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金融自由化会增加金融危机的发生吗——基于1970—2017年全球66个国家的实证研究

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山西财经大学学报 2019年第7期41卷 31-46页

作者：刘伟黄少安山东大学经济研究院

通过构建多变量离散选择模型,基于1970—2017年全球66个国家的数据,研究了全球范围内金融自由化对银行危机发生概率的影响。研究表明:长期内金融自由化会显著增加银行危机的发生概率,提高国家的制度环境质量与发展水平会降低金融自由化... 详细信息

通过构建多变量离散选择模型,基于1970—2017年全球66个国家的数据,研究了全球范围内金融自由化对银行危机发生概率的影响。研究表明:长期内金融自由化会显著增加银行危机的发生概率,提高国家的制度环境质量与发展水平会降低金融自由化的负面冲击;金融自由化会带来银行业竞争的增加和银行特许权价值的下降,对银行业格局带来长期影响;以金融危机为代价实行金融自由化,至少在五年的时间跨度上对经济增长的作用不显著。

关键词：金融危机金融自由化利率政策银行业竞争制度环境

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金融自由化与中国居民消费水平波动

经济学（季刊） 2018年第3期17卷 1361-1382页

作者：郭念枝闽江学院新华都商学院福建省高校人文社科研究基地互联网创新研究中心(闽江学院)

本文基于收入差距、金融市场分割等经济特征,构建一个简单宏观模型来研究金融自由化对消费水平的影响,尝试为中国居民消费水平波动做出新解释。研究发现,中国金融自由化更多的是改善高收入居民的投资机会,使其可以通过减少货币需求、增... 详细信息

本文基于收入差距、金融市场分割等经济特征,构建一个简单宏观模型来研究金融自由化对消费水平的影响,尝试为中国居民消费水平波动做出新解释。研究发现,中国金融自由化更多的是改善高收入居民的投资机会,使其可以通过减少货币需求、增加资本持有,调整资产配置,对货币收益率产生影响。在一定收入差距条件下,金融自由化能提升消费水平,当收入差距高过一定阈值时,自由化就会抑制甚至恶化消费水平。实证研究支持了理论模型的预测。

关键词：金融自由化收入差距消费水平

金融自由化与经济危机:基于日本金融深化实践的再认识

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当代经济研究 2019年第3期 96-101页

作者：孙慧宗林丽敏吉林大学东北亚研究院长春130012

2008年世界金融危机的爆发,导致金融深化对经济发展有益论的真理性被证明是不完全的。此后,更多的学术研究开始集中于对两者关系的再认识。替代性的观点认为:金融活动的进一步增加、金融密集度的进一步提高对经济发展是有害的。实践中... 详细信息

2008年世界金融危机的爆发,导致金融深化对经济发展有益论的真理性被证明是不完全的。此后,更多的学术研究开始集中于对两者关系的再认识。替代性的观点认为:金融活动的进一步增加、金融密集度的进一步提高对经济发展是有害的。实践中的日本金融自由化为这一观点提供了一个恰当的实证依据:是金融自由化导致了1990年代日本的经济危机及后危机时期的长期紧缩,这既源于后凯恩斯主义主流经济学观点向新古典主义学派的转变,也受到来自于理性预期学派、市场有效理论的影响。同时,又是信贷资本的"脱实向虚"和国际政策协调主张的直接后果。从日本的金融深化实践来看,自由化的金融市场虽然在推动经济发展中扮演着极为重要的角色,但达到某一点之后,这种作用却需要重新考虑,日本恰恰是没有注意到这点,结果导致了1990年代的经济危机。

关键词：凯恩斯主义金融自由化经济危机通货紧缩理性预期学派日本

基于门槛效应的金融自由化对产业结构优化的影响

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运筹与管理 2023年第2期32卷 187-192页

作者：张超郑州西亚斯学院堪萨斯国际学院河南郑州451150

立足于金融自由化改革,借助中国30个省市自治区2001~2019年的面板数据为研究样本,探究金融自由化对产业结构优化调整的影响作用。结果表明,金融自由化有利于我国产业结构向着合理化和高级化的方向发展,且这一影响作用存在区域差异性,东... 详细信息

