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国有矿山企业M公司虚拟股权激励方案研究

国有矿山企业M公司虚拟股权激励方案研究

作者：田云龙中南大学

学位级别：硕士

稀有金属作为国家的重要战略资源储备,确保其高效开采提升国力的关键举措。资源开采型企业在不同时期都会面临着创新不足、技术短缺、管理松散等现实挑战,如何通过激励手段吸引更多行业人才来弥补短板和留住行业人才确保公司的正常发展... 详细信息

稀有金属作为国家的重要战略资源储备,确保其高效开采提升国力的关键举措。资源开采型企业在不同时期都会面临着创新不足、技术短缺、管理松散等现实挑战,如何通过激励手段吸引更多行业人才来弥补短板和留住行业人才确保公司的正常发展是企业绕不开的“拦路虎”。中长期股权激励是目前国际上比较常见也非常有效的激励方式,而一些不具备上市条件的企业选择虚拟股权作为激励措施,能更好促进其经营发展和人才管理,将管理核心人才与企业紧密相连,拥有共同的利益目标,为保障公司长远战略发展贡献最大的力量。本文通过选择一家沿用传统开采工艺的老牌矿山M公司在经营过程中存在的困难展开研究,讨论采用虚拟股权激励的方式,解决M公司自身的难题,促进公司良性发展。通过阅读大量国内外文献资料,深入了解各类中长期激励的应用模式,为M公司采取虚拟股权激励方式提供依据。结合M公司近五年的财务数据、现行激励方式、制度资料以及内部的问卷调查结果为导向,剖析M公司虚拟股权激励实施的必要性和可行性。通过规范激励对象选取条件、设置合理激励应用方式以及完善相关考核机制,出台M公司虚拟股权激励方案,运用财务指标测算虚拟股东的预期收益,最后为确保虚拟股权激励方案的有效实施,强化了各项保障措施。虚拟股权激励方案实施将为M公司资源高效开采提供有力保障,同时为稳定核心人才奠定坚实基础,使其在资源开采行业激烈的市场竞争中处于领先地位。也希望通过此文的研究为其他行业提供相应学术上的支持和借鉴作用。(正文共35845字,参考文献52篇)

关键词：中长期股权激励虚拟股权激励矿山企业

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非上市公司虚拟股权激励法律问题研究

非上市公司虚拟股权激励法律问题研究

作者：张文重庆大学

学位级别：硕士

随着现代公司制度的发展,股权激励在中西方国家得到广泛应用,而虚拟股权激励由于其不改变股权控制结构、不承担经营决策风险、手续便利等特点,在现代公司股权激励特别是非上市公司股权激励中占据重要地位,但我国目前法律对虚拟股权激励... 详细信息

随着现代公司制度的发展,股权激励在中西方国家得到广泛应用,而虚拟股权激励由于其不改变股权控制结构、不承担经营决策风险、手续便利等特点,在现代公司股权激励特别是非上市公司股权激励中占据重要地位,但我国目前法律对虚拟股权激励并无完整规范,非上市公司财务控制、信息披露等方面也存在较多局限。实践中,非上市公司往往自行设计方案在内部实施虚拟股权激励,虽然在一定程度上提升了虚拟股权激励方案灵活性,但由于存在不确定性和缺少法律规范导致了不少法律纠纷的产生。因此,研究虚拟股权激励在非上市公司实施过程中存在的法律风险与控制规范,存在其必要性与紧迫性。本文正文部分主要分为四个部分:第一部分,围绕虚拟股权激励的历史发展与理论基础进行梳理,明确了虚拟股权激励的概念、特点和分类,即激励对象由于持有虚拟股份而享有公司分红权等收益的一种激励制度,具备主体特定性、股权虚拟性、权能不完整性、功能激励性等特点,并按虚拟股价格确定方式、资金来源、收益来源不同可分为三种类别。同时,通过与上市公司虚拟股权激励和非上市公司实股激励比较,得出非上市公司虚拟股权激励兼顾激励有效性和政策灵活性,在规避法律限制、调动激励对象积极性和完善公司治理结构等方面发挥着重要作用。第二部分,梳理我国虚拟股权激励立法现状,存在一般性规范不足、特殊主体规定适用性不强等问题;通过司法实证和典型案例分析存在主要法律问题,其中,司法判决争议聚焦在虚拟股权及相关协议的效力认定,以及实施过程中因相关标准缺失等导致的法律纠纷;华为公司典型案例则反映出虚拟股权激励在股票来源、定价和回购标准等方面缺乏明确的法律依据等问题。第三部分,围绕虚拟股权激励在非上市公司运用中出现法律问题的制度根源进行具体分析,主要包括:协纠纷认定争议、虚拟股权激励权能差异及权益保护不足、阻碍虚拟股权激励对象价值实现的制度缺陷等。第四部分,针对存在主要法律问题,从明确虚拟股权激励纠纷性质、完善各主体合法权益法律保护、加强关键流程法律风险控制等方面提出完善建议。

