据。

关键词：盈余持续性影子银行化金融化非金融企业金融监管系统性风险内部控制审计监督

非金融企业杠杆率、公司储蓄与中国经常账户调整--基于中国非金融上市企业的微观机制检验

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国际金融研究 2022年第4期 34-45页

作者：刘瑶张斌张明中国社会科学院财经战略研究院国家金融与发展实验室中国人民大学经济学院中国社会科学院金融研究所

储蓄-投资缺口收窄是2008年金融危机后中国经常账户规模显著缩小的原因之一。基于危机后中国企业杠杆率显著攀升与公司储蓄阶段式下降的事实,本文认为,此轮中国经常账户盈余缩减可能与非金融企业加杠杆驱动公司储蓄下降有关。通过构建... 详细信息

储蓄-投资缺口收窄是2008年金融危机后中国经常账户规模显著缩小的原因之一。基于危机后中国企业杠杆率显著攀升与公司储蓄阶段式下降的事实,本文认为,此轮中国经常账户盈余缩减可能与非金融企业加杠杆驱动公司储蓄下降有关。通过构建理论模型揭示非金融企业加杠杆通过降低公司储蓄进而驱动外部盈余减少的作用机制后,本文运用CSMAR数据库从微观层面验证了企业加杠杆驱动公司储蓄下降这一中间机制的存在,揭示了经常账户调整背后企业层面的异质性储蓄行为。实证结果发现,不同杠杆率指标对储蓄率下降的驱动效果存在差异,相对总量负债,流动负债增加对企业储蓄下降刺激更大;企业所有制类型、所属行业、地区差异也关乎企业加杠杆驱动储蓄率下降的作用效果。总体而言,本文从微观视角为全球金融危机后中国经常账户加速调整提供了新的实证证据。

关键词：非金融企业杠杆率企业储蓄率经常账户调整

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非金融企业影子银行化、内部控制与审计收费

会计之友 2022年第10期 76-82页

作者：孙伟艳胡士集黑龙江八一农垦大学经济管理学院

近年来,越来越多的非金融企业将大量资源投入到影子银行业务中,成为我国影子银行体系的一个重要参与主体。文章以沪深A股2010—2020年非金融类上市公司为研究样本,实证检验了非金融企业影子银行化对审计收费的影响以及内部控制对两者关... 详细信息

近年来,越来越多的非金融企业将大量资源投入到影子银行业务中,成为我国影子银行体系的一个重要参与主体。文章以沪深A股2010—2020年非金融类上市公司为研究样本,实证检验了非金融企业影子银行化对审计收费的影响以及内部控制对两者关系的调节作用。研究发现,非金融企业影子银行化与审计收费呈显著正相关关系,高质量的内部控制能够削弱非金融企业影子银行化对审计收费的正向影响。进一步研究发现,经营风险和审计投入在非金融企业影子银行化影响审计收费的过程中发挥了部分中介作用。研究结论对会计师事务所审计定价决策和相关部门加强对影子银行业务的监管具有一定的参考价值。

关键词：影子银行化非金融企业内部控制审计收费经营风险

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非金融企业经营风险与入股金融机构研究

系统管理学报 2022年第1期31卷 191-198页

作者：徐立吴文锋丁逸俊上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030 上海证券交易所资本市场研究所上海200120

面对错综复杂的外部环境和经济持续下行的压力,中国企业经营风险逐渐增大,越来越多的非金融企业选择入股银行、证券等金融机构。运用2010~2018年中国A股上市企业的数据发现,当企业经营风险增大时会更倾向于入股金融机构,而入股金融机构... 详细信息

面对错综复杂的外部环境和经济持续下行的压力,中国企业经营风险逐渐增大,越来越多的非金融企业选择入股银行、证券等金融机构。运用2010~2018年中国A股上市企业的数据发现,当企业经营风险增大时会更倾向于入股金融机构,而入股金融机构则会降低未来企业的经营风险。在个体融资约束较大、地区金融市场发展程度较落后的企业中,经营风险对入股金融机构的影响更为显著。说明当企业入股金融机构后,整体融资约束程度得到了改善,企业的经营活动更少受到自身的融资成本高企和地区金融市场发展不完善的影响,其经营风险也得到了下降。