立足于金融自由化改革,借助中国30个省市自治区2001~2019年的面板数据为研究样本,探究金融自由化对产业结构优化调整的影响作用。结果表明,金融自由化有利于我国产业结构向着合理化和高级化的方向发展,且这一影响作用存在区域差异性,东部地区作用最强,西部地区次之,而中部地区作用不显著。进一步的面板门槛效应检验发现,以金融自由化为门槛变量时,金融自由化对产业结构优化调整的影响存在双重门槛效应,未跨越第一个门槛值时,这一影响作用表现为抑制;介于两个门槛值之间时,这一影响作用由抑制变为促进;跨越第二个门槛值后,这一影响作用依然为正,但促进程度有了明显的降低。

关键词：金融自由化产业结构优化面板门槛效应

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金融自由化视角下货币政策对物价波动的影响

商业研究 2016年第6期 59-66页

作者：王立平申建文陕西师范大学西北历史环境与经济社会发展研究院西安710062 西安邮电大学经济与管理学院西安710121 中国人民银行西安分行西安710075

本文利用因素增广向量自回归模型(FAVAR),从金融自由化视角分析货币政策对物价波动的影响,发现货币供应量、贷款总量的上升对物价上涨具有重要作用,存款总量增长抑制了物价上涨;贷款利率的提高对物价上升作用明显,存款利率上升对物价有... 详细信息

本文利用因素增广向量自回归模型(FAVAR),从金融自由化视角分析货币政策对物价波动的影响,发现货币供应量、贷款总量的上升对物价上涨具有重要作用,存款总量增长抑制了物价上涨;贷款利率的提高对物价上升作用明显,存款利率上升对物价有抑制作用;股票市场交易额与股票价格指数对物价的波动冲击作用明显;经常、资本项目流入对物价具有正向效应,经常、资本项目流出对物价有降低作用;名义汇率对物价作用方向不明显,实际有效汇率提高具有降低物价的作用;消费者预期、消费者信心指数对物价具有正向作用,消费者满意指数提高降低了物价。

关键词：金融自由化物价货币政策 FAVAR

金融自由化对产业结构优化升级的影响--基于省际动态面板数据的实证研究

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人文杂志 2016年第7期 35-41页

作者：赵庚科魏玮西安交通大学经济与金融学院西安工业大学

金融自由化是产业结构变迁中的关键因素,对于完善产业结构升级,实现经济平衡运行起着非常重要的作用。通过对我国金融自由化对产业结构优化升级影响研究发现,金融自由化对中国产业结构的合理化和高级化都具有明显的促进作用,且其影响呈... 详细信息

金融自由化是产业结构变迁中的关键因素,对于完善产业结构升级,实现经济平衡运行起着非常重要的作用。通过对我国金融自由化对产业结构优化升级影响研究发现,金融自由化对中国产业结构的合理化和高级化都具有明显的促进作用,且其影响呈现出显著的区域性差异;金融自由化通过释放金融系统的逐利性,加速产业优胜劣汰和技术创新,推动产业结构优化升级;金融自由化对产业结构合理化影响的区域性差异反映了区域之间金融发展水平的差距,对产业结构高级化影响的区域性差异则表明东部地区产业结构升级的难度较大,同时也与各区域产业选择对当地比较优势的偏离程度有关。因此,我国应在继续推行金融自由化政策,调节金融不平衡状况的同时,分散金融风险,从而最大程度地推动产业结构升级。

关键词：金融自由化产业结构动态面板数据

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金融自由化对资产泡沫影响探析

活力 2023年第2期 95-97页

作者：李梓嘉福州外语外贸学院福州350000

中国改革开放的历程已经超过40年,与日本20世纪七八十年代经济高速发展时期有很多相似的地方。例如,经济高速发展,都是出口导向型国家,同时与美国有贸易摩擦,资产市场出现泡沫。日本在泡沫经济发生之前进行了一系列金融自由化改革,直接... 详细信息

