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基于零售商异质性的贸易信用贷款定价与供应链金融模式选择

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系统工程理论与实践 2018年第10期38卷 2479-2490页

作者：陈永辉孟子良曾燕中山大学岭南(大学)学院广州510275 清华大学经济管理学院北京100084

贸易信用融资和银行外部融资是两种常用的供应链金融模式.基于零售商的异质性,构建了核心企业主导的贸易信用融资模型,探讨了零售商异质性如何影响核心企业对供应链金融模式的选择.结果表明,核心企业的贸易信用分配最优决策存在且唯一,... 详细信息

贸易信用融资和银行外部融资是两种常用的供应链金融模式.基于零售商的异质性,构建了核心企业主导的贸易信用融资模型,探讨了零售商异质性如何影响核心企业对供应链金融模式的选择.结果表明,核心企业的贸易信用分配最优决策存在且唯一,受零售商市场需求和初始资本异质性的影响;在参数满足一定条件时,核心企业会优先放贷给市场需求大而资金最缺乏的零售商,可能拒绝部分零售商贷款.对比核心企业回购担保的银行外部融资情形发现,如果外部融资成本没有绝对优势或绝对劣势,则当零售商市场需求或初始资本的异质性程度较大时,核心企业优先选择贸易信用融资模式向零售商贷款;当零售商初始资本的异质性程度较小时,核心企业优先选择为零售商的银行贷款进行担保.

关键词：供应链金融贸易信用零售商异质性贷款定价信用额度分配

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贸易信用交易下的保险投资策略研究

运筹与管理 2020年第7期29卷 172-179页

作者：刘露邓伟升董兴林李雅婷山东科技大学经济管理学院山东青岛266590 云南大学工商管理与旅游管理学院云南昆明650091 南开大学商学院天津300071

贸易信用融资被广泛应用于解决中小企业融资困境,而保险正成为解决贸易信用融资风险的重要手段。本文站在核心企业角度,探究贸易信用融资保险的运营策略,运用Stackelberg博弈分析方法分别建立并比较了贸易信用融资、贸易信用融资保险、... 详细信息

贸易信用融资被广泛应用于解决中小企业融资困境,而保险正成为解决贸易信用融资风险的重要手段。本文站在核心企业角度,探究贸易信用融资保险的运营策略,运用Stackelberg博弈分析方法分别建立并比较了贸易信用融资、贸易信用融资保险、资金约束无融资、资金充足四类优化模型,探究了博弈均衡下的最优运营决策,并分析了零售商初始资金、生产商风险态度等关键参数的影响。研究表明:融资不仅对供应链有利,还能同时实现生产商及零售商共赢;当生产商风险厌恶程度、保险市场竞争程度较高,零售商初始资金较低时,融资保险能够为生产商及供应链创造价值,否则生产商应当放弃投保。研究结论为工业界合理且高效开展贸易信用融资保险运营提供了策略指导和管理启示。

关键词：资金约束贸易信用商业保险投资策略供应链金融

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贸易信用、经济政策不确定性与企业破产风险

国际经贸探索 2022年第2期38卷 36-50页

作者：何康项后军方显仓孙美玲华东师范大学经济学院广东金融学院金融与投资学院华东师范大学中国金融研究院中国人民银行舟山市中心支行

文章主要考察了经济政策不确定性加大的背景下,贸易信用在企业破产风险传播和防范中的作用。研究发现,贸易信用在资产端具有显著的风险引致效应,在负债端具有显著的风险化解效应,当经济政策不确定性上升时,企业通过主动调整贸易信用融... 详细信息

文章主要考察了经济政策不确定性加大的背景下,贸易信用在企业破产风险传播和防范中的作用。研究发现,贸易信用在资产端具有显著的风险引致效应,在负债端具有显著的风险化解效应,当经济政策不确定性上升时,企业通过主动调整贸易信用融出和贸易信用净额冲抵了部分不利影响。分类研究表明,贸易信用融出显著提高了外部融资依赖低企业的破产风险,贸易信用融入显著降低了外部融资依赖高企业的破产风险,经济政策不确定性则在一定程度上弱化了这些作用。贸易信用融出和贸易信用净额均显著提高了ST类企业的破产风险,同时经济政策不确定性显著强化了这一作用,这显著区别于非ST类企业。内生性检验及多种稳健性检验均显示研究结论是稳健的。

