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金融错配、非金融企业影子银行化与经济“脱实向虚”

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金融研究 2020年第8期 93-111页

作者：韩珣李建军北京第二外国语学院经济学院北京100024 中央财经大学金融学院北京100081

当前,我国一些非金融企业通过直接或间接的方式从事影子银行业务。本文利用2004-2015年上市公司数据研究发现,金融错配程度的提高整体上会提高企业影子银行化规模,并且这种效应仅在金融深化程度较高、经济资源市场化配置程度偏低的地区... 详细信息

当前,我国一些非金融企业通过直接或间接的方式从事影子银行业务。本文利用2004-2015年上市公司数据研究发现,金融错配程度的提高整体上会提高企业影子银行化规模,并且这种效应仅在金融深化程度较高、经济资源市场化配置程度偏低的地区显著;僵尸企业和盈利性较差的企业,分别受到“利润追逐”和“投资替代”机制的影响,金融错配对其影子银行化趋势的正向作用更为明显。机制检验发现,金融错配水平的上升通过提高融资约束程度从而降低企业实体投资水平,这种效应在资产专用性较强的企业中更为明显;金融错配主要通过融资约束程度和实体投资规模,而非资本回报率渠道作用于企业影子银行化行为。本文研究对于提高信贷资源配置效率,防范经济“脱实向虚”具有较强的政策意义。

关键词：金融错配非金融企业影子银行化金融深化僵尸企业

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金融深化、信用发展与二元信用结构

武汉金融 2015年第9期 11-15页

作者：李文峰劳芬中国邮政储蓄银行博士后科研工作站北京100808 西南财经大学博士后科研流动站四川成都610074 上海利宗投资管理有限公司上海200062

"互联网+金融"的金融发展模式不仅创造或启发了经济运行中分布式信用需求,更是进一步揭示了未来金融深化中分布式信用有效供需管理的关键价值。经济社会中信用发展业已形成了中心化信用与分布式信用交互共存的二元信用结构雏形,并且初... 详细信息

"互联网+金融"的金融发展模式不仅创造或启发了经济运行中分布式信用需求,更是进一步揭示了未来金融深化中分布式信用有效供需管理的关键价值。经济社会中信用发展业已形成了中心化信用与分布式信用交互共存的二元信用结构雏形,并且初期分布式信用对中心化信用及金融深化的影响业已显现。虽然基于"互联网+金融"模式所产生的典型分布式信用对信用二元结构的形成、中心化信用发展乃至金融深化的影响仍然需要进一步检验,但是已经显现的影响性态势将为进一步理解新常态金融发展万象提供最为基础的分析视角。

关键词：信用发展二元信用结构金融深化

金融深化对实体经济影响的实证分析——基于我国宏观经济与房地产行业双视角

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金融深化对实体经济影响的实证分析——基于我国宏观经济与房地产...

作者：邵彦灵南昌大学

学位级别：硕士

改革开放以来,我国开始实施了一系列对外开放的政策,拉开了我国的强国发展之路,我国的经济发展蒸蒸日上,国内生产总值的增长幅度稳中有增,然而从不同行业来看,发展阶段和发展程度各不相同。本文主要以宏观经济和房地产行业为研究对象,... 详细信息

改革开放以来,我国开始实施了一系列对外开放的政策,拉开了我国的强国发展之路,我国的经济发展蒸蒸日上,国内生产总值的增长幅度稳中有增,然而从不同行业来看,发展阶段和发展程度各不相同。本文主要以宏观经济和房地产行业为研究对象,分析了金融深化政策对我国宏观经济发展的影响,同时研究金融深化政策对我国上市房地产公司绩效发展的影响分析。由于房地产行业在我国宏观经济的发展中起到“中流砥柱”的作用,所以研究房地产行业的绩效状况对我国宏观经济的发展起到关键的作用。本文从金融深化的理论和现状分析的角度出发,选取了金融深化和宏观经济的季度数据,运用回归分析,对我国金融深化影响宏观经济发展进行实证分析;并通过向量自回归分析,研究金融深化对宏观经济发展的滞后效应。随后,选取2003-2015年上市房地产公司的财务报表的季度数据,运用回归分析,对我国金融深化影响房地产行业进行实证分析;并通过向量自回归分析,研究金融深化对房地产行业的滞后效应。研究金融深化对房地产行业的影响时,运用因子分析法,通过对2003年到2015年78家上市房地产公司的季度财务数据处理,将面板数据整合成时间序列数据,进而与金融深化的季度数据进行回归分析。研究结果表明:货币化率与我国宏观经济发展和我国房地产行业发展均有显著负相关关系;然而滞后期的货币化率对宏观经济发展的影响显著负相关,但对房地产行业的绩效的影响显著正相关。社会融资规模增长率与我国宏观经济发展和房地产行业的绩效的影响都显著,对宏观经济的发展显著负相关,对房地产业的发展显著正相关,但是滞后期下对房地产行业的影响显著负相关,与对宏观经济的影响一致。最后,以此为依据,提出相应的政策建议。

