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金融衍生产品市场风险和信用风险综合管理模型研究

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数量经济技术经济研究 2003年第11期20卷 36-39页

作者：董沛武李明星陈雷李汉铃哈尔滨工业大学管理学院

本文首先分析了市场风险和信用风险的必要性,给出了二者综合管理模型的基本思路,建立了风险敞口固定的风险综合管理模型和风险敞口随机变动的风险综合管理模型,大大提高了量化模型管理风险的准确度。

关键词：金融衍生产品市场信用风险风险综合管理模型市场风险风险敞口补偿率

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金融衍生产品市场的监管趋势

经济理论与经济管理 2001年第11期21卷 42-44页

作者：李翀谭燕芝北京师范大学北京100875 湘潭大学湘潭411105

一、金融衍生产品市场发展现状

关键词：金融衍生产品市场市场监管信用风险发展趋势国际化趋势内部化趋势透明化趋势

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金融衍生产品市场:经济功能和风险管理

中国金融 2007年第8期 21-22页

作者：陈忠阳中国人民大学财政金融学院应用金融系

对金融衍生产品的基本认识和所有其他金融市场的发展一样，金融衍生产品市场的成功发展最终取决于市场参与者如何认识和使用衍生产品。金融衍生产品市场参与者的交易行为通常可以用以下五个术语来表述：投资、投机、赌博、套利和对冲。... 详细信息

对金融衍生产品的基本认识和所有其他金融市场的发展一样，金融衍生产品市场的成功发展最终取决于市场参与者如何认识和使用衍生产品。金融衍生产品市场参与者的交易行为通常可以用以下五个术语来表述：投资、投机、赌博、套利和对冲。这五种交易行为在投资理论和理念上具有明显的区别，但在实践中由于信息不对称和委托代理关系等原因又极其容易相互混淆和转化，因而引发困惑和争论。

关键词：金融衍生产品市场风险管理经济功能市场参与者委托代理关系交易行为投资理论信息不对称

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金融衍生产品市场的发展与启示

金融衍生产品市场的发展与启示

作者：朱岩中国社会科学院研究生院

学位级别：硕士

90年以来，国际金融衍生产品市场出现了数例重大亏损案例，如巴林银行倒闭，美国加利福尼亚州奥兰治县(Orange County)政府财政基金破产等，但全球金融衍生产品市场的交易规模仍在不断扩大，交易品种不断增多，设计创新日新月异。金融... 详细信息

