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辛迪加——因特网时代新型商业模式

商业经济与管理 2000年第11期 22-24,61页

作者：申文果汪纯孝中山大学管理学院广东广州510275

辛迪加是因特网时代一种新兴的经营模式。参加辛迪加网络组织的企业需重新思考他们应提供哪些产品 ,建立哪些业务关系 ,以及如何利用他们的核心能力。

关键词：辛迪加商业模式 Internet 网络组织电子商务

中小企业银行融资方案的新型设计——“关系贷款”及“银行辛迪加和相机治理”

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金融论坛 2005年第9期10卷 42-48页

作者：米静毅中国工商银行北京市宣武支行

本文旨在从信息不对称造成信贷配给的角度为中小企业融资难问题提供一种解决方案。欧美等成熟市场经济国家通过银企建立稳定的交易关系来消除两者之间的信息不对称,提高贷款可得性;青木昌彦的银行辛迪加和相机治理模式的突出特点在于组... 详细信息

本文旨在从信息不对称造成信贷配给的角度为中小企业融资难问题提供一种解决方案。欧美等成熟市场经济国家通过银企建立稳定的交易关系来消除两者之间的信息不对称,提高贷款可得性;青木昌彦的银行辛迪加和相机治理模式的突出特点在于组建辛迪加,加强牵头行对企业贷款的事中和事后监督。本文吸收两者的优点并结合我国的实际情况,提出了我国中小企业银行融资的模式:企业向银行申请贷款之前必须与其有稳定的交易关系,以便银行进行有效的事前监督;银行一旦接受贷款申请,即可作为牵头行来组建银行辛迪加,集中借款企业与辛迪加成员的交易信息,并承担全部的事中和事后监督责任;一旦企业出现财务危机,牵头行负责大部分债务的偿还。

关键词：中小企业关系贷款银行辛迪加中小企业银行相机治理辛迪加融资方案信息不对称设计市场经济国家

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创业风险投资辛迪加的形成因素及其政策启示

国际经贸探索 2012年第7期28卷 91-103页

作者：左志刚广东外语外贸大学财经学院广东广州510006

投资辛迪加作为创业风险资本的一种有效联盟方式,在推动创投行业发展进而服务科技创新方面具有重要意义,鉴于创投辛迪加形成问题的国外研究未能取得一致结论和国内研究缺失,文章对我国创投辛迪加形成因素进行了实证检验,结果表明:辛迪... 详细信息

投资辛迪加作为创业风险资本的一种有效联盟方式,在推动创投行业发展进而服务科技创新方面具有重要意义,鉴于创投辛迪加形成问题的国外研究未能取得一致结论和国内研究缺失,文章对我国创投辛迪加形成因素进行了实证检验,结果表明:辛迪加并未被创投公司作为一种分散风险的投资策略,在创投辛迪加形成中,起促成作用是投资者的资源压力和投资者之间的资源互补性,以及项目的相对成熟性,这对我国创业风险投资机构的联盟实践和当局政策制定具有重要的参考价值。

关键词：创业风险投资辛迪加形成因素政策启示

节目的直销与多重出售——美国的电视节目辛迪加机制

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中国记者 2001年第9期 62-64页

作者：赵利芳

中国电视业在完成极度的数量扩张之后,亟需新的促进生产力飞跃的契机。进一步的改革既包括宏观上的整体结构调整,也包括微观上对电视经营理念的再次突破。从这个意义上讲,考察和研究国外电视经营与运作机制,对于我国电视业有现实的必要... 详细信息

中国电视业在完成极度的数量扩张之后,亟需新的促进生产力飞跃的契机。进一步的改革既包括宏观上的整体结构调整,也包括微观上对电视经营理念的再次突破。从这个意义上讲,考察和研究国外电视经营与运作机制,对于我国电视业有现实的必要性。辛迪加是美国电视业独具特色、并经过长期实践后被证明行之有效的发行机制。它贯穿了美国电视产业的整个流程,成为产业发展重要的原动力和推动力。我们将陆续推出一组介绍文章,希望能为大家提供一些启示。

