检索结果-南通市图书馆

作者：还旭堃中南财经政法大学

学位级别：硕士

在不确定性内外环境影响下,近年来我国企业不断发生债券违约、巨亏、“爆雷”、破产等财务危机事件。例如,由于2017年、2018年连续两个年度报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,凯迪生态股票被*ST。2019年4月29日起停牌,同时,... 详细信息

在不确定性内外环境影响下,近年来我国企业不断发生债券违约、巨亏、“爆雷”、破产等财务危机事件。例如,由于2017年、2018年连续两个年度报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告,凯迪生态股票被*ST。2019年4月29日起停牌,同时,“16凯迪01”、“16凯迪02”、“16凯迪03”债券被深交所暂停上市交易。凯迪生态财务危机给该公司股票投资者、债券购买者造成了严重损失。因此无论从实践上还是从理论上,都有必要探索我国企业财务危机形成机理,为企业预测、控制财务危机的发生提供理论支持,从而减少公司利益相关人的损失。这是本文研究上海莱士财务危机形成机理的原因。本文采用文献综述和案例研究等方法研究上海莱士财务危机形成机理,重点分析探索上海莱士财务危机影响因素及形成过程。首先,以企业财务危机研究文献为基础,梳理和理论分析公司财务危机影响因素和财务危机形成过程,并提出了上海莱士案例分析研究框架。其次,以案例分析研究框架为基础,收集上海莱士财务危机案例分析证据资料;然后采用模式匹配证据资料分析思路对证据资料进行分析。第三,在案例研究过程中,遵循“理论建构”→“证据资料分析”→“观点修正”→“最终观点”等案例研究步骤。通过上海莱士案例证据资料分析,得出如下研究结论:(1)上海莱士财务危机表现形式为2018年度发生的巨额亏损。(2)公司治理、高管背景、现金资源富裕、初期风险投资盈利是导致上海莱士发生财务危机的内部原因;证券市场系统风险、个别公司非系统风险是导致上海莱士发生财务危机的外部原因。(3)上海莱士财务危机形成过程是:公司治理、高管背景、现金资源富裕促使上海莱士进行了股票投资,而股票投资初期盈利又诱导该公司进行过度股票投资,导致上海莱士处于高风险股票投资状态。当上海莱士处于高风险股票投资状态时,遭受A股证券市场系统风险和非系统风险打击,导致该公司发生巨额亏损,最终陷入巨亏财务危机。上海莱士巨额亏损的启示是:由于证券市场不确定性大,投资风险高。因此,生产经营性企业要谨慎从事证券投资,更不能偏离生产经营主业进行巨额股票投资,否则很容易遭受巨额证券投资损失。

关键词：上海莱士财务危机影响因素财务危机形成过程

公司治理缺陷对上市公司财务危机的影响机理——基于豫金刚石案例研究

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公司治理缺陷对上市公司财务危机的影响机理——基于豫金刚石案例...

作者：宋令威中南财经政法大学

学位级别：硕士

在我国资本市场,不断有上市公司发生巨额亏损、资金链断裂、债务“暴雷”、被退市处理,以及破产重组等财务危机事件。例如,2020年康美药业净利润亏损277亿,2021年5月康得新因财务造假被退市处理,2021年10月恒大集团爆发资金链断裂与债... 详细信息