中国改革开放的历程已经超过40年,与日本20世纪七八十年代经济高速发展时期有很多相似的地方。例如,经济高速发展,都是出口导向型国家,同时与美国有贸易摩擦,资产市场出现泡沫。日本在泡沫经济发生之前进行了一系列金融自由化改革,直接或间接地影响了日本资产泡沫的形成,而我国目前正面临着金融自由化的问题,所以本文研究并分析了日本当时金融自由化改革对资产泡沫的影响,可以作为今后我国进行金融自由化改革的参考。

关键词：资产泡沫金融自由化探析

金融自由化、金融发展与实体经济资本配置效率

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武汉金融 2019年第11期 3-11页

作者：孙志红周婷琚望静新疆石河子大学经济与管理学院新疆石河子大学兵团金融发展研究中心

当下我国金融资本"脱实向虚"、实体经济"空心化"问题日渐突出,金融发展和金融自由化程度对实体经济增长具有支持作用,厘清金融自由化在金融发展与实体经济资本配置效率之间的调节关系,有利于推进金融和实体经济的互融互促。本文基于2001... 详细信息

当下我国金融资本"脱实向虚"、实体经济"空心化"问题日渐突出,金融发展和金融自由化程度对实体经济增长具有支持作用,厘清金融自由化在金融发展与实体经济资本配置效率之间的调节关系,有利于推进金融和实体经济的互融互促。本文基于2001-2016年中国省际面板数据,运用三阶段DEA和熵值法分别测算实体经济资本配置效率和金融发展水平,采用系统GMM模型和面板门限回归模型,探究金融发展与实体经济资本配置效率的关系以及金融自由化对两者关系的调节作用。研究结果表明:实体经济资本配置效率呈东、中、西部地区依次递减趋势;金融发展对实体经济资本配置效率的影响显著存在以金融自由化为门限的双门限效应,即两者存在非均衡性关系。金融发展对实体经济资本配置效率的影响受金融自由化程度的负向调节。当市场化改革处于初步阶段时,金融发展会促进实体经济资本配置效率的提高;随着金融自由化水平的不断提升,促进作用逐渐减弱,市场化改革漏洞凸显,致使金融发展对实体经济资本配置效率的影响由正转负,非均衡性抑制了实体经济资本配置效率的提高。同时本文分别探究了金融发展中金融规模、金融结构以及金融效率三个维度对实体经济资本配置效率的影响,发现不同金融自由化程度上,金融发展各方面对实体经济资本配置效率的作用效果存在差异。最后根据实证结果并结合国情分别从金融自身发展及其自由化改革和实体经济自身积累两个角度提出对策建议。

关键词：金融自由化金融发展水平资本配置效率非均衡关系

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金融自由化背景下房地产经济的发展

市场瞭望 2023年第3期 30-32页

作者：陈潇如中铁建设集团(温州)置业有限公司

房地产是中国的支柱产业，房地产经济将会对中国经济发展造成重大影响。由于房地产具有双重属性，既能投资也可能会出现波动，如何充分发挥房地产的正面作用具有重要意义。金融自由化理论也具有双重属性，能够对经济增长起到促进作用，... 详细信息

房地产是中国的支柱产业，房地产经济将会对中国经济发展造成重大影响。由于房地产具有双重属性，既能投资也可能会出现波动，如何充分发挥房地产的正面作用具有重要意义。金融自由化理论也具有双重属性，能够对经济增长起到促进作用，但也有可能会引发金融危机，必须要把控好金融自由化的度。从房地产经济来看，金融自由化既能促进房地产经济增长，也可能会加剧房地产价格波动，增加金融危机风险。基于此，文章将探究在金融自由化背景下促进房地产经济增长的方式，希望能改善融资环境，实现房地产经济稳步增长。

关键词：金融自由化房地产经济房地产投资宏观调控