关键词：虚拟股权激励非上市公司法律问题制度根源

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国有企业科技成果转化虚拟股权激励模式研究

经营与管理 2023年第10期 63-69页

作者：臧美琦江苏大学管理学院

基于产权理论与委托代理理论，构建虚拟股权激励科技成果转化概念模型。通过典型案例研究虚拟股权激励模式作用发现，虚拟股权激励在强化国有企业科技成果转化市场导向、科技人员隐性知识显性化及促进科技人员与企业利益共享风险共担方... 详细信息

基于产权理论与委托代理理论，构建虚拟股权激励科技成果转化概念模型。通过典型案例研究虚拟股权激励模式作用发现，虚拟股权激励在强化国有企业科技成果转化市场导向、科技人员隐性知识显性化及促进科技人员与企业利益共享风险共担方面具有突出作用。建议在微观层面加强虚拟股权激励模式设计的科学性，激发科研人员的积极性和创造性；在宏观层面完善虚拟股权激励有关法规政策建设，推动国有企业科技成果加快向现实生产力转化。

关键词：国有企业科技成果转化虚拟股权激励激励模式案例研究

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华为虚拟股权激励案例研究

经济研究导刊 2022年第26期 93-95页

作者：李鹤然南京信息工程大学商学院南京210044

1988年9月,“科学技术是第一生产力”的论断被首次提出。在互联网通讯蓬勃发展的当代,科技已然成为企业生存,乃至国家繁荣的核心力量。2019年末后,5G技术的亮相引发了轩然大波,其研发者华为公司声名大噪。华为技术有限公司于1987年创立... 详细信息

1988年9月,“科学技术是第一生产力”的论断被首次提出。在互联网通讯蓬勃发展的当代,科技已然成为企业生存,乃至国家繁荣的核心力量。2019年末后,5G技术的亮相引发了轩然大波,其研发者华为公司声名大噪。华为技术有限公司于1987年创立,自开创至今一直采用虚拟股权激励制度,是其取得成就的主要原因之一。虚拟股权激励制度的实施极大地激励了华为员工,推动员工为公司发展不断奋斗。同时,华为提出并实施了ESOP与TUP相结合的模式来实施虚拟股权。因此,以华为技术有限公司的虚拟股权激励模式为对象,探究虚拟股权激励对其的影响,也发现了虚拟股权激励的不足,并提出优化建议。

关键词：虚拟股权激励员工持股制度华为技术有限公司

虚拟股权激励绩效评价研究 ——以新三板精冶源公司为例

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虚拟股权激励绩效评价研究 ——以新三板精冶源公司为例

作者：汪锦中南财经政法大学

学位级别：硕士

股权激励作为提升公司业绩、改善公司运营状况的一种长期激励制度,在公司治理中占有非常重要的地位。全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)自2013年1月16日正式揭牌运营以来,致力于为创新型、创业型、成长型中小微企业发展提... 详细信息