关键词：宏观经济房地产行业财务绩效金融深化回归分析滞后效应

金融深化对第三产业结构的影响分析——基于中国省际面板数据的分析

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经济问题探索 2010年第3期 73-79页

作者：陈立泰黄仕川李正彪重庆大学贸易与行政学院重庆400030

金融深化如何影响第三产业结构和就业?本文从金融规模、金融结构、金融效率、金融开放与金融法治角度提出假说,并利用2000～2006我国省际面板数据予以检验,实证结果表明:金融规模能够促进第三产业产值比重提升,金融效率却呈现抑制作用;... 详细信息

金融深化如何影响第三产业结构和就业?本文从金融规模、金融结构、金融效率、金融开放与金融法治角度提出假说,并利用2000～2006我国省际面板数据予以检验,实证结果表明:金融规模能够促进第三产业产值比重提升,金融效率却呈现抑制作用;金融结构、金融开放和金融法治对产业结构影响尚不显著;金融体系对第三产业内部各行业的影响存在较大差异;金融深化对第三产业就业有显著影响,但以负向作用为主;金融规模扩大、股票市场发展及金融法治改善能够促进第三产业就业比例的提高。

关键词：金融深化第三产业产业结构面板数据

金融深化对产业结构转型升级的效应分析 ——基于我国31省市面板数据研究

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金融深化对产业结构转型升级的效应分析 ...

作者：张小雪南京财经大学

学位级别：硕士

金融是现代经济发展的核心,在引导资源合理流动,促进资源优化配置上起着至关重要的作用。经过30多年的改革开放,在我国经济总量取得一定成就后,加快产业结构转型升级,提高产业核心竞争力是我国经济可持续发展的重中之重。十八届三中全... 详细信息

金融是现代经济发展的核心,在引导资源合理流动,促进资源优化配置上起着至关重要的作用。经过30多年的改革开放,在我国经济总量取得一定成就后,加快产业结构转型升级,提高产业核心竞争力是我国经济可持续发展的重中之重。十八届三中全会提出把产业结构的优化升级作为制定和实施区域战略和政策的一个重要依据,然而产业结构的转型升级需要完善的区域金融扶持体系的支持,金融系统通过降低专业化分工的各项资本,提高储蓄投资转化率,不断实现金融创新,合理引导资金流向,进而促进产业结构的转型升级。本文以我国31个省市1998——2012年金融深化和产业结构转型升级的关系为研究对象,采用了理论分析和实证研究相结合的方法研究了我国金融对促进产业结构升级的效用。文章首先介绍了国内外学者关于金融深化与产业结构转型升级的相关文献,在总结国内外学者关于金融促进产业结构转型升级的理论基础上,探讨了金融深化促进产业结构转型升级的一般机制。从理论角度分析,金融主要是通过资本形成、资本导向、信用扩张、产研融合、风险管理机制来调节资本的供给水平和配置格局,进而促进产业结构优化升级。其次,从现状和时序上分析了我国金融深化与产业结构的基本情况。然后,构造合适的金融深化与产业结构转型升级指标,采用省际面板数据模型验证了我国各区域金融发展与产业结构间的相互关系。最后,根据对比分析和实证分析结果并结合我国各地区经济发展的基本情况得出,我国地区金融发展不平衡,部分地区金融业发展扭曲,并未在产业结构升级中起到一定的作用。文章最后提出了相应的政策建议,包括：加大对银行金融业的改造力度,强化银行业的主导优势;建立多层次的资本市场,丰富非银行金融机构的直接融资渠道;发挥政策性金融机构对产业结构调整的支持力度;发展科技金融,促进高科技产业发展;加强我国各地区间的金融合作。通过这些措施来更好的完善金融体制、丰富金融工具促进对产业结构的转型升级。

关键词：金融深化产业结构高级化产业结构合理化

“区块链+农村金融”何以赋能精准扶贫与乡村振兴:功能、机制与效应

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社会科学 2020年第7期 63-73页

作者：李阳于滨铜中国人民大学农业与农村发展学院北京100872

当前,我国农村金融及金融扶贫中仍存在金融排斥、征信较差、识别困难与供给成本过高等问题,而区块链技术的引入为促进农村金融发展提供了新的平台和契机。从区块链技术属性出发,剖析了"区块链+农村金融"对完善金融精准扶贫和促进乡村振... 详细信息

