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天弘基金郭相博：今年医药投资考验选股能力 J03

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天弘基金郭相博：今年医药投资考验选股能力

中国证券报

作者：王宇露

2022年A股开局不利，医药板块更是接连受挫。虽然近期板块有所反弹，但部分投资者仍有疑虑。从政策影响、行业景气度、估值水平等维度来看，今年医药板块的投资思路要如何改变？日前，天弘基金郭相博在接受记者采访时，对这些问题进行... 详细信息

2022年A股开局不利，医药板块更是接连受挫。虽然近期板块有所反弹，但部分投资者仍有疑虑。从政策影响、行业景气度、估值水平等维度来看，今年医药板块的投资思路要如何改变？日前，天弘基金郭相博在接受记者采访时，对这些问题进行了细致解读。估值低位政策难有超预期扰?

关键词：选股能力

来源： cnki报纸评论

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中国开放式基金选股能力与择时行为分析

江淮论坛 2019年第5期 57-62页

作者：程永文朱成科唐艳合肥学院经济系

鉴于近年来基金业的快速发展和基金业仍存巨大发展空间,加之基金业结构和投资市场不断变化,以往评价国内基金业的选股能力和择时能力分歧严重,造成这种结果可能与选取样本和使用的检验方法有关。本文研究的方法为业界认可的方法,分别使... 详细信息

鉴于近年来基金业的快速发展和基金业仍存巨大发展空间,加之基金业结构和投资市场不断变化,以往评价国内基金业的选股能力和择时能力分歧严重,造成这种结果可能与选取样本和使用的检验方法有关。本文研究的方法为业界认可的方法,分别使用Jenson模型和HM模型研究基金总体绩效表现和选股能力、择时能力的表现。使用的数据为2014年1月至2019年6月,抽样的样本为混合型开放式基金。研究结果表明:基金总体表现战胜市场,符合新兴市场国家股票市场特征。绩效分解为选股能力和择时能力后,基金总体有很强的选股能力,但择时能力非常差,两者有很强的负相关关系。如果基金能有效解决择时行为,绩效将会大幅提高。

关键词：开放式基金选股能力择时能力

基于bootstrap分析方法的我国基金经理选股能力研究

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中国软科学 2013年第11期 139-150页

作者：王珏张新民对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心北京100029

如何更为准确地度量共同基金的选股能力关系到基金投资者切身利益,常用的统计检验方法都有正态分布的假设,而我国共同基金的各种特征导致基金收益无法满足正态分布的假设,因此采用bootstrap分析方法研究开放式股票型基金的选股能力。结... 详细信息

如何更为准确地度量共同基金的选股能力关系到基金投资者切身利益,常用的统计检验方法都有正态分布的假设,而我国共同基金的各种特征导致基金收益无法满足正态分布的假设,因此采用bootstrap分析方法研究开放式股票型基金的选股能力。结果表明,我国至少有10%的基金具有良好的选股能力,同时有一半以上的基金不具备选股能力,不能为基金份额持有人带来超额回报。具有选股能力的基金其投资组合中的股票具有明显的大市值、高账面市值比和高业绩动量特征。同时发现外资参股可以使基金整体业绩表现更为稳定。boostrap分析方法适用于金融研究的各个领域,该方法对研究数据的分布形态没有要求,同时可以消除随机性导致的结果误差。

关键词：共同基金选股能力 bootstrap分析方法

开放式基金在上升市场与下降市场中选时与选股能力的实证研究

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财经理论与实践 2007年第5期28卷 66-68页

作者：杨湘豫吴许文 Gautam Mitra 湖南大学数学与计量经济学院湖南长沙410079 Brunel University Lodon

选取我国10只开放式基金作为样本,根据它们的收益情况并联系市场背景,对它们基金管理人的选时与选股能力进行的实证研究表明,不同基金在市场上升和市场下降过程中所表现出来的选时能力指标和选股能力指标与整体指标并不相同。这一结论... 详细信息

选取我国10只开放式基金作为样本,根据它们的收益情况并联系市场背景,对它们基金管理人的选时与选股能力进行的实证研究表明,不同基金在市场上升和市场下降过程中所表现出来的选时能力指标和选股能力指标与整体指标并不相同。这一结论可用于基金整体性指标研究。