股权激励作为提升公司业绩、改善公司运营状况的一种长期激励制度,在公司治理中占有非常重要的地位。全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)自2013年1月16日正式揭牌运营以来,致力于为创新型、创业型、成长型中小微企业发展提供股权转让、资金融通等服务,是多层次资本市场建设的重要基础。一直以来,新三板挂牌公司不断进行股权激励的尝试,截止2018年末,我国新三板挂牌公司共推出股权激励方案197项,其中限制性股票激励方案115项、股票期权激励方案77项、虚拟股权激励方案5项。相对于其他股权激励,虚拟股权激励较为特殊,是一种仅具有分红权的虚拟受限股权。鉴于目前新三板挂牌公司推出的虚拟股权激励方案较少,且多数方案尚处于正在实施阶段,未能完全体现虚拟股权激励计划的效果。因此,本文选取新三板首例公布并实施完成虚拟股权激励方案的精冶源公司作为研究对象,尝试研究虚拟股权激励对公司绩效的影响。本文阐述了虚拟股权激励的相关概念和理论基础,分析了其对公司绩效影响的评价机制,选取了精冶源公司实施虚拟股权激励计划的案例,解析了股权激励的实施动因、具体内容和实施过程,然后从短期市场反应、长期财务信息和非财务信息三个方面剖析了虚拟股权激励计划对公司绩效产生的影响。结果表明:(1)通过事件研究法对公司短期市场反应进行研究,不管是在公告阶段还是在正式实施阶段,虚拟股权激励计划对公司股价提升均具有正向激励作用;(2)基于经济增加值法和其他财务指标的分析,虚拟股权激励计划在实施年度,经营业绩有较大程度的改善;(3)基于科研状况和知名度等非财务信息方面的分析,虚拟股权激励对其具有一定的长期促进作用。综上,精冶源公司在2015年实施虚拟股权激励计划短期内有效,在实施当年对公司的绩效,如公司股价、EVA值、营运能力等,均具有显著的提升作用;长期来看,上述虚拟股权激励计划对科研实力、客户知名度等非财务信息指标有一定的持续性作用,但对经济增加值和财务指标的长期促进效果并不明显。最后,基于研究结果,针对我国新三板市场实施虚拟股权激励计划提出了要设计出适合企业自身发展的虚拟股权激励方案、健全系统规范的约束机制、不断完善新三板股权激励法律法规等相关建议。本文主要贡献在于:通过对新三板精冶源公司虚拟股权激励案例的分析,为新三板挂牌企业股权激励方式的选择提供了新的理论解释与经验证据。已有的股权激励绩效评价多为针对限制性股票、股票期权等激励方式的研究,在现有文献研究方法的基础上,本文通过绩效评价方法,多维度分析虚拟股权激励的实施对公司绩效的影响,能够对其他新三板挂牌企业选择虚拟股权激励计划提供一定借鉴。

关键词：虚拟股权激励公司绩效长期激励绩效评价

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Y公司虚拟股权激励方案优化研究

Y公司虚拟股权激励方案优化研究

作者：贾丽娜云南师范大学

学位级别：硕士

随着全球经济一体化进程的不断推进,企业之间的关联度不断增强,市场竞争也越来越激烈。实践表明,要想在市场竞争中获得有利地位,关键就是要靠人才。企业必须想方设法吸引更多、更好的人才服务公司,同时保证自身人才不流失,并制定适合企... 详细信息