关键词：美国电视业电视节目发行机制辛迪加产业运作供应机制

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辛迪加

创业投资辛迪加网络的结构、演化、治理和绩效

商贸经济 2001年第2期

作者：申文果汪纯孝

辛迪加是因特网时代一种新兴的经营模式。参加辛迪加网络组织的企业需重新思考他们应提供哪些产品，建立哪些业务关系，以及如何利用他们的核心能力。

关键词：辛迪加网络商业模式

来源：人大复印报刊资料评论

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人大复印报刊资料

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管理学报 2010年第8期7卷 1179-1184页

作者：侯合银葛芳芳东南大学经济管理学院南京工业大学管理科学与工程学院

创业投资家之间因辛迪加而建立关系,进而随着辛迪加的广泛应用而形成创业投资辛迪加网络。创业投资辛迪加网络研究获得了一些成果,主要体现于:1创业投资辛迪加网络结构测度的实证测量;2创业投资辛迪加网络的演化动力学研究;3创业投资辛... 详细信息

创业投资家之间因辛迪加而建立关系,进而随着辛迪加的广泛应用而形成创业投资辛迪加网络。创业投资辛迪加网络研究获得了一些成果,主要体现于:1创业投资辛迪加网络结构测度的实证测量;2创业投资辛迪加网络的演化动力学研究;3创业投资辛迪加网络的治理机制研究;4创业投资辛迪加网络的绩效研究。在研究问题和研究方法等层面上创业投资辛迪加网络研究均存在着不足。

关键词：创业投资辛迪加网络综述

私募股权投资跨境辛迪加作为进入新市场的策略：案例分析方法

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私募股权投资跨境辛迪加作为进入新市场的策略：案例分析方法

作者：左睿复旦大学

学位级别：硕士

私募股权投资在全球金融危机前后都在很大程度上影响了全球经济。危机前,私募投资企业的价值总额在2001到2007年期间达到了3.6兆美元（Gurung ＆ Lerner,2008）。在2009年触底之后,私募投资额在2010年又以142%的速度迅速反弹（Bloomberg... 详细信息