关键词：贸易信用经济政策不确定性破产风险

贸易信用对供应链企业运营效率和创新能力的影响研究

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中国社会科学院大学学报 2023年第11期43卷 64-77+134+137页

作者：康凯刘涛河北工业大学经济管理学院河北工业大学信息化与管理创新研究中心中国管理科学与工程学会

企业参与贸易信用能够缓解外部融资约束，特别是以供应链整体运行优化为基础的贸易信用能够帮助企业提高运营效率和创新能力，但供应链企业参与贸易信用的规模和结构差异将对企业运营效率和创新能力产生不同的影响。本文基于我国A股制... 详细信息

企业参与贸易信用能够缓解外部融资约束，特别是以供应链整体运行优化为基础的贸易信用能够帮助企业提高运营效率和创新能力，但供应链企业参与贸易信用的规模和结构差异将对企业运营效率和创新能力产生不同的影响。本文基于我国A股制造业上市企业的相关财务数据，从规模和结构的角度分析供应链企业参与贸易信用的行为，量化研究贸易信用对供应链企业运营效率和创新能力的影响。研究发现，贸易信用的规模和结构差异对供应链企业运营效率和创新能力的影响具有非线性和非对称性特征，据此提出关于供应链企业合理开展贸易信用、更好发挥供应链金融保链强链功能的建议。

关键词：贸易信用应收账款供应链金融运营效率创新能力

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贸易信用及存货质押融资下供应链的协调策略

工业工程与管理 2014年第1期19卷 72-78页

作者：孔伟马中华上海海事大学经济管理学院上海201306

基于单个供应商和零售商组成的供应链系统,建立了非贸易信用和贸易信用下的两种报童模型。同时将存货质押融资也引入到模型中,深入讨论了不同市场需求情况下,零售商的最优订货批量,以及贸易信用的最优收益率。最后,给出了具体算例,数值... 详细信息

基于单个供应商和零售商组成的供应链系统,建立了非贸易信用和贸易信用下的两种报童模型。同时将存货质押融资也引入到模型中,深入讨论了不同市场需求情况下,零售商的最优订货批量,以及贸易信用的最优收益率。最后,给出了具体算例,数值分析结果表明贸易信用可以使供应链实现帕累托改善,并通过灵敏度分析,对供应链金融模式下零售商的订货策略进行了深入探讨,得到了相应的结论。研究的成果可以为供应链合同设计提供理论参考。

关键词：贸易信用报童模型存货质押

产出随机及贸易信用下农产品供应链农户决策与政府补偿价值

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中国管理科学 2018年第1期26卷 107-117页

作者：黄建辉叶飞周国林广东农工商职业技术学院管理系广东广州510507 华南理工大学工商管理学院广东广州510640 广东金融学院工商管理学院广东广州510521

针对由单一公司和受资金约束单一农户组成的农产品供应链中融资难问题,考虑政府补偿公司预付货款损失及农产品产出随机性,分别构建了贸易信用下农户有、无破产风险的供应链博弈模型,并对比分析农户最优决策,最后探讨了政府补偿对社会福... 详细信息

针对由单一公司和受资金约束单一农户组成的农产品供应链中融资难问题,考虑政府补偿公司预付货款损失及农产品产出随机性,分别构建了贸易信用下农户有、无破产风险的供应链博弈模型,并对比分析农户最优决策,最后探讨了政府补偿对社会福利及供应链的价值创造。研究表明,灾害年投入产出率越小,农户有破产风险的供应链决策模式对农户越有利;政府补偿策略不仅可化解公司预付货款损失风险和创造更多社会福利,还能激励农户制定更合理生产投入量,并提升供应链效率,且在一定条件下还可达到集中决策下最优期望利润水平,为供应链创造更多价值。