随着全球经济一体化进程的不断推进,企业之间的关联度不断增强,市场竞争也越来越激烈。实践表明,要想在市场竞争中获得有利地位,关键就是要靠人才。企业必须想方设法吸引更多、更好的人才服务公司,同时保证自身人才不流失,并制定适合企业发展与员工成长的激励方式,激励他们为企业创造出更多的价值。虚拟股权激励目前是非上市公司常用的激励方式,它能将公司与核心管理层和研发骨干紧密联系在一起,利益息息相关,由此勤勉认真、尽心竭力,为公司发展贡献最大的力量。本文以Y公司为例对非上市公司虚拟股权激励机制进行了研究,通过分析Y公司虚拟股权激励的现状和存在的问题,结合虚拟股权激励相关理论和研究对其进行了优化设计。具体研究分为五个部分论述:首先是引言部分,包括研究背景,研究内容和方法,详细梳理了虚拟股权激励的研究背景和成果,构建了相关的框架;第二部分为理论研究部分,对激励所带来的委托-代理人问题进行了详细的阐述,阐述了虚拟股权激励相关方特点、方式和概念;第三部分通过设计问卷调查来对Y公司虚拟股权激励的问题和现状进行研究,指出Y公司原有虚拟股权激励存在的六大问题点;第四部分利用相关理论知识,对Y公司虚拟股权激励机制存在的六个问题提出改善建议;第五部分对Y公司虚拟股权的实施和保障提出相关建议;文章最后进行总结,指出局限和进一步研究方向。本文主要采用问卷调查分析法,通过员工虚拟股权激励现状的满意度调查反馈的情况进行数据分析,然后结合这些调查结论与虚拟股权激励的相关研究对Y公司的虚拟股权激励方案进行优化。总之,本文对优化Y公司的内部结构、大幅提升公司业绩具有重要的现实意义,也对其他非上市公司的虚拟股权激励机制的推行和改革具有一定的借鉴和参考意义。

关键词：非上市公司虚拟股权激励优化

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有限责任公司虚拟股权激励法律问题研究

有限责任公司虚拟股权激励法律问题研究

作者：陆容华东政法大学

学位级别：硕士

随着我国经济发展进入新常态,股权激励作为一种能将员工收益与企业收益紧密联系并相互作用的机制,逐渐被越来越多的企业尝试引入。然而在实践过程中,有限责任公司的传统实股激励机制实施过程中存在股权变更登记难、激励对象退出难、股... 详细信息

随着我国经济发展进入新常态,股权激励作为一种能将员工收益与企业收益紧密联系并相互作用的机制,逐渐被越来越多的企业尝试引入。然而在实践过程中,有限责任公司的传统实股激励机制实施过程中存在股权变更登记难、激励对象退出难、股东间纠纷风险高等诸多限制和障碍,有时传统实股激励机制不但起不到激励的效果,反而会给企业带来新的法律风险。对比而言,虚拟股权的获得无须进行工商变更,激励对象在虽不具备真正股东身份亦能实际享受股东的部分权利,该机制在不牺牲激励效果的情形下简化了实施流程,开始日益受到有限责任公司的欢迎。目前,我国对有限责任公司的虚拟股权激励这一股权激励形式的并无专门的法律规定,学界对此也未形成系统化的理论规范总结。实践中,有限责任公司大多只能依靠企业自行设计的内部方案、制度以及经与激励对象平等协商订立的书面合同为依据实施虚拟股权激励,虽然这种方式能够在一定程度上提升虚拟股权激励方案的灵活性,但也势必会增加实务操作中的不确定性和法律风险。本文拟通过对现行法律法规的分析,对有限责任公司虚拟股权激励的合法性问题进行探讨,并经过比较考察分析,厘清有限责任公司虚拟股权激励的现实价值和意义,在此基础之上,重点解析现有法律体系下实施有限责任公司虚拟股权激励可能遇到的法律障碍或风险,并提出相关建议和具体操作方法。首先,本文概述了有限责任公司虚拟股权激励的概念,从实股激励的概念出发,提出虚拟股权激励的概念,并进一步分析其理论基础,确认虚拟股权的合同债权的权利属性,同时结合实践案例,概括总结股权激励的实务操作流程,为后续的合法性分析以及法律风险分析提供基础。其次,由于虚拟股权激励缺乏专门的法律法规约束,实践中经常伴有对其合法性的质疑,通过分析有限责任公司虚拟股权激励各主体之间的法律关系,并从犯罪构成的角度,结合华为公司虚拟股权激励的实际案例,阐明合规的虚拟股权激励是合法的,不应当因为个案的不恰当行为,就认定虚拟股权激励涉嫌为非法吸收公众存款罪或擅自发行股票罪。再次,虚拟股权激励虽然拥有手续灵活等优点,但由于其不是真正的股权,权能范围被限制,在执行虚拟股权激励过程中,为了保障公司、股东和激励对象三方的合法权益,应当采取约定知情权、分期激励等针对性的措施。最后,有限责任公司实施虚拟股权激励兼有利弊,公司应当明确风险,并在实施过程中,科学制定方案、正确订立授予协议并审慎履行,国家也应当就有关虚拟股权激励的税收等问题做出明确立法和政策鼓励,以保障虚拟股权激励的广泛应用。