私募股权投资在全球金融危机前后都在很大程度上影响了全球经济。危机前,私募投资企业的价值总额在2001到2007年期间达到了3.6兆美元（Gurung ＆ Lerner,2008）。在2009年触底之后,私募投资额在2010年又以142%的速度迅速反弹（Bloomberg,2011）。此外,私募投资正在经历快速的全球化（Cumming, Sapienza, Siegel,＆ Wright,2009;Guler ＆ Guillen,2010b）.例如,根据清科数据,中国的外资私募投资额在2007年达到了128亿美元。尽管由于经济危机,这一数据在2008和2009年分别下降到96亿美元和86.5亿美元,但是在2010年,外资私募投资额恢复到103.8亿美元,同比增长了20%。同时,由于股票交易市场对资本流向存在的巨大影响（Froot, O’Connell,＆ Seasholes,2001）,中国私募的快速发展也受到了股票市场的巨大推动。从意大利私募投资家看来,并购交易的宏观环境在危机后得到了很大的好转,意大利的投资者已经为潜在的收购做好了准备,而对于金砖四国和其他新兴市场,他们也认为增长预期会产生十分吸引人的机会（Italian M＆A and Private Equity Forum 2010, post event report,2010）。从另一个角度来看,中国的跨境投资和交易也越来越多,对一些新技术、战略资源、产品品牌以及国际化运作经验的需求是其中的主要动因。 1.导言从全球经济格局来看,伴随着私募股权投资在近些年来的发展,（Wright, Pruthi,＆ Lockett,2005）,跨境私募股权投资交易也迅速增长（Tykvova ＆ Schertler,2008）.然而,中国和意大利两国的这种合作却十分有限,究其原因,主要由于以下几点：首先,地理距离。地理距离是我们无法忽视的一个重要因素,地理距离直接导致了交易成本的上升（e.g. Kaplan ＆ Stromberg,2003;Ueda,2004）,并且与之相关的信息激励等问题也与地理距离有着正向的关系。除此之外,交易的参与各方之间的信息不对称情况在跨境交易中也显得更为突出（Wright, Pruthi,＆ Lockett,2005）.因此,私募股权投资公司倾向于更为近距离的目标公司。（e.g. Wright et al.,2005;Cumming ＆ Johan,2006;Sorenson ＆ Stuart,2001）。第二,机构环境。这两国的机构环境有很多不同。这个因素已经得到了很多的研究（e.g.,Meuleman, Wright, Manigart,＆ Lockett,2009）,其中机构环境一般被定义为资本市场的相关特征,例如私募机构的数量、投资银行业的发展状况等（Meuleman ＆ Wright,2011）。第三,历史经验有限。从过去的历史来看,私募股权投资跨境业务在中意两国之间的相关经验十分有限,这也在很大程度上影响了潜在的合作机会。有研究表明,如果合作双方有过合作的经验,往后的私募股权投资跨境业务在实施时会变得更为容易（Tykvova ＆ Schertler,2010）。第四,法律法规体系的不同。这也是影响投资的一个重要因素。研究表明,私募股权跨境投资会因可能无法产生最优契约的法律体系而减少（Balcarcel, Hertzel,＆ Lindsey,2010）。相类似的,先前有研究（La Porta, Lopez-de-Silanes,＆ Vishny,1998）提出成熟的法律体系对财务决策会产生积极影响。不过,Allen等人（2005,2007）证明了即使法律体系不成熟,至少在一些新兴市场,投资市场一样可以变得十分繁荣。除此之外,还有一些因素可能会阻碍私募股权投资的跨境交易,比如文化差异等（Hazarika, Nahata,＆ Tandon,2009）;不过,在本文中,由于存在巨大的经济驱动力,这些原因变得相对次要。尽管存在各种障碍,但是巨大的潜力是无法忽视的。因此,一些问题应运而生：两国的私募投资者改如何利用好这一上升的跨境投资趋势?在缺乏经验的情况下,应该为跨洲交易做好哪些准备? 在本文研究中,我重点研究了参与跨境交易私募股权投资者的初始战略。在跨境交易中,私募股权投资者既可以私募投资者既可以单独投资,也可以与本地投资者组成投资辛迪加进行投资。研究表明,在一些特定的情形下,比如长距离、机构障碍大、缺乏国际化经验的时候,后一个策略可能会更为优化。在本文的案例研究中,我会进一步检验这种策略的有效性,特别是在中意两个亚欧国家之间。首先,我将通过文献综述的方式,合成影像跨境辛迪加的主要影像因素,以此形成一个研究框架。然后,我将运用案例分析的方法探讨跨境辛迪加是否对来自两国的投资者有

关键词：私募股权辛迪加国际化

同方学位论文库评论

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创业风险投资辛迪加的形成因素及其政策启示

创新政策与管理

创新政策与管理 2012年第11期 91-103页

作者：左志刚

投资辛迪加作为创业风险资本的一种有效联盟方式，在推动创投行业发展进而服务科技创新方面具有重要意义，鉴于创投辛迪加形成问题的国外研究未能取得一致结论和国内研究缺失，文章对我国创投辛迪加形成因素进行了实证检验，结果表明：... 详细信息

投资辛迪加作为创业风险资本的一种有效联盟方式，在推动创投行业发展进而服务科技创新方面具有重要意义，鉴于创投辛迪加形成问题的国外研究未能取得一致结论和国内研究缺失，文章对我国创投辛迪加形成因素进行了实证检验，结果表明：辛迪加并未被创投公司作为一种分散风险的投资策略，在创投辛迪加形成中，起促成作用是投资者的资源压力和投资者之间的资源互补性，以及项目的相对成熟性，这对我国创业风险投资机构的联盟实践和当局政策制定具有重要的参考价值。

关键词：创业风险投资辛迪加形成因素政策启示

来源：人大复印报刊资料评论

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节目辛迪加路在何方

国际广告 2007年第6期 122-125页

作者：吴永奎（编译）美国《广告时代》编辑部

全美电视节目专业协会年会是专业陛的世界电视节目最大的交易场所，汇聚全球电视行业的精英人士，共商电视业的商业机会、行业走向。今年全美电视节目专业协会年会对电视辛迪加进行了重点讨论。

关键词：电视节目辛迪加专业协会电视行业交易场所商业机会电视业年会