在我国资本市场,不断有上市公司发生巨额亏损、资金链断裂、债务“暴雷”、被退市处理,以及破产重组等财务危机事件。例如,2020年康美药业净利润亏损277亿,2021年5月康得新因财务造假被退市处理,2021年10月恒大集团爆发资金链断裂与债务违约。上市公司发生财务危机给资本市场的利益相关方带来了重大损失,为防范上市公司发生财务危机,控制利益相关方损失,需要研究财务危机。本文使用文献综述法和案例研究法,以豫金刚石为研究案例探索公司治理缺陷对上市公司财务危机的影响机理。具体调研内容为:(1)以公司治理缺陷为起点的上市公司财务危机影响因素。主要研究包括公司治理因素在内的上市公司财务危机的财务与非财务因素,以及因素之间如何相互作用导致上市公司财务危机的。(2)以公司治理缺陷为起点的上市公司财务危机形成过程。主要研究上市公司财务危机所经历的阶段,以及各阶段表现出的特征。论文以理论观点为基础建立案例研究框架,展开豫金刚石案例研究。重点研究豫金刚石公司治理存在哪些缺陷?公司治理借助哪些中间因素影响豫金刚石发生财务危机的?以及豫金刚石发生财务危机经历了哪些阶段?通过豫金刚石案例研究修正上一环节提出的理论观点。理论分析与案例研究交替进行,最后得出本文的研究结论。本文得出如下结论:以公司治理为起点的公司财务危机影响因素有公司治理缺陷、过度投资和过度经营、高管侵占公司利益、企业及高管违法违纪、财务状况及业绩恶化等。以公司治理为起点的公司财务危机经历如下阶段:公司治理缺陷;过度投资和过度经营,高管侵占公司利益、企业及高管违法违纪;财务危机爆发。本文研究公司治理缺陷对财务危机的影响机理,丰富了公司治理及公司财务危机形成机理研究文献。研究结论可为上市公司完善公司治理,以及控制财务危机等提供理论支持。

关键词：公司治理财务危机影响因素财务危机形成过程

T科技公司慢性财务危机形成机理及统计建模研究

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T科技公司慢性财务危机形成机理及统计建模研究

作者：韩霄南昌大学

学位级别：硕士

中国的网游行业在国际上迅速发展,并形成了较为成熟的运营模式。然而,随着市场的快速扩张和消费者对产品品质要求的不断提高,该行业的竞争也愈演愈烈。如何与公司的发展战略相结合,对公司的经营情况进行分析,向公司的管理层提供正确的... 详细信息

中国的网游行业在国际上迅速发展,并形成了较为成熟的运营模式。然而,随着市场的快速扩张和消费者对产品品质要求的不断提高,该行业的竞争也愈演愈烈。如何与公司的发展战略相结合,对公司的经营情况进行分析,向公司的管理层提供正确的财务报告就变得非常重要。传统的财务分析是基于企业的财务数据,将重点放在对会计数据和报表的分析上,并没有将企业当前所面临的内外部环境和企业的发展方向等因素考虑进去,因此不能让财务信息的使用者对公司的经营业绩有一个全面的了解。然而,哈佛分析框架以传统的会计报表为基础,从战略的角度来分析企业的财务状况,不仅可以让企业更清楚的认识到企业所面对的内外部环境,也可以让企业预测未来的发展方向,适时的抓住机遇,制定一种合理而又科学的发展战略。本文运用哈佛分析框架从财务视角对游戏行业进行分析,将T科技公司发展战略与财务分析联系起来,由点及面,让财务分析更加客观,及时发现T科技公司财务危机的问题,并从形成因素理论出发,对T科技公司财务危机的原因进行分析。从T科技公司的财务情况来看,尽管T科技公司因为受到行业因素、公司治理与管理控制因素、资源基础与公司业绩因素的影响而出现了财务危机,从而面临产品差异化不够突出,投资风险较大,应收账款回收困难等财务危机问题,但总体来看企业发展良好,前景广阔。本研究发现,惩罚Logistic回归模型的财务危机预测精度比无惩罚的标准Logistic回归模型要高。在三种惩罚项(Lasso、SCAD、MCP)建立的预测模型中,MCP预测的准确率最高,选择变量的能力也更强。市盈率((3)、资产负债率((3)、应收账款周转率((3)、营业周期((3)4个财务指标是危险因素,这4个财务指标值的增加会增大公司出现财务危机的风险性。营业总收入((3)、净利润((3)这2个财务指标是保护因素,即这2个财务指标值的增加能够降低公司出现财务危机的风险性。

关键词： T科技公司财务危机过程财务危机影响因素财务危机成因财务危机预测

上市公司慢性财务危机形成机理 ——基于莲花健康的案例研究

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上市公司慢性财务危机形成机理 ——基...