关键词：有限责任公司虚拟股权激励法律问题

A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制构建研究

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A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制构建研究

作者：林东武陕西师范大学

学位级别：硕士

在知识经济时代,核心员工是企业的优质资产,稳定的核心团队有利于塑造企业的竞争力。为了留住核心员工,企业需要不断创新激励方式,股权激励是方式之一,它不仅适用于上市公司,同样适用于民营中小型企业。本文将以中小型企业A民营设计公... 详细信息

在知识经济时代,核心员工是企业的优质资产,稳定的核心团队有利于塑造企业的竞争力。为了留住核心员工,企业需要不断创新激励方式,股权激励是方式之一,它不仅适用于上市公司,同样适用于民营中小型企业。本文将以中小型企业A民营设计公司为例,通过借鉴股权激励的实施理论,研究构建A民营设计公司的虚拟股权激励机制,以便助力民营中小企业的经营发展,也希望通过对虚拟股权激励的研究,能为中小企业实施股权激励提供借鉴,因此,研究具有重要意义。本文的逻辑思路和主要内容是:(1)采用文献研究法,综述国内外专家学者的研究文献,总结专家学者们的学术观点和理论成果,寻找有待补充和完善的方面,使其成为本文的出发点。(2)采用理论分析法,在明确界定核心员工、虚拟股权、激励机制等核心概念的前提下,首先运用现有经典理论如人力资本理论、委托代理理论、双因素理论等,对虚拟股权激励企业核心员工的机理进行了分析;然后阐述企业虚拟股权激励机制的基本内容,并对华为公司采用股权激励核心员工的经验进行介绍,这两方面为A民营设计公司构建核心员工虚拟股权激励机制提供了理论基础和经验借鉴。(3)采用实际调查研究法,介绍A民营设计公司的公司背景和发展状况和核心员工激励制度现状,通过分析核心员工激励制度中存在的问题,指出A民营设计公司构建核心员工虚拟股权激励机制的迫切性。(4)采用理论分析和实际调研分析相结合的方法,构建出A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制的内容方案,包括构建机制的目标、原则和内容等。(5)A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制的实施及效果,包括健全绩效管理、建立人才评价体系、激发员工成长的职业发展通道以及虚拟股权激励的实施效果等。(6)对A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制的研究总结、进一步改进建议和研究展望。本文的创新之处是:国内对民营中小企业核心员工虚拟股权激励机制的研究比较少,本文运用相关理论深入研究了 A民营设计公司的虚拟股权激励机制构建问题,为我国中小企业留住核心员工、实现可持续发展提供了思路和借鉴。

关键词： A民营设计公司核心员工虚拟股权激励机制构建

非上市民营企业虚拟股权激励的模式研究 ——基于Z公司股权激励的方案设计

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非上市民营企业虚拟股权激励的模式研究 ...

