检索结果-南通市图书馆

系统管理学报 2023年第4期32卷 774-783页

作者：朱顺伟刘海龙周春阳上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030

针对中国A股市场,考察量价趋势与股票未来收益率之间的关系。实证结果表明,量价趋势对股票横截面收益率具有显著的预测能力:成交量或价格上升趋势越强的股票,其未来的收益率越低。同时,对于信息不对称程度较高的股票,如市值较小、波动... 详细信息

针对中国A股市场,考察量价趋势与股票未来收益率之间的关系。实证结果表明,量价趋势对股票横截面收益率具有显著的预测能力:成交量或价格上升趋势越强的股票,其未来的收益率越低。同时,对于信息不对称程度较高的股票,如市值较小、波动率较高或流动性较差的股票,量价趋势因子的预测能力更为显著。通过将量价趋势信息进行合成,研究发现,合成后的因子比单个因子有更好的表现。研究表明:投资者在进行投资交易时,综合利用量价信息能够获得显著的超额收益。同时,信息不对称是影响股票定价效率的重要因素,降低信息不对称程度有助于提高股票市场有效性。

关键词：量价趋势信息不对称资产定价

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基于改进分时均线和量价趋势的沥青期货量化交易案例分析

基于改进分时均线和量价趋势的沥青期货量化交易案例分析

引用

作者：张鹏宇西北民族大学

学位级别：硕士

分时均线和量价趋势作为传统意义上的交易指标,不管是在主观还是量化交易方面都有非常广泛的应用。本文的写作也是以这两个交易因子作为基础性的指标,在其基础上加以改进。由于资本市场的不断开放,国际对冲基金和非产业基金在期货市场... 详细信息

分时均线和量价趋势作为传统意义上的交易指标,不管是在主观还是量化交易方面都有非常广泛的应用。本文的写作也是以这两个交易因子作为基础性的指标,在其基础上加以改进。由于资本市场的不断开放,国际对冲基金和非产业基金在期货市场上拥有越来越大的话语权,目前在某些期货品种上已经占据了比较明显的优势。传统意义上的交易策略已经无法满足现代市场的交易需要。因此,本文创新性的在这两个传统交易指标的基础上加入了阶段性持仓分析,根据非产业持仓和产业持仓在沥青期货品种中所占据的主导地位来制定平仓标准,以一种动态性的观点去分析市场。本文首先介绍了量化交易的基本概念,以及期货交易的知识,包括期货品种的走势特点,期货持仓分析,以及沥青期货的交易规则。其次,对沥青期货的基本面进行了分析,以此来确定案例中沥青期货的开仓方向。最后,在案例中用改进后的分时均线叠加量价趋势的策略对沥青期货进行了实盘量化交易,实盘交易的收益率达到了22.3%,盈亏比达到了6.03,胜率为57.14%,而且只有2.01%的最大回撤,表明改进的策略是有效的。同时与传统的分时均线策略分别进行了程序化回测检验,回测结果显示改进的策略相对于传统的策略成功率提高了12.8%,平均交易盈利提高了近20%,单笔最大盈利提高了28.5%,再次验证了改进后的策略更加适应当今的市场。

关键词：量化交易分时均线量价趋势沥青期货

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