关键词：贸易信用农户决策政府补偿资金约束

贸易信用下考虑零售商违约风险的供应链协调问题研究

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计算机应用研究 2018年第1期35卷 158-161,176页

作者：马中华苏雪玲上海海事大学经济管理学院上海201306

研究延迟支付和提前支付同时存在下的供应链协调问题。考虑由一个供应商和一个零售商构成的二级供应链,市场需求随机,延迟支付下零售商会增加订购数量,但由于其违约风险的存在,供应商会降低其交付量,最终导致供应商交付量小于零售商订购... 详细信息

研究延迟支付和提前支付同时存在下的供应链协调问题。考虑由一个供应商和一个零售商构成的二级供应链,市场需求随机,延迟支付下零售商会增加订购数量,但由于其违约风险的存在,供应商会降低其交付量,最终导致供应商交付量小于零售商订购量,降低供应链收益。要求零售商提前支付部分货款则可以有效避免零售商的违约问题,通过建立延迟支付和提前支付同时存在下的零售商收益模型和供应商的收益模型,给出了零售商的最优订购量决策和供应商的最优交付量决策;通过调整延迟支付期限和提前支付比例,使得二者相等,并等于供应链整体收益最大化下的生产数量,实现供应链协调。最后通过数值算例分析了相关参数的敏感性等问题。

关键词：供应链贸易信用违约风险供应链协调

基于税盾效应的供应链贸易信用融资优化决策研究

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中国管理科学 2018年第5期26卷 62-73页

作者：谢家平董国姝张为四杨光上海财经大学商学院上海200433 浙江树人大学现代服务业学院浙江杭州310015

针对中小企业融资困境的现实,本文基于贸易信用融资模式,引入税盾效应,建立了由单一核心供应商和单一经销商组成的含税盾的贸易信用模型,探讨有融资需求的经销商进行订货、核心供应商定价的决定策略,探究不同计息方式的价值实现和融资... 详细信息

针对中小企业融资困境的现实,本文基于贸易信用融资模式,引入税盾效应,建立了由单一核心供应商和单一经销商组成的含税盾的贸易信用模型,探讨有融资需求的经销商进行订货、核心供应商定价的决定策略,探究不同计息方式的价值实现和融资模式优选。通过stackbelberg博弈、比较分析和算例验证,研究发现以订货量确定为基准,融资需求出现的时点对供应链企业计息方式的选择均有影响。税法关于利息抵扣上限、贸易信用贷款利率、订货量等均影响经销商计息方式的选择,融资额度影响其订货策略;生产成本的差额、定价策略影响供应商的计息方式。

关键词：贸易信用税盾效应运营策略利息计算方式

资金约束零售商的供应链融资策略——贸易信用的缺陷与保险的价值

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经济问题 2018年第8期 47-52页

作者：王文利王筱萍太原科技大学经济与管理学院山西太原030024 嘉兴学院商学院浙江嘉兴314001

贸易信用融资作为供应商缓解零售商资金约束的手段,对激励零售商提高订货量,提升供应链整体绩效有重要作用。然而,贸易信用融资也会使零售商出现超额订货,从而损害供应链绩效的情况。供应商为零售商银行贷款提供类似担保的信用保险,同... 详细信息

贸易信用融资作为供应商缓解零售商资金约束的手段,对激励零售商提高订货量,提升供应链整体绩效有重要作用。然而,贸易信用融资也会使零售商出现超额订货,从而损害供应链绩效的情况。供应商为零售商银行贷款提供类似担保的信用保险,同样也能缓解零售商的资金约束问题。通过比较贸易信用融资与"供应商信用保险+银行信用"融资模式,发现供应商通过设置信用保险的最高赔付水平,既可以激励零售商提高订货量,又可以避免发生超额订货现象。研究还表明,供应商的生产成本越高,信用保险的价值越大。

关键词：供应链融资资金约束贸易信用信用保险