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亚太国家静态权衡理论的实证检验

广东财经职业学院学报 2006年第2期5卷 49-52页

作者：张佳倩山东大学经济学院济南250100

本文采用亚太地区四国的数据,对静态权衡理论所假设的公司目标资本结构进行了实证检验。我们沿用Shyam-Sunder and Myers(1999)的目标调整模型,采用两阶段步骤进行回归分析。实证结果表明同虽然每个国家的调整速度不一致,但目标调整行... 详细信息

本文采用亚太地区四国的数据,对静态权衡理论所假设的公司目标资本结构进行了实证检验。我们沿用Shyam-Sunder and Myers(1999)的目标调整模型,采用两阶段步骤进行回归分析。实证结果表明同虽然每个国家的调整速度不一致,但目标调整行为普遍存在于亚太国家,从而支持了静态权衡理论的假设。

关键词：静态权衡理论目标调整行为亚太国家实证检验融资方式

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资本结构动态权衡理论述评

经济学动态 2009年第3期 126-131页

作者：潘敏郭厦武汉大学经济管理学院

现代资本结构理论中的两大主流理论——静态权衡理论和优序融资理论在应对实证研究结果的挑战时均显示出了各自的局限性,由此导致了动态权衡理论的产生与发展,并成为现代资本结构理论研究的前沿领域。本文在对资本结构动态权衡理论发展... 详细信息

现代资本结构理论中的两大主流理论——静态权衡理论和优序融资理论在应对实证研究结果的挑战时均显示出了各自的局限性,由此导致了动态权衡理论的产生与发展,并成为现代资本结构理论研究的前沿领域。本文在对资本结构动态权衡理论发展的学术背景、理论与实证研究成果进行系统述评的基础上,对该理论的发展前景进行了展望。

关键词：资本结构动态权衡理论静态权衡理论优序融资理论

多元化经营与现金持有水平——基于中国制造业上市公司的实证研究

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经济与管理研究 2012年第2期33卷 40-48,128页

作者：陈立泰徐静重庆大学贸易与行政学院

本文采用2007～2009年446家A股制造业上市公司的平衡面板数据,基于静态权衡理论,利用两个维度的多元化经营指标分析了中国制造业上市公司多元化经营对现金持有水平的影响。研究结果显示,多元化与专业化上市公司的现金持有水平存在显著差... 详细信息

本文采用2007～2009年446家A股制造业上市公司的平衡面板数据,基于静态权衡理论,利用两个维度的多元化经营指标分析了中国制造业上市公司多元化经营对现金持有水平的影响。研究结果显示,多元化与专业化上市公司的现金持有水平存在显著差异,多元化经营的上市公司现金持有水平更低,而且多元化经营水平越高的上市公司现金持有水平越低。

关键词：多元化经营现金持有静态权衡理论制造业

资本结构动态调整研究——来自中国上市公司的经验证据

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经济问题 2011年第3期 97-102页

作者：陈德刚罗勇湖北经济学院武汉430205 长江证券投资银行部武汉430072

基于对国内外资本结构动态调整的相关研究,通过理论模型的推导提出了相关的研究假设,并运用动态调整模型和静态模型分别对沪深两市上市公司资本结构的决定因素进行实证检验。结果证明,动态调整模型比静态模型的解释能力更强,同时证明了... 详细信息

基于对国内外资本结构动态调整的相关研究,通过理论模型的推导提出了相关的研究假设,并运用动态调整模型和静态模型分别对沪深两市上市公司资本结构的决定因素进行实证检验。结果证明,动态调整模型比静态模型的解释能力更强,同时证明了我国上市公司资本结构和企业规模与资产有形性显著正相关,与盈利能力、流动性和非债务避税显著负相关。