作者：王懿智上海财经大学

学位级别：硕士

随着我国经济的快速发展,民营经济也逐步壮大成熟、日趋蓬勃。为适应企业发展的需要,越来越多的民营企业实施了或正在经历股份制改造。股权激励作为一种长效激励手段,能有效将管理层员工、核心员工与公司整体利益结合起来。许多民营企... 详细信息

随着我国经济的快速发展,民营经济也逐步壮大成熟、日趋蓬勃。为适应企业发展的需要,越来越多的民营企业实施了或正在经历股份制改造。股权激励作为一种长效激励手段,能有效将管理层员工、核心员工与公司整体利益结合起来。许多民营企业也面临着股权激励的需求,然而方案设计或操作过程的不合理就会导致整个激励措施的无果而终,制约了激励目的与激励效果,最终抑制企业发展。Z公司所在的人力资源咨询行业属于智力服务行业,市场竞争激烈,对人才的依赖性高,而人才流动性、尤其是管理层员工流动性也较高。如何留住这些员工是目前最大的挑战。困难在于,一些常规策略并不适用,因为仅仅通过薪酬-业绩挂钩或是其他奖励作为薪酬补充并未能很好地解决长期的人才储备问题。同时,董事长作为公司的创立者及一路发展壮大至今的亲历者,一直怀有将企业做大做强的愿望。企业发展至今,为了适应公司业务快速增长的需要,积极考虑通过股权激励来提高管理层员工对公司的认同度与忠诚度。基于这个现实问题,本文以Z公司为代表,探索民营猎头行业实施股权激励的方法与模式。在研究过程中,主要依据激励理论,通过对Z猎头公司现有人力资源现状、激励机制阐述分析,发现不足并探究内在原因。然后基于分析结论和公司实际情况,提出实施股权激励的必要性与可行性,进而提出切实可行的实施措施,具体从股权激励模式、激励对象、购股资金、股份分配、行权条件及激励周期等六个方面为Z公司设计了一套可以有效解决现有问题的股权激励方案。紧接着,为了确保方案可以顺利实施,本论文还提出了一套监督管理方法,确保整体激励机制得到最优体现,实现公司与员工的长期利益双赢。在研究方法上,本文首先查阅了国内外股权激励及激励理论的大量文献资料,并整理了Z公司内部的不涉密资料,对公司的激励现状进行了诊断分析。其次,结合行业内类似公司的公开资料,与Z公司开展对比研究,剖析Z公司的薪酬激励水平相对于行业整体所处的位置,为了解公司内存在的离职率高和激励水平不足提供参考依据;再次,采用定量与定性分析相结合的手段,对公司近年的财务数据进行分析,结合理论资料,分析公司开展股权激励的财务可行性与支持力度;最后,以Z公司作为案例研究对象,结合股权激励相关理论,通过理论与实践相结合的方法对Z公司的股权激励方案进行了设计与探索。本研究通过股权激励解决民营公司管理层员工企业归属感及长期激励的突出问题,从公司层面来讲,本研究可以帮助解决三个方面的问题。第一,通过实施股权激励,实现管理层员工从代理人到合伙人身份的转变,将有利于公司凝聚力和战斗力的提高。第二,为了规避员工的短期行为,通过实施积极有效的股权激励,维持公司战略连贯性。第三,具有竞争力与激励性的股权激励方案,为吸收外部精英人才提供了手段,可以为公司长期稳定发展,不断输送新鲜血液。在传统非上市民营公司仍主要采取工资加奖金或绩效提成的激励方式背景下,本研究探讨了虚拟股权激励在非上市民营公司管理层员工内的开展,在模式设计上选择“利润分红型”+“股权增值型”相结合的收益模式,既保证了激励对象能每年实现收益,也填补了公司中长期激励手段的空白,对类似民营企业实施股权激励具有借鉴参考意义;同时基于民营企业的公司治理特性与留住高层管理人员的切实需求,设计以现阶段管理层员工虚拟股权激励为过渡为今后实股股权激励铺垫的渐进的复合激励模式,且与业绩考核挂钩做成动态的激励管理,改善管理层员工参与公司中长期发展的积极性的同时,在资本层面能完善治理结构,以便今后对接资本市场,也具备较强的实用意义。

关键词：虚拟股权激励管理层员工非上市激励理论民营