90年以来，国际金融衍生产品市场出现了数例重大亏损案例，如巴林银行倒闭，美国加利福尼亚州奥兰治县(Orange County)政府财政基金破产等，但全球金融衍生产品市场的交易规模仍在不断扩大，交易品种不断增多，设计创新日新月异。金融衍生产品市场已成为当今金融领域重要的研究课题。本文旨在研究和说明以下几方面问题： 1．金融衍生产品的基本内涵和金融衍生市场产生和发展的必然性 2．金融衍生产品市场的功能及引发的问题 3．金融衍生产品市场发展的启示——加强对金融衍生市场的风险管理 4．在我国的发展金融衍生产品市场的政策建议以及在我国开展股票指数期货的有关问题全文共分五部分，约四万八千字。第一部分金融衍生产品概论首先介绍了金融衍生产品的特点、类型和主要的定价理论，文中介绍了金融衍生产品的基本概念，提出了杠杆性、高风险性、虚拟性和融资性的特点。文章对金融期货、期权、互换等几种主要金融衍生产品的基本概念和种类进行了简要的介绍。金融衍生产品发展的一个重要推动力和表现就是其定价理论的发展，文中运用无套利方法分别对金融期货的定价模型。期权定价的 Black－Sob01es模型以及互换的定价问题进行了说明，列举了金融衍生产品定价理论假设条件与现实的冲突和偏差的情况。第二部分金融衍生产品市场的产生与发展首先回顾了金融期货、期权和互换市场的产生及发展历程，同时引用较新的统计资料，通过市场交易规模的扩大、交易品种的增加、交易技术的进步以及新兴国家金融衍生市场的迅速崛起等几个方面来说明近年来国际金融衍生市场的迅猛发展。文章揭示了金融衍生市场发展的内因和外因，即风险因素和技术进步因素：一方面，国际金融市场风险的迅速增长刺激了二风险规避巨大需求的产生，另一方面，技术进步大大降低了风险交易【的成本，使得金融衍生市场的发展更为顺畅。金融全球化则是金融衍生市场发展的重要推动力，它为国际贸易和投资者提供了便利的融资和投资工具，也产生了巨额的国际游资和随之而来的巨大风险，从而推动了适用不同风险类别的金融衍生市场的发展。第三部分金融衍生产品市场的功能和负面影响阐述了金融衍生市场四个方面的功能：一是风险转移。风险管理包括风险分散和风险转移，金融衍生市场在风险转移中具有独特的作用和意义，它通过套期保值和获得满意风险头寸，起到了转移风险、稳定现货市场的作用。二是价格发现。衍生金融工具与基础证券的内在联系增加了金融衍生1 市场的有效性，提高了市场效率，因而具有价格发现功能。三是增强市场流动。在深入分析流动性与交易成本、市场深度关系的基础上，结合金融衍生产品交易的特点，论证了它的增强市场流动性功能，四 2 是金融衍生市场在几个不同环节上的衍生功能有助于资本形成。同时，文章揭示了金融衍生市场的负面影响，主要包括杠杆效应所引发的过度投机和高风险以及资产负债表外交易和金融衍生市场复杂性造成的金融监管难度的加大，从而引发了对金融衍生市场发展问题的进一步思考。第四部分金融衍生产品市场的风险管理首先简要介绍了国际金融衍生市场近年来发生典型的风险案例——英国巴林银行破产事件，分析其产生的原因和暴露的问题，提出了金融衍生市场风险问题带给我们的启示：防范和化解金融衍生市场的负面效应，保证金融衍生市;场健康发展的关键在于加强对其自身的风险管理。文章随后说明了加

关键词：金融衍生产品市场发展风险管理

未来10年金融衍生产品市场在中国的发展趋势

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经济理论与经济管理 2000年第3期20卷 43-48页

作者：李焰中国人民大学工商管理学院北京100872

随着中国进入 WTO的日益临近 ,中国金融市场对外开放不可避免 ,市场的动荡将加速。因此 ,建立与发展中国的金融衍生产品市场已是大势所趋。发展衍生产品市场必须循序渐进。按照需求变化 ,衍生产品出现的顺序可能是股票指数期货、股票指... 详细信息

随着中国进入 WTO的日益临近 ,中国金融市场对外开放不可避免 ,市场的动荡将加速。因此 ,建立与发展中国的金融衍生产品市场已是大势所趋。发展衍生产品市场必须循序渐进。按照需求变化 ,衍生产品出现的顺序可能是股票指数期货、股票指数期权、可转换债、认股权证、利率期货、债券期货、利率掉期、债券期权、利率期权、外汇期货与期权。

关键词：金融衍生产品市场发展趋势中国

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促进我国金融衍生产品市场健康发展

中国金融 2009年第20期 28-30页

作者：李伏安中国银监会创新监管部

金融衍生产品在社会经济发展的需求下应运而生，并伴随着全球经济金融的迅猛发展而推陈出新、不断壮大。在国际市场上的利率、汇率、股票等风险要素价格剧烈波动的情况下，金融衍生产品为参与者提供了优化资源配置、强化风险管理、实现... 详细信息

金融衍生产品在社会经济发展的需求下应运而生，并伴随着全球经济金融的迅猛发展而推陈出新、不断壮大。在国际市场上的利率、汇率、股票等风险要素价格剧烈波动的情况下，金融衍生产品为参与者提供了优化资源配置、强化风险管理、实现资产保值增值的有效工具。同时，金融衍生产品也是一把“双刃剑”，如果运用不当，则可能带来新的、更大的风险。

关键词：金融衍生产品市场健康社会经济发展优化资源配置风险管理资产保值增值经济金融国际市场