检索结果-南通市图书馆

作者：杨文荟哈尔滨工程大学

学位级别：硕士

近些年来,我国老龄化问题逐渐突显并日趋严重,养老金面临较大缺口,传统家庭养老模式也已开始向社会养老和自助养老等方式转变,其中,反向抵押贷款是应对养老问题的一个创新模式。该模式及产品能否在我国长期推行,关键在于合理定价。反向... 详细信息

近些年来,我国老龄化问题逐渐突显并日趋严重,养老金面临较大缺口,传统家庭养老模式也已开始向社会养老和自助养老等方式转变,其中,反向抵押贷款是应对养老问题的一个创新模式。该模式及产品能否在我国长期推行,关键在于合理定价。反向抵押贷款的定价受房产价值、预期余命和贷款利率等多方面因素的影响,实际生活中贷款利率又是随机变化的,即受经济、政策等周围环境的影响而产生变动。因此,本文主要研究随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型,包括以下几个方面:第一,为弥补其他学者在反向抵押贷款研究中假设不完全切合实际等问题,在固定利率下,对传统的反向抵押贷款的基本精算定价模型进行推广,得到以连续方式计息区分单、双生命的多个定价模型,同时为冲抵通货膨胀的风险,构建了推广的以连续方式计息区分单、双生命等差递增年金定价模型和等比递增年金定价模型。第二,为改进传统反向抵押贷款精算定价模型必须建立在固定利率基础之上的缺点,利用标准Wiener过程和负二项分布对利息力积累函数进行联合建模,并在此基础上构建了区分单、双生命的随机利率下一笔支付定价模型、生存年金定价模型、等差递增年金定价模型和等比递增年金定价模型。第三,为了根据经验生命表对所构建的模型进行研究和分析,对死亡年龄尾龄进行假设,推导得出区分单、双生命的UDD假设下固定利率和随机利率不同的一笔支付定价模型、生存年金定价模型、等差递增年金定价模型和等比递增年金定价模型。第四,通过所收集数据对数值模拟中所需参数进行初始设定,运用Matlab软件对固定利率下的精算定价模型进行数值测算,将各个传统精算定价模型与对应推广的在UDD假设下的精算定价模型进行对比分析,得出推广模型所得贷款额要高于传统模型的结论,即推广模型对借款人具有一定的吸引力;对固定利率下的精算定价模型进行参数敏感性分析,得出在模型中贷款利率较房产价值年均升值率和房产折旧率更敏感的结论;最后比较了随机利率下精算定价模型中不同参数的变化对贷款额的影响程度,得出所建模型比较符合实际情况的结论,论文结果具有较广泛的实际应用价值。

关键词：反向抵押贷款精算定价连续复利计息随机利率

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随机利率下的分期支付反向抵押贷款定价模型研究

随机利率下的分期支付反向抵押贷款定价模型研究

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作者：李越哈尔滨工程大学

学位级别：硕士

近年来,我国老龄化问题日益突显,政府财政支出压力与日俱增,基本养老保险基金收入的增长率连续四年下滑,面对如此艰难的境况,反向抵押贷款为解决我国现阶段养老问题提供一个新的思路和模式。反向抵押贷款的产品定价和支付方式成为该模... 详细信息

近年来,我国老龄化问题日益突显,政府财政支出压力与日俱增,基本养老保险基金收入的增长率连续四年下滑,面对如此艰难的境况,反向抵押贷款为解决我国现阶段养老问题提供一个新的思路和模式。反向抵押贷款的产品定价和支付方式成为该模式在我国长期推行的关键因素。其中,房产价值、预期余命和贷款利率等多方面因素均影响产品定价,特别是实际生活中的利率容易受经济、政策等环境的影响,是随机变化的,而现有支付方式比较单一,仅提供一次性支付方式和按年支付方式。为了给借款人提供更多的选择,增加灵活多样的支付方式,本文主要研究随机利率下的分期支付反向抵押贷款定价模型,此模型包括以下几个方面:一、为弥补反向抵押贷款定价方式研究单一的缺憾,在固定利率下,对连续形式的反向抵押贷款定价模型进行推广,得到以连续方式计息区分单、双生命的分期定价模型;同时为冲抵人民币贬值的风险,引入抗通货膨胀因子,建构了区分单、双生命抗通货膨胀分期支付定价模型。二、对利息力积累函数利用标准Wiener过程和负二项分布联合建立模型,分别建构了随机利率下区分单、双生命的抗通货膨胀分期支付定价模型,克服了以往定价模型必须建立在固定利率基础之上的缺憾。三、为了对所构建的分期支付定价模型进行研究和分析,在死亡年龄尾龄均匀分布假设下,将连续形式下定价模型离散化,推导出区分单、双生命固定利率和随机利率抗通货膨胀分期支付定价模型,为依据生命表数据进行测算奠定基础。四、通过所收集的数据设定算例分析中所需参数,运用MATLAB软件将原有分期支付定价模型与抗通货膨胀分期支付定价模型进行对比分析,从而对固定利率下分期支付定价模型进行参数敏感性分析,并测算了不同参数的变化对随机利率下分期支付定价模型贷款额度的影响,得出所建模型较符合实际情况的结论。