作者：周剑南中南财经政法大学

学位级别：硕士

2020年,中国经济运行走出一条“V”型复苏曲线,在这引人瞩目的反弹和全球流动性充盈的背后,复苏的不平衡仍值得关注。受疫情冲击,大大小小的企业出现业绩亏损,财务危机不断涌现。以往研究结论及公司财务危机案例表明:公司财务危机存在... 详细信息

2020年,中国经济运行走出一条“V”型复苏曲线,在这引人瞩目的反弹和全球流动性充盈的背后,复苏的不平衡仍值得关注。受疫情冲击,大大小小的企业出现业绩亏损,财务危机不断涌现。以往研究结论及公司财务危机案例表明:公司财务危机存在慢性形成过程、渐近型形成过程与急性形成过程。相比渐近型与急性财务危机形成过程,慢性财务危机形成过程发展时间更长,类似于医学上的“慢性病”。中国医药教育协会和中国医药报刊协会指出,慢性病已经成为当今世界的“头号杀手”,每年造成近3600万人死亡,占全球死亡总人数的60%以上。同样,慢性财务危机形成过程也是最常见的财务危机形成过程,这类财务危机虽然给利益相关人采取措施应对危机的时间较长,但造成的损失更大。由于形成过程长,财务危机征兆明显,对该类财务危机进行预防更有扭转财务危机发展的可能性,从而更具现实意义和研究意义。但是,鲜有文献关注我国这类公司财务危机形成机理,本文对此展开研究。本文采用文献综述研究方法和案例研究方法研究慢性公司财务危机形成机理。重点研究:（1）慢性公司财务危机形成过程。主要研究慢性财务危机所经历的阶段,以及各阶段表现出的特征。（2）慢性公司财务危机影响因素。主要研究慢性公司财务危机的内外影响因素,以及内外因素如何相互作用导致公司慢性财务危机不断发展。本文的研究过程:首先,基于公司财务危机领域的相关研究,通过理论分析和逻辑推导,初步提出慢性财务危机形成过程和财务危机影响因素的理论观点。其次,借鉴慢性病医学概念和特点构建公司慢性财务危机形成机理及案例分析框架。再次,以上述理论观点和案例研究框架为基础,研究莲花健康慢性财务危机形成过程和财务危机内外影响因素,以及案例公司慢性财务危机形成机理。上述过程中理论分析与案例研究交替进行,递进修正研究结论。通过研究,本文得出如下结论:（1）公司慢性财务危机是由行业因素、公司治理与管理控制、资源基础、经营业绩等因素综合作用形成的。在公司慢性财务危机形成过程中,行业因素、公司治理与管理控制、资源基础、经营业绩等因素表现出不同的特征,共同构成财务危机“综合症”;（2）随着公司慢性财务危机的发展,“综合症”愈发严重,最后陷入破产清算或者破产重组困境;（3）慢性财务危机发展过程经历三个阶段,即财务危机萌芽阶段、财务危机慢性发展阶段、财务危机实现阶段。主要特征是:财务危机发展所经历的时间比较长;（4）财务危机萌芽阶段,该阶段“综合症”特征主要表现为:公司治理不符合规范,管理控制水平低;（5）财务危机慢性发展阶段,该阶段进一步分为早期、中期、晚期。从早期到晚期的发展过程中,行业需求不断减少,市场竞争日益加剧;公司治理与控制长期处于混乱状态,问题始终未得到解决;公司业绩由盈转亏;基础资源加速耗尽;（6）财务危机实现阶段,该阶段企业资源枯竭,资金链断裂,进入破产重组或者破产清算程序。本文尝试对慢性财务危机形成机理进行探索,丰富公司财务危机领域的研究。研究结论可为公司财务危机预测、控制等提供理论支持,也可为实务界制定防范公司财务危机措施提供参考依据。

关键词：莲花健康慢性财务危机过程财务危机影响因素