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费率结构对基金投资组合与市场容量影响研究

费率结构对基金投资组合与市场容量影响研究

作者：黎敏华中科技大学

学位级别：硕士

我国至改革开放以来,基金进入了快速发展时期,至中国基金业成立以来,一直采用以公众投资于基金的总投资额征收年管理费,托管费等固定费率的方式,但这种固定的费率结构也可以说成是不对称的费率结构,即基金所收取的管理费用,与公众投资... 详细信息

我国至改革开放以来,基金进入了快速发展时期,至中国基金业成立以来,一直采用以公众投资于基金的总投资额征收年管理费,托管费等固定费率的方式,但这种固定的费率结构也可以说成是不对称的费率结构,即基金所收取的管理费用,与公众投资于基金的资金量有关,却与基金的业绩无关。这种不对称的费率结构影响了基金经理为基金业绩的努力程度,影响到基金经理对投资组合的选择,影响了公众对基金投入资金量的大小,从而影响了基金经理与公众最终从基金上所获得的效用。本论文从设定基金的费率结构出发,分析了在不同费率结构下基金经理对投资组合的选择、公众对投入基金的资金——也可以看作是基金的市场容量的大小,以及在不同费率结构下基金经理和公众的效用的多少。并且根据这一系列的结论,通过博弈的方法,分析在不同费率结构下基金经理与公众投资者行为的相互影响,最终到达博弈的一个平衡,再通过对费率结构的设计,改进博弈的条件,从而使博弈实现新的均衡,并分析出通过增加博弈的条件,所实现的新均衡是一种帕累托最优的状态。接着本论文用中国基金业十只业绩较为突出的基金在最近一年的表现作为原始数据的来源,量化了模型所设计的费率结构对中国现行基金业费率结构的改善情况,从而为本论文设计的费率结构的优越性提供了数据支持。最后,通过论文的分析以及得出的结论,在理论上中国基金业的费率改革提供支持,并指出了中国费率结构改革的方向。

关键词：费率结构投资组合市场容量

不同福利国家模式下长期护理保险制度及其费率结构比较

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经济体制改革 2019年第4期 151-159页

作者：杨翠迎程煜上海财经大学公共经济与管理学院

长期护理保险是各国应对人口老龄化的积极举措,但在制度模式和具体内容方面存在较大差异。本文基于Esping-Andersen对福利国家体制的划分界定当前长期护理保险制度的不同模式,对保守主义、自由主义和混合模式下典型国家的长期护理保险... 详细信息

长期护理保险是各国应对人口老龄化的积极举措,但在制度模式和具体内容方面存在较大差异。本文基于Esping-Andersen对福利国家体制的划分界定当前长期护理保险制度的不同模式,对保守主义、自由主义和混合模式下典型国家的长期护理保险制度设计进行比较分析,并重点聚焦不同模式下长期护理保险费率结构的对比。根据不同福利国家模式下长期护理保险制度的选择,提出中国长期护理保险制度建设应当做到立法先行、社区居家护理为主、独立资金筹集方式和合理确定费率结构。

关键词：长期护理保险福利国家模式费率结构

费率水平、费率结构：社会保险缴费的国际比较

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经济体制改革 2018年第2期 152-158页

作者：杨翠迎汪润泉程煜上海财经大学公共经济与管理学院

各个国家社会保险费率水平和费率结构的变动趋势不同,欧洲国家费率水平最高但有下降趋势,非洲、美洲国家费率水平较低但有上升趋势,且非洲国家雇主费率上升较快而美洲国家雇员费率上升较快。中国社会保险费率高居全球前十位,且主要体现... 详细信息

各个国家社会保险费率水平和费率结构的变动趋势不同,欧洲国家费率水平最高但有下降趋势,非洲、美洲国家费率水平较低但有上升趋势,且非洲国家雇主费率上升较快而美洲国家雇员费率上升较快。中国社会保险费率高居全球前十位,且主要体现为养老保险费率以及雇主费率过高。老龄化和费率关系的实证分析表明,在世界范围内老龄化与费率具有正向关系,但其相关性在弱化,且中国的老龄化程度与其费率水平具有不相称性。

关键词：社会保险费率水平费率结构人口老龄化

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开放式基金的流动性、管理者才能与费率结构

世界经济文汇 2003年第5期 59-65页

作者：仇彦英许晓茵华夏证券研究所复旦大学经济学院

开放式基金相对封闭式基金 ,其最大的不同点之一是开放式基金的投资者可以根据自己的流动性需求随时赎回自己的投资 ,因此 ,开放式基金需要面对流动性冲击。在本文中 ,我们构造了一个关于开放式基金的均衡模型。模型表明 ,基金的最优规... 详细信息

开放式基金相对封闭式基金 ,其最大的不同点之一是开放式基金的投资者可以根据自己的流动性需求随时赎回自己的投资 ,因此 ,开放式基金需要面对流动性冲击。在本文中 ,我们构造了一个关于开放式基金的均衡模型。模型表明 ,基金的最优规模、流动性赎回后的预期投资总额都与基金经理的能力正相关 ,而与流动性成本、流动性赎回的方差负相关。这种关系表明 ,较高的投资管理能力和较低的流动性成本将吸引更多的资金投入基金。同时 ,基金经理的预期利润随着管理能力增加而增加 ,随流动性成本增加而降低 ,也随流动性赎回的方差增加而降低。