当前,我国农村金融及金融扶贫中仍存在金融排斥、征信较差、识别困难与供给成本过高等问题,而区块链技术的引入为促进农村金融发展提供了新的平台和契机。从区块链技术属性出发,剖析了"区块链+农村金融"对完善金融精准扶贫和促进乡村振兴的功能优势、治理机制与现实局限,并通过进一步构建区域经济四部门模型,分析了区块链普及为农村区域经济带来的金融深化效应。结果表明,"区块链+农村金融"通过解除征信危机、助力精准识别、降低交易成本和资金透明化管理等有效促进精准扶贫;并通过改善正规信贷供给、推进普惠金融发展和完善金融市场治理等高效推动乡村振兴;区块链的普及能够进一步提高区域经济储蓄率,创造金融深化效应并扩大减贫效应;现阶段,区块链技术在农村金融领域的现实应用仍面临技术条件不足、衍生安全风险、部门利益化以及法制监管相对滞后等问题。据此,必须逐步打造农村金融区块链平台、完善监管法治体系和加强技术人才供给等举措。

关键词：区块链+农村金融精准扶贫乡村振兴金融深化

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“一带一路”金融发展与经济增长研究

厦门大学学报（哲学社会科学版） 2020年第3期70卷 79-91页

作者：杨权郭雅恒厦门大学经济学院福建厦门361005 思特沃克软件技术有限公司湖北武汉430070

“一带一路”倡议是汇集了亚、欧、非大陆在内的沿线国家一同构建区域经济合作共同体的重大战略部署。随着全球金融的迅猛发展,金融发展与经济增长成为学界关注的重点课题。金融发展沿着金融深化与金融包容两个层面展开。利用2004—201... 详细信息

“一带一路”倡议是汇集了亚、欧、非大陆在内的沿线国家一同构建区域经济合作共同体的重大战略部署。随着全球金融的迅猛发展,金融发展与经济增长成为学界关注的重点课题。金融发展沿着金融深化与金融包容两个层面展开。利用2004—2014年国际货币基金组织(IMF)的国际金融统计(IFS)数据库和金融可得性调查(FAS)数据库,采用差分广义矩估计方法,可对“一带一路”沿线国家金融深化、金融包容的经济增长绩效进行考察。实证结果发现:“一带一路”沿线国家的金融深化对经济增长的作用为正,尤其以金融部门授予私人部门信贷占GDP比重衡量的作用更为显著;而金融包容对经济增长则为反向作用。

关键词： “一带一路” 金融发展金融深化金融包容经济增长

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金融深化差异对贸易收支失衡的影响

南开学报（哲学社会科学版） 2010年第3期 104-111页

作者：杨珍增天津财经大学国际经济贸易系南开大学

存在金融市场分割的条件下,金融市场发展的跨国差异对全球贸易失衡存在重要的影响。由金融深化差异和金融市场分割导致的贸易失衡实际上是平衡的国际资产交易在贸易账户上的体现。从家庭角度看,金融市场的不完善导致一些国家存在较高的... 详细信息

存在金融市场分割的条件下,金融市场发展的跨国差异对全球贸易失衡存在重要的影响。由金融深化差异和金融市场分割导致的贸易失衡实际上是平衡的国际资产交易在贸易账户上的体现。从家庭角度看,金融市场的不完善导致一些国家存在较高的预防性储蓄,引致经常项目顺差。相反,越是金融市场发达的国家,越容易出现经常项目的逆差。利用41个国家1997-2006年的面板数据进行回归分析的结果也表明,金融深化差异是造成目前全球贸易失衡长期存在的重要原因。

关键词：金融深化金融市场分割全球贸易失衡

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金融深化对青海省城乡居民收入差距影响研究

企业科技与发展 2019年第1期 214-216页

作者：张云苗金芳青海民族大学经济学院青海西宁810000

文章以青海省为例,选取青海省金融规模变量、金融相关率、金融结构效率3个指标,运用VAR模型对青海省金融深化对城乡居民收入差距的影响进行实证研究,得出了金融相关率起初会拉大城乡居民收入差距,而随着金融相关率的进一步发展会缩小城... 详细信息

文章以青海省为例,选取青海省金融规模变量、金融相关率、金融结构效率3个指标,运用VAR模型对青海省金融深化对城乡居民收入差距的影响进行实证研究,得出了金融相关率起初会拉大城乡居民收入差距,而随着金融相关率的进一步发展会缩小城乡居民收入差距,金融规模变量和金融结构效率会影响城乡居民收入差距,呈现负相关关系。

关键词：金融深化 VAR模型城乡居民收入差距