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Basel Ⅲ下违约传染集中风险EMFA模型修正和预警指标体系构建

Basel Ⅲ下违约传染集中风险EMFA模型修正和预警指标体系构建

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作者：魏光辉安徽财经大学

学位级别：硕士

在2017年7月举行的全国第五次金融工作会议上习近平指出:“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。”本文在Basel III的基础上,结合中国金融结构特征,试图构建针对我国商业银行的违约传染集中风险预警机制。首先,对违约传染集中... 详细信息

在2017年7月举行的全国第五次金融工作会议上习近平指出:“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。”本文在Basel III的基础上,结合中国金融结构特征,试图构建针对我国商业银行的违约传染集中风险预警机制。首先,对违约传染集中风险的相关概念、传导路径和风险管理进行了介绍,在此基础上,又对信用风险管理领域常见的度量模型进行了总结和比较,这些都是论文的前期铺垫并能为EMFA模型修正提供理论支持。其次,在对商业银行宏观预警指标的研究上,本文选用BB7-Copula模型研究8个不同行业的尾部极值效应,选取了近三年的行业发展指数,并着重对下尾系数和上尾系数进行了比较,得出了一系列关于违约传染风险的结论。在此基础上,通过数学统计模型,针对商业银行,给出了具体的分行业和地区的合理信贷投放上限。然后,在对商业银行微观预警指标的研究上,本文选用了KLR-熵值法模型,基于8家商业银行近6年的年报,给出了我国银行业准则层的综合得分和单独每家商业银行系统性风险评价值映射得分情况,并据此,给出了商业银行违约传染情况,通过对模型选用指标的客观赋权和风险评价映射得分情况,本文给出了以资本充足性、银行相互净信贷风险敞口指标为核心的微观预警指标体系。最后,本文对已经设计出的商业银行宏观和微观预警指标体系进行检验,探究其是否符合中国现阶段金融结构特征和Basel III新监管准则要求。在检验通过之后,本文对商业银行违约传染集中风险预警指标体系进行汇总,并从宏观和微观两个角度给出政策建议。宏观角度是金融机构监管部门、中央银行和相关政府部门,微观角度就是从商业银行自身进行考虑的。

关键词：违约传染集中风险商业银行尾部极值效应 BB7-Copula

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Basel Ⅲ和中国金融结构特征视角下商业银行违约传染集中风险预警研究

Basel Ⅲ和中国金融结构特征视角下商业银行违约传染集中风险预警...

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作者：盛佩玲安徽财经大学

学位级别：硕士

随着经济体之间联系的日益紧密,一系列因传染而导致的违约事件的集中发生,引起巴塞尔委员会对违约传染的重视。2010年BaselⅢ拓宽信贷集中风险的监管范围,进而引起学界和外界对违约传染集中风险的关注。鉴于此,本文站在商业银行的角度,... 详细信息

随着经济体之间联系的日益紧密,一系列因传染而导致的违约事件的集中发生,引起巴塞尔委员会对违约传染的重视。2010年BaselⅢ拓宽信贷集中风险的监管范围,进而引起学界和外界对违约传染集中风险的关注。鉴于此,本文站在商业银行的角度,基于BaselⅢ和我国金融结构特征,从风险度量模型和指标体系构建两个方面对违约传染集中风险进行预警研究。首先,对违约传染集中风险的概念、传导途径和风险管理流程,进行简要介绍,并对信用风险的量化方法进行比较和总结,为违约传染集中风险量化模型的修正提供理论指导和技术支持。其次,在风险度量模型上,基于BaselⅢ拓展信贷集中风险的监管范围,本文在前人研究成果的基础上,对现有的违约传染集中风险计量模型进行合理修正:第一,在Dullmann模型参数估计方法上进行修正,以相邻违约事件的时间间隔,作为判断供应链集中风险的违约传染概率,改进基于二项式扩展技术的信用传染模型。修正后的Dullmann模型优化了参数估计方法,违约传染概率随着违约事件时间间隔的变化而变化,不再为固定的常数。第二,基于BaselⅢ强调金融机构间的相互关联性以及单家银行对整个金融体系的冲击,本文引入银行类金融机构对系统性风险的溢出效应,将系统风险因子细分为宏观经济条件和金融市场条件两个方面,对EMFA模型进行修正。修正后的模型虽然没有给出经济资本的解析式,但弥补了EMFA模型对金融机构违约溢出效应的忽视,加深了对违约传染集中风险的认识。再次,在指标体系构建上,本文从宏观层次和微观层次两个方面着手。宏观层次上,结合分位数回归和CoVaR法,测算条件在险价值,并设置预警阈值,警惕产业之间、行业之间以及地区之间的违约传染效应。同时将测算的条件在险价值纳入模型,推算在考虑风险传染因素下,商业银行在产业、行业以及区域上的合理信贷比例。微观层次上,从两个角度完善商业银行违约传染集中风险预警指标。从银行与其他金融机构之间违约传染的角度,将熵值法和shapley指数结合,测算风险传染系数并设置预警阈值,商业银行根据各自的熵值—shapley指数,确定彼此之间相互风险敞口的最高上限,并配合银行同业授信限额、规模限制指标和资本充足性监管,达到降低风险传染程度的目的。从商业银行非金融机构客户间违约传染的角度,利用冲击模型,推算出违约事件时间间隔并设置预警阈值,商业银行可根据客户的违约时间间隔是否达到预警域来决定业务的暂停与否,并从同一客户借款限额、联保贷款和集团授信限额三个方面预防违约传染集中风险。然后,对违约传染集中风险修正后的模型及预警指标体系进行整合。考察分析修正后的模型在我国的适用性,以及基于我国金融结构特征设计的违约传染集中风险预警指标体系与BaselⅢ的一致性。适用性不强或者存在不一致的地方,均是本文日后研究的重点和方向。最后,在模型修正和指标体系构建的基础上,针对对违约传染集中风险,基于银行外部监管和内部监管两个层次,从“事前、事中、事后”三个方面,分别提出相关政策建议。