关键词：开放式基金管理者能力费率结构均衡模型最优规模相关性预期投资总额基金经理流动性成本流动性赎回

存款保险费率结构的Monte Carlo比较——基于商业银行的风险暴露水平

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财经理论与实践 2008年第3期29卷 2-6页

作者：邱兆祥张爱武对外经济贸易大学金融学院北京100029

存款保险制度可能引发道德风险问题,导致商业银行主动承受更大的风险。针对这一问题,有人提出基于风险设计存款保险费率结构。论文通过Monte Carlo实验,比较不同存款保险费率结构在控制商业银行的风险暴露水平方面的效能,发现存款保险... 详细信息

存款保险制度可能引发道德风险问题,导致商业银行主动承受更大的风险。针对这一问题,有人提出基于风险设计存款保险费率结构。论文通过Monte Carlo实验,比较不同存款保险费率结构在控制商业银行的风险暴露水平方面的效能,发现存款保险费率结构在控制风险方面的效能优劣次序,对商业银行的风险偏好敏感,在确定商业银行的风险偏好之前,不能断定基于风险的存款保险费率结构一定优于固定费率结构。

关键词：存款保险费率结构风险暴露 Monte Carlo

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电能表费率结构在LPC2292上的实现

微计算机信息 2008年第29期24卷 309-310,306页

作者：王强王东兴北京机械工业学院 100085

本文通过研究LPC2292芯片的时钟中断和电能表费率结构模型,用LPC2292时钟中断实现了一种简单通用的电能表费率结构。利用LPC2292时钟中断的增量中断实现对当前时刻日费率表和费率类型的选择,实现分时计量。通过设置时间报警寄存器和报... 详细信息

本文通过研究LPC2292芯片的时钟中断和电能表费率结构模型,用LPC2292时钟中断实现了一种简单通用的电能表费率结构。利用LPC2292时钟中断的增量中断实现对当前时刻日费率表和费率类型的选择,实现分时计量。通过设置时间报警寄存器和报警中断屏蔽寄存器,用报警中断实现日结算和月结算并存储,方便了电量历史数据查询。

关键词：费率结构 LPC2292 增量中断报警中断

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开放式基金如何开发更具竞争力的费率结构

证券市场导报 2002年第2期 40-41页

作者：文雪冬西安交通大学

目前我国所有开放式基金都统一收取1.5%的基金管理费、1.5%的申购费和0.5%的赎回费。市场普遍认为这一费率偏高,主要原因在于我国开放式基金费率结构单一,不适合不同收入阶层的投资者购买,投资者选择余地不大,对市场缺乏竞争力。

关键词：开放式基金竞争力费率结构证券市场

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我国基本养老保险费率结构调整研究

我国基本养老保险费率结构调整研究

作者：李一鸣湖南大学

学位级别：硕士

我国目前已经进入人口老龄化社会时代,这种不断加深的人口老龄化趋势,使我国社会基本养老保险制度面临严峻挑战,给和谐社会建设和发展造成极大压力。同时,社会基本养老保险缴费率的不合理与不一致,是致使我国社会保险体制财政失衡的另... 详细信息

我国目前已经进入人口老龄化社会时代,这种不断加深的人口老龄化趋势,使我国社会基本养老保险制度面临严峻挑战,给和谐社会建设和发展造成极大压力。同时,社会基本养老保险缴费率的不合理与不一致,是致使我国社会保险体制财政失衡的另一关键因素。我国养老保险金的支付采用“费”的形式而不是以“税”的形式来进行,其收、管、用等方面均由各地劳动和社会保障机构进行,国家财政部门并未将其纳入的统一管理规划,因而存在各地缴费率不一致,名义缴费率偏高、但实际缴费偏低,负担不均的现象。在此现实之下,怎样重新调整社会基本养老保险个人缴费率和企业缴费率各自的分担比重来适应养老保险的进一步发展,以实现个体和企业两方面的福利改善,这成为了当前我国养老保险改革发展的一项关键而严峻的任务。本文在论述过程中是分层级进行的,首先阐述了本文的选题背景及写作意义,对国内外关于社会基本养老保险费率结构理论进行文献综述,介绍本文研究内容和思路。其次是对我国社会基本养老保险费率结构调整进行机理分析与评价,从我国基本养老保险缴费结构的历史沿革及现状角度出发,介绍我国社会基本养老保险费率结构调整的可行性与必要性,进而对养老保险费率结构调整的相关因素进行分析。再次对我国社会基本养老保险费率结构调整进行模型分析,对依据的相关金融、保险及数学方法进行阐述,建立模型假设条件,完成目标函数模型的构建。最后对我国社会基本养老保险费率结构调整的经济增长效应进行分析,对实证研究方法及其设计过程进行阐述。

关键词：基本养老保险费率结构个人缴费率企业缴费率

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建议铁路货物运价改行双重费率结构

铁道科技动态 1985年第10期 24-26页

作者：荣朝和

运价改革是国家价格体系改革的组成部分,也是铁路管理体制改革中不应忽视的一环。运价改革的一个重要方面是调整水平,但运价结构本身的改造也是改革中不应忽视的一个方面。我们认为,通过改革,铁路货物运价应该改行双重费率结构。铁路货... 详细信息

运价改革是国家价格体系改革的组成部分,也是铁路管理体制改革中不应忽视的一环。运价改革的一个重要方面是调整水平,但运价结构本身的改造也是改革中不应忽视的一个方面。我们认为,通过改革,铁路货物运价应该改行双重费率结构。铁路货物运价的一个特点是递远递减,即随着运输距离的增加,平均每货物 t km 的运费减少。这是因为,在铁路运输成本中发到作业费用占的比重较大,而在单位运输成本中,

关键词：运价率区段费率结构运费铁路货物运价运价改革