关键词：非金融企业经营风险入股金融机构

非金融企业杠杆率、国有非金融企业杠杆率与经济增长

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统计与决策 2021年第17期37卷 181-184页

作者：陶雄华秦怡谢寿琼中南财经政法大学金融学院武汉430073 重庆工商大学经济学院重庆400067

文章选取2000—2017年我国非金融企业杠杆率、国有非金融企业杠杆率以及经济增长数据,通过构建VECM模型探究三者之间的动态关系。结果表明,我国非金融企业杠杆率、国有非金融企业杠杆率和经济增长之间存在着一个协整关系。具体地:(1)经... 详细信息

文章选取2000—2017年我国非金融企业杠杆率、国有非金融企业杠杆率以及经济增长数据,通过构建VECM模型探究三者之间的动态关系。结果表明,我国非金融企业杠杆率、国有非金融企业杠杆率和经济增长之间存在着一个协整关系。具体地:(1)经济增长在长期和短期均有利于企业部门降杠杆,但对国有非金融企业杠杆的影响程度有限。(2)从短期冲击来看,经济增长会随非金融企业杠杆率的冲击而波动,国有非金融企业加杠杆在短期内有助于稳定经济增长,冲击所造成的影响在第五年开始趋于平缓。(3)从长期均衡关系来看,非金融企业杠杆率上升有助于促进经济增长,但国有非金融企业杠杆率上升将抑制经济增长。

关键词：杠杆率非金融企业国有非金融企业经济增长 VECM模型

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非金融企业部门杠杆率与银行业风险研究

金融监管研究 2018年第2期 40-54页

作者：黄剑辉李鑫李念夷曹易中国民生银行研究院不详

通过对实体经济,特别是非金融企业进行深入剖析,可准确判断银行业的风险和隐患。理论和实证分析表明,国际金融危机后我国非金融企业部门较为突出的加杠杆问题,已在"双支柱"调控框架及强监管的政策压力下得到有效控制,未来非金融企业部... 详细信息

通过对实体经济,特别是非金融企业进行深入剖析,可准确判断银行业的风险和隐患。理论和实证分析表明,国际金融危机后我国非金融企业部门较为突出的加杠杆问题,已在"双支柱"调控框架及强监管的政策压力下得到有效控制,未来非金融企业部门杠杆率有望稳步下降。但不同行业之间仍存在差异,房地产行业和公共设施管理行业未来的债务风险尤其不容忽视。本文研究发现,虽然银行可以通过主动调整行业信贷政策来降低经营风险,但如果不能通过供给侧结构性改革有效地在宏观层面提升全要素生产率,以及在微观层面改善企业的经营效益,则非金融企业部门的债务风险依然可能向银行体系传导。

关键词：非金融企业杠杆率债务风险信用风险 GMM估计

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非金融企业金融化对就业的影响研究

中南财经政法大学学报 2019年第3期 25-34页

作者：王怀明王成琛南京农业大学金融学院江苏南京210095

基于近年来中国经济"脱实向虚"这一热点问题,本文以2009～2016年中国A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验非金融企业金融化对就业的影响。研究发现:非金融企业金融化对企业就业有显著的负面影响;非金融企业金融化降低了实物资本投资... 详细信息

基于近年来中国经济"脱实向虚"这一热点问题,本文以2009～2016年中国A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验非金融企业金融化对就业的影响。研究发现:非金融企业金融化对企业就业有显著的负面影响;非金融企业金融化降低了实物资本投资,并且实物资本投资水平的下降是非金融企业金融化影响企业就业的部分中介因子;非金融企业金融化对就业的负面影响在国有企业和资本密集型企业中更大。本文的研究为金融化影响就业提供了微观层面的经验证据,对政府部门完善稳定就业的政策有一定的参考价值。

关键词：非金融企业金融化就业实物资本投资

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非金融企业全面风险管理体系

中国市场 2007年第39期 45-47页

作者：詹正华刘诗宇江南大学商学院国际经济与贸易系

在全球化的背景下,企业面临的风险越来越多,如果不能进行有效的风险管理,企业将会遭受损失甚至于破产。对非金融企业,建立一套全面风险管理体系必然而且重要。本文回顾相关全面风险管理原理,针对非金融企业提出一套全面风险管理系统,并... 详细信息

在全球化的背景下,企业面临的风险越来越多,如果不能进行有效的风险管理,企业将会遭受损失甚至于破产。对非金融企业,建立一套全面风险管理体系必然而且重要。本文回顾相关全面风险管理原理,针对非金融企业提出一套全面风险管理系统,并将其应用于实证分析。

关键词：风险风险管理非金融企业全面风险管理