关键词：资本结构静态权衡理论动态调整模型

资本结构动态调整模型——沪深股市的实证分析

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经济科学 2004年第3期 54-62页

作者：王皓赵俊北京大学光华管理学院北京100871

本文分别采用动态调整模型和静态模型对资本结构的有关理论进行检验。通过模型比较,我们发现动态模型具有很大的优越性。一方面,动态模型的解释能力大幅提升;另一方面,动态模型能够获得有关资本结构调整速率的估计,而这是静态模型力所... 详细信息

本文分别采用动态调整模型和静态模型对资本结构的有关理论进行检验。通过模型比较,我们发现动态模型具有很大的优越性。一方面,动态模型的解释能力大幅提升;另一方面,动态模型能够获得有关资本结构调整速率的估计,而这是静态模型力所不及的。在采用市场价值来度量资本结构的时候,我们发现权衡理论、融资次序理论得到了有力支持,而对信号传递理论则不能支持。

关键词：资本结构上海深圳市股票市场实证分析动态调整模型市场价值信号传递理论静态权衡理论

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中国上市公司资本结构稳定性研究

经济评论 2013年第6期 124-132页

作者：张东祥刘斯文张标武汉大学经济与管理学院

本文以中国上市公司2002-2011年季度数据为样本,以包含傅里叶级数的非线性面板SPSM单位根检验为基本方法,考察了我国上市公司资本结构的稳定性,旨在找出资本结构静态权衡理论和优序融资理论的经验证据。研究发现,不同公司资本结构的变... 详细信息

本文以中国上市公司2002-2011年季度数据为样本,以包含傅里叶级数的非线性面板SPSM单位根检验为基本方法,考察了我国上市公司资本结构的稳定性,旨在找出资本结构静态权衡理论和优序融资理论的经验证据。研究发现,不同公司资本结构的变化特征存在较大差异,并且这种差异在不同行业间表现得更加明显,单一的静态权衡理论或优序融资理论不能解释我国上市公司资本结构的变化规律。本文所采用的方法不仅提高了单位根检验的功效,还在考虑面板数据横截面相关性的基础上分离出了资本结构稳定和非稳定的公司,并且分离出的两组公司资本结构的变化规律分别支持了静态权衡理论和优序融资理论。

关键词：资本结构静态权衡理论优序融资理论 SPSM单位根检验

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资本结构理论研究综述

财会通讯 2009年第30期 100-102+106页

作者：毛桂英李海波史本山伍劲西南交通大学经济管理学院华电四川发电有限公司宜宾分公司财务部

资本结构理论是现代公司财务理论中十分重要的组成部分。本文对20世纪50年代以来资本结构理论的发展进行了综述,以期为我国公司的融资决策提供一些有益的启示和借鉴。

关键词： MM理论静态权衡理论代理成本理论信号传递理论要素市场模型

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同方期刊数据库

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资本结构理论研究综述

财会通讯（下） 2009年第10期 100-102,106页

作者：毛桂英李海波史本山伍劲西南交通大学经济管理学院四川成都610031 华电四川发电有限公司宜宾分公司财务部四川宜宾644600

关键词： MM理论静态权衡理论代理成本理论信号传递理论要素市场模型

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可转换债券对目标资产负债率动态调整的研究

中央财经大学学报 2007年第4期 92-96页

作者：王冬年西安交通大学管理学院西安710049

静态权衡理论认为,公司存在一个适度的目标资产负债率,当公司的资产负债率达到这一点时,公司价值最大。公司选择融资工具的目的之一是优化资产负债率,而可转换债券是调节公司资产负债率的理想工具。从理论分析和实证检验两个方面的研究... 详细信息

静态权衡理论认为,公司存在一个适度的目标资产负债率,当公司的资产负债率达到这一点时,公司价值最大。公司选择融资工具的目的之一是优化资产负债率,而可转换债券是调节公司资产负债率的理想工具。从理论分析和实证检验两个方面的研究表明,公司利用可转换债券融资能够实现对目标资产负债率动态调整的目的。更确切地说,是可转换债券转股率的变化导致了公司目标资产负债率的动态调整。

关键词：可转换债券目标资产负债率静态权衡理论转股率