关键词：反向抵押贷款分期支付连续复利计息随机利率

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连续计息方式下的反向抵押贷款精算定价模型研究

连续计息方式下的反向抵押贷款精算定价模型研究

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作者：褚文杰哈尔滨工程大学

学位级别：硕士

近几年,住房反向抵押贷款业务已逐渐引入国内,并已在部分一线城市展开,部分老年人的养老问题得以缓解。随着互联网金融的提出,以及央行对于存款准备金率以及利率的调整,使住房反向抵押贷款成为投资者选择投资的一种新型养老理财产品,丰... 详细信息

近几年,住房反向抵押贷款业务已逐渐引入国内,并已在部分一线城市展开,部分老年人的养老问题得以缓解。随着互联网金融的提出,以及央行对于存款准备金率以及利率的调整,使住房反向抵押贷款成为投资者选择投资的一种新型养老理财产品,丰富其业务种类势在必行。基于此,本文以连续计息方式,从不可赎回和可赎回两个角度,对住房反向抵押贷款精算定价模型进行研究。第一,根据反向抵押贷款定价、美式看涨期权定价理论,将传统离散计息方式进行改进,构建了连续型无赎回权的单、双生命的趸领、终身生存年金精算定价模型,以及单、双生命下,分别以趸领、终身生存年金方式给付的连续型赎回权精算定价模型。第二,利用Wiener过程和Poisson过程,构建了利息力积累函数,以固定利率且连续计息方式为基础,构建了随机利率下,区分单、双生命的无赎回权趸领精算定价模型、终身生存年金精算定价模型,在此基础上,建立了同条件下赎回权的精算定价模型。第三,为更有效的研究常态下的反向抵押贷款养老定价方面的性质,对年龄尾龄进行死亡力均匀分布(简称UDD)的假设,在连续计息方式下,分别在固定利率与随机利率的情况下建立了无赎回权单、双生命趸领精算定价模型以及无赎回权单、双生命终身生存年金精算定价模型,为后续数值分析奠定基础。第四,在UDD假设下,首先,依据所收集的数据设定模型中需要的相关参数,运用MATLAB软件对无赎回权的定价模型进行数值分析,对比单、双生命连续型精算定价模型,得出夫妻双方共同申领的贷款额低于个人申领的贷款额,即如果有计划办理住房反向抵押贷款业务,则应使房产权归个人所有,这样对借款人更为有益。其次,对固定利率下连续型无赎回权的精算定价模型进行参数敏感性分析,得出了连续型无赎回权的反抵贷款精算价值对贷款利率的变动更为敏感的结论。最后,比较了随机利率下连续型无赎回权精算定价模型中不同参数的变化对贷款额的影响程度,并得出所建模型符合实际情况的结论,间接体现了赎回权定价模型的应用价值。

关键词：可赎回反向抵押贷款精算定价连续复利计息随机利率

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随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型研究

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价值工程 2015年第1期34卷 3-7页

作者：贾念念赵雪杨文荟哈尔滨工程大学理学院哈尔滨150001

反向抵押贷款是应对养老问题的一个创新模式。本文为改进传统反向抵押贷款定价模型必须建立在固定利率基础之上的缺点,利用Wiener过程和负二项分布对利息力积累函数进行联合建模,构建了随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型及死亡均匀... 详细信息

反向抵押贷款是应对养老问题的一个创新模式。本文为改进传统反向抵押贷款定价模型必须建立在固定利率基础之上的缺点,利用Wiener过程和负二项分布对利息力积累函数进行联合建模,构建了随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型及死亡均匀分布(UDD)假设下随机利率反向抵押贷款精算定价模型。最后,本文运用Matlab软件对随机利率下精算定价模型进行数值测算,比较了不同参数的变化对贷款额的影响程度,得到随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型对借款人具有一定的吸引力、贷款利率较房产价值年均升值率和房产折旧率更敏感、递增年金模型受贷款利率变动影响较小等结论。上述结论为我国反向抵押贷款的政策制定与定价提供了一定的理论依据。

关键词：反向抵押贷款精算定价连续复利计息随机利率

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