关键词：选时能力选股能力 T—M模型收益率

机构投资者关注上市公司的信息透明度吗?——基于不同类型机构投资者选股能力视角

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管理评论 2011年第6期23卷 31-40,48页

作者：唐松莲胡奕明华东理工大学商学院上海200237 上海交通大学安泰经济与管理学院上海200052

机构投资者一直以具有较好的选股能力立足于资本市场。本文利用2004-2007年深交所的上市公司为样本,从信息透明度角度检验机构投资者的选股能力。实证研究发现:与预期一样,在信息透明度评级较高的公司,机构持股比例会较高和持股机构数... 详细信息

机构投资者一直以具有较好的选股能力立足于资本市场。本文利用2004-2007年深交所的上市公司为样本,从信息透明度角度检验机构投资者的选股能力。实证研究发现:与预期一样,在信息透明度评级较高的公司,机构持股比例会较高和持股机构数目会较多,短线机构持股比例会较高;在信息透明度评级上升的公司,机构会调高持股比例和增加机构数目,短线机构会调高持股比例,长线机构投资者并不会基于信息透明度评级的变化调节其持股比例;与预期相反,在信息透明度评级较高的公司长线机构持股比例会较高。因此,提高公司持股机构化的同时拓宽机构投资者信息获取通道是当务之急。

关键词：机构投资者选股能力短线机构投资者长线机构投资者

基于Panel Data的证券投资基金择时选股能力分析

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浙江社会科学 2005年第2期 31-35页

作者：韩坚沈晓霞浙江工商大学金融学院浙江天健会计师事务所

本文利用T-M模型和PanelData经济计量方法对我国证券投资基金的择时选股能力进行了实证研究。实证研究结果显示,进行风险调整以后,我国的证券投资基金在具有正向选股能力的同时却表现出了负向的择时能力。通过进一步分析,在缺乏激励机... 详细信息

本文利用T-M模型和PanelData经济计量方法对我国证券投资基金的择时选股能力进行了实证研究。实证研究结果显示,进行风险调整以后,我国的证券投资基金在具有正向选股能力的同时却表现出了负向的择时能力。通过进一步分析,在缺乏激励机制的情况下封闭式基金为规避风险而采用“消极投资”是导致这一结果的主要原因注册会计师。

关键词：选股能力证券投资基金实证研究经济计量方法规避风险封闭式基金风险调整中国消极行风

中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究

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经济评论 2002年第4期 91-94页

作者：彭晗上海财经大学经济学院上海200083

本文应用 Treynor- Mazuy模型和 Bhattacharya- Pfleiderer模型对我国 2 2家证券投资基金的选股能力和择机能力进行实证研究。研究结果表明基金总体上具有较好的市场择机能力 ,但却没有对基金的选股能力提供有力的支持。此外 ,基金资产... 详细信息

本文应用 Treynor- Mazuy模型和 Bhattacharya- Pfleiderer模型对我国 2 2家证券投资基金的选股能力和择机能力进行实证研究。研究结果表明基金总体上具有较好的市场择机能力 ,但却没有对基金的选股能力提供有力的支持。此外 ,基金资产规模大小和设立时间早晚对两项衡量指标也有一定的影响。最后 ,我们发现基金的选股能力和择机能力之间呈明显负相关。

关键词：中国证券投资基金股票市场选股能力实证研究择机能力

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证券投资基金选股能力分析

经济管理 2002年第20期28卷 70-74页

作者：张春安南开大学天津市300071

对证券投资基金选股能力的研究主要应分析其重仓股的市场表现状况。研究发现,基金的重仓股往往逊色于大盘,也就是说由投资专家组成的理财队伍并不能够挑选出超过市场平均利润的股票来进行投资。造成这一现象的原因主要是扭曲的中国证券... 详细信息

对证券投资基金选股能力的研究主要应分析其重仓股的市场表现状况。研究发现,基金的重仓股往往逊色于大盘,也就是说由投资专家组成的理财队伍并不能够挑选出超过市场平均利润的股票来进行投资。造成这一现象的原因主要是扭曲的中国证券市场导致的投资非理性化。

关键词：证券投资基金选股能力中国证券市场