关键词：违约传染集中风险商业银行巴萨尔协议 CoVaR 风险溢出效应违约时间间隔

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BaselⅢ框架下Bonollo传染集中风险模型修正和预警指标体系构建

BaselⅢ框架下Bonollo传染集中风险模型修正和预警指标体系构建

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作者：刘华龙安徽财经大学

学位级别：硕士

在经济全球化的时代背景下,各经济体之间的联系日益密切,信用风险的产生会由某一经济体传染到其他经济体,从而引发传染集中风险。2010年BaselⅢ拓宽信贷集中风险的监管范围,再次掀起了国内外学者对传染集中风险关注的热潮。在这一背景下... 详细信息

在经济全球化的时代背景下,各经济体之间的联系日益密切,信用风险的产生会由某一经济体传染到其他经济体,从而引发传染集中风险。2010年BaselⅢ拓宽信贷集中风险的监管范围,再次掀起了国内外学者对传染集中风险关注的热潮。在这一背景下,本文基于BaselⅢ的新增监管要求,改进传统的传染集中风险度量模型,并充分考虑中国金融结构特征,构建商业银行传染集中风险预警指标体系,并提出相关建议。首先,本文简单介绍了传染集中风险的相关概念、传导路径和风险量化理论,从而为传染集中风险度量模型的修正和预警指标体系的构建提供相关理论支撑。其次,在传染集中风险模型修正方面,本文充分借鉴BaselⅢ拓展信贷集中风险监管范围的现实要求,以前人的研究成果为研究基础,引入金融市场中企业之间的风险传染效应,以相邻的违约时间间隔作为违约概率,运用蒙特卡罗模拟对传统的Bonollo传染集中风险计量模型进行合理修正,改进Bonollo模型中对风险传染因子的模糊计量和评价,在一定程度上加深对传染集中风险的理解。再次,在预警指标体系构建上,本文从宏观和微观两个层面分别设计指标:宏观层次上,运用基于截集的加权可能性均值-方差模型得出各行业、区域以及三次产业的期望收益率,并进一步设计宏观预警指标;微观层面,选取14家银行作为样本数据,运用面板模型对样本数据进行回归分析,从系统重要性银行和非系统重要性银行两方面设计微观预警指标体系,研究违约风险传染和信贷集中的关系,从而构建宏微观一体化的风险预警指标体系。然后,对修正后的Bonollo模型和所设计的预警指标体系相结合,综合分析改进的Bonollo模型在我国的适用性,以及设计的传染集中风险预警指标体系与BaselⅢ监管要求的一致性。最后,在模型修正和指标体系构建的基础上,得出结论:在模型修正方面,本文对风险传染因子进一步细分,对Bonollo模型进行修正,虽然修正后的模型在我国的适用性有待考察,但其弥补了Bonollo模型对风险传染因子解释性的不足;在指标体系构建方面,本文基于宏微观两个层面分别设计指标,能够较好契合BaselⅢ的监管要求,对我国的预警指标体系进行了补充。本文针对违约传染集中风险,基于监管部门和商业银行两个层次,分别提出相关政策建议。

关键词：违约传染集中风险商业银行巴塞尔协议三中国金融结构特